МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ. Антиинфляционная политика и ее особенности в Республике Беларусь
 Скачать 91.79 Kb.
|
|
1.2 Инфляционная спираль Инфляционная спираль - процесс взаимозависимого роста цен и заработной платы, при котором рост цен обусловливает необходимость повышения заработной платы, а ее повышение приводит к росту цен. Инфляционная спираль формируется следующим образом: сначала происходит установление нового уровня заработной платы (в результате пересмотра тарифного соглашения между наемными работниками и работодателями) на соответствующем сегменте рынка труда. Как следствие возникает изменение общего уровня заработной платы в масштабах национальной экономики. Если этот процесс не уравновешивается противодействующими факторами (например ростом производительности труда), то увеличение издержек на единицу продукции приводит к сокращению производства. Тогда, при увеличивающемся спросе, сокращение предложения приведет к росту цен. Рост цен, в свою очередь, дает новый импульс к переговорам между наемными работниками и работодателями об увеличении оплаты труда. Таким образом, ситуация повторяется на новом витке спирали «зарплата - цены». Инфляционная спираль развивается при прохождении определенных этапов:
Описанная модель является статической, в ней процесс инфляции проявляется в виде скачка цен. Государство на каждом из этапов восстанавливает объем выпускаемой продукции до желаемого уровня посредством денежной эмиссии. Когда инфляционные ожидания учитываются, механизм развертывания инфляционной спирали выглядит немного по-другому. При возникновении стимуляции предложения уровень совокупного предложения будет повышаться, а спрос останется на прежней позиции. Если государство не будет влиять на эту ситуацию, то возникнет стагфляция – процесс застоя производства в сочетании с возрастающей безработицей и ростом цен. Но в этой ситуации правительство для восстановления производства начинает стимулировать наращивание денежного объема. Если все просчитано верно – будет восстановлена величина национального уровня дохода до момента инфляционных процессов. Совокупный спрос будет повышаться, но в итоге уровень предложений снова уменьшится, что снова приведет к снижению дохода государства. Иными словами, будет наблюдаться стандартная иинфляционная спираль. Рис. 1 – Инфляционная спираль, вызванная ростом совокупного спроса Рис. 2 –Инфляция издержек 2 Антиинфляционная политика и механизм ее реализации в странах с развитой рыночной экономикой Теоретически изложенные направления и меры 6орьбы с инфляцией в чистом виде практически применялись крайне редко. В реальной действительности почти всегда имел место синтез различных подходов и комплексное применение самых разных антиинфляционных мер. Это в одинаковой степени относится к разным странам. 1. Высокоразвитым индустриальным, которые активно боролись с инфляцией в 70-е и 80-е годы; 2. развивающимся, большинство из которых, в той или иной степени до сих пор страдают от нее; 3. постсоциалистическим государством Восточной Европы, которые в целом сумели справиться с высокой инфляцией начала 90-х годов; 4. государствам, попавшим в экстраординарные экономические условия в результате национальных катастроф. Среди восточноевропейских постсоциалистических стран заметных успехов как в борьбе инфляцией, так и в осуществлении перехода своей экономики на рыночные принципы функционирования добилась Польша. Инфляция начала 90-х годов являлась во многом прямым следствием происходящей трансформации польской экономики. Экономическая же реформа в Польше включала три oсновных направления: а) макроэкономическую стабилизацию (через бюджетную, денежно-кредитную и валютную политику); б) институциональную перестройку (т.е. новую приватизационную, законодательную и налоговую политику); в) общесистемную либерализацию (политику отмены ограничений во всех областях: ценовой, торговой, валютной, производственной, внешнеэкономической и т.д.). Какой-то отдельной или специальной антиинфляционной программы в стране принято не было, но в рамках общей экономической политики, т.