2.1 Анализ имущественного состояния корпорации
Для финансового анализа была выбрана компания ПАО «Газпром». ПАО «Газпром» – глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности – геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.
Цель финансового анализа на данном этапе – установить и оценить структуру имущества и источников его формирования, динамику их изменения для своевременного выявления и устранения недостатков, поиска резервов улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности.
По данным отчетности необходимо определить имущественную массу корпорации, проанализировать структуру и динамику (табл. 1.2) изменения имущества, отразить на графике и выяснить причины ее изменения (табл. 1.1).
Таблица 1.1 – Анализ динамики изменения имущества корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Внеоборотные активы (I)
|
12 492 266 539
|
11 916 821 521
|
11 100 055 413
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
575 445 018
|
816 766 108
|
-
|
2. Оборотные активы (II)
|
3 424 088 958
|
3 830 923 087
|
3 295 137 602
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-406 834 129
|
535 785 485
|
-
|
И т о г о стоимость имущества
|
15 916 355 497
|
15 747 744 608
|
14 395 193 015
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
168 610 889
|
1 352 551 593
|
-
|
Таблица 1.2 – Анализ изменения структуры имущества корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Внеоборотные активы
|
78,5
|
75,7
|
77,1
|
2. Оборотные активы
|
21,5
|
24,3
|
22,9
|
И т о г о стоимость имущества
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
Далее определяется доля каждого вида внеоборотных активов в общей сумме (табл. 1.3), проводится анализ динамики изменения внеоборотных активов (табл. 1.4).
Таблица 1.3 – Анализ изменения структуры внеоборотных активов корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Внеоборотные активы
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
В том числе:
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
Результаты исследований и разработок
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
Основные средства
|
65,0
|
67,2
|
71,7
|
Доходные вложения
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
Финансовые вложения
|
32,9
|
31,3
|
26,6
|
Отложенные налоговые активы
|
1,0
|
1,0
|
1,4
|
Прочие внеоборотные активы
|
1,0
|
0,5
|
0,3
|
Таблица 1.4 – Анализ динамики изменения внеоборотных активов корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Внеоборотные активы
|
12 303 323 183
|
11 707 647 003
|
10 908 809 148
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
595 676 180
|
798 837 855
|
-
|
В том числе:
|
|
|
|
Нематериальные активы,
|
17 102 648
|
19 329 708
|
20 095 198
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-2 227 060
|
-765 490
|
-
|
Результаты исследований и разработок
|
3 076 422
|
2 862 397
|
1 906 673
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
214 025
|
955 724
|
-
|
Основные средства
|
7 998 232 551
|
7 864 189 945
|
7 824 129 524
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
134 042 606
|
40 060 421
|
-
|
Доходные вложения в материальные ценности
|
0
|
0
|
0
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
0
|
0
|
-
|
Финансовые вложения
|
4 047 061 648
|
3 669 400 994
|
2 898 014 512
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
377 660 654
|
771 386 482
|
-
|
Отложенные налоговые активы
|
128 456 394
|
112 900 315
|
153 021 940
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
15 556 079
|
-40 121 625
|
-
|
Прочие внеоборотные активы
|
126 496 168
|
58 293 352
|
31 736 499
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
68 202 816
|
26 556 853
|
-
|
Аналогичным образом определяется доля каждого вида оборотных средств в их общей сумме (табл. 1.5) и выполняется анализ динамики изменения оборотных активов (табл. 1.6).
