математика. Цифровые фин. 8 Цифровой финансовый рынок сущность, структура, роль в экономике

• Название: 8 Цифровой финансовый рынок сущность, структура, роль в экономике
• Анкор: математика
• Дата: 29.11.2022
• Размер: 302.5 Kb.
• Имя файла: Цифровые фин.doc
• Тип: Анализ; #818510
• страница: 3 из 3

Основные направления повышения конкурентоспособности Российского финансового рынка в условиях глобализации рынка.

Одной из главных и фундаментальных тенденций развития мирового хозяйства и финансового рынка, в частности, стала глобализация.

Глобализация представляет собой высшую стадию (ступень, форму) интернационализации хозяйственной жизни и ее сердцевины — научно-производственной интернационализации¹.

Глобализация мировой экономики прони­зывает все сферы экономики различных стран, в том числе Российской Федерации. Для России результат по полученным выгодам, приобретенным в результате глобализации, можно оценить как ну­левой или даже как отрицательный. Нашей стране предстоит предпринять существенные усилия, что­бы сделать глобализацию своим союзником.

В условиях роста объемов операций и капи­тализации российского финансового рынка, в частности за последнее десятилетие перед кризи­сом, необходимо создать все условия для активной интеграции российского финансового рынка в мировой и усиления его конкурентоспособности на мировом уровне.

Российский финансовый рынок испытывает высокую зависимость от притока иностранных инвестиций, роста внешнего корпоративного долга и сырьевой направленности инвестиций. Доля сырьевого экспорта растет, в том числе за счет роста мировых цен на энергоресурсы. Это обусловлено экспортно-сырьевой моделью воспроизводства в России в 2002—2007 гг., что создало значительные риски для финансового рынка и экономики в целом.

Обязательства российских банков перед не­резидентами сохраняются на достаточно высоком уровне в течение всего периода кризиса, достигнув на 01.01.2009 суммы в 4,035 млрд. руб., что составляет около трети объема выданных кредитов ком­мерческим нефинансовым организациям².

Крупные валютные поступления усиливают инфляцию, так как они трансформируются в руб­левую эмиссию. Высокая зависимость российской экономики от мировых цен на сырье повышает уязвимость российского финансового рынка.

В связи с активным ростом выручки от экс­порта сырьевых ресурсов актуальной проблемой остается повышение эффективности использова­ния средств Стабилизационного фонда.

Нынешний финансовый кризис затронул российскую экономику из-за чрезмерной за­висимости российского финансового рынка от международной конъюнктуры и слабого развития национального финансового рынка. В междуна­родной практике проблемы финансового рынка, наблюдаемые в России (зависимость России от притока иностранных инвестиций, рост внешнего корпоративного долга, сырьевая направленность экономики), неизбежно приводят к падению ВВП в среднесрочной перспективе, а также к утрате инвестиций (до 20%), а вместе с ними и до 15% финансовых активов страны. В этой связи важно учитывать потенциальные риски глобализации мировых денежных потоков и интеграции нацио­нальных финансовых рынков в мировой.

Анализ различных факторов риска, их вли­яния на развитие кризиса позволяет разработать действенные меры по предупреждению кризисных потрясений, в том числе на финансовом рынке. Национальная стратегия управления рисками не должна опираться только на один или несколько методов предупреждения кризисов. Механизмы должны использоваться во всей своей совокупнос­ти, дополняя друг друга. Важно улучшать качество оценки рисков, планирование и реализацию превентивных мер и информационной политики. Использование недостаточного количества мето­дов предупреждения создает ошибочное ощущение безопасности и приводит к бездействию ответс­твенных органов.

Высокие риски, присущие российскому финан­совому рынку, необходимо снижать путем дальней­шей консолидации между структурами финансового сектора, структурами надзора и механизмами риск-менеджмента в финансовых институтах. При этом необходимо осознавать, что для России не подходит вариант простого копирования практики западных стран в силу значительной роли национальных и исторических особенностей нашей страны.

Необходимость комплексного подхода к регу­лированию финансового рынка, создания благо­приятных условий для перелива капитала между различными секторами экономики ставит вопрос об организации единого органа (мегарегулятора) по регулированию и надзору в сфере финансового рынка, координирующего действия различных участников этого рынка.

Залогом успешного развития финансового рынка является формирование стабильной инсти­туциональной структуры и увеличение доступного инструментария.