е. по всем трем указанным направлениям, постоянно реализовывались различные действия и меры прямо и косвенно тормозящие инфляцию. Жесткая бюджетная и денежная политика, проводимая в жизнь классическим способом, начала осуществляться в Польше с 1990 года. И уже в конце 1990 г. дефицит бюджета сменился положительным сальдо. Платежный баланс по текущим операциям также вскоре стал положительным. Этому сильно помогло и списание кредиторами части внешней задолженности, что значительно облегчило Польше обслуживание оставшегося долга. И хотя в конце 1993 г. ситуация с бюджетом и платежным балансом вновь ухудшилась, но общее оживление экономики (к этому времени) уже наметилось, а инфляционные процессы и тенденции твердо контролировались правительством. К тому же предприятия уже больше не полагались на щедрые бюджетные источники и более или менее приспособились к политике "дорогих денег", проводимой банковской сферой. Именно эта политика сыграла важную роль в общеэкономической стабилизации и в подавлении инфляции. Существенную роль в подавлении инфляции и восстановлении финансовой стабильности сыграли обмен кредитных требований на акции предприятий, развитие вексельного обращения, использование части доходов от приватизации одних предприятий для кредитования других, выступление определенных структур в роли гарантов, передача некоторых кредитных требований специальным государственным финансовым органам и т.п. Важным звеном институциональной перестройки в Польше стало изменение формы собственности в процессе приватизации государственных предприятий. По мере осуществления этого процесса происходило адекватное уменьшение расходов государственного бюджета и снижение инфляционного давления на него. Государственная инвестиционная политика также имела явную антиинфляционную направленность. В целом экономическая политика рыночных реформ, проводимая в Польше с 1990 г., принесла к 1995г. такие положительные результаты как рост ВНП, улучшение финансового положения многих предприятий, определенное оживление инвестиционной активности. Теперь рассмотрим антиинфляционную политику России. До 1992 г. вследствие централизованного планирования цен России, как и другим республикам бывшего СССР, в основном была присуща подавленная инфляция. Тем не менее, за 1991 г. ИПЦ в России возрос в 2,6 раза. Чисто открытую форму инфляция в России приобрела с момента либерализации цен в январе 1992 г. С этого же момента начала проводиться антиинфляционная политика правительства в присущей рыночной экономике форме. Либерализация цен позволила узнать, чего действительно стоили рубли, находившиеся тогда в обращении. Поскольку их объем в то время превышал номинальную величину годового ВВП, то естественно, что в такой ситуации цены быстро пошли вверх. Так как возникшая инфляция была инфляцией спроса, то подавить ее денежные власти (Министерство финансов и Центральный банк РФ) намеревались за счет сокращения в 1.5 раза государственных расходов в реальном выражении и замедления темпов роста денежной массы. Взаимная задолженность между российскими предприятиями выросла в 67 раз, составив 2.3 трлн. р. На правительство стало оказываться давление, и после того как Президент РФ поддержал директорский корпус, правительство отступило. Второе обстоятельство, не позволившее провести жесткую денежную политику, — это самостоятельность центральных банков стран СНГ, на территории которых еще использовался российский рубль. В то время Россия контролировала эмиссию только наличных рублей. Безналичную рублевую эмиссию до лета 1992 г. осуществляло множество эмиссионных центров бывшего СССР. Все это способствовало росту денежной массы в России, следствием чего явился рост цен на блага и иностранную валюту. За год ИПЦ возрос в 26.1 раза. Кредитная эмиссия лета 1992 г. не пошла на пользу отечественной промышленности. Вышедший из-под контроля во второй половине 1992 г. денежный рынок продолжал свое стихийное развитие в следующем году. Денежные власти не владели инструментами его регулирования. Вплоть до 1994 г. ставка рефинансирования была ниже номинальной межбанковской процентной ставки, а реальная ставка процента на межбанковском рынке была отрицательной. В результате коммерческие банки получали хорошие прибыли на денежном и валютном рынках. Спекуляция на валюте стала самой доходной финансовой операцией в ущерб вложениям в реальный капитал. 1993 год для экономики России в целом и ее финансовой системы в частности был самым неблагоприятным. Вслед за ставкой рефинансирования вверх пошли все другие цены денежного рынка. В результате с ноября реальная межбанковская ставка впервые стала положительной. В мае 1993 г. на денежном рынке России появился новый инструмент — государственные краткосрочные облигации (ГКО), который был призван отвлечь средства с валютного рынка и постепенно заменить прямое финансирование Центральным банком дефицита федерального бюджета заимствованием государства на денежном рынке. Большой вклад в достижение финансовой стабилизации России в последующие годы внесла принятая в 1993 г. Конституция РФ. Она затруднила принятие законодателями популистских бюджетных решений. Решения, касающиеся бюджета, могли приниматься Государственной