Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. 3 Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилинг 6
 Скачать 36.49 Kb.
|
|
Содержание Блок 1 3 Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Единая европейская валютная система 3 Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилинг 6 Блок 2 10 Дайте сравнительную характеристику форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков 10 Блок 3 13 Тест 4 вариант 15 Задачи 16 Список литературы 19 Блок 1Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Единая европейская валютная системаЭволюция мировой валютной системы выражается в смене ее основных типов, к которым относятся Парижский, Генуэзский, Бреттон-Вудский, Ямайский, Европейский. Представим краткую характеристику этих валютных систем. Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для нее характерны фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы. Базовые принципы функционирования Парижской валютной системы: валютные единицы стран имели золотое содержание; конвертируемость каждой валюты в золото обеспечивалась как внутри, так и за пределами границ отдельного государства; золотые слитки могли свободно обмениваться на монеты, а золото свободно экспортировалось и импортировалось, продавалось на международных рынках золота; поддержание жесткого соотношения между золотым запасом страны и внутренним предложением денег. Генуэзская валютная система оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной экономической конференции; была основана на золотодевизном стандарте. Базовые принципы функционирования Генуэзской валютной системы: за золотом сохранялась функция окончательных денежных расчетов между странами; резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства платежа; доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США по фиксированному курсу. Правительственные органы и частные лица могли приобретать золото на частном рынке. Валютная цена золота складывалась на базе официальной; приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официальных валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах; каждая страна должна была сохранять стабильный курс своей валюты относительно любой другой валюты; новым элементом мировой валютной системы стало валютное регулирование, которое осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Бреттон-Вудская валютная система оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944 г. в г. Бреттон-Вудс (штат Ныо-Хэмпшир, США). Основана на ряде структурных принципов: введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным паритетом; официально установленные фиксированные паритеты валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото по фиксированному курсу; определена официальная цена золота на 1 июля 1944 г. на уровне 35 долл. за тройскую унцию золота или 1 долл. за 0,88571 г золота; установлено, что фиксированные золотые паритеты и курсы валют могли колебаться в пределах ±196 паритета, а в Западной Европе ±0,75%; созданы условия для конвертируемости двух резервных валют — доллара США и фунта стерлингов — в золото по официальному курсу. Ямайская валютная система — современный международный валютный механизм. Эта система оформлена соглашением стран — членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к Соглашениям МВФ. Эти принципы, которые продолжают действовать и сегодня, заключаются в следующем: узаконена демонетизация золота, т.е. утрата им денежных функций, благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива; золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, который формально объявлен основой валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством; вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса. С 1 января 1999 г. Европейский союз вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты — евро. Котирование курса евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне. С 1 января 2002 г. введена в обращение евровалюта при наличных расчетах, евробанкноты и евромонеты стали единственным законным платежным средством в странах ЕС. Единая европейская валюта стала важным фактором стабильности ЕС, облегчив борьбу с инфляцией, повысив конкурентоспособность товаров и услуг государств ЕС. Введение евро привело к тому, что рынок этой валюты стал важнейшим сегментом мирового валютного рынка. В настоящее время единая европейская валюта на равных соперничает с долларом и иеной. Новая денежная единица позволила также ликвидировать значительные расходы, связанные с переводом одной валюты в другую между странами Европы. Операции на валютных рынках. Инструменты сделок, используемые на валютных рынках. Валютный дилингВ широком смысле под валютными операциями понимаются операции с валютой и валютными ценностями. В соответствии с Федеральным законом от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» под валютными операциями понимаются: а) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа; б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на за- конных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; г) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг; д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации; е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации. Инструментами являются сделки, которые совершаются на валютных рынках. Среди них существуют сделки немедленной поставки («спот») и срочные сделки (форварды, фьючерсы, опционы, валютные свопы). Рассматривая каждый вид сделок подробнее, можно