Отправить. 3. Критерии и методы оценки уровня финансового состояния предприятия
 Скачать 46.8 Kb.
|
|
3. Критерии и методы оценки уровня финансового состояния предприятия В условиях постоянной конкурентной борьбы и стремления компаний различных организационно-правовых форм собственности к увеличению прибыли - анализ финансового состояния предприятия выступает в качестве обязательной функцией управления компанией. Данная функция управления фирмой становится крайне значимой в современных экономических условиях, поскольку практический опыт работы предприятий в рыночных условиях показывает, что без постоянной оценки финансового состояния предприятию сложно рационально достигать собственных стратегических целей и задач [27, c.82]. В связи с этим значительная роль в ходе управления финансового состояния отводится именно экономической оценке и анализу. Оценка финансового состояния выступает в качестве способа аккумуляции, изучения и использования данных финансовой учета и отчетности, с целью: - оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия, то есть степени эффективности использования собственных и привлеченных источников финансирования деятельности; - обоснование ожидаемых и достаточных темпов развития предприятия с точки зрения рационального обеспечения их собственными источниками; - выявления доступных источников финансирования, оценки рациональных способов их использования и привлечения; - прогноза и планирования будущего положения компании на товарном и финансовом рынке [8, c.38]. Оценка финансового состояния осуществляется при помощи использования разного вида моделей, которые позволяют выявлять и изучать взаимосвязи между базовыми показателями. Выделяют три основных типа оценки финансовых результатов: - дескриптивные; - предикативные; - нормативные [49, c.18]. Дескриптивные модели, или модели описательного типа, выступают в качестве основных, как в целях оценки финансовых результатов, так и в целях проведения анализа финансового положения предприятия. К ним можно отнести: формирование агрегированных бухгалтерских балансов; представление финансовых отчетов в разнообразных аналитических видах; анализ динамики и структуры основных отчетных показателей; проведение коэффициентного и факторного анализа; формирования аналитических записок к финансовым отчетам [23, c.152]. Предикативные модели выступают в качестве прогностических. Данные модели используют в целях планирования сумм доходов и расходов организации, его планируемого финансового состояния. Самыми распространенными из них являются: определение точки критического объема реализации (оценка безубыточности, запаса финансовой прочности); формирования прогнозной финансовой отчетности; динамический анализ; ситуационный анализ [18, c.70]. Нормативные модели представляют собой модели, используемые в целях сопоставления фактических показателей функционирования организаций с плановыми значениям. Данные модели используют, чаще всего, при проведении внутреннего финансового анализа. Сущность данных моделей заключается в установлении нормативных значений для каждой статьи расходов или доходов, видов продукции и изучения причин отклонений фактических данных от их запланированного размера [37, c.25]. В современных экономических условиях наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. Выделяют шесть базовых методов проведения анализа финансового состояния предприятия, в том числе и оценки финансовых результатов: - горизонтальный анализ, который заключается в сопоставлении каждого показателя с его значением в предыдущем периоде. Данный анализ основывается на оценки динамики конкретных отчетных показателей во определенном временном промежутке [25, c.49]; - вертикальный анализ (анализ структуры), заключается в определение удельных весов отдельных показателей в итоговой сумме, которая принимается за 100%. Также данный вид анализа подразумевает изучения воздействия каждой статьи на итоговый результат. - трендовый анализ, заключается в сопоставлении отдельных статьей финансовых отчетов с показателями прошлых периодов и расчета тренда. Под трендом понимается основная тенденция изменения показателя, очищенной от случайных воздействий и специфических особенностей отдельных периодов. При помощи тренда прогнозируют предполагаемые значения показателей, и, таким образом, производится прогнозный анализ перспективного финансового состояния предприятия [12, c.35]; - сравнительный (пространственный) анализ. Данный вид анализа, представляет собой, с одной стороны, оценку показателей финансовых зависимых компаний, филиалов, отделов, а с другой — сравнение с показателями конкурирующих фирм, показателями отрасли и т. д.; - факторный анализ, который представляет собой оценку воздействия разнообразных