думой только при наличии заключения правительства. Конституция провозгласила Центральный банк независимым от законодателей органом. При составлении своей Программы на 1994 год денежные власти России были более осторожны, чем в предшествующие годы. Они взяли на себя скромные задания по снижению инфляции. Это привело к тому, что поступления в государственный бюджет стали отставать от запланированных. Уменьшилось бюджетное финансирование, начались невыплаты заработной платы работникам бюджетной сферы. Поэтому во втором полугодии пришлось пойти на незапланированную кредитную эмиссию. Последствия ее оказались теми же, что и в предшествующие годы; быстрый рост курса доллара, вылившийся в «черный вторник» (за день 11.10.1994 г. курс доллара возрос с 3081 до 3926 р./дол.). Денежная программа на 1996 год предусматривала отказ от использования прямых кредитов Центрального банка РФ для финансирования дефицита федерального бюджета. Дефицит бюджета в рублевой части предполагалось в основном покрывать за счет государственных ценных бумаг. Был расширен круг инструментов регулирования денежного рынка. Завершилось создание современной системы обязательного резервирования в Центральном банке вкладов населения в коммерческих банках. До 1995 г. эта система существовала в сильно урезанном виде. Этот инструмент стал активно использоваться для регулирования денежного обращения в стране. Особенно удачным оказалось введение нормы резервирования депозитов в иностранной валюте. Норма резерва по валютным счетам действовала как встроенный стабилизатор. Она делала невыгодным для коммерческих банков чрезмерный рост валютных средств и игру на повышение курса доллара, так как отчисления в резерв ведутся по рублевому эквиваленту. Из-за недостатка отечественных денег коммерческие банки начали продавать иностранную валюту. Центральному банку пришлось значительно увеличить свои валютные резервы. Это привело к увеличению денежной массы, однако ускорения инфляции не произошло, так как дополнительные деньги поглотил успешно функционировавший рынок ГКО: приобретая ГКО, коммерческие банки сокращали свои избыточные резервы, определяющие их кредитные возможности. Еще одним важным достижением в регулировании денежного рынка стал «валютный коридор», введенный с 06.06.1995 г. Валютный коридор стабилизировал обстановку на валютном рынке, которая после событий 1994г. была очень напряженной. Так, в мае 1995г. при текущем обменном курсе 5060 р./дол. фьючерсные сделки на декабрь заключались по 7000 р./дол. (фактически курс оказался равным 4622 р./дол.). После введения валютного коридора на правительство ослабло давление, оказываемое в противоположных направлениях лоббистами экспортеров и импортеров. На протяжении зимы и весны 1995 г. в стране сохранялись высокие инфляционные ожидания. Поэтому введением валютного коридора правительство стремилось также обеспечить доверие населения и бизнеса к мероприятиям антиинфляционной политики, что является необходимым условием достижения ее конечной цели. Поскольку валютный коридор сначала был установлен лишь на 3 месяца, то коммерческие банки стали придерживать валюту, ожидая, что осенью, по завершении срока действия коридора, курс доллара резко возрастет. Недостаток предложения на валютном рынке пришлось пополнить Центральному банку. Это наряду с вышеперечисленными мерами по сдерживанию роста денежной массы привело к сокращению денег в обращении. 1996 год — год президентских выборов. Напряженная борьба за президентский пост сопровождалась интенсивной денежной эмиссией и утечкой капиталов за границу (легальной и нелегальной). В реальном секторе усилился спад экономической активности. Тем не менее, денежные власти, обогащенные опытом и инструментами регулирования денежного рынка, успешно реализовали свою программу на этот год. Удалось также выполнить одну из важнейших финансовых задач года — снизить доходность ГКО за счет сокращения заимствования Министерства финансов и допуска нерезидентов на этот сектор финансового рынка. В результате возросла сравнительная выгода инвестиций в реальный капитал и сократились расходы федерального бюджета по обслуживанию государственного долга. К 1997 г. инфляция в России была подавлена. Это было достигнуто в основном за счет жесткого контроля за количеством находящихся в обращении денег, т. е. средствами кредитно-денежной политики. 