Оценка деловой активности предприятия и пути ее повышения (на пр. Выпускная квалификационная работа Оценка деловой активности предприятия и пути ее повышения (на примере ооо Восток)

• Название: Выпускная квалификационная работа Оценка деловой активности предприятия и пути ее повышения (на примере ооо Восток)
• Дата: 05.03.2023
• Размер: 205.9 Kb.
• Имя файла: Оценка деловой активности предприятия и пути ее повышения (на пр.docx
• Тип: Реферат; #969882
• страница: 1 из 5

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

«Оценка деловой активности предприятия и пути ее повышения (на примере ООО «Восток»)»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические аспекты оценки деловой активности предприятия 8

1.1. Понятие и сущность деловой активности предприятия 8

1.2. Значение и цели анализа деловой активности предприятия 11

1.3. Методика анализа и оценки деловой активности предприятия 14

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ деловой активности как индикатора финансового соСтояния ООО «ВОСТОК» 28

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Восток» 28

2.2. Оценка финансового состояния ООО «Восток» 32

2.3. Анализ деловой активности ООО «Восток» 42

ГЛАВА 3. Рекомендации по повышению деловой активности ООО «ВОСТОК» и расчет их экономической эффективности 47

3.1. Направления повышения деловой активности предприятия 47

3.2. Расчет их эффективности предлагаемых мероприятий по повышению деловой активности ООО «Восток» 52

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 55

Список ЛИТЕРАТУРы 60

ПРИЛОЖЕНИЕ А 63

ПРИЛОЖЕНИЕ Б 64

ПРИЛОЖЕНИЕ В 65

ВВЕДЕНИЕ

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретного предприятия отражают фазы его жизненного цикла (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстро меняющимся рыночным условиям, а также качество управления.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный предпринимательский климат, стимулирующий активное поведение предприятия, либо, наоборот, предпосылки к свертыванию деловой активности. Достаточно значимы также факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству предприятия: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и т. п. [3]

Финансовое положение большинства российских предприятий в данное время является кризисным либо близким к кризисному. Данная ситуация отрицательно сказывается на экономическом положении в стране. Поэтому изучение и управление данной проблемой является одним из основных факторов улучшения ситуации.

Рыночные отношения поставили хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в жесткие экономические условия. Залогом выживания субъектов хозяйствования стала их конкурентоспособность и деловая активность. В связи с этим от организаций требуется повышение эффективности производства, внедрение новых форм хозяйствования и управления, которое должно сопровождаться укреплением их финансового положения.

Стабильность финансового состояния организации в рыночной экономике зависит главным образом от ее деловой активности.

Деловая активность организации представляет собой результативность работы относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе деятельности.

Таким образом, деловая активность организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых ресурсов, и, по сути, отражает эффективность деятельности.

Анализ деловой активности организации позволяет объективно оценить деятельность организации в настоящий момент и сделать прогноз о его функционировании в будущем.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов предприятия и в выявлении резервов их повышения.

Таким образом, все это актуализирует роль анализа деловой активности предприятия.

Объект исследования – финансово-хозяйственная деятельность ООО «Восток».

Предмет  деловая активность ООО «Восток».

Проблематика исследования. Проблематика исследования заключается в необходимости оценки и поиска путей повышения деловой активности предприятия.

Актуальность темы и степень ее разработанности в литературе позволили сформулировать цель выпускной квалификационной работы следующим образом: на основе теоретического анализа и эмпирического исследования провести анализ процесса управления денежными потоками предприятия ООО «Восток» и разработать рекомендаций по повышению эффективности управления ими.

Реализация поставленной цели предусматривает решение ряда задач:

- исследовать теоретико-методологические аспекты оценки деловой активности предприятия;

- на примере субъекта хозяйствования ООО «Восток » провести анализ деловой активности как индикатора финансового состояния;

- разработать рекомендации по повышению деловой активности ООО «Восток» и провести расчет их экономической эффективности.

С помощью анализа деловой активности разрабатываются стратегия и тактика развития организации, обосновываются планы управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации и ее подразделений. Грамотно проведенный анализ дает возможность обнаружить и устранить недостатки в деятельности организации, найти резервы улучшения финансового состояния организации, кроме того, он позволяет спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, что подтверждает актуальность темы исследования.

