Валютные рынки статья. Тенденции развития международного валютного рынка
 Скачать 28.66 Kb.
|
|
УДК 339.742 ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА INTERNATIONAL EXCHANGE MARKET DEVELOPMENT TRENDS Аннотация. В статье дано определение понятия валютный рынок, описаны его особенности (участники, виды операций на валютном рынке, условия проведения валютных операций), определены тенденции функционирования валютного рынка в современных условиях. Ключевые слова: валютный рынок, валюта, участники валютного рынка, операции на валютном рынке, инструменты валютного рынка. Abstract. The article gives the definition of the basic concept of the currency market, describes its special features (defines participants, types of operations at the currency market, the conditions of currency transactions), indicates trends of the currency market functioning under present-day conditions. Keywords: the currency market; currency; the currency market participants; transactions on the foreign exchange market; the instruments of the foreign exchange market. В настоящее время валютный рынок переживает процессы глобальных изменений, смещения зон влияния незыблемых на мировом валютном рынке резервных валют, это время адаптации к новым реалиям, реалиям 21-го века. Век, в котором начинают проявляться черты денежной системы нового типа, в котором в последнее время на первый план вышли слабые валюты развивающихся стран, увеличение доли валютных резервов в недолларовом сегменте, переходный период взаиморасчетам в национальных валютах между странами без третьих посредников, развитию межгосударственного сотрудничества, созданию новых наднациональных и банковских структур. Под определением валютного рынка понимается совокупность отношений, связанных с обменом стоимостных знаков, выполняющих денежные функции. Валютный рынок, в соответствии с этим определением, является одним из сегментов финансового рынка (наряду с кредитным и депозитным, фондовым и страховым рынками). Основными участниками валютного рынка являются крупные коммерческие банки, во многих случаях выступающие в роли дилеров рыночного процесса. Таким образом, они поддерживают позицию двух или более валют, то есть имеют депозиты, выраженные в этих валютах. В мире международных финансов на данный момент сложилась ситуация, когда валютный рынок является крупнейшим среди всех финансовых рынков мира. Столицей валютного рынка в настоящее время является Лондон, на который приходится 36,7% мировых торгов. Лондон также является лидером по количеству иностранных банков. На втором месте Токио, на третьем – Нью-Йорк. Наконец, Лондон является крупнейшим нетто-экспортером финансовых услуг с объемом экспорта 8,1 миллиарда долларов. На втором месте Германия, на третьем – США. Япония находится в конце списка девяти крупнейших финансовых центров. Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне внутри группы стран (например, ЕС). С начала 2000-х годов мировой валютный рынок как сегмент мирового финансового рынка развивается в условиях глобализационных процессов в мировой экономике и ослабления регулирующей роли Международного валютного фонда. Под влиянием финансовой глобализации, усилившейся в период после мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг., в мировой экономике происходит структурная трансформация от традиционной накопительной (производственной) модели к преимущественно потребительской (финансовой) модели, основанной на о долговом характере финансирования воспроизводственного процесса. МВФ традиционно считает устранение крупных диспропорций в текущем счете платежного баланса приоритетом своей регулирующей деятельности, в то время как гораздо более разрушительные последствия роста финансовых дисбалансов, хотя и признаются им как негативное явление, все же оставаться вне сферы его пристального внимания и контроля. Новый тип модели расширенного воспроизводства, основанный на долговом характере финансирования, обеспечивает быстрый рост потребительского кредитования за счет использования современных рыночных финансовых технологий без предварительных сбережений и инвестиций в производство. В результате обостряется проблема глобального долга и увеличивается отвлечение ресурсов на обслуживание накопленных долгов. По данным Института международных финансов МВФ, в 2016 году общий мировой долг увеличился на 11 трлн. долларов и достигла 217 трлн. Долларов США, или 325% валового внутреннего продукта, произведенного в мире за год [1]. Обострению проблемы глобальных финансовых дисбалансов, влияющих на тенденции развития мирового валютного рынка, способствует политика количественного смягчения, проводимая в посткризисный период центральными банками стран со свободно используемыми валютами (ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Японии). Облегченный доступ кредитных организаций к ликвидности центрального банка привел к постепенному, хотя и нестабильному выходу двух ведущих регионов из рецессии, а также наметилась дефляция. В то же время под влиянием происходящей трансформации роли центральных банков как независимых регуляторов, их превращения в прямых участников операций на финансовом рынке качество и эффективность их денежно-кредитной политики в среднесрочной и долгосрочной перспективе снижаются. Меры нетрадиционной денежно-кредитной политики центральных банков ведущих регионов мира вызвали феномен так называемой «новой реальности» мировой экономики с ограничениями возможностей стимулирования экономического роста на основе этих методов и без структурных реформ только