Для совершенствования российского фи­нансового рынка требуется внедрять успешно используемые в мировой практике финансовые продукты (структурированные, возникающие при секьюритизации долга), инновационные схемы обработки и хранения информации, клиринговые и платежные системы, систему управления рисками, интернет-банкинг, мобильный банк и способс­твовать внедрению инструментов секьюритиза­ции, являющихся популярными инструментами риск-менеджмента и инвестирования в странах с развитой рыночной экономикой, позволяющими повысить уровень развития финансового рынка путем создания правового механизма финансового неттинга и совершенствования механизма залогов. На данное время российский финансовый рынок существенно отстает по своему инструментарию и институциональной структуре от рынков развитых стран.

В структуре российского финансового рынка существенное развитие получил фондовый рынок. Заметно возросли объемы операций и конкуренция с зарубежными торговыми площадками за послед­ние годы. Среди проблем российского фондового рынка специалис­ты выделяют такие проблемы, как нестабильность рынка, чрезмерная концентрация риска, недоста­точная ликвидность и т.д.

В условиях преобладания банков среди инс­титуциональных инвесторов финансового рынка предстоит укрепить банковскую систему страны и принять ряд мер для повышения конкурентоспо­собности российского кредитного рынка.

Темп роста собственного капитала банков отстает от темпа роста активов, что снижает кон­курентоспособность кредитных институтов. В этой связи целесообразно использовать мировую практику развития рынка субординированных руб­левых инструментов. Банк России может взять на себя роль первичного дилера или будет принимать обязательства по выкупу доли субординированных обязательств. Для повышения капитализации банков и увеличения размера собственных средств используется мировая практика первичных раз­мещений акций, проведения сделок по слиянию и поглощению банковских структур, в том числе с участием иностранного капитала, позволяю­щего повысить кредитный рейтинг российских банков, получить возможности использования долгосрочных источников финансирования, за­рубежного опыта, новых технологий, передовых систем управления рисками. Требуется развитие вторичного кредитного рынка и усиление его связи с коммерческим кредитованием и рынком ценных бумаг.

Для снижения рисков работы с ненадежными клиентами целесообразно проработать базу для создания единого бюро кредитных историй. Для повышения роли банков как главных участников финансового рынка в инновационном развитии экономики важно развивать партнерские долго­срочные инвестиционные отношения с клиентами с учетом мирового опыта. Банк должен выступать в качестве партнера по генерации инвестиционных идей и квалифицированного консультанта с учетом особенностей деятельности предпринимателя. Для этих целей в мировой практике при участии кредит­ных, клиентских и аналитических подразделений банка и соответствующей трансформации систем управленческого учета для корректного подсчета тарифов формируются индивидуальные проектные команды.

На валютном рынке целесообразно рассмот­реть предложения по возможности использования рубля в качестве региональной валюты при расчетах за экспортируемые энергоресурсы. Это позволит повысить спрос на рубли, стабилизировать и укре­пить курс рубля, повысить рублевую ликвидность, избежать валютных рисков. Кроме того, это может послужить сигналом, свидетельствующим о росте и развитии российского финансового рынка для иностранных инвесторов. При благоприятном стечении обстоятельств в дальнейшем это может способствовать усилению позиций российского финансового рынка на международном уровне.

Актуальной задачей является повышение роли финансового рынка в инновационном развитии экономики России по основным направлениям: стимулирование развития реального сектора, поиск инвестиционных ресурсов, внедрение инновацион­ных продуктов, оптимизация институциональной и функциональной структуры финансовых рынков. Первостепенную роль в развитии финансового рынка играют инвестиции в инновационные тех­нологии, обеспечивающие экономический рост. По мнению экспертов, увеличение доли инновацион­ных инвестиций в ВВП на один процент позволяет обеспечить увеличение темпов экономического роста России на 5—6 процентных пунктов [2].

При переходе на инновационную модель со­циально-экономического развития России стоит задача разработки системной стратегии совершенс­твования и повышения конкурентоспособности национального финансового рынка не только по количественным, но и по качественным показа­телям его деятельности. Это относится к проблеме повышения его емкости, глубины, активизации небанковских финансовых институтов и коллек­тивных инвесторов. Особого внимания требует модернизация сравнительно отсталой инфраструк­туры финансового рынка, совершенствование государственного и рыночного регулирования, диверсификация инструментов и операций.