Теоретическую базу исследования составили труды отечественных и зарубежных исследователей, в области стимулирования и мотивации персонала. Комплексный подход к изучению деловой активности обосновывается отечественными и зарубежными авторами, а именно: Аакером Д.А., Бакановым М.И., Басовским J1.E., Басовской E.H., Бернстайном JI.A., Волковой О.Н., Гиляровской Л.Т., Доланом Э. Дж., Ефимовой О.В., Кэмпбеллом К.Д., Кэмпбеллом Р. Дж., Любушиным Н.П., Мельником М.В., Негашевым Е. В., Позняковым В.П., Пястоловым С.М., Савицким П.Н., Савицкой Г.В., Сайфулиным P.C., Шереметом А.Д.

Отдельные структурные компоненты формирования деловой активности в различных сферах исследовали такие ученые, как: Абалкин Л.И., Баканов М.И., Бачурин A.A., Бендерская О.Б., Бланк И.А., Бочаров В.В., Буркин М.С., Ван Хорн Дж. К., Донцова Л.В., Дорошенко Ю.А., Ефимова О.В., Ивантер А.Г., Ендовицкий Д.А., Илышева H.H., Ионова А.Ф., Исаенко Е.В., Ковалев В.В., Кузнецов В.И., Кузнецова И. А., Куликова В.И., Ламперта М.И., Лубков В. А., Любушина Н.П., Милюкин Д.Н., Негашев Е.В., Никифорова Е.Е., Никифорова H.A., Панкова C.B., Поздняков В.Я., Прошин А.П., Ришар Ж., Рудычев A.A., Сасин Ю.Е., Селезнева H.H., Слабинская H.A., Снитко Л.Т., Соболева В.Е., Стоун Д., Старикова М.С., Стоянова Е.С., Стяжкина Е.И., Туган-Барановский М.И., Ушвицкий Л.И., Хеддервик К., Хелферт Э., Хитчинг К., Холт Р. Н., Хоутри Р. Дж., Чижова Е. Н., Юджин Бригхэм.

Методологическую базу исследования составили общенаучные методы познания, методы системного, структурно-функционального, стратегического, экономико-статистического, логического и сравнительного анализа, а также средства визуализации информации.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные бухгалтерской отчетности ООО «Восток», результаты эмпирических исследований отечественных и зарубежных ученых, изложенные в периодической печати и сети Интернет.

Научная новизна работы состоит в проведении исследования деловой активности ООО «Восток» и разработке предложений по ее повышению.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что представленные в работе теоретические обобщения и выводы дополняют имеющиеся знания по исследованию деловой активности предприятий. Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные выводы и рекомендации могут быть использованы предприятиями любых форм собственности для поиска резервов повышения деловой активности.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.

Во введении обоснована актуальность, объект, предмет, гипотеза исследования, сформулированы цели и задачи выпускной квалификационной работы, теоретическая и методологическая основа исследования, структура работы.

В первой главе работы исследованы теоретические аспекты понятия сущности деловой активности предприятия, рассмотрены значение и цели анализа деловой активности предприятия, изучена методика анализа и оценки деловой активности предприятия .

Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика ООО «Восток», проведена оценка финансового состояния ООО «Восток», проведен анализ деловой активности ООО «Восток» .

В третьей главе предложены рекомендации по повышению деловой активности ООО «Восток» и проведен расчет их экономической эффективности.

В заключении подведены итоги по проведенному исследованию.

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические аспекты оценки деловой активности предприятия
1.1. Понятие и сущность деловой активности предприятия
Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению операций с активами этой компании, вложению средств.

В литературе существуют различные подходы к понятию деловая активность. Так, В. В. Ковалев определяет деловую активность в широком смысле как весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность компании. При этом деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. [9]

Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова отмечают, что деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. [6] Таким образом, с точки зрения отечественных ученых в области учета и анализа, деловая активность предприятия есть не что иное, как результативность и эффективность его производственно-коммерческой деятельности.

Являясь важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей, а, следовательно, является объектом экономического анализа в рамках анализа деловой активности.

Информационной базой для анализа деловой активности традиционно является бухгалтерская (финансовая) отчетность организации. Для целей внутреннего анализа могут также использоваться данные синтетического и аналитического учета.

