курсовая денежный рынок. Денежный рынок спрос на деньги и их предложение
 Скачать 198.91 Kb.
|
1 2
МОСКВА 2022 г. СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 2 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 4 1.1 Понятие денежного рынка 4 1.2 Сущность и особенности функционирования денежного рынка 7 1.3 Равновесие на денежном рынке 11 2. СПРОС НА ДЕНЬГИ И ИХ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 14 2.1 Предложение денег и факторы его определяющие 14 2.2 Спрос на деньги и различные модели спроса 17 3. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА В РОССИИ 20 3.1 Специфика развития денежного рынка в России 20 3.2 Современное состояние денежного рынка в России 26 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 32 ВВЕДЕНИЕ На протяжении существования человека деньги играли важное значение в развитии стран, это значительное человеческое изобретение одновременно упрощает и усложняет жизнь. Они возникли в результате товарообращения и прочно зацепились в нашей жизни. Деньги – неотъемлемая часть финансовой системы, невозможно представить их отсутствие в повседневной жизни, ими пользуются все субъекты экономических отношений: государство, организации и сами люди. В рыночной экономике совершенно недопустимо обойтись без них, благодаря им происходит товарооборот, предоставляются услуги, это всеобщий эквивалент стоимости товаров и услуг. В зависимости от политики в денежной системе определяется плодотворность и результативность национальной экономики. находится в осуществляемой, базой которой представляется равенство денежного спроса и предложения. Государства ставят перед собой конкретные задачи и цели при установлении сущности денежного рынка, а также взаимодействия с денежным оборотом. Актуальность темы исследования объясняется тем, что деньги представляют собой значимый элемент современной жизни и общества, а их функционирование предоставляет возможность объединять производство, распределение, потребление общественного продукта, вследствие чего без их использования невозможно полноценное существование хозяйствующих субъектов. Денежные средства являются сложным атрибутом экономики, от их функционирования зависит экономическое благосостояние страны, её населения, поскольку их значимость в рыночной экономике имеет решающее значение, то их исследование представляется актуальным вследствие развития рыночной экономики и рынка денег. Целью исследования является формирование характеристики денежного рынка, спроса и предложения на деньги, а также выявление роли денег с позиции макроэкономики. Задачами исследования являются: - изучение теоретических аспектов денежного рынка; - выявление особенностей спроса на деньги, его моделей; - изучение предложения денег, факторов, которые его определяют; - проведение анализа развития денежного рынка России. Объектом исследования является денежный рынок, спрос на деньги и их предложение. Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных авторов таких, как Гребенников П.И., Кульков В.М., Анисимов А.А., Осипова А.И., Бойцова Е.Ю., Маховикова Г.А., Розанова Н.М., Серегина С.Ф., Исмаилова А.М., Ольшевский В.Г., и других авторов. Структура курсовой работы состоит из введения, трех разделов, заключения и списка литературы. В первом разделе раскрываются теоретические аспекты денежного рынка, приводится его понятие, а также особенности функционирования, раскрываются аспекты равновесия на денежном рынке. Во втором разделе изучаются предложение денег и факторы, которые его определяют, а также спрос на деньги, приводятся модели спроса. В третьем разделе проводится анализ развития денежного рынка в России, выявляется его специфика, а также современное состояние. В заключении приводятся выводы по результатам исследования. 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 1.1 Понятие денежного рынка Денежный рынок представляется рынком денег, на котором осуществляется взаимодействие спроса и предложения, вследствие чего устанавливается равновесие объемов денежных средств, а также ставки процента1. Денежный рынок не подразумевает полноценную продажу и покупку, в чем и заключается особенность данного рынка, поскольку в процессе сделок происходит обмен денежных средств на прочие ликвидные средства по стоимости, которая измеряется в единицах номинальной процентной нормы. Следовательно, процентная ставка является «ценой» денежных средств2. Денежный рынок является составной частью финансового рынка, который классифицируется на рынок капиталов и денежный рынок. Денежный рынок является рынком краткосрочных кредитных операций, а также подразделяется на валютный, межбанковский, учетный рынки. Валютный рынок специализируется на обслуживании международного платежного оборота, то есть, он связан с оплатой денежных обязательств лиц, на нем осуществляется купля-продажа валюты, опираясь на предложение и спрос. Межбанковский рынок является элементом рынка ссудных капиталов, на котором временно привлекаются свободные материальные ресурсы кредитных организаций, а затем размещаются банками между собой в виде межбанковских депозитов, что осуществляется на краткосрочный период. Учетный рынок включает те рынки, которые подразумевают использование казначейских и коммерческих векселей, а