2.1 Опыт стран Центральной и Восточной Европы Страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ): Болгария, Венгрия, Чехословакия, Польша, Румыния и др. были ядром социалистической системы. Это способствовало углублению разделения труда между ними, развитию кооперационных связей в рамках Совета экономической взаимопомощи (СЭВ), созданного в 1949 г. В 1980-е годы в экономике социалистических стран в системе стали наблюдаться кризисные явления: - потребление и инвестиции по всем странам Восточной Европы снизились; - внешняя задолженность возросла до 85 млрд долл.; - наблюдался долгосрочный спад в производстве, существовала нерациональная структура экономики; - доля стран Восточной Европы в мировом торговом обороте сокращалась в результате снижения конкурентоспособности. - сфера услуг отличалась низкими темпами развития; - низкая эффективность производства была тесно связана со слабым внедрением в производство достижений НТП; - если в 1987 г. темпы инфляции составляли 3-4% в месяц, то в 1992 г. превысили по всем странам 21% в месяц, а в Польше и Югославии инфляция переросла в гиперинфляцию; - безработица носила скрытый характер. Экономическая ситуация в странах Восточной Европы представляла собой не циклическое или краткосрочное явление, а результат глубокого долгосрочного cпада. В странах с плановой экономикой кризис имел тяжелые последствия для их технологического прогресса, экономической эффективности, экологии, уровня жизни населения. Перспективы экономического развития стран ЦВЕ зависят от нескольких факторов: последовательного проведения реформ, влияния технической и финансовой помощи развитых стран. Ключевую роль в развитии некоторых стран ЦВЕ, таких как Болгария, Румыния, Венгрия и т.д. сыграла либерализация денежно - кредитной политики, которая характеризовалась: - отказом от административного установления процентных ставок; - прекращением практики целевых программ государственного кредитования основных отраслей экономики; - значительным снижением минимальных резервных требований к коммерческим банкам; - либерализацией контроля над движением капитала в валютной форме; - разрешением национальным банкам работать с валютными средствами, принимать валютные депозиты, предоставлять валютные кредиты; - разрешение частным банкам и предприятиям получать ссуды за рубежом без гарантий иностранным кредиторам со стороны правительства; - проведение приватизации в банковском секторе; - максимальное упрощение правил лицензирования и государственной регистрации новых кредитно-банковских и финансовых учреждений. За сравнительно короткий период (3 - 4 года) в странах Центральной и Восточной Европы были достигнуты значительные положительные результаты в реформировании и развитии денежно-кредитной сферы: 1) существенно укрепились национальные денежные единицы, была достигнута стабилизация денежного обращения; 2) сформировалась дееспособная банковская система, обслуживающая кредитование реального сектора экономики; усилилась конкуренция между кредитными учреждениями; появилось много новых денежно-кредитных инструментов; 3) завершился первый этап создания центральных банков стран региона, получивший законодательно закрепленные и организационно оформленные предпосылки для создания целостной системы надзора, контроля и регулирования всех процессов в денежно-кредитной сфере. Примером удачной шоковой терапии могут служить Польша и Эстония. В частности, в Польше благодаря решительным действиям властей инфляция была снижена с 585,5% в 1990 г. до 27,8 % в 1995 г. Это позволило стране быстро преодолеть спад в экономике и перейти с 1994 г. к активному экономическому росту. Во второй половине 90-хгг. Польша стала одной из наиболее динамично развивающихся стран мира. В России резкое сокращение темпов предложения денежной массы привело к значительному росту неплатежей в экономике. Это, в свою очередь, усугубило проблему дефицита государственного бюджета, привело к невыплатам заработной платы многим категориям работников бюджетной сферы, росту внутреннего и внешнего долга. Все это сопровождалось резким спадом производства в промышленности и сельском хозяйстве, что в сочетании с недостаточно стабильной ситуацией на мировых финансовых рынках и внутриполитической обстановкой в стране грозило опасностью девальвации рубля и возобновления инфляции. В июне 1998 г. правительство России разработало крупномасштабную стабилизационную программу, направленную на недопущение нового витка инфляции и ориентированную прежде всего на активизацию инвестиционного спроса и развитие отечественного производства. Программа предусматривала также некоторое уменьшение налоговых ставок для производителей, увеличение налоговых сборов с физических лиц и резкое сокращение государственных расходов. Что касается политики градуирования, то она может оказаться успешной, если рост денежной массы и уровня цен не превышает 20-30% в год. Для России первой половины 90-х гг. она была неприемлемой. |