Таблица 1.5 – Анализ изменения структуры оборотных средств корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Оборотные средства
|
78,610
|
85,176
|
82,019
|
В том числе:
|
|
|
|
- запасы
|
0,000
|
0,000
|
0,000
|
- дебиторская задолженность
|
54,806
|
55,357
|
52,808
|
- финансовые вложения
|
14,970
|
20,689
|
15,200
|
- денежные средства, тыс. руб.
|
8,835
|
9,129
|
14,011
|
прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
Таблица 1.6 – Анализ динамики изменения оборотных активов корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Оборотные средства
|
3 424 088 958
|
3 830 922 182
|
3 295 137 602
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-406 833 224
|
535 784 580
|
-
|
В том числе:
|
|
|
|
Запасы, включая НДС
|
669 198 423
|
515 373 228
|
542 457 497
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
153 825 195
|
-27 084 269
|
-
|
НДС по приобретенным ценностям
|
61 218 137
|
50 573 798
|
48 044 300
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
10 644 339
|
2 529 498
|
-
|
Дебиторская задолженность
|
1 876 595 634
|
2 120 688 193
|
1 740 091 831
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-244 092 559
|
380 596 362
|
-
|
Финансовые вложения краткосрочные
|
512 578 733
|
792 588 066
|
500 869 175
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-280 009 333
|
291 718 891
|
-
|
Денежные средства
|
302 506 804
|
349 740 207
|
461 670 121
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-47 233 403
|
-111 929 914
|
-
|
Прочие оборотные активы
|
1 991 227
|
1 958 690
|
2 004 678
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
32 537
|
-45 988
|
-
|
При изучении структуры запасов целесообразно уделить внимание выявлению тенденций изменения запасов сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров для перепродажи.
В качестве показателей использования оборотных средств рассматриваются: 
Используя приведенные формулы, выполняют анализ финансового цикла (табл. 1.7) и финансово-эксплуатационных потребностей корпорации (табл. 1.8).
Таблица 1.7 – Расчет операционного, финансового и производственного цикла корпорации
Показатели
|
2018 год
|
2019 год
|
Абсолютное отклонение
|
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.
|
5 179 549 285
|
4 758 711 459
|
-420 837 826
|
2. Среднегодовая стоимость производственных запасов, тыс. руб.
|
515 373 228
|
669 198 423
|
153 825 195
|
3. Коэффициент оборачиваемости запасов
|
10,05
|
7,11
|
-2,939
|
4. Время оборачиваемости (производственный цикл), дней
|
35,82
|
50,63
|
14,805
|
5. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
2 120 688 193
|
1 876 595 634
|
-244 092 559
|
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
2,44
|
2,54
|
0,093
|
7. Время оборота дебиторской задолженности, дней
|
147,40
|
141,97
|
-5,431
|
8. Продолжительность операционного цикла, дней
|
183,22
|
192,59
|
9,374
|
9. Среднегодовая кредиторская задолженность, тыс. руб.
|
831 626 466
|
1 093 625 433
|
261 998 967
|
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
6,23
|
4,35
|
-1,877
|
11. Время оборота кредиторской задолженности, дней
|
57,80
|
82,73
|
24,932
|
12. Продолжительность финансового цикла, дней
|
241,02
|
275,32
|
34,306
|
Таблица 1.8 – Финансово-эксплуатационные потребности корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Стоимость материальных запасов корпорации
|
669 198 423
|
515 373 228
|
542 457 497
|
2. Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности
|
1 876 595 634
|
2 120 688 193
|
1 740 091 831
|
3. Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
|
1 093 625 433
|
831 626 466
|
964 792 138
|
4. Финансово-эксплуатационные потребности корпорации
|
1 452 168 624
|
1 804 434 955
|
1 317 757 190
|
Внутренний анализ источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности корпорации. Капитал корпорации представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.
Прежде всего необходимо выполнить экспресс-анализ динамики изменения источников формирования имущества корпорации (табл. 1.9) и структуры источников формирования имущества (табл. 1.10) и дать оценку изменений.