Деловая активность организации довольно чувствительна к изменениям и колебаниям различных факторов и условий. Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций. Кроме того, от уровня и характера деловой активности зависят, в конечном итоге, структура капитала, платежеспособность, ликвидность организации и др.

Анализ и оценка деловой активности осуществляется на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей, долгосрочных договоров купли-продажи, имидж, торговая марка и пр. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами других хозяйствующих субъектов, действующих в данной отрасли или сфере бизнеса. Количественные критерии деловой активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков и др. Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет). [3]

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости и рентабельности. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов. [12]

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. [22]

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.
1.2. Значение и цели анализа деловой активности предприятия
Деловую активность можно охарактеризовать как мотивированный макро - и микроуровнем управления процесс устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации. [4]

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
Рисунок 1.1- Приемы проведения оценки деловой активности
В ходе анализа решаются следующие задачи:

- изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

- исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

- обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.

Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

1. исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

2. изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

Тр_П > Тр_В > Тр_А > 100%, (1.1)

где Тр_П - темп роста чистой прибыли;

Тр_В - темп роста выручки от продаж;

Тр_А - темп роста средней величины активов. [15]

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

Рд = ЧП / В *100. (1.2)

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100. (1.3)

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТР_ЧП > ТР_А) означают повышение чистой рентабельности активов (Чра):

Чра=ЧП / А * 100. (1.4)

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников. [8]

Под методом анализа следует подразумевать способы исследования объекта анализа, а под приемом анализа - одну или несколько математических или логических операций, направленных на получение конкретного результата анализа и дальнейшей оценки.

По соотношению объективных и субъективных начал методы и приемы анализа подразделяют на математические и эвристические. Эвристические методы основываются на интуиции, на субъективных началах. Математические методы объективны. Разные аналитики, используя их, получают одинаковые результаты. В комплексном анализе эти методы, как правило, сочетают. Так, тип математической модели часто выбирают интуитивно, а параметры модели определяют методами математической статистики. [9]
1.3. Методика анализа и оценки деловой активности предприятия
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников. (таблица 1.1).

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Таблица 1.1-Расчет показателей деловой активности

Наименование показателя	Формула расчета
1. Выручка от реализации	Вр
2. Чистая прибыль	ЧП
3. Производительность труда	__________Вр__________ Среднесписочная числ.
4. Фондоотдача	__Вр__ ОСср
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	__Вр__ КДЗср
6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	_____360 дней_____ Коб
7. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	_С/С_ Запср
8. Оборачиваемость запасов (в днях)	_____360 дней_____ Кобср
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	360 дн • КЗср С/С
10. Продолжительность операционного цикла (в днях)	Оборач. ср-в в расчетах (дн)+Оборач. Зап (дн)
11. Продолжительность финансового цикла (в днях)	Операционный цикл (дн) - Оборач. КЗ (дн)
12. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	КДЗср Вр
13. Оборачиваемость собственного капитала	_Вр_ СКср
14. Оборачиваемость совокупного капитала	__Вр__ ВБср
15. Коэффициент устойчивости экономического роста	ЧП-Див.выплаченные_ СК

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше товара реализует организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.

Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других.

Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Главная функция любой системы аналитических показателей состоит в преобразовании посредством разнообразных счетных алгоритмов исходной учетно-отчетной и нормативно-плановой информации в систему формализованных индикаторов, понятных широкому кругу пользователей. При этом аналитический инструментарий этой системы (коэффициенты, уравнения, неравенства, модели зависимости, матрицы и др.) должен широко использоваться в обосновании управленческих решений.

К системе аналитических показателей можно предъявить ряд требований, среди которых ключевыми являются: релевантность, полнота, достоверность, понятность счетных алгоритмов, интерпретируемость.

Релевантность означает «относимость к делу», уместность использования данных показателей. Так, если перед аналитиком поставлена цель оценить деловую активность, то и набор используемых показателей должен быть адекватен поставленной цели. Он должен достаточно полно описывать основные стороны деловой активности и ее важнейшие характеристики. Достоверность системы показателей означает их способность реально отражать состояние и основные тенденции деловой активности хозяйствующего субъекта.

