курсовая на тему анализ конкуретной стратегии предприятия и ее с. Анализ конкурентной стратегии предприятия и её совершенствование
 Скачать 235.04 Kb.
|
|
2.2 Анализ экономической устойчивости акционерных компаний Признаки кризиса в деятельности АО «КазТрансГаз Аймак» обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный Экономический анализ начинается с анализа именно этих показателей. Под ликвидностью понимается способность АО «КазТрансГаз Аймак» своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.п. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: нехватка финансовых ресурсов, малый объем геологоразведочных работ и соответственно выручки, недостаток оборотных средств, задержки в поступлении платежей от контрагентов и др. Выше мы говорили о том, что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию «больных» статей и отражению убытков. Однако более строго и обоснованно ликвидность (неплатежеспособность) оценивается с помощью системы показателей. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых – текущие активы, а в знаменателе – текущие (краткосрочные) обязательства. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности (current rate), который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей. Коэффициент покрытия платежей по кредитам – показатель, характеризующий соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам. В зарубежной практике учета этот показатель используется кредиторами для приблизительной оценки способности предприятия покрыть свои обязательства по платежам. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства. Коэффициент иммобилизации – отношение основных средств к текущим активам, т.е. оборотным средствам. В аналитической практике учета применяются и другие показатели финансовой устойчивости, но приведенных выше показателей вполне достаточно для того, чтобы выявить признаки финансовой неустойчивости предприятия с точки зрения опасности возникновения банкротства. Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов. В таблице 8 представлен уплотненный баланс АО «КазТрансГаз» Таблица 5 Уплотненный баланс Тыс.тенге
Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявление «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность увеличилась на 24,1 тыс. тенге, а кредиторская задолженность увеличилась на 113 тыс. тенге.; на конец 2006 года дебиторская задолженность меньше кредиторской задолженности на 111,6 тыс. тенге, стоит отметить, что основным кредитором является компания «Вестерн-Атлас». Таблица 6 Сравнительный аналитический баланс тыс.тенге
Увеличение основных средств на 114,7 тыс. тенге или в 313,4% дало увеличение баланса на 303,4%. Увеличение прочих внеоборотных средств на 7,4 тыс. тенге или в 616,6% дало увеличение баланса 19,6%. Увеличение дебиторской задолженности на 24,1 тыс. тенге или в 25,2% дало увеличение баланса в 18,4%. Увеличение запасов на 6,5 тыс. тенге или в 20,1% дало увеличение баланса на 5%, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 113 тыс. тенге или на 95,4%, что дало увеличение баланса на 94,3%. Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т. к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией. Противоречиво изменялись показатели рентабельности активов. На них повлияла динамика рентабельности продукции, которая в течение 2011 года поддерживалась примерно на одном уровне, а в 2012 году резко снизилась. Чистая прибыль на акцию также не имеет четко выраженной тенденции. В 2011 году она поднялась, но потом снизилась. Таким образом, анализ показателей деловой активности АО «КазТрансГаз» свидетельствует о неустойчивом характере его хозяйственных результатов. По-видимому, предприятие испытывает существенное воздействие дестабилизирующих факторов.  Примечание- Учредительный документ АО НК «КазТрансГаз» Рисунок 3. Основные консолидированные производственные показатели Консолидированные активы Общества по состоянию на 31 декабря 2012 года выросли до 418,7 млрд. тенге, что на 28,7% выше показателя 2011 года (325,3 млрд. тенге). Консолидированный доход Общества от основной деятельности за 2012 год составил 138,2 млрд. тенге, что выше аналогичного показателя 2011 года (126,2 млрд. тенге) на 9,6% и выше аналогичного показателя 2010 года (118,8 млрд. тенге) на 16,3%. Основными причинами роста доходов Общества являются: рост объемов транспортировки нефти, увеличение удельного тарифа на услуги перекачки нефти на экспорт (с 1 января 2012 года). Итоговая прибыль Общества за 2012 год составила 19,6 млрд. тенге, что выше уровня 2011 года на 26,3% (4,1 млрд. тенге).  Примечание- Учредительный документ АО НК «КазТрансГаз» Рисунок 4. Основные консолидированные финансовые показатели, млн. тенге В ближайшие годы в Республике Казахстан прогнозируется значительный прирост добычи за счет увеличения добычи нефти на месторождениях Тенгиз, Карачаганак, а также начале добычи на месторождении Кашаган и других месторождениях казахстанского сектора Каспийского моря. При этом, на месторождениях на суше, которые являются основной ресурсной базой для Общества уже с 2014-2015 годов прогнозируется снижение уровня добычи. Учитывая тесную взаимосвязь нефтетранспортных систем Республики Казахстан и государств-участников СНГ, в увеличении объемов транспортировки нефти немаловажную роль играет укрепление сотрудничества Общества с нефтетранспортными предприятиями России, Азербайджана, Украины и Белоруссии, осуществляющими транзит казахстанской нефти. Нефтепроводные системы Российской Федерации являются одним из наиболее приоритетных направлений транспортировки нефти, куда направляются значительные объемы нефти для поставок нефти в Европу. Значительную долю в транспортируемой Обществом нефти на перспективный и быстрорастущий рынок Китая занимает нефтепровод «Казахстан-Китай». Кроме того, важным экспортным направлением для казахстанских нефтяных компаний является каспийский порт Актау, где Общество осуществляет перевалку нефти с трубопроводного и железнодорожного транспорта в танкеры. Помимо транспортировки нефти на экспорт, Общество обеспечивает транспортировку нефти на нефтеперерабатывающие заводы Казахстана, что является важной задачей для обеспечения внутреннего рынка нефтепродуктами. Анализ влияния изменения суммы выручки на уровень себестоимости АО «КазТрансГаз» на 2006 год приведен в таблице №8. Таблица 7 Расчет степени влияния выручки на уровень себестоимости тыс. тенге
Данные таблицы показывают, что уровень себестоимости «КазТрансГаз» в% выручки в 2006 году с учетом суммы выручки отчетного года составило 99,4%, в том числе по условно-постоянным затратам – 21,7% (60 289: 277 415*100) и по переменным затратам – 77,7%. Рост выручки на 171 440 тыс. тенге повысило уровень себестоимости за счет условно-постоянных затрат на 46,6% (с 14,8% до 21,7%), а сумму себестоимости (46,6*277 415:100=129,275). Следовательно рост себестоимости за отчетный год составило 1% с 98,4% до 99,4%. Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел данного предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и рыночную активность). Причем одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно невозможно. Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятия, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще. Оборачиваемость оборотных средств – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств или среднее число оборотов, совершаемых за отчетный период (год). Оборачиваемость запасов – отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности – отношение выручки от реализации к среднегодовой сумме дебиторской задолженности: Таблица 8 Показатели деловой активности предприятия
Финансовые результаты предприятия во многом зависят от рационального использования и уровня обеспеченности оборотными средствами. Степень использования оборотных средств характеризуют показатели оборачиваемости, которые могут рассчитываться по всем оборотным средствам либо по отдельным их видам. Оценка показателей оборачиваемости по отдельным составляющим текущих активов (производственным запасам, дебиторской и кредиторской задолженности) дополняет и углубляет анализ показателей ликвидности | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||