на уровне 1,5–2,0% в год. Финансирование мировой экономики предопределяет стремительный рост операций на мировом валютном рынке, который нельзя сравнивать с объемом мирового ВВП и внешней торговли [2]. С начала 2000-х гг. Положение ведущих валют на мировом валютном рынке не претерпело радикальных изменений, хотя наблюдается тенденция к небольшому снижению их доли в среднедневном обороте при возрастании роли валют стран в международных валютных операциях, операции с иностранной валютой, включая китайский юань и российский рубль. На стремительный рост мирового валютного рынка значительное влияние оказывают: увеличение количества электронных торговых площадок с использованием биржевых роботов, на которые активно переходят обороты валютных операций с традиционных двусторонних внебиржевых рынков; пост-трейдинговое обслуживание с расчетами через клиринговые организации с развитой системой расчетов и управления кредитным риском с использованием, например, института центрального контрагента (Centralcounterparties); развитие процесса дезинтермедиации участников валютных операций, в результате которого поставщики ликвидности получают прямой доступ к торговым системам (Directmarketaccess, DMA) без участия посредников, таких как банки или брокеры. Мировой валютный рынок – наиболее чувствительная зона системы мирохозяйственных связей, очень остро, непредсказуемо и болезненно реагирующая не только на экономические и финансовые кризисы и новые тенденции в области геополитики и геоэкономики, но и на изменение экономического курса. руководства ведущих развитых стран, а также к введению санкций и антисанкций [3]. Современные валютные рынки имеют следующие основные особенности и тенденции: усиление интернационализации валютных рынков на основе интернационализации экономических связей, широкого использования электронных коммуникаций и осуществления операций и расчетов с ними; единая методика проведения валютных операций и расчетов по корреспондентским счетам банков; распределение валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков; спекулятивные и арбитражные операции, намного превосходящие операции с иностранной валютой, связанные с коммерческими операциями. Количество их участников резко увеличилось и включает не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица; нестабильность обменных курсов; преобладание трансграничных сделок в общей массе заключенных сделок, на долю которых приходится от половины до трех четвертей дневного объема валютных операций крупнейших центров; высокая концентрация валютных операций. На банки приходится около 2/3 транзакций, 20% - на другие финансовые учреждения (дилеры по ценным бумагам, инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды и т. д.) И 16% - на нефинансовые учреждения (включая некоторых крупных спекулянтов). В то же время банковский сектор характеризуется высоким уровнем концентрации. В середине 90-х, например, в Нью-Йорке 70% оборота валютных операций рынка проходило через 20 банков, а в Лондоне - 68% [4]. Все современные тенденции на мировом валютном рынке на данный момент полностью зависят от экономической ситуации, сложившейся на международной экономической арене. Современные тенденции на мировом валютном рынке представляют собой совокупность факторов, полностью отвечающих требованиям современной экономики и улучшающих всю систему международных экономических отношений. Среди современных тенденций на мировом валютном рынке можно выделить наиболее ярко выраженные, в первую очередь это увеличение количества сделок купли-продажи иностранной валюты, которые заключаются через специализированные электронные торговые системы, создание что, в свою очередь, стало возможным благодаря высокому уровню развития информационных технологий [5]. Кроме того, текущие тенденции на мировом валютном рынке все больше приобретают характер стремления реформировать эту сферу в части ужесточения порядка заключения валютных операций. Также современные тенденции мирового валютного рынка выражаются в увеличении количества участников валютного рынка, что приводит к расширению его границ. Принимая во внимание все последние экономические события, которые по-разному повлияли на экономики всех стран, реформы в валютной сфере стали приоритетными современными тенденциями на мировом валютном рынке. Эти реформы прошли несколько этапов: сначала реформирование валютной зоны проводилось странами на местном уровне, а затем реформировался международный валютный рынок. Кроме того, как уже отмечалось, текущие тенденции на мировом валютном рынке предполагают корректировку международного законодательства в части ужесточения контроля за всеми заключаемыми сделками по купле-продаже иностранной валюты с целью исключения возможности заключения так называемых теневые транзакции. Список использованных источников Тенденции развития международного валютного рынка / В.А. Перепелкин, Д.И. Ходаковский // Вестник Самарского государственного экономического университета. – 2013 - №4 (10) - С. 73-77 Анализ динамики развития российского и мирового валютных рынков / С.А. Пьянов // Российское предпринимательство. – 2012 - №23 (221) - С. 58-64 Тенденции развития российского валютного рынка в контексте глобальных структур трансформаций и режима санкций / В.Я. Пищик, А.А. Прудникова // Финансовые проблемы. – 2019 - №5 - С. 140-149 Современные тенденции развития мирового валютного рынка. – URL: http://www.somebanks.ru/soans-752-1.html Современные тенденции развития мирового валютного рынка. – URL: https://economy-web.org/?p=263 |