При этом методика расчета коэффициентов и других показателей не должна вызывать существенных затруднений у аналитика. Они должны рассчитываться на базе типовых документов в соответствии с разработанными алгоритмами. Одно из главных требований с точки зрения экономического анализа — интерпретируемость показателей.

Перед формированием системы показателей анализа деловой активности необходимо обобщить существующие подходы к содержанию и логике проведения исследований в этой области прикладной аналитической работы. Речь идет о том, что каждый рассчитанный показатель должен в той или иной степени иллюстрировать и характеризовать отдельное направление деловой активности. ( табл. 1.2).

В результате использования такой системы показателей появляется возможность оценки общей картины деловой активности организации, в том числе на основе комплексных оценок, и принятия взвешенных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями.

Таблица 1.2-Существующие подходы к содержанию системы показателей анализа деловой активности коммерческой организации

Автор	Показатель	Комментарии
1	2	3
В.В. Ковалев	1. Оценка степени выполнения планов, норм, нормативов и прочее. 2. Оценка динамичности развития фирмы (100% < Тс< Т < Тр, где Тс — темп изменения активов; Т — темп изменения выручки; р — темп изменения прибыли; приемлемый темп роста g = Р / Е0, где Р – реинвестированная прибыль; Е0 - собственный капитал на начало периода). 3. Оценка уровня эффективности использования ресурсов (фондоотдача, производительность труда, оборачиваемость активов и их отдельных элементов, продолжительность операционного цикла)	На наш взгляд, наиболее емкая и удачная система показателей анализа деловой активности, учитывающая как выполнение плановых заданий (в том числе по центрам ответственности), так и эффективность использования ресурсов. С позиции доступности информации расчетные процедуры осуществляются как внутренними, так и внешними аналитиками
В.В.Бочаров	Качественные критерии (широта рынков сбыта, деловая репутация, конкурентоспособность и проч.). Абсолютные критерии деловой активности (объем продаж, прибыль, величина авансированного капитала). Относительные показатели деловой активности (коэффициенты оборачиваемости и период оборота активов и обязательств (см. п. 3))	Достоинством методики является включение в систему показателей качественных и количественных индикаторов деловой активности. При этом последние разделяются на абсолютные и относительные. Недостаток - отсутствие систематизации и критериальной оценки качественных и абсолютных показателей
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев	Коэффициенты деловой активности: Коба общей оборачиваемости капитала (Вр/ВБср); Kобз оборачиваемости материальных оборотных активов (Вр/Зср); Кобдз оборачиваемости дебиторской задолженности Вр/ДЗср ; Средний срок оборота дебиторской задолженности (365/Кобдз); Кобкз оборачиваемости кредиторской задолженности Вр/КЗср ; где Вр — выручка от продаж за период; ВБср - среднегодовой остаток активов; Зcp - среднегодовой остаток материальных оборотных активов; ДЗср- средняя за период дебиторская задолженность; КЗср- средняя за период кредиторская задолженность.	Концепция приведенной системы показателей - постановка деловой активности организации в прямо пропорциональную зависимость от периода оборачиваемости активов и обязательств компании, а также операционного цикла. К недостаткам методики можно отнести несправедливое отождествление деловой активности и оборачиваемости. Считаем, что оборачиваемость — лишь часть характеристики деловой активности в контексте ее операционного компонента. Авторы допускают упрощение в методике расчета, что ведет к неточностям и зачастую откровенным ошибкам. Кроме того, имеющиеся методики не включают денежно-потоковых индикаторов, наиболее реально отражающих уровень деловой активности
Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова, С.В. Ефимова, М.Л. Мельник, Е.С. Стоянова	Коэффициенты оборачиваемости различных активов и обязательств. Расчет периода их оборачиваемости в днях. Расчет продолжительности операционного цикла (Период оборачиваемости запасов + Период оборачиваемости дебиторской задолженности)

Таким образом, основой известных методов анализа деловой активности организации является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности.

Указанные методики страдают рядом серьезных недостатков, которые мы можем разделить на частные и системные. Частным недостатком (предполагается, что эти методики могут быть использованы для оценки деловой активности) является неточность в расчете оборачиваемости отдельных видов активов.

Таким образом, возможно предположить, что внешний анализ деловой активности, опирающийся на расчет и оценку оборачиваемости капитала, не в полной мере отвечает требованию достоверности информации. Это обстоятельство формирует необходимость поиска более совершенных методических подходов к анализу этой важнейшей экономической характеристики деятельности организации.

Системные (существенные, затрагивающие базовые характеристики деловой активности) недостатки традиционных методик проявляются в следующем - происходит отождествление деловой активности и оборачиваемости.

Необходимо подчеркнуть, что анализ оборачиваемости - важнейшая, но далеко не единственная составляющая анализа деловой активности. С помощью этого индикатора можно оценить лишь текущую операционную активность хозяйствующего субъекта, в том числе по той причине, что расчет строится на базе выручки от продаж, которая отражает текущий аспект деятельности фирмы.

В то же время инвестиционная и финансовая виды деятельности, играющие весьма заметную роль в общей деловой активности, остаются нераскрытыми. Это противоречит определению и внутреннему содержанию деловой активности, ни одна из рассмотренных методик не включает расчета и анализа денежно-потоковых показателей. Их использование в системе показателей анализа деловой активности дает ряд преимуществ, среди которых реальность отражения хозяйственных операций, а также представление в отчетности движения денежных потоков в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, что во многом соответствует видам деловой активности хозяйствующего субъекта.

Что касается достоверности движения денежных потоков, то она обеспечивается довольно строгим контролем учета денежных средств и оформлением соответствующей документации. Однако главное преимущество анализа денежных потоков в контексте анализа деловой активности состоит в адекватной иллюстрации финансового положения и активности хозяйствующего субъекта в разрезе учетных видов деятельности.

Стандартные методики анализа деловой активности не обеспечивают различных заинтересованных пользователей релевантной информацией об обеспечении их интересов в конечных и промежуточных результатах деятельности компании. То есть деловая активность в данном случае должна обладать определенной сбалансированностью в отношении соблюдения интересов различных агентских групп и лиц. Эта аналитическая информация является крайне важной для внешних пользователей, предполагающих совершение операций с активами анализируемой компании;

Отсутствует систематизация абсолютных показателей деловой активности. Методика предусматривает несколько абсолютных показателей, однако, как правило, не приводится четкой интерпретации их значений на различных этапах жизненного цикла организации. То же можно отнести и к качественным критериям деловой активности.

Принимая во внимание отмеченные недостатки, мы предлагаем собственную систему показателей анализа деловой активности, учитывающую внутреннее содержание, внешние взаимосвязи, а также особенности информационно-правового и организационно-методического обеспечения данного раздела комплексного экономического анализа.

На мой взгляд, все показатели деловой активности можно разделить на прямые и косвенные. Прямые показатели прямо и однозначно иллюстрируют уровень и динамику деловой активности коммерческой организации. В то же время косвенные индикаторы свидетельствуют об изменении деловой активности лишь при наличии ряда условий.

Прямые показатели, являющиеся главными в рассматриваемой системе показателей, можно разделить на две крупные агрегированные группы Первая из них содержит показатели, анализ которых способствует принятию обоснованных и рациональных управленческих решений. Вторая группа показателей призвана выявить, в чьих интересах организация проявляет деловую активность. Для этого целесообразно проанализировать структуру добавленной стоимости.

Первая группа показателей имеет большую практическую ценность, поскольку позволяет диагностировать деловую активность всего хозяйствующего субъекта и/или его отдельных сегментов (отметим, что структура расчетно-аналитического раздела методики, проиллюстрированная на рисунке, может быть применена к оценке деловой активности операционного или географического сегмента). В свою очередь показатели первой группы подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).

Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и операции коммерческой организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой активности. Примечательно, что при этом текущая деловая активность может быть весьма низкой, а зависящие от нее финансовые характеристики иметь неблагоприятные значения. В результате внешние пользователи могут дать отрицательную оценку финансовому состоянию в целом и деловой активности в частности, что, на наш взгляд, совершенно неоправданно без исследования тенденций развития организации в будущем. В этом главная ценность перспективных показателей деловой активности для потенциальных инвесторов и собственников организации.