выделить основные сходства и различия, а также преимущества и недостатки сделок. На валютном рынке ежедневно совершаются сделки с различными инструментами. Понятие «инструменты валютного рынка» означает все, что каким-то образом участвует в торговле. Прежде всего, это мировые валюты и сделки с их участием. На Форекс в торгах принимают участие только те валюты, которые свободно конвертируются – это объясняется их ликвидностью. А чтобы было удобнее торговать валютой, были разработаны различные торговые инструменты или контракты, которые отличаются сроками поставки, видами расчетов, местом заключения сделок. Валютные операции происходят за счет клиентов (на основе комиссии), так и за собственный счет. В международном обороте иностранная валюта – не в форме денежных знаков, а в виде банковских и кредитных средств обращения – почтового и телеграфного перевода. Все инструменты валютного рынка подразделяются на валютные операции «спот» (с немедленной поставкой денежных средств) и срочные сделки с иностранной валютой. 1. Сделки немедленной поставки «спот». Осуществляются немедленно при её заключении, валюта поставляется покупателям на следующий день. Данную разновидность отличает некоторая доля риска, большинство клиентов пользуются сделками для получения спекулятивной прибыли сразу. Сделки спот - немедленная покупка и продажа валюты банками-контрагентами в срок не позже второго рабочего дня с момента заключения сделки, когда и был зафиксирован курс покупки или продажи. Операция с немедленной поставкой имеет определенный риск. С помощью операций «спот» банки обеспечивают потребности клиентов в иностранной валюте. 2. Срочные сделки заключаются на определённый срок, при покупке и продаже валюта будет доставлена в срок, указанный в договоре. 1) Форвардные сделки. Продавец и покупатель валют определяют цену и договариваются о поставке валюты в определённое время. В договоре оговариваются все значимые условия такие, как цена, срок, объём сделки и место. Участники торгово-валютных отношений сами решают, что будет наиболее удобным обеим сторонам и указывают это в документе. Форвардный контракт – сделка по купле-продаже валюты, когда цена определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты ожидается в будущем. Такие сделки совершаются по контрактам, каждый из которых имеет индивидуальные условия. 2) Фьючерсные сделки. В отличие от форвардных сделок, договоры стандартные, а, значит, что условия для всех сделок одинаковые. В этом есть определённый риск, однако, если рассчитать и предугадать возможную прибыль, то сделки будут выгодными и успешными. Фьючерс – контракт со стандартными условиями исполнения обязательств; наиболее популярный – фьючерс на три месяца. Больше всего торговли по фьючерсам происходит на Чикагской, Нью-Йоркской, Сингапурской товарных биржах. 3) Опцион. Опцион «колл» и опцион «пут», или валютные опционные контракты, представляют собой право гражданина купить или продать валюту, соответственно. Стоимость сделки устанавливается заранее, при составлении договора, а осуществить свою возможность доступно будет в будущем. Притом, иногда в зависимости от типа опциона оговаривается срок – любой день исполнения опциона или какой-то определённый. Опцион – производный финансовый инструмент, договор, по которому покупатель приобретает право, а не обязательство купить или продать определенное количество валюты в будущем по фиксированной стоимости. 4) Своп. При заключении этой сделки каждый участник финансовых отношений является продавцом и покупателем. Условия договора являются особенными, о которых предварительно говорят граждане, своп – это возможность быстро приобрести одну и продать иную валюту. Валютный своп – особая сделка, которая соединяет в себе покупку и продажу двух валют с условием немедленной поставки и заключением одновременной контрсделки на некоторый срок с этими же валютами. Своп – нестандартный биржевой контракт; особой популярностью свопы пользуются у банков, поскольку покупка осуществляется одновременно с продажей (то есть открытая позиция не создается). Это приносит необходимую сумму наличности без риска изменения ее курса. Блок 2Дайте сравнительную характеристику форвардного, фьючерсного и опционного валютного рынков
Блок 3Группа Всемирного банка (ВБ): МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС (характеристика ВБ и одного из банков). Всемирный банк — международная финансовая организация, созданная с целью организации финансовой и технической помощи развивающимся странам. В процессе своего развития Всемирный банк претерпевал различные структурные изменения, поэтому под термином Всемирный банк на разных этапах понимались разные организации. Вначале Всемирный банк ассоциировался с Международным банком реконструкции и развития, осуществлявшим финансовую поддержку в восстановлении после Второй мировой войны Западной Европы и Японии. Позднее в 1960 г. была создана Международная ассоциация развития, которая взяла на себя часть функций, связанных с политикой этого банка. В настоящее время под Всемирным банком фактически понимают две организации: - Международный банк реконструкции и развития - Международная ассоциация развития. В разное время к ним присоединились созданные для решения задач Всемирного банка ещё три организации: Международная финансовая корпорация Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций Международный центр по урегулированию инвестиционных споров Все пять организаций входят в Группу организаций