Реферат институциональная экономика. Фокальные точки как решение проблемы координации в российской экономике
 Скачать 319.58 Kb.
|
|
Автономная некоммерческая образовательная организация высшего образования «Сибирский институт бизнеса и информационных технологий» Дисциплина: Институциональная экономика Реферат Тема: Фокальные точки как решение проблемы координации в российской экономике Выполнила: _______Бабенко Я.А.________________ 38.03.01 Экономика, группа ЭС - 1221(2) Проверил(а): _______ Омск 2022 г. Содержание Введение Глава 1. Необходимость координации в Российской экономике 1.1 Необходимость координации в Российской экономике Глава 2. Понятие фокальных точек в экономике 2.1 Сущность фокальных точек и их значение в экономике 2.2 Примеры фокальных точек и анализ их влияния на экономику Глава 3. Фокальные точки как решение проблемы координации в Российской экономике 3.1 Межрыночный анализ и фокальные точки. Фокальные точки и молчаливая координация Заключение Список использованных источников Введение Выход из системного социально-экономического кризиса является для страны многофакторной задачей, в которой должна быть определена как общая модель процесса, сформированы программы и планы, выстроены приоритеты, так и развернуты практические работы по их реализации. В этой связи рассмотрим одно из направлений такого рода процессов – проблемы формирования деятельности институтов гражданского общества и их взаимосвязь и взаимодействие с работой государственных органов и средств массовой информации. Решение назревших к началу 90-х годов социально-экономических проблем в стране в силу многих причин не было подготовлено ни теоретически, ни организационно, в результате чего произошло практически неуправляемое преобразование общества по весьма интуитивной схеме движения к «современному государству с рыночной экономикой». Все это осуществлялось при активной поддержке со стороны практически всех слоев населения, поскольку в массовом общественном сознании к этому времени было сформировано мнение, что все другое будет существенно лучше реально существующего. Драматический опыт прошедшего периода диктует необходимость продуманного подхода к обоснованию и высокой организации при проведении работ в социально-экономической сфере. Коренные преобразования в стране как в государственной, так и в социально-экономической области происходили в значительной степени на макроуровне: смена форм собственности на основе приватизации, ликвидация монопольной власти КПСС, формирование новых государственных структур, демократизация всех сфер жизни общества и т.п. В данной работе разрабатывается стратегия координации рыночной экономики России в различных сферах на основе оперирования фокальными точками. В этом состоит цель работы. Работа состоит из трех глав. В первой главе обосновывается необходимость координации в Российской экономике и освещаются основные теоретические вопросы, касающиеся этого понятия. Во второй главе вводится понятие «Фокальные точки», описывается их сущность, роль и место в институциональной экономике. Третья глава – практическая. В ней предложены некоторые способы и механизмы применения фокальных точек для исследования проблемы координации для различных целей в межрыночном анализе. Глава 1. Необходимость координации в Российской экономике 1.1 Необходимость координации в Российской экономике Экономическая теория институтов не может быть полной, если в рамках нее не объясняются условия и последствия институциональных изменений, а также сам процесс институциональных изменений. В связи с этим возникают вопросы, относящиеся к определению условий институционального равновесия, его стабильности, справедливости существующих институтов в глазах участников обменов, значения организаций в институциональных изменