Эссе Черный лебедь на денежных рынках. Черный лебедь
 Скачать 18.7 Kb.
|
|
Черный лебедь – это непредсказуемое событие, выходящее за рамки того, что обычно ожидается от ситуации, и может иметь серьезные последствия. События Черного лебедя характеризуются своей крайней редкостью, серьезным воздействием и широко распространенным утверждением, что они были очевидны в ретроспективе. Ключевые моменты Черный лебедь – крайне редкое событие с тяжелыми последствиями. Это невозможно предсказать заранее, хотя многие ошибочно утверждают, что это должно было быть предсказуемым. События черного лебедя могут нанести катастрофический ущерб экономике, отрицательно сказавшись на рынках и инвестициях, но даже использование надежного моделирования не может предотвратить событие черного лебедя. Использование стандартных инструментов прогнозирования может не дать прогнозов и потенциально повысить уязвимость для «черных лебедей», распространяя риск и предлагая ложную безопасность. «Черный лебедь» — из ряда вон выходящее, непредсказуемое событие. Но, на самом деле, таких в истории достаточно много. С 1973 по 2020 год их официально зарегистрировано 10. То есть мартовский обвал стал юбилейным, хотя праздничного в этом ничего нет. Остается только выяснить по какой причине это происходит. Октябрь 1973 года — арабо-израильская война и «нефтяное эмбарго». Октябрь 1974 года — захват американских заложников в Иране. Октябрь 1987 года — «Черный понедельник», хорошо известный по фильму «Волк с Уолл-Стрит». Январь 1991 года — первая война в Персидском заливе. Сентябрь 2001 года — террористические акты 11 сентября в США. Январь 2003 года — пандемия SARS, предшественник SARS-CoV-2. Октябрь 2008 года — крах рынка ипотечного кредитования США, переросший в мировой финансовый кризис. Данный кризис детально был разобран в известном фильме «Игра на понижение». Февраль 2011 года — военная интервенция НАТО в Ливию. Июнь 2016 года — референдум по выходу Великобритании из состава ЕС. Февраль — март 2020 года — пандемия COVID-19, вызванная SARS-CoV-2. Обратите внимание, что из 10 событий только три имели непредсказуемый характер: захват американских заложников в Иране, «Черный понедельник», по официальной информации, произошел в результате сбоя программного трейдинга, который не справился с большим числом арбитражных и хеджевых сделок, террористические акты 11 сентября в США. Предсказать с помощью анализа или угадать такие события невозможно, поэтому они являются самыми настоящими «Черными лебедями», застают врасплох даже самых «прожженных» инвесторов. Что же касается остальных 7 событий, в той или иной мере, на них можно было обратить внимание и заблаговременно отреагировать. Предсказать обвал фондовых рынков и появление черного лебедя непросто, но все-таки возможно. Если быть еще точнее — подготовиться к потенциальному обвалу можно. Для этого необходимо следить за событиями в мире хотя бы одним глазком и реагировать на все громкие и негативные события. Например, информация о вспышке вируса COVID-19 в Китае и его распространении на другие страны появилась задолго до обвала рынков в феврале–марте 2020 года. Что касается событий, связанных с политическими и военными конфликтами и противоречиями, то здесь не нужно обладать навыками гениального инвестора, чтобы почуять запах «жареного» и подготовиться к возможным последствиям. Например, если происходит острый конфликт США и других государств, то можно ждать обвала нефтяных котировок, санкций, пошлин, запретов, других видов ограничений. Это накладывает отпечаток на фондовые и другие рынки, 2018 год тому яркий пример. Единственным событием, которое смогли предсказать отдельные аналитики, но которое было абсолютно непредсказуемо или тщательно скрыто, — крах рынка ипотечного кредитования в США и последовавший за ним мировой финансовый кризис 2008 года. Термин «черный лебедь» экономист Нассим Талеб предложил для описания труднопрогнозируемых, неожиданных событий, имеющих значительные последствия. И формально нынешняя пандемия в это определение не укладывается. Талеб настаивает, что событие это было вполне предсказуемым и сам он указывал на опасность всемирной эпидемии, когда вирус еще не вышел из Китая. Однако людям свойственно упрощать сложные концепции, поэтому к «черным лебедям» часто относят любые масштабные, редкие и неожиданные события, даже если кто-то предсказывал их. При этом, если саму пандемию называют черным лебедем даже вопреки мнению автора концепции, то падение фондового рынка, к которому она привела в 2020 году, уже точно не «черный лебедь» ни по каким критериям. Вирус замедлил экономическое развитие, повлиял практически на все страны и отрасли. Реакция рынков была вполне предсказуемой. Список использованной литературы Талеб Н. Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости. М.: Азбука-Аттикус, 2012г., 736 стр., ISBN: 9785389051096 Алескеров Ф. Т., Егорова Л. Г. Черные лебеди и биржа, Экономический журнал ВШЭ, № 4, 2010г., стр. 492-502. Кононова Е.Б., Неопределенность на фондовом рынке, «черный лебедь» или новые реалии на фондовых рынках, вызванные Сovid19, сборник статей Всероссийской научно-практической конференции. Уфа, 2020, стр. 38-40. |