Внедрение финансовых инноваций позволяет диверсифицировать риски, усилить взаимосвязи финансового и реального секторов экономики, повысить ликвидность рынка, что в дальнейшем должно способствовать повышению конкурентос­пособности российского финансового рынка. К сложностям внедрения инновационных техноло­гий на российском финансовом рынке относятся их труднодоступность, непроработанная норма­тивно-правовая база, дефицит специалистов, а также сложность прогнозирования последствий их внедрения.

Для совершенствования финансового рынка и его использования в инновационной экономи­ке требуется решить фундаментальные правовые вопросы. Специалисты отмечают отставание нор­мативно-правового регулирования российского финансового рынка от практики развитых стран, в частности, по предотвращению ценовой манипу­ляции и распространению инсайдерской инфор­мации, по осуществлению сделок с производными финансовыми инструментами, налоговому сти­мулированию притока капитала, секьюритизации банковских активов. Низкая инвестиционная актив­ность связана с пробелами в нормативно-правовой базе. Для снижения злоупотреблений и повышения эффективности финансового рынка необходима прозрачность проводимых операций и повышение экономической грамотности населения, упрощение структуры и элементов финансового рынка.

Для создания рыночного механизма эффек­тивного перераспределения финансовых потоков в интересах инновационного социально-экономи­ческого развития страны целесообразно рассмат­ривать возможность создания в России одного из мировых финансовых центров, способных на рав­ных конкурировать с крупнейшими из существую­щих. Для осуществления этой задачи необходимо разработать комплексный подход к разработке стратегии развития финансового рынка России, включая все его основные сегменты: фондовый, кредитный, валютный, страховой, а также рынок золота и других драгоценных металлов.

Заключение.
Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным в результате многолетней эволюции. Россия вынуждена стремительно осваивать его законы.

Необходимо преодолеть отставание россий­ского финансового рынка от его международных аналогов и развивать конкурентные преимущества на международном уровне. На основе мирового опыта необходимо выделить основные направле­ния повышения конкурентоспособности россий­ского финансового рынка [1]:

• 
  необходимость улучшения различных макроэкономических параметров (темпа инфляции, стабильности цен, политической стабильности, использования воспроизводственного подхода к анализу тенденций российского финансового рынка);
  
• 
  необходимость повышения конкурентоспособности национальных участников финансового рынка за счет усиления позиций российских банков и развития фондового рынка путем создания благоприятных условий привлечения иностранного капитала;
  

• 
  активное внедрение новых технологий (позволит повысить эффективность деятельности участников фондового рынка);
  
• 
  координация и повышение эффективности деятельности надзорных органов, разработка единой системной стратегии развития российского финансового рынка;
  

— развитие саморегулирования деятельности участников финансового рынка.

Повышение конкурентоспособности и развитие финансового рынка России по указанным направлениям позволят в условиях открытости российской экономики создать необходимую базу для укрепления и развития российского финансового рынка.

Список использованной литературы

1. 
   Анализ эффективности финансового рынка России/ Е.А. Аристова// Финансы и кредит.- 2010.- №29.- С. 64-70
   
2. 
   Глобализация экономики: сущность, реалии, виды на будущее/ Паньков В.С.// Международная экономика.- 2009.- №6.- С.4
   
3. 
   Методология оценки изменения информационной эффективности фондового рынка/ Федорова Е.А., ГиленкоЕ.В.// Финансы и кредит.- 2008.- №33.-С.32-40
   
4. 
   Основные направления повышения конкурентоспособности российского финансового рынка в условиях глобализации экономики/ Д.С. Шведов// Финансы и кредит.- 2010.- №29.- С. 71-77
   
5. 
   Российский статистический ежегодник за 2005-2009гг.
   
6. 
   Российский финансовый рынок: проблемы повышения конкурентоспособности и роли в инновационном развитии экономики//Деньги и кредит.- 2008.- №3
   
7. 
   Теория систем и системный анализ/ Сурмин Ю.П.- К.:МАУП.2003.-364с.
   
8. 
   Финансы: учебник / Барулин С.В. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС,2011.-640с.
   
9. 
   Финансы/ под ред. Г.Б. Поляка
   
10. 
    Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход/ Л.Н. Красавина// Банковское дело.- 2008.- №8.- С. 12-18