задание. 3. Анализ финансовой отчетности включает в себя
 Скачать 59.77 Kb.
|
|
Из таблицы видно, что баланс оцениваемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец периода: А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства применяются показатели ликвидности: Общий показатель ликвидности: L1 = А1 + 0,5А2 + 0,3А3 / П1 + 0,5П2 + 0,3П3; L1 ≥ 1 Коэффициент абсолютной ликвидности: L2 = А1 / ( п1 + П2); L2 > 0,2 – 0,7 Коэффициент “критической оценки”: L3 = А1+ А2 / П1+ П2; допустимое 0,7:0,8 Желательно L3 ≥ 1,5 Коэффициент текущей ликвидности: L4 = А1 + А2 + А3 / П1 + П2; не менее 2,0 Коэффициент маневренности функционирующего капитала: L5 = А3 / [А1 + А2 + А3] – [П1 + П2] Доля оборотных средств в активах: L6 = (А1 + А2 + А3) / Б Коэффициент обеспеченности собственными средствами: L7 = П4 – А4 / А1 + А2 + А3; не менее 0,1. В ходе оценки каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике. Исходя из данных баланса (см. Приложение 1) в оцениваемой организации коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице: Таблица 8. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.
Данные таблицы показывают, что коэффициенты L1, L2 оцениваемого предприятия не соответствуют нормальным ограничениям. У оцениваемого предприятия значение коэффициента L3 достигает допустимого, в конце отчетного периода наблюдается увеличение на 0,12 доли единиц. Коэффициент текущей ликвидности L4 является главным показателем платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2. В оцениваемом предприятии коэффициент текущей ликвидности L4 превышает 1, что говорит о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие “результативность” складывается из нескольких важных составляющих финансово- хозяйственной деятельности организации. Одним из направлений оценки результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении его поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Оценка деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для оценки деловой активности организации используют две группы показателей: -общие показатели оборачиваемости активов, -показатели управления активами. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться: а) скоростью оборота – количество оборотов, которое делают за оцениваемый период капитал организации или его составляющие; б) периодом оборота – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно- коммерческие операции. Информация о величине выручки от реализации содержится в форме N2 “Отчет о прибылях и убытках” . Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической: Средняя величина активов = (Он + Ок) / 2 где Он, Ок – соответственно величина активов на начало и конец оцениваемого периода. Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом: Длительность оцениваемого периода в днях / Коэффициент оборачиваемости активов в оборотах. Коэффициенты деловой активности. а) Общие показатели оборачиваемости активов: Коэффициент общей оборачиваемости капитала: λ 1 = Выручка от реализации / стр.300 (оборотов) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств λ 2 = Выручка от реализации / стр.290 (оборотов) б) Показатели управления активами Коэффициент оборачиваемости материальных средств λ 3 = Выручка от реализации / стр.210 + стр.220 (оборотов) Коэффициент оборачиваемости денежных средств λ 4 = Выручка от реализации / стр.260 (оборотов) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала λ 5 = Выручка от реализации / стр.490 (оборотов) В оцениваемой организации деловая активность характеризуется следующими значениями коэффициентов. Таблица 9. Значения коэффициентов деловой активности. (в долях единицы)
По данным таблицы видно, что за оцениваемый период времени коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился. Значит в организации быстрее совершался полный цикл производства. Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент λ 3. За оцениваемый период этот показатель увеличился на 0,748 и в отчетном периоде составил 1,767 д.ед. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погасить долги. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В оцениваемом предприятии этот показатель в отчетном периоде чуть больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако он все-таки очень низкий – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,04 руб. выручки от реализации. Основной целью деятельности ОАО СМУ- 15 является получение максимальной прибыли. ОАО СМУ-15 строит жилые дома, объекты здравоохранения, производит ремонт помещений, предлагает услуги сауны, спортзала, стадиона. В результате оценки экономических показателей деятельности установили что, в 2001 году объём работ собственными силами составил 1278,3 т.руб. По сравнению с 2000 г. объём работ собственными силами снизился на 71 %. Также субподрядными организациями снизился на 31,4 %. В 2000 г. предприятие имело прибыль, но в отчетном году – убыток. В результате оценки структуры имущества предприятия и источников его образования установили, что имущество ОАО СМУ- 15 за отчетный год увеличилось на 557 тыс. руб., т.е. на 3 %. Рост активов произошел за счет увеличения оборотных средств в 1,03 раза. В результате оценки финансовой устойчивости ОАО СМУ-15 установили, что за анализируемый период наблюдается рост собственных оборотных средств в 3,3 раза. Увеличение СОС по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия, хотя по типу финансовой устойчивости, оцениваемое предприятие относится к 4 типу, т.е. кризисное финансовое состояние. Все управленческие решения в кризисном состоянии предприятия должны быть направлены на увеличение показателей СОС, СДОС и ООС при одновременном уменьшении до оптимального уровня показателя ЗИЗ. Каждое предприятие должно разрабатывать собственную программу по выходу из кризиса с привлечением специалистов и всех заинтересованных сторон (прежде всего кредиторов и собственников). Динамика коэффициентов капитализации свидетельствуют о финансовой устойчивости организации, т.к. коэффициент не выше 1. Но коэффициент обеспеченности собственными средствами низок. Значение коэффициента финансовой устойчивости чуть выше «критической точки». Коэффициент финансовой устойчивости ниже 0,75, что свидетельствует о тревожной финансовой устойчивости организации. По критериям оценки показателей финансовой устойчивости организации данное предприятие можно отнести к IV классу, при котором предприятие на грани банкротства. По результатам оценки ликвидности баланса баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, т.е. не способно покрыть все необходимые платежи. На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. В то же время предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициенты ликвидности не соответствуют нормальным ограничениям. Коэффициент текущей ликвидности превышает 1, что говорит о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов. По результатам оценки деловой активности предприятия в организации полный цикл производства совершался быстрее. Коэффициент оборачиваемости свидетельствует о бездействии части собственных средств. Для дальнейшего развития предприятия необходимо находить меры улучшения финансового состояния. Наиболее важные способы улучшения финансового состояния предприятия – увеличение выпуска конкурентоспособной, пользующейся спросом продукции, снижение ее себестоимости и увеличение выручки. |