факторов (причин) на итоговый показатель [12, c.36]. Факторный анализ может быть проведен прямым способом, когда итоговый показатель делят на элементы, и обратным методом, когда его составные части объединяются в обобщающий показатель. Факторный анализ дает возможность пользователям информации получить детализированную оценку финансового положения компании; - анализ относительных показателей (коэффициентов). Данный вид анализа предполагает определения соотношения между конкретными статьями финансовых отчетов, выявление взаимосвязи между ними. Финансовые коэффициенты выступают в качестве относительных показателей функционирования организации и выражают взаимосвязь между двумя параметрами. В целях анализа текущего финансового состояния организации используют перечень коэффициентов, которые сопоставляют с нормативными или средними показателями работы аналогичных компаний, функционирующих в отрасли. Показатели, которые выходят за пределы нормативов, характеризуют «слабые места» организации [26, c.35]. Источником данных для проведения оценки финансовых коэффициентов выступает финансовая отчетность компании. Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчетности используют: - бухгалтерский баланс, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива), соотношение собственных и заемных средств; - отчет о финансовых результатах, составляется за год и по внутригодовым периодам [33, c.60]; - данные пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Анализ финансовой устойчивости состоит из нескольких этапов (по Гиляровской) [15]. 1 .Анализ структуры и динамики капитала предприятия. 2. Анализ абсолютных показателей устойчивости. 3. Анализ относительных показателей устойчивости. Рассмотрим данные этапы более подробно. 1. Анализ структуры и динамики капитала предприятия На первом этапе анализа оценивается динамика и структура капитала предприятия, в ходе которого проводится: - горизонтальный анализ, который заключается в сопоставлении каждого показателя с его значением в предыдущем периоде. Данный анализ основывается на оценки динамики конкретных отчетных показателей в определенном временном промежутке; - вертикальный анализ (анализ структуры), заключается в определение удельных весов отдельных показателей в итоговой сумме, которая принимается за 100%. Также данный вид анализа подразумевает изучения воздействия каждой статьи на итоговый результат. Согласно Гиляровской Л.Т., необходимо оценить ликвидность активов предприятия, для чего рассчитывается следующий набор показателей на основе данных бухгалтерского баланса предприятия. Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле (10):  (10)где  - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения; - краткосрочные обязательства.В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства. Рекомендуемое оптимальное значение для данного показателя в пределах от 0,2 до 0,4. В отдельных случаях требуется рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает). Тогда, срочный коэффициент ликвидности  можно рассчитать по формуле (11):  (11)где - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения; - кредиторская задолженность. Однако надо отметить, что срочную ликвидность вряд ли надо рассчитывать по состоянию, например, на начало и конец года или квартала, поскольку она чаще всего возникает непредвиденно, а оплата требуется немедленно (сегодня, завтра). Тогда по состоянию на сегодняшний день рассчитывается коэффициент срочной ликвидности как отношение имеющихся в наличии суммы денежных средств и суммы возникшего обязательства. Рассчитывается также коэффициент критической ликвидности  , или, как его еще называют, «промежуточной ликвидности»: (12) где - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения; - краткосрочные обязательства; - прочие оборотные активы.Оптимальным для данного коэффициента считается значение больше 1. Для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности  : (13)где  - оборотные активы; - краткосрочные обязательства.Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами ( ) краткосрочных обязательств ( ) организации.Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы». Во-вторых, рассчитывается величина рабочего капитала, представляющая собой ликвидные резервы, которыми покрываются издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств. Чистый рабочий капитал как часть чистых активов организации является также страховым залогом (запасом) для кредиторов - банков в случае невозвращения кредитов. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем вдвое не является желательным для организации, ибо такое положение скорее свидетельствует о нерациональном вложении средств в оборотные активы и неэффективном их использовании. |