Главная страница
Навигация по странице:

  • 31 

    		•

    курсовая денежный рынок. Денежный рынок спрос на деньги и их предложение


    Скачать 198.91 Kb.
    НазваниеДенежный рынок спрос на деньги и их предложение
    Анкоркурсовая денежный рынок
    Дата29.10.2022
    Размер198.91 Kb.
    Формат файлаdocx
    Имя файла___ (1).docx
    ТипКурсовая
    #760875
    страница2 из 2
    1   2
    2.1 Предложение денег и факторы его определяющие
    Деньги представляются экономическим понятием, которая связано с историческим развитием обменных процессов, поскольку на ранних этапах развития обмен производился в непосредственном виде: вещи на вещи. В ситуациях, когда обменные операции были эпизодическими, образовывалась необходимость выделить из массы благ одно, которое выражает себестоимость каждого, вследствие чего среди разнообразия продукции был определен товар, за которым закреплялась функция эквивалента, что и стало предысторией формирования денег15.

    Предложение денег является фактическим объемом денежной массы, которая находится в обороте на рынке. Осуществление контроля над объемами денежной массы требуется для стабильности в экономике, а избыток денежных средств оказывает негативное влияние на специфику протекания различных макроэкономических процессов.

    Высокие показатели инфляции при денежном избытке дестабилизируют экономику, а при дефиците денежных средств происходит кризис неплатежей16.

    Государство в лице ЦБ представляет собой эмитента денежных масс, при этом, денежные массы содержат наличные денежные средства, а также денежные средства, которые находятся на счетах в банках, в форме чеков и карточек, ценных бумаг, акций, вследствие чего денежная масса изучается в качестве единства определенных форм денег, то есть денежных агрегатов17.

    Денежный агрегат — каждая из нескольких форм (активов), которые являются определённым выражением денежной массы. Они могут обозначаться в зависимости от ликвидности денежных активов.

    Активы могут обращаться в иные активы, или, могут быстро переводить актив в наличность без утрат его цены, это является их ликвидностью.

    Принцип структурирования денежных масс базируется на включении в состав денежных агрегатов активов, которые в меньшей мере способны исполнять функцию обращения, но являются подходящими для накопления.

    В России для того, чтобы рассчитать единую денежную массу предусматриваются определенные денежные агрегаты, которые установлены ЦБ РФ:

    - М0, который подразумевает наличные денежные средства, то есть денежную основу, подразумевающую сумму наличных средств в обращении, в кассах банков, нефинансовом секторе;

    - М1, который является текущими и прочими счетами, вкладами до востребования в банках, средствами государственного страхования;

    - М2- М1, который является срочными вкладами в банках;

    - М3, включающий М2, который подразумевает депозитные сертификаты, ценные бумаги, облигации государственных займов18.

    Предложение денег формируется банковской системой, а ЦБ обладает исключительными правами на выпуск наличных денежных средств, а также предоставление кредитов коммерческим банкам, которые обязуются хранить долю резервов в ЦБ в форме обязательных резервов19.

    Модель предложения денег, демонстрирующая зависимость предложения денег от переменных подразумевает: наличие денежной базы, нормы обязательных резервов, коэффициента депонирования.

    На величину предложения денег оказывает влияние множество факторов, к которым, в первую очередь, относятся:

    - кредитно-денежная политика, которая осуществляется государством, представляющая собой систему мер, направленных на регулирование денежной массы в обращении, что позволяет стабилизировать экономику;

    - развитие банковской системы;

    - отношение граждан к банковской системе.

    Можно сделать вывод, что в банковской системе единицы избыточных резервов банков обладают возможностью увеличения денежного предложения на несколько единиц, а коэффициент, который демонстрирует количество кредитных денег создает единицы избыточных резервов банков, то есть банковский мультипликатор, который в реальности меньше расчетного.

    Изучение предложения денег позволило сделать вывод о том, что невозможно не учитывать роль ЦБ в регулировании предложения денег, а также значимым представляется учет предпочтений субъектов экономики при распределении денежных средств.
    2.2 Спрос на деньги и различные модели спроса
    Спрос на деньги представляется количеством денег, которое хозяйствующие субъекты желают иметь в наличии. Спрос на деньги не равносилен денежному доходу, поскольку он демонстрирует то, какая часть дохода будет храниться в ликвидной форме. Спрос на деньги является спросом на запасы денежных средств, которые измеряются в определенный промежуток времени, а также создаются в различных экономических сферах.

    Таким образом, можно выделить два основных подхода к выявлению величины спроса на деньги, к которым относится неоклассическая теория (количественная) спроса на деньги, а также кейнсианский подход.

    Количественная теория спроса включает значительную долю макроэкономического анализа до опубликования работы Кейнса. В данной теории приоритетными факторами спроса на деньги являются цены на продукцию и услуги, их объемы, скорость денежного обращения, при этом, количественное выражение спроса базируется на уравнение денежного обращения, которое было разработано Фишером И. Опираясь на данное уравнение и рассматриваемый подход, величина спроса на деньги располагается в прямой зависимости от уровня цен и производственных объемов, а также в обратной зависимости от скорости обращения денег20.

    Таким образом, величина спроса на деньги находится в зависимости от:

    - абсолютного уровня цен, то есть увеличение цен провоцирует необходимость повышать объемы денег в обращении;

    - уровня производственного объема, поскольку при увеличении объемов производства происходит увеличение реальных доходов, соответственно, спроса на денежные средства;

    - скорости оборота денежных средств в обращении.

    Развитие неоклассической теории было выражено в кембриджском уравнении, а вот кейнсианская теория спроса на деньги получила название теории предпочтения ликвидности, поскольку Кейнсом спрос на деньги разделялся на несколько типов: спрос на деньги для сделок, а также спрос на деньги в качестве финансового актива, приносящего доходы.

    Опираясь на подход Кейнса, граждане предпочитают хранить свои активы в денежном выражении, что объясняется следующим:

    - трансакционной особенностью, при которой доля богатства должна находится в денежной форме, что позволяет применять деньги как платежное средство, используя их в обращении;

    - мотив предосторожности, который обусловлен желанием иметь в будущем возможность распоряжения долей богатства в денежном виде, что позволяет осуществлять преимущества неожиданных возможностей, а также удовлетворяет потребности;

    - спекулятивная особенность, спровоцированная желанием избежать утраты капиталов, что связано с их хранением в форме ценных бумаг при сокращении курсовой стоимости. Данная особенность спровоцирована неуверенностью в доходах от прочих финансовых активов. То есть, если прогнозируемое сокращение стоимости ценных бумаг превысит платежи по процентам, то чистые доходы преобразуются в убытки, вследствие чего многие экономические субъекты предпочитают хранение активов в денежной форме21.

    Количественная теория не включает места процентной ставки в трактовке спроса на деньги, а кейнсианская теория подразумевает, что процентная ставка представляется значимым и основным элементом, который определяет спрос на деньги.

    Опираясь на теорию предпочтения ликвидности, на спрос оказывают влияние подобные факторы:

    - уровень процентной ставки;

    - объемы производства продукции, а также цены на нее;

    - скорость инфляции;

    - скорость денежного оборота22.

    Необходимо подчеркнуть, что при повышении предложения денег происходит скупка ЦБ ценных бумаг на открытом рынке, то есть увеличиваются резервы коммерческих банков, следовательно, банки получают возможность кредитовать и понижать процентную ставку. Если рассматривать график, то происходит движение влево вниз по кривой спроса на деньги, до достижения процентной ставкой определенного уровня, который соответствует объемам денежного предложения.

    Можно сделать вывод, что любая модель нацелена на восстановление равновесия на денежном рынке.

    В настоящее время значительное внимание уделено равновесию денежного рынка, а также равновесной ставки, на что значительное влияние оказывает деятельность ЦБ РФ, поскольку денежный рынок функционирует, опираясь на кредитную систему.

    Таким образом, на денежном рынке происходит взаимодействие спроса и предложения.

    Под их влиянием формируется равновесная процентная ставка. Также, значительную роль в установлении уровня равновесной процентной ставки играет Центральный банк, использующий прямые и косвенные меры регулирования денежной массы.
    3. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА В РОССИИ

    3.1 Специфика развития денежного рынка в России
    Развитие российской экономики всегда было тесно связано с процессами, происходящими на денежном рынке.

    Кредитно-денежную политику в России разрабатывает и проводит Центральный банк Российской Федерации, ежегодно её проект рассматривается и утверждается в Государственной Думе.

    В первой половине 90-х кредитно-денежная политика носила жёсткий характер и была направлена на преодоление инфляции. В результате проведения данной политики денежная масса по темпам роста отставала от темпа инфляции, но из-за недостатка денег в обращении произошел резкий спад производства, неплатежи предприятий, невыплаты зарплат, пенсий, снижение жизненного уровня, увеличение дефицита государственного бюджета.

    Во второй половине «90-х в России создается рынок ценных бумаг. Главная цель кредитно-денежной политики -- сократить дефицит государственного бюджета. Первоначально, в результате продажи государственных ценных бумаг удалось добиться определенного положительного результата, снизилась инфляция, но, в конце концов, средств государственного бюджета не хватило для обслуживания ценных бумаг, т.к. сложилась финансовая пирамида. Произошел дефолт, который привел к кризису банковской системы»23.

    После кризиса основным направлением кредитно-денежной политики стало привлечение и стимулирование инвестиционной активности.

    Влияние зарубежных санкций на Россию имеет двойственный характер, их воздействие на макроэкономические показатели остается относительно небольшим. Эпидемия COVID-19, спад мировой экономики, цены на нефть и связанные с ними факторы влияют на российскую экономику в гораздо большей степени, чем ограничительные меры зарубежных стран. За прошедший год под блокирующие финансовые санкции не попало ни одно системообразующее российское предприятие или отрасль. Вряд ли найдется хотя бы один санкционный эпизод, который бы в этот период привел к серьезным макроэкономическим последствиям. С другой стороны, санкции продолжают оставаться серьезным политическим риском для конкретных предприятий и бизнес-структур. Они влияют на деловые связи с зарубежными партнерами и контрагентами, затрудняют доступ к зарубежным рынкам и капиталам, отдельным товарам, услугам и технологиями. Блокирующие санкции и торговые ограничения против компаний, их владельцев или менеджеров способны нанести значительный финансовый и репутационный ущерб. Особенно уязвим бизнес, ориентированный на внешние рынки или зависимый от иностранных поставщиков. К числу рисков также относятся принудительные меры стран-инициаторов, направленные на исполнение национальных режимов санкций. В их числе как административные штрафы, так и меры уголовного преследования. Иными словами, относительно низкое влияние санкций на макроэкономическую стабильность сочетается с высокими рисками для отдельных предприятий или проектов24.

    На протяжении последних «лет российская экономика демонстрирует реальный рост, составляющий в среднем более 6% в год. Сначала главным фактором роста была внешняя торговля, в результате наблюдался быстрый прирост золотовалютных резервов ЦБ России и соответствующего денежного предложения. Начиная с 2005 года, значительную роль в увеличении денежного предложения стал играть приток иностранного капитала»25.

    В 2018 г. впервые «баланс притока и оттока капитала оказался положительным, составив 0,7 млрд. долл., за первые пять месяцев 2019 г. приток достиг около 60 млрд. долл., а по итогам года он будет не менее 70 млрд. долларов»26.

    Огромное поступление денег в экономику отражается в увеличении денежной массы, прирост которой в 2019 г. составил 48,8%, почти на 10% превысив показатель 2018 г. В начале 2020 г. тенденция ускоренного наращивания денежной массы продолжилась: прирост агрегата М2 за предыдущие 12 месяцев составил 61,7%.

    Скорость обращения денег, рассчитанная по агрегату М2 в 2020 г. упала на 14% по сравнению с предыдущим годом.

    В зависимости «от экономических условий темпы прироста денежной базы в 2018 г. могут составить 19-25%, в 2019 году - 16-20%. Прирост золотовалютных резервов замедлится и в 2020 г. в зависимости от экономических условий может колебаться от 48,3 до 71,3 млрд. долл., в 2021 г. - от 23,6 до 51,5 млрд. долларов США»27.

    Для предотвращения ускорения инфляции Центральный банк РФ начинает принимать меры по ограничению денежного предложения. Основным механизмом накапливания избыточной денежной массы в России пока является Стабилизационный фонд. Отчисления рассчитываются на основе мировых цен на нефть: чем они выше, тем большая доля экспортной пошлины на нефть поступает не в бюджет, а в этот фонд.

    Подобная система будет успешно работать в том случае, если денежное предложение «увеличивается от валютной выручки от продажи нефти, но если цена на нефть окажется низкой, а денежное предложение будет увеличиваться в основном из-за притока иностранного капитала, то ощутимых результатов деятельность Стабилизационного фонда не принесет, т.к. отчисления в Стабфонд будут небольшими и существенно не повлияют на ограничение денежной эмиссии»28.

    Регулирование денежного предложения может осуществляться с помощью целого ряда инструментов. Традиционно главным из них являются операции на открытом рынке.

    В России рынок ценных бумаг по-прежнему невелик, несмотря на его бурный рост в последние годы, это обстоятельство существенно ограничивает эффективность операций на открытом рынке.

    На конец «2019 г. сумма внутреннего долга по ОФЗ/ГСО составила 1 трлн. руб. или 3,8% ВВП. А в США рынок казначейских облигаций в 2019 г. достиг 37% ВВП. Но Минфином России предусмотрен выпуск государственных ценных бумаг в 2018-2020 г. на сумму в 1,6 трлн. руб.»29

    Кроме того, в «России активно используется такой инструмент, как повышение нормы обязательных резервов. Так, с 14 мая 2020 г. Центральный банк РФ был вынужден повысить норму обязательного резервирования с 3,5 до 4% по обязательствам перед физическими лицами в рублях и до 4,5% по остальным обязательствам. На Западе такая мера практически не используется»30.

    Другой особенностью денежного рынка России является низкий денежный мультипликатор. Причина низкого денежного мультипликатора заключается в неактивной кредитной политике коммерческих банков при наличии избыточных резервов.

    Коэффициент депонирования в России ниже, чем в развитых странах. Это связано со слабым развитием банковской системы, недоверием населения к банковской системе, невысокими доходами населения. В результате доля наличных денег в денежной массе велика (в 2019 г. - 36%, что в десятки раз выше, чем в развитых странах). В 2020 году произошло заметное увеличение объема наличных в обращении, из-за  пандемии коронавируса и ограничительными мерами. Объем наличных денег в обращении на 01 января 2021 года составил 13,4 трлн рублей, что на 2,8 трлн рублей больше показателя годом ранее.

    В 2019 – 2021 годах существенное воздействие на развитие российского финансового рынка оказывали макроэкономические, технологические, социальные факторы как странового, так и глобального характера, а также экономическая политика Правительства Российской Федерации и Банка России, которые в значительной мере создавались под воздействием пандемии коронавируса. В данный период времени в России появились ускоренная цифровизация и экосистемная трансформация, а также массовый приход граждан на рынок капитала, активное участие банков в создании экосистем.

    В период экономического кризиса, вызванного пандемией коронавируса, российский финансовый рынок показал свою устойчивость, а также способность оказать поддержку экономике и быть проводником государственных антикризисных мер. Это во многом стало возможным в результате проводимой в предыдущие годы политики Банка России по очистке финансового сектора от слабых и недобросовестных игроков, а также повышению устойчивости финансовых посредников к разного рода шокам.

    Финансовый сектор сыграл важную роль в обеспечении трансмиссии смягчения денежно-кредитной политики, которое проводил Банк России в 2020 году, в условиях существенного ухудшения экономических условий. При этом сам финансовый сектор в 2020 году вырос на 7,3% в реальном выражении, таким образом ограничив масштаб падения ВВП. Вклад финансового сектора в валовую добавленную стоимость по отраслям экономики вырос до 4,9% в 2020 году (с 4,3% в предыдущие два года).

    Меры государственной поддержки экономики отразились и на динамике отдельных сегментов финансового рынка, в том числе способствуя значимому росту показателей ипотечного кредитования, кредитования малого и среднего предпринимательства и нефинансовых организаций в целом31.
    3.2 Современное состояние денежного рынка в России
    В течение 2019 г. вновь наблюдался существенный рост международных резервов РФ. Основным фактором роста стали сравнительно высокие цены на основные товары российского экспорта, прежде всего на нефть, газ и металлы.

    Кроме того, снижение по итогам года курса евро к доллару США на мировом валютном рынке вызвало снижение долларовой стоимости части резервов, номинированной в евро. В результате наблюдалось положительное сальдо торгового баланса РФ, и международные резервы страны росли, так как Банк России покупал валюту для замедления роста номинального курса рубля.

    К концу года «объем международных резервов составил 479,4 млрд долл., тогда как на начало года они составляли 439,5 млрд долл., т.е. за год резервы выросли на 9,1%»32.

    Объем международных резервов РФ остается достаточно большим по мировым меркам: они являются третьими в мире по абсолютной величине после резервов Китая и Японии.

    Однако опыт зимы 2019-2020 г. показал, что при резком ухудшении внешнеэкономической конъюнктуры и масштабного оттока капитала даже столь значительные резервы могут быть быстро потрачены в случае поддержания ЦБ РФ курса рубля.

    Кроме того, опережающий рост импорта при сохранении чистого оттока капитала из РФ, «вызванного сохранением высоких экономических и политических рисков инвестиций в РФ, а также необходимостью обслуживания значительного внешнего долга, сокращает приток валюты в Россию. Поэтому при стабильных ценах на энергоносители в 2020 г. международные резервы, скорее всего, будут расти медленнее, чем в 2018-м»33.

    Как можно заметить, после пандемии денежная база росла опережающим темпом по сравнению с международными резервами. Важным источником роста «денежного предложения в 2020 г. помимо операций ЦБ РФ на валютном рынке стало использование средств Резервного фонда для финансирования дефицита бюджета. За 2019 г. средства на счетах Минфина России сократились на 1,7 трлн руб. Фактически монетизация бюджетного дефицита вызывала расширение денежного предложения в РФ»34.

    В 2020 Банк России отреагировал на кардинальное изменение экономических условий переходом к мягкой денежно-кредитной политике, снизив ключевую ставку с 6% до исторического минимума в 4,25% годовых. Такая реакция денежно-кредитной политики потребовалась, чтобы не допустить продолжительного отклонения инфляции вниз от цели (вблизи 4%) и создать условия для более быстрого возвращения экономики к потенциалу ее развития. Банк России принял меры, чтобы ограничить дезинфляционные риски, связанные с существенным падением совокупного спроса.

    В 2020 году произошел масштабный перелом экономических трендов в России и в мире, который был вызван пандемией коронавируса, а также сопровождался резким изменением конъюнктуры нефтяного рынка. Российская экономика столкнулась с комбинацией шоков спроса и предложения, которые затронули и реальный, и финансовый секторы, отразились на всех сферах жизни общества. Эти события стали одним из самых серьезных вызовов за последние десятилетия, что потребовало решительных действий, а также еще более тесной координации усилий Правительства Российской Федерации и Банка России для поддержки граждан, бизнеса и экономики в целом.

    Динамика активов ЦБ РФ обусловила расширение денежной базы в течение «2019 г. За год денежная база (в широком определении) увеличилась на 1,7 трлн. рублей – до 8,2 трлн. рублей (+26,6%)»35.

    По итогам 2018 г. данный показатель вырос на 15,9%. Наличные деньги в обращении с «учетом остатков в кассах кредитных организаций на 1 января 2020 г. составляли 5,8 трлн. руб. (+25,1% по сравнению с 1 января 2019 г.), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России – 1 трлн. руб. (+10,5%), обязательные резервы – 188 млрд. руб. (+24,4%), депозиты кредитных организаций в Банке России – 633,2 млрд. руб. (+24,4%), стоимость облигаций Банка России у кредитных организаций – 588,9 млрд»36.

    Денежная масса M2 в национальном определении увеличилась за 2020 г на 4,5% - до 58 трлн 651,1 млрд. руб по состоянию на 01.01.2021, за 2019 г. на 28,5% и составила на 01.01.2020 - 20173,5 млрд. руб., или 45,3% ВВП, на 1 января 2019 г. денежный агрегат М2 равнялся 15697,7 млрд. руб. (40,5% ВВП)).

    Следовательно, в 2020-2021 г. монетизация ВВП РФ росла вследствие быстрого увеличения денежной базы, а также расширения кредитования экономики со стороны коммерческих банков.

    Можно сделать вывод, что после пандемии ситуация на денежном рынке стабилизировалась, однако в настоящее время имеется множество факторов, которые оказывают влияние на изменения на рынке.

    В 2019-2020 годах показатели основных сегментов финансового рынка демонстрировали положительную динамику. В частности, за два года активы финансовых организаций выросли как в абсолютном выражении (на 24,9%, до 136,5 трлн руб.), так и по отношению к ВВП (с 105,2 до 127,6%). В 2021 году активы финансовых организаций продолжали расти и по итогам III квартала составили 153,9 трлн руб., что выше на 12,8% по сравнению с началом года.

    При устойчивом развитии всех основных сегментов финансового рынка его структура постепенно изменялась. Хотя основная доля рынка по-прежнему приходится на банки и банковские продукты, в 2019-2021 годах усиливалась роль некредитных финансовых организаций и рынка капитала. Доля активов банков в общих активах финансовых организаций снизилась с 78,9 до 74,4% по итогам III квартала 2021 года. Доля других финансовых организаций выросла во многом за счет активов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении, на которые по итогам девяти месяцев 2021 года приходилось 13,1% от общих активов финансовых организаций после 9% в начале 2019 года. Возрастала роль рынка облигаций, его ёмкость дала возможность государству существенно нарастить заимствования для поддержки экономики в кризисном 2020 году. Несмотря на кризисный 2020 год, рынок капитала сохранил свою роль как источник заёмного финансирования для российских предприятий. В течение 2019-2021 годов доля облигационных заимствований сохранялась в диапазоне 23-24% в общей сумме заимствований нефинансовых организаций.

    Вместе с тем глубина российского финансового рынка остается недостаточной для полноценного обслуживания потребностей экономики, в том числе крупных национальных заемщиков. В частности, по показателю банковских кредитов частному сектору экономики к ВВП Россия отстает от многих развитых стран (59,9% против 158,5% в странах ОЭСР, 94,8% в еврозоне в 2020 году), но сопоставима с некоторыми странами с развивающимися рынками (в частности, 70,2% в Бразилии, 55,3% в Индии). Показатель объёма облигаций нефинансовых организаций к ВВП в России также находится ниже уровня стран ОЭСР (8,1% против 24,2% по итогам 2020 года), а также Китая (30,7%), при этом близок со значением показателя в Бразилии (7%)37.


    ЗАКЛЮЧЕНИЕ
    Опираясь на поставленные в курсовой работе цель и задачи, при исследовании были сделаны следующие выводы.

    Современное обращение и рынок денежных средств являются единством денежных средств, которые находятся в наличной и безналичной форме.

    Денежный рынок является составляющей финансового рынка, который подразделяется на рынок капиталов и денежный рынок.

    Денежный рынок является рынком краткосрочных кредитных операций, а также подразделяется на межбанковский, учетный, валютный рынки.

    В ходе исследования был сделан вывод о том, что сокращение ставок ссудных процентов осуществляется вследствие повышения предложения денег, а ЦБ покупает государственные бумаги, либо сокращает норму обязательных резервов. Когда происходит увеличение инфляции, осуществляется политика дорогих денег, при которой происходит понижение общих затрат и спроса.

    Денежный рынок обладает различными инструментами, а также подходами, которые применяются для каждого государства в отдельности в зависимости от экономического состояния, а также прочих значимых факторов. На денежном рынке значимым является центральный банк, регулирующий денежно-кредитную политику.

    Было выявлено, что на денежном рынке происходит взаимодействие спроса и предложения. Под их влиянием формируется равновесная процентная ставка. Также, значительную роль в установлении уровня равновесной процентной ставки играет Центральный банк, использующий прямые и косвенные меры регулирования денежной массы.
    СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


    1. Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы: учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — М.: Юрайт, 2019. — 295 с. 

    2. Болдырева А.А. Финансовая система и ее роль в современной экономике // Современные инновационные направления развития деятельности страховых и финансово-кредитных организаций в условиях трансформационной экономики: сб. материалов Междунар. науч.-практ. форума. – 2016. – С. 235-238.

    3. Вымятнина, Ю. В. Макроэкономика в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Ю. В. Вымятнина, К. Ю. Борисов, М. А. Пахнин. — М.: Юрайт, 2019. — 198 с.

    4. Говтвань О.Д. Подход к формированию альтернативной теории денег // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13, № 5. – С. 54-61

    5. Дроздов А.А. К вопросу о сущности денег // Общество: политика, экономика, право. – 2016. – № 5. – С. 72-74 

    6. Ильяшенко В.В. Макроэкономика (для бакалавров) / В.В. Ильяшенко. - М.: КноРус, 2019. – 463 с.

    7. Исмаилова А.М. Возникновение, сущность, функции и роль денег // Учетно-финансовые инструменты в цифровой экономике: состояние, проблемы, Форсайт: сб. науч. тр. всерос. науч.-практ. конф. – Ставрополь, 2019. – С. 95-102.

    8. Кабышева М.В. Глобализация как фактор наращивания конкурентных преимуществ национальной экономики / М.В. Кабышева, А.Б. Фиапшев // Вестник Академии знаний. – 2020. – № 3 (38). – С. 124-127

    9. Коновалова М.Е. Современные деньги как результат генезиса денежных форм в процессе развития общественно-экономических отношений / М.Е. Коновалова, О.Ю. Кузьмина, К.Ю. Суриков // Финансовая экономика. – 2018. – № 6. – С. 315-322

    10. Кульков В. М. Макроэкономика: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. М. Кульков, И. М. Теняков. — 2-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — 295 с.

    11. Макроэкономика / Под ред. Т. Бродской. - СПб.: Питер, 2018. – 495 с.

    12. Максимова В. Ф. Макроэкономика: учебник для бакалавриата и специалитета / под общей редакцией В. Ф. Максимовой. — М.: Юрайт, 2019. — 294 с.

    13. Маликов И.Г. О ложных основаниях существующих денежных теорий и влиянии денег на общественные отношения // Теория и практика общественного развития. – 2020. – № 3 (145). – С. 36-40

    14. Маховикова, Г. А. Экономическая теория: учебник и практикум для бакалавриата и специалитета / Г. А. Маховикова, Г. М. Гукасян, В. В. Амосова. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — 325 с.

    15. Мотренко Ю.В. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации // Вестн. соврем. исслед. – 2018. – № 5.2 (20). – С. 261-265.

    16. Найденова, Е.М. Макроэкономика. курс лекций / Е.М. Найденова. - М.: КноРус, 2019. – 195 с.

    17. Основные направления развития денежного рынка России в 2018-2020 гг. – [Электронный ресурс]: URL: http://www.cbr.ru/content/document/file/71220/main_directions.pdf

    18. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов (подготовлено Банком России) – [Электронный ресурс]: URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/131935/onrfr_2021-12-24.pdf

    19. Родина Г. А. Макроэкономика: учебник и практикум для бакалавриата, специалитета и магистратуры / Г. А. Родина [и др.]; под редакцией Г. А. Родиной. — 2-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — 512 с.

    20. Розанова, Н. М. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие для магистратуры / Н. М. Розанова. — М.: Юрайт, 2019. — 439 с.

    21. Ряскова Е.С. Воздействие процесса глобализации на национальный финансовый рынок // Государственное управление. Электронный вестник. – 2019. – № 72. – С. 55-69

    22. Серегина С. Ф. Макроэкономика. Сборник задач и упражнений: учебное пособие для академического бакалавриата / С. Ф. Серегина [и др.]; под редакцией С. Ф. Серегиной. — 3-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — 234 с.

    23. Тимофеев, И. Н. Санкции против России: взгляд в 2021 г.: доклад 65/2021 / [И. Н. Тимофеев]; Российский совет по международным делам (РСМД). – М.: НП РСМД, 2021. – 24 с. [Электронный ресурс]: URL: https://russiancouncil.ru/papers/Sanctions2021-Report65.pdf


    1Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы: учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — М.: Юрайт, 2019. — С.54 

    2Маховикова, Г. А. Экономическая теория: учебник и практикум для бакалавриата и специалитета / Г. А. Маховикова, Г. М. Гукасян, В. В. Амосова. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.71 

    3Розанова, Н. М. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие для магистратуры / Н. М. Розанова. — М.: Юрайт, 2019. — С.55

    4Исмаилова А.М. Возникновение, сущность, функции и роль денег // Учетно-финансовые инструменты в цифровой экономике: состояние, проблемы, Форсайт: сб. науч. тр. всерос. науч.-практ. конф. – Ставрополь, 2019. – С. 95-102.

    5Коновалова М.Е. Современные деньги как результат генезиса денежных форм в процессе развития общественно-экономических отношений / М.Е. Коновалова, О.Ю. Кузьмина, К.Ю. Суриков // Финансовая экономика. – 2018. – № 6. – С. 315-322

    6Вымятнина, Ю. В. Макроэкономика в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Ю. В. Вымятнина, К. Ю. Борисов, М. А. Пахнин. — М.: Юрайт, 2019. — С.43

    7Максимова В. Ф. Макроэкономика: учебник для бакалавриата и специалитета / под общей редакцией В. Ф. Максимовой. — М.: Юрайт, 2019. — С.51

    8Исмаилова А.М. Возникновение, сущность, функции и роль денег // Учетно-финансовые инструменты в цифровой экономике: состояние, проблемы, Форсайт: сб. науч. тр. всерос. науч.-практ. конф. – Ставрополь, 2019. – С. 95-102.

    9Мотренко Ю.В. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации // Вестн. соврем. исслед. – 2018. – № 5.2 (20). – С. 261-265.