также ценных бумаг (которые представляются основными инструментами)3. Рынок капитала затрагивает долгосрочное и среднесрочное кредитование, акции и облигации, а также разделяется на рынок ценных бумаг, рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов. В сравнении с денежным рынком, рынок капиталов удовлетворяет краткосрочные потребности в финансовых ресурсах. Финансовый рынок изучается в качестве единства первичного и вторичного рынка, а также подразделяется на международный и национальный, то есть первичный рынок формируется при эмиссии ценных бумаг, после чего на нем используются финансовые ресурсы, а вторичный рынок перераспределяется многократно данные ресурсы. Вторичный рынок имеет разделение на биржевой и не биржевой, при этом, на последнем осуществляется купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже. Механизмы денежного рынка испытывают влияние определенных факторов, а также общего экономического состояния, что отражается на состоянии денежной системы в целом, а значимыми элементами рынка представляются спрос и предложение. Денежная система представляется законодательной формой организации обращения денежных средств, которая исторически складывается в государстве4. В настоящее время существуют две системы денежного обращения, которые исторически сложились в мире под влиянием человеческих факторов и потребностей человечества. Выделяют следующие формы в зависимости от типа денежных средств, которые находятся в обороте: - металлические деньги (золото, серебро, слитки); - бумажные и кредитные деньги. Следовательно, в денежной системе денежное обращение происходит в наличной и безналичной форме, что образует единой денежный оборот. 1.2 Сущность и особенности функционирования денежного рынка Денежный рынок играет важную роль в экономике, он является важной частью рыночной системы, в которой формируется вся денежная масса, спрос, предложение денег, и осуществляется их равновесие. Самой распространённой классификацией финансовых инструментов считается их деление на недолговые и долговые. Недолговые — это обязательства предоставляющие право участия, которые обычно представлены акциями. К долговым относят обязательства, по которым необходимо возвращать сумму денег и оплатить надлежащий доход. Долговые подразделяются на депозитные и заёмные. Депозитные передаются в распоряжение покупателя при условии их возврата в определённый срок. Заёмные передаются с определёнными ограничениями прав их использования. На современном этапе использование всевозможных инструментов денежного рынка осуществляется активно, а кредиторы регулярно предоставляют ссуды, при этом, обладая возможностью продать право на получение долга иным рыночным участникам. Соответственно, инструменты денежного рынка переходят в различные руки, находясь в обороте, а многие сделки на рынке заключаются напрямую между двумя сторонами. Подобные сделки именуются биржевыми5. Биржи функционируют в определенное время, а внебиржевые сделки могут осуществляться круглосуточно в любой точке мира, что предоставляет кредиторам возможность осуществлять поиск наиболее выгодных процентных ставок. Особенность денежных средств заключается в их доступности, что подразумевает отсутствие географических границ, вследствие чего денежный рынок представляется привлекательным для заимствования средств. По этой причине на денежном рынке всегда имеется множество различных участников, а также высокая конкуренция среди заемщиков и кредиторов, поскольку ставки по процентам представляются выгодными для обеих сторон, что представляет собой рыночную ликвидность6. Денежный рынок представляет собой внебиржевой, поскольку сделки на нем проводятся с применением электронных средств, по телефону или через сеть Интернет. Участники рынка работают в международном масштабе. Крупные финансовые институты осуществляют перевод средств из различных центров с применением современных технологий, а повсеместное использование сети Интернет значительно упростило функционирование финансовых институтов, вследствие чего инвесторы участвуют в международных операциях, перемещают средства. Денежный рынок является рынком краткосрочных заимствований, поскольку на нем финансовые институты, компании и корпорации занимают и предоставляют денежные средства на сроки до года, то есть, денежный рынок не обладает с этой позиции значительными отличиями, однако, денежный рынок создает «цены на деньги». Цена денег является процентной ставкой, которая уплачивается за получение заёмных средств или за предоставление займов7. Если экономика на высоком уровне, то растёт спрос на кредитные ресурсы, растёт число заёмщиков, тем самым становится выше ставка по процентам. Если экономика вступает в стадию рецессии, то спрос на деньги снижается и опускается кредитная ставка. Размеры процентных ставок определяются следующими параметрами: - объемом денежных средств, которые участвуют в займе; - номинальной суммой займа; - процентными ставками, которые преобладают на рынке; - сроками займа. В соответствии с действующим законодательством выработка и проведение единой денежно-кредитной политики осуществляется Центральным банком Российской Федерации. На него возложена функция надзора за банковскими операциями, контроля над предложением денег