Всемирного банка и называются Группой Всемирного банка. В отдельных случаях под Всемирным банком по-прежнему понимается Международный банк реконструкции и развития, который до сих пор составляет основу деятельности Всемирного банка. Всемирный банк управляется как своего рода кооперативное общество, акционерами которого являются 189 стран-членов этой организации. Эти акционеры представлены Советом управляющих, который является высшим органом, принимающим решения и определяющим политику Банка. Как правило, управляющими являются министры финансов или развития стран. Совет управляющих проводит свои совещания раз в год во время Ежегодных собраний Советов управляющих Группы Всемирного банка и Международного валютного фонда. Поскольку управляющие проводят свои совещания не чаще, чем раз в год, конкретные полномочия переданы 25 исполнительным директорам, работающим непосредственно в штаб-квартире Банка. Пять исполнительных директоров представляют пять государств-членов, обладающих крупнейшими пакетами акций, остальные исполнительные директора представляют группы стран. Повседневная деятельность Всемирного банка осуществляется под руководством президента, высшего руководства организации и вице-президентов, отвечающих за конкретные регионы, сектора, направления деятельности и выполняющих конкретные функции. Блок 4 Тест 4 вариант1. Маркет-юзерами являются участники валютного рынка, которые: а) совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые сами предлагают; б) не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты но ценам, предлагаемым им; в) влияют на процесс ценообразования валюты. 2. Суть факторинга заключается в том, что фактор-фирма покупает у своих клиентов платежные требования к их клиентам и оплачивает 70-90% общей денежной суммы, указанной в требованиях: а) в течение двух-трех дней; б) немедленно; в) в течение месяца. 3. Сформировавшийся кредитор характеризуется следующими признаками: а) пассивным сальдо торгового баланса; б) оттоком капитала из страны; в) активным сальдо торгового баланса; г) притоком капитала в страну; д) активным сальдо счета движения капитала; е) пассивным сальдо счета движения капитала; ж) наличие дохода от зарубежных инвестиций; з) отсутствие дохода от зарубежных инвестиций. 4. Порядок выдачи, оплаты и передачи чека как одного из средств международных расчетов регулируется: а) Международной торговой палатой; б) Женевской конвенцией 1931 г.; в) документами ЮНКТАД; г) другими регламентирующими источниками. 5. Чек не служит целям финансирования, а используется в системе безналичных расчетов, поэтому предусмотрены краткие сроки предъявления чека: а) правда; б) ложь. 6. Валютное регулирование осуществляется: а) Президентом РФ и Государственной Думой; б) ЦБ РФ и Правительством РФ; в) Минфином РФ и Федеральной таможенной службой. 7. Стратегическая валютная политика направлена на: а) ослабление валютных ограничений; б) развитие внутреннего валютного рынка; в) регулирование валютного курса. 8. Увеличение количества иностранной валюты, необходимое для приобретения единицы национальной валюты называется: а) снижение курса национальной валюты; б) рост курса национальной валюты. 9. Наибольший временной риск, при прочих равных условиях имеют: а) простые форвардные контракты; б) комбинированные форварды; в) фьючерсные контракты. 10. Клиент покупает, а банк продает ему базисную валюту по цене: а) аск; б) бид; в) офер. Задачи1.Российский импортер производит расчеты со своим поставщиком из Дании. При этом банковскому дилеру необходимо рассчитать котировку российского рубля к датской кроне. Курс RUB / DKK на рынке не котируется, поэтому банк совершит следующую операцию: дилер купит у клиента рубли и обменяет их на американские доллары, затем продаст доллары США за датские кроны и выплатит полученную сумму в DKK клиенту. Для проведения данной двуступенчатой операции используются два курса: USD / RUB USD / DKK Расчет произвести по действующему курсу. Решение: USD / RUB =57,02 USD / DKK=6,65 Следовательно: RUB57,02= DKK6,65 RUB1 = DKK=6,65/57,02 RUB/ DKK = 0,12 Таким образом, один рубль может быть обменен на 0,12 датских крон. Этот курс, или RUB/DKK = 8,33, и будет котировать для клиента дилер банка. 2.Найти кросс-курс датской кроны к рублю. Известны следующие курсы: DKK / USD 0,0079 USD / RUB 66,31 Какой курс является косвенной котировкой, а какой - прямой котировкой? Решение: DKK /USD 0,0079 USD/RUB 66,31 Здесь курс DKK /USD является косвенной котировкой, а курс USD/RUB – прямой котировкой. USD1 = DKK 1 / 0,0079 USD1 = RUB 66,31 Cледовательно: DKK 1 = 66,31*0,0079 GBP/RUB=0,5238 с округлением до пункта Таким образом, если доллар является базой котировки только для одной из валют, то необходимо перемножить долларовые курсы этих валют 3. Российский клиент дал поручение брокеру купить 1500 молдавских лей по цене 39,8972 (за 10). Определите стоимость всей сделки. Решение: 1500*39,8972/10=5984,6 лей Список литературы1 Авдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2015. - 132 2 Антонов, В.А. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c. 3 Белова, И.Н. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / И.Н. Белова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 314 c. 4 Лебедев, Д.С. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: в схемах и таблицах / Д.С. Лебедев. - М.: Проспект, 2016. - 208 c. 5 Столяров, Ю.С. Международные валютно-финансовые отношения Российской Федерации / Ю.С. Столяров. - М.: КРАСАНД, 2012. - 104 c. |