Результативные показатели отражают характер деловой активности с точки зрения полученных финансовых результатов хозяйственной деятельности. Речь идет прежде всего о приросте за отчетный период товарооборота (в натуральных и/или стоимостных единицах измерения), валового дохода, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. Логично предположить, что чем выше эти приросты, тем выше деловая активность хозяйствующего субъекта. Ресурсные показатели характеризуют величину инвестированного капитала.

Так, если за отчетный период происходит прирост активов и основных элементов капитала, то это сигнализирует о наращивании темпов деловой активности организации. В качестве конкретных показателей этой группы можно выделить прирост совокупных активов, внеоборотных и оборотных активов, товарных запасов, нераспределенной прибыли, уставного капитала и др. Ресурсные показатели во многом зависят от результативных. Принципиальное значение в системе показателей деловой активности имеют количественные индикаторы. Абсолютные (количественные) показатели предлагается группировать в три составляющие: результативные, ресурсные и стоимостные

1. 
   Результативные. К результативным показателям относят такие показатели как товарооборот, валовый доход, прибыль от продаж , прибыль до налогообложения, чистая прибыль.
   

Данные показатели характеризуют деловую активность с точки зрения полученного результата. Иными словами, данные показатели отражают способность организации выполнять план по реализации, а также генерировать доходы в процессе хозяйственной деятельности (активности).

2. 
   Ресурсные. К ресурсным относят такие показатели как величина совокупных активов, внеоборотных активов, основных средств, оборотных активов, товарных запасов, величина капитала, обязательств и др.
   

Данные показатели позволяют судить о масштабах хозяйственной деятельности через величину задействованных внутренних и внешних ресурсов. Как правило, наращивание капитала свидетельствует об увеличении деловой активности. Анализ изменения отдельных видов активов также дает полезную информацию. Так, прирост основных средств свидетельствует об усилении инвестиционной деятельности, а товарных запасов — о текущей (операционной) деловой активности.

3. 
   Стоимостные. К стоимостным показателям относят такие показатели как Экономическая добавленная стоимость (EVA):
   

EVA = NОPAT - WACC x СЕ (1.5)

где NОPAT (Net Оperating Prоfit After Taxes) — чистая операционная прибыль после уплаты налогов, скорректированная на величину изменений эквивалентов собственного капитала;

-WACC (Weighted Average Cоst оf Capital) — средневзвешенная стоимость капитала;

-СЕ (Capital Emplоyed) — сумма инвестированного капитала с учетом эквивалентов собственного капитала.

Даная группа показателей является неким дополнением к результативным показателям, однако его принципиальное отличие заключается в индикации стоимости бизнеса, эффективности данного вида деятельности в данной организации в «чистом» виде, т.е. вне влияния издержек по привлечению капитала.

Ключевой показатель деловой активности с точки зрения инвестиционной привлекательности компании. Кроме того, EVA представляет собой синтетическую оценку деловой активности, так как этот показатель характеризует сразу два вида активности: операционную и финансовую. Операционная активность в данном случае, направлена на приращение чистой прибыли, в то время как финансовая активность позволяет сбалансировать процентные платежи и оптимизировать стоимость инвестированного капитала.

Особый интерес вызывают стоимостные показатели деловой активности, одним из которых является «экономическая добавленная стоимость» (EVA). На наш взгляд, оценка стоимости бизнеса должна занять достойное место в системе показателей анализа деловой активности. Именно этот критерий зачастую является определяющим при принятии решений об инвестировании средств в деятельность хозяйствующего субъекта.

Таким образом, раскрытие данного показателя в отчетности и его использование в аналитических расчетах и обоснованиях позволит более полно удовлетворить информационные запросы собственников фирмы и ее потенциальных инвесторов (см. табл.1.3).

В результате сравнительного анализа появляется возможность провести диагностику анализируемой организации по следующей шкале: деловая активность (прогрессивность), деловая нейтральность (стабильность), деловая пассивность (регрессивность)

Таким образом, организация, специализирующаяся в определенных хозяйственных сегментах, в сравнении со среднеотраслевыми показателями может быть отнесена к различным типам деловой активности.

Практика показывает, что наибольшее значение в процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Относительные показатели обладают рядом преимуществ перед абсолютными.