и национальными процентными ставками, поддержания устойчивости обменного курса. Центральный банк представляет собой важного проводника денежно-кредитной политики, а также орган, который осуществляет денежно-кредитное регулирование. Денежно-кредитное регулирование представляется единством мероприятий ЦБ, которые нацелены на изменение денежных масс в обращении, объемов кредитов, процентных ставок, а также показателей рынка ссуд8. Суть денежно-кредитной политики заключается в осуществлении контроля над денежной массой, чтобы не поступала большая масса денег, иначе спрос будет опережать производство товаров. Чтобы избежать негативные последствия, государство использует определённые методы. Их можно поделить на два вида — прямые и косвенные. К прямым относят меры административного контроля в виде предписаний и инструкций, выпускаемых Центральным банком. К ним можно отнести регулирование процентов по кредитам, объема кредитов, валютные ограничения. Косвенные (рыночные) меры характеризуются доступными рыночными инструментами, гибким и тактичным воздействием на рынок. Существует также понятие, как жесткая монетарная политика, под которой подразумевается политика, нацеленная на поддержание денежной массы на конкретном уровне, при этом, существует гибкая монетарная политика, при которой осуществляется поддержание на определенном уровне процентной ставки. При подборе монетарной политики государством изучается существующий спрос на деньги9. Когда экономика страны находится не на высшем уровне, государством применяется гибкая монетарная политика (политика «дешёвых» денег), чтобы дать импульс для её стимулирования. И применяются обратные меры – политика «дорогих» денег, когда происходит рост экономики, дабы не допустить инфляцию. Стоит отметить, что удорожание кредитов приводит к снижению уровня потребления, падает спрос на товары, а вместе с ними и инфляция. Начинается рост процентов по вкладам, доход населения перетекает в банки. В это время укрепляется валюта, а рост экономики замедляется. Благодаря применяемым мерам государство маневрирует, чтобы сгладить противоречия в экономике страны, особенно это характерно для развивающих государств. В более развитых странах вмешательство государство в экономику сводится к минимуму. Таким образом, денежный рынок — это сложный механизм экономики государства, с определёнными методами для её регулирования. На денежном рынке значимым является центральный банк, регулирующий денежно-кредитную политику. Центральный банк — это финансовый регулятор, который определяет основной комплекс мер по управлению финансовыми потоками в стране. В настоящее время вмешательство государства в экономические процессы неизбежно. 1.3 Равновесие на денежном рынке Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Увеличение прибыли стимулирует производство, однако необходимо учитывать тот фактор, что продавая товар по дорогой цене, он вряд ли будет популярен. Недорогой товар популярен для покупателей, но производителям и продавцам необходимо окупить все свои расходы, связанные с этим товаром, и остаться в плюсе. Если это не происходит, то это отражается на предложении. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Если денежная масса в обществе контролируется ЦБ, а цены и экономические блага стабильны, то кривая предложения денег будет иметь вертикальный вид. E- точка равновесия. Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Предполагается, что предложение денег контролируется Центральным банком и фиксировано на определенном уровне. Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели. Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на определенном уровне и представлено вертикальной прямой LS. Спрос «на деньги (кривая LD) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны)»10. В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.  Рис. 1.1 - Равновесие на денежном рынке11 Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, «у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п.»12 Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем, вследствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении. Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.  Рис. 1.2 - Колебание равновесных значений ставки процента и денежной массы13 Изменение уровня дохода, например, его увеличение, повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги LD) и ставку процента (от R1 до R2). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки. Подобный механизм «установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями - типичной акцией экономических агентов на изменение тех или переменных, скажем, ставки процента»14. Таким образом, на денежном рынке происходит взаимодействие спроса и предложения. Под их влиянием формируется равновесная процентная ставка. На равновесие рынка может влиять государство, применяя методы регулирования в лице Центрального банка. Центральный банк устанавливает процентную ставку. Товар должен быть не только качественным, но должен компенсировать затраты на производство. Товар должен обладать спросом, иметь оптимальную стоимость, которая бы устраивала все стороны рынка. 2. СПРОС НА ДЕНЬГИ И ИХ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 1 2 | ||||||||||||||||||||||||||