Для анализа чувствительности базового варианта проекта. Для анализа чувствительности базового варианта проекта, произведем расчеты в условиях

• Название: Для анализа чувствительности базового варианта проекта, произведем расчеты в условиях
• Дата: 06.06.2022
• Размер: 20.92 Kb.
• Имя файла: Для анализа чувствительности базового варианта проекта.docx
• Тип: Документы; #571672

Для анализа чувствительности базового варианта проекта, произведем расчеты в условиях:

- роста доходов на 5%;

- снижения дохода на 5%;

- роста расходов на 5%;

- снижения расходов на 5%;

- роста средневзвешенной стоимости капитала на 5%;

- снижения средневзвешенной стоимости капитала на 5%;

Для каждого изменения рассчитаем значение NPV и её процентное изменение.

Рост доходов на 5%. Определим финансовые результаты:

Таблица 10 – Финансовые результаты операционной деятельности при росте доходов на 5%

1. Доходы от эксплуатации объекта, в том числе:	0	7655	7961	9185	9951	10716	12247
1.1. НДС	0	1168	1214	1401	1518	1635	1868
2. Постоянные и переменные платежи по проекту, в том числе:	0	1980	2002	2088	2142	2196	2304
2.1. НДС	0	302	305	319	327	335	351
3. Амортизация	0	559	559	559	559	559	559
4. Финансовый результат (прибыль)	0	4250	4491	5455	6058	6661	7867
5. Налог на прибыль	0	850	898	1091	1212	1332	1573
6. Чистая прибыль	0	3400	3593	4364	4847	5329	6294

Данные в строках 1 и 2 таблицы 10 путем перемножения повышающего коэффициента 1,05 на строки 1 и 2 таблицы 5 соответственно.

Денежный поток по инвестиционной деятельности в условиях роста доходов останется неизменным. Расчет чистого денежного потока представлен в таблице 11:

Таблица 11 – Чистый денежный поток

Денежный поток от операционной деятельности		1	2	3	4	5	6
1 Поступления	0	7654,5	7960,68	9185,4	9950,85	10716,3	12247,2
2 Выплаты	0	3696	3809	4262	4545	4828	5394
3 Сальдо	0	3959	4152	4924	5406	5888	6853
Денежный поток от инвестиционной деятельности
4 Поступления	0	0	0	0	0	0	13808
5 Выплаты	20130	4	14	9	9	18	0
6 Сальдо	-20130	-4	-14	-9	-9	-18	13808
7 Чистый денежный поток (NCFt)	-20130	3955	4138	4915	5397	5870	20661

Произведем расчет дисконтированного чистого денежного потока:

Таблица 12 – Расчёт дисконтированного чистого денежного потока

Показатель	Шаг реализации проекта
	0	1	2	3	4	5	6
1. Чистый денежный поток (NCF)	-20130	3955	4138	4915	5397	5870	20661
2. То же нарастающим итогом (CNCF)	-20130	-16175	-12037	-7122	-1725	4145	24806
3. Коэффициент дисконтирования	1	0,85	0,73	0,62	0,53	0,45	0,39
4. Дисконтированный чистый денежный поток (строка 1 * строка 3)	-20130	3374,90	3012,21	3052,89	2860,50	2654,76	7972,21

Анализ показывает, что при росте дохода на 5%, NPV проекта составила 2 797 тыс. руб. или выросла на 15% (2 797 / 2 433 = 1,15).

Аналогичным образом получим при падении доходов на 5%, NPV уменьшится на 15%.

Рассчитаем поток если произойдет рост расходов на 5%;

Данные в строках 1 и 2 таблицы 12 путем перемножения понижающего коэффициента 0,95 на строки 1 и 2 таблицы 2.5 соответственно.

Денежный поток по инвестиционной деятельности в условиях снижения доходов останется неизменным.