    10Родина Г. А. Макроэкономика: учебник и практикум для бакалавриата, специалитета и магистратуры / Г. А. Родина [и др.]; под редакцией Г. А. Родиной. — 2-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.105 

    11Серегина С. Ф. Макроэкономика. Сборник задач и упражнений: учебное пособие для академического бакалавриата / С. Ф. Серегина [и др.]; под редакцией С. Ф. Серегиной. — 3-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.48

    12Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы: учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — М.: Юрайт, 2019. — С.96

    13Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы: учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — М.: Юрайт, 2019. — С.105

    14Маховикова, Г. А. Экономическая теория: учебник и практикум для бакалавриата и специалитета / Г. А. Маховикова, Г. М. Гукасьян, В. В. Амосова. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.221 

    15Кульков, В. М. Макроэкономика: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. М. Кульков, И. М. Теняков. — 2-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.77 

    16Кульков, В. М. Макроэкономика: учебник и практикум для академического бакалавриата / В. М. Кульков, И. М. Теняков. — 2-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.83

    17Дроздов А.А. К вопросу о сущности денег // Общество: политика, экономика, право. – 2016. – № 5. – С. 72-74 

    18Бойцова, Е. Ю. Микроэкономика и макроэкономика: актуальные проблемы: учебник и практикум для вузов / Е. Ю. Бойцова, Н. К. Вощикова. — М.: Юрайт, 2019. — С.131

    19Маховикова, Г. А. Экономическая теория: учебник и практикум для бакалавриата и специалитета / Г. А. Маховикова, Г. М. Гукасьян, В. В. Амосова. — 4-е изд., перераб, и доп. — М.: Юрайт, 2019. — С.232

    20Макроэкономика / Под ред. Т. Бродской. - СПб.: Питер, 2018. – С.116

    21Ильяшенко В.В. Макроэкономика (для бакалавров) / В.В. Ильяшенко. - М.: КноРус, 2019. – С.229

    22Найденова, Е.М. Макроэкономика. курс лекций / Е.М. Найденова. - М.: КноРус, 2019. – С.26

    23Мотренко Ю.В. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации // Вестн. соврем. исслед. – 2018. – № 5.2 (20). – С. 261-265.

    24 Тимофеев, И. Н. Санкции против России: взгляд в 2021 г.: доклад 65/2021 / [И. Н. Тимофеев]; Российский совет по международным делам (РСМД). – М.: НП РСМД, 2021. – 24 с. [Электронный ресурс]: URL: https://russiancouncil.ru/papers/Sanctions2021-Report65.pdf

    25Мотренко Ю.В. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации // Вестн. соврем. исслед. – 2018. – № 5.2 (20). – С. 261-265.

    26Основные направления развития денежного рынка России в 2018-2020 гг. – [Электронный ресурс]: URL: http://www.cbr.ru/content/document/file/71220/main_directions.pdf

    27Основные направления развития денежного рынка России в 2018-2020 гг. – [Электронный ресурс]: URL: http://www.cbr.ru/content/document/file/71220/main_directions.pdf

    28Болдырева А.А. Финансовая система и ее роль в современной экономике // Современные инновационные направления развития деятельности страховых и финансово-кредитных организаций в условиях трансформационной экономики: сб. материалов Междунар. науч.-практ. форума. – 2016. – С. 235-238.

    29Розанова, Н. М. Макроэкономика. Практикум: учебное пособие для магистратуры / Н. М. Розанова. — М.: Юрайт, 2019. — С.302

    30Кабышева М.В. Глобализация как фактор наращивания конкурентных преимуществ национальной экономики / М.В. Кабышева, А.Б. Фиапшев // Вестник Академии знаний. – 2020. – № 3 (38). – С. 124-127

    31 Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов (подготовлено Банком России) – [Электронный ресурс]: URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/131935/onrfr_2021-12-24.pdf


    32Ряскова Е.С. Воздействие процесса глобализации на национальный финансовый рынок // Государственное управление. Электронный вестник. – 2019. – № 72. – С. 55-69

    33Говтвань О.Д. Подход к формированию альтернативной теории денег // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13, № 5. – С. 54-61

    34Маликов И.Г. О ложных основаниях существующих денежных теорий и влиянии денег на общественные отношения // Теория и практика общественного развития. – 2020. – № 3 (145). – С. 36-40

    35Говтвань О.Д. Подход к формированию альтернативной теории денег // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13, № 5. – С. 54-61

    36Говтвань О.Д. Подход к формированию альтернативной теории денег // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13, № 5. – С. 54-61

    37 Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов (подготовлено Банком России) – [Электронный ресурс]: URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/131935/onrfr_2021-12-24.pdf
    1   2

    написать администратору сайта