Таблица 1.3-Определение степени активности организации

Степень активности организации	Характеристика критериев
Деловая активность (прогрессивность)	Результативные, ресурсные и стоимостные абсолютные показатели (и их темпы роста) в среднем превышают среднеотраслевые данные. Организация активно развивается, имеет ярко выраженные конкурентные преимущества, эффективно использует имеющиеся ресурсы, является одним из лидеров в данном сегменте бизнеса
Деловая нейтральность (стабильность)	Прирост основных абсолютных показателей деловой активности находится приблизительно на уровне среднеотраслевых значений. В этом случае организация либо занимает выжидательную позицию, готовясь к расширению своего присутствия на рынках, т.е. наращиванию деловой активности, либо снижает темпы своей активности, находясь на завершающих этапах жизненного никла
Деловая пассивность (регрессивность)	По темпу роста основных абсолютных показателей деловой активности (выручки, 'активов, добавленной стоимости и др.) организация в среднем отстает от среднеотраслевого уровня или наблюдается снижение значений показателей. Это характеризует слабую способность организации (либо неспособность) поддерживать положительную динамику основных результативных показателей, эффективно использовать экономические ресурсы. Деловая пассивность ведет к снижению финансовой устойчивости и возрастанию риска несостоятельности. Как правило, это организации-аутсайдеры в исследуемом секторе экономики

На их основе возможно проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах, полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается влияние инфляции и др.

Для оценки деловой активности мы предлагаем три группы относительных показателей: структурные, динамические и денежно-потоковые. Каждая из этих групп включает в себя показатели, отражающие операционную (текущую), финансовую и инвестиционно - инновационную активность коммерческой организации.

Структурные показатели построены на основе удельных весов отдельных элементов актива и пассива бухгалтерского баланса. В результате можно отследить, во что организация инвестирует средства, что в определенной степени свидетельствует о направленности ее деловой активности.

Так, в частности, увеличение удельного веса оборотных активов, и особенно запасов, указывает на расширение текущей деятельности компании, что свидетельствует о наращивании ее операционной деловой активности. В то время как рост основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений является индикатором долгосрочной инвестиционной активности хозяйствующего субъекта.

Динамические показатели отражают интенсивность и результативность хозяйственной деятельности. Информационной базой их расчета является бухгалтерская отчетность (в отдельных случаях используется информация управленческого учета).

По текущей активности целесообразно рассчитывать показатели оборачиваемости, основанные на выручке, которая отражает текущий аспект деятельности организации.

Оценку финансовой активности предлагается проводить на основе сопоставления процентов к получению и процентов к уплате, а также прироста уставного капитала к его величине на конец отчетного периода. Определить инвестиционно-инновационную активность можно на основании коэффициента обновления основных средств, т. е. чем больше основных средств поступает в распоряжение организации, тем большую инвестиционную активность она проявляет.

Денежно-потоковые показатели являются наиболее мобильными и гибкими индикаторами деловой активности организации. По каждому виду деловой активности предлагается рассматривать по одному денежно-потоковому коэффициенту:

К операционной деловой активности; К финансовой деловой активности; К инвестиционной деловой активности. Методика их расчета состоит в сопоставлении притока денежных средств и его оттока в разрезе учетных видов деятельности (кроме инвестиционной). Мы считаем, что способность организации генерировать денежный приток в размере, превышающем отток, является ключевым критерием ее деловой активности.

При этом необходимо уточнить, что по текущей деятельности превышение притока над оттоком имеет принципиальное значение, поскольку за счет этого профицита должны покрываться возможные оттоки по другим видам деятельности.

Если же по текущей деятельности в течение длительного времени наблюдается отток денежных средств, и потребности организации в денежных средствах покрываются за счет реализации внеоборотных или непрофильных активов, а также постоянного наращения заемных средств то возможны серьезные финансовые затруднения, вплоть до банкротства.

Финансовая активность отражается коэффициентом (Кфда). Он показывает способность деятельности привлекать денежные средства для собственных потребностей. Особый интерес вызывает коэффициент инвестиционной деловой активности (Kида). В отличие от двух предыдущих он рассчитывается как отношение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности к совокупному оттоку денежных средств.

Причем инвестиционную активность организации подчеркивает именно отток средств, т.е. по сути приобретение и строительство объектов внеоборотных активов.