Таблица 1.9 – Анализ динамики изменения собственных средств корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Собственные средства (III)
|
11 334 679 889
|
11 076 519 034
|
10 332 218 461
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
258 160 855
|
744 300 573
|
-
|
2. Долгосрочные обязательства (IV)
|
2 502 909 574
|
2 715 685 065
|
2 036 547 838
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-212 775 491
|
679 137 227
|
-
|
3. Краткосрочные обязательства (V)
|
908 361 080
|
1 078 815 391
|
964 792 138
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-170 454 311
|
114 023 253
|
-
|
И т о г о источников
|
14 745 950 543
|
14 871 019 490
|
13 333 558 437
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-125 068 947
|
1 537 461 053
|
-
|
Таблица 1.10 – Анализ изменения структуры обязательств корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
1. Собственные средства (III)
|
76,9
|
74,5
|
77,5
|
2. Долгосрочные обязательства (IV)
|
17,0
|
18,3
|
15,3
|
3. Краткосрочные обязательства (V)
|
6,2
|
7,3
|
7,2
|
И т о г о источников
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
Далее в рамках анализа раздела «Капитал и резервы» пассивов, необходимо выполнить детальный анализ структуры собственных источников формирования имущества (табл. 1.11), динамики изменения собственного капитала корпорации (табл. 1.12) и дать оценку изменений.
Таблица 1.11 – Анализ динамики изменения собственного капитала корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Капитал и резервы
|
11 334 679 889
|
11 076 519 034
|
10 332 218 461
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
258 160 855
|
744 300 573
|
-
|
В том числе:
|
|
|
|
Уставный капитал
|
118 367 564
|
118 367 564
|
118 367 564
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
0
|
0
|
-
|
Переоценка внеоборотных активов
|
5 850 123 801
|
5 863 916 166
|
5 880 965 685
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-13 792 365
|
-17 049 519
|
-
|
Добавочный капитал (без переоценки)
|
0
|
0
|
0
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
0
|
0
|
-
|
Резервный капитал
|
8 636 001
|
8 636 001
|
8 636 001
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
0
|
0
|
-
|
Нераспределенная прибыль/ непокрытый убыток
|
5 357 552 523
|
5 085 599 303
|
4 324 249 211
|
-отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
271 953 220
|
761 350 092
|
-
|
Таблица 1.12 – Анализ структуры собственного капитала корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Капитал и резервы
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
В том числе:
|
|
|
|
Уставный капитал
|
1,0
|
1,1
|
1,1
|
Переоценка внеоборотных активов
|
51,6
|
52,9
|
56,9
|
Добавочный капитал (без переоценки)
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
Резервный капитал
|
0,1
|
0,1
|
0,1
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
47,3
|
45,9
|
41,9
|
Далее необходимо проанализировать динамику изменения заемных источников формирования имущества (табл. 1.13) и выполнить детальный анализ структуры заемных средств корпорации (табл.1.14) с оценкой изменений.
Таблица 1.13 – Анализ динамики изменения заемного капитала корпорации, тыс. руб.
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Заемные средства
|
2 187 250 883
|
1 663 252 950
|
1 893 991 388
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
523 997 933
|
-230 738 438
|
-
|
В том числе:
|
|
|
|
Долгосрочные обязательства
|
17
|
18
|
15
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
-1
|
3
|
-
|
Краткосрочные кредиты
|
1 093 625 433
|
831 626 466
|
929 199 235
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
261 998 967
|
-97 572 769
|
-
|
Кредиторская задолженность
|
1 093 625 433
|
831 626 466
|
964 792 138
|
- отклонение по сравнению с предыдущим периодом
|
261 998 967
|
-133 165 672
|
-
|
Таблица 1.14 – Анализ структуры внешних обязательств корпорации, %
Показатели
|
на 31.12.2019 г.
|
на 31.12.2018 г.
|
на 31.12.2017 г.
|
Заемные средства
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
В том числе:
|
|
|
|
- долгосрочные обязательства
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
- краткосрочные кредиты
|
50,0
|
50,0
|
49,1
|
- кредиторская задолженность
|
50,0
|
50,0
|
50,9
|
|
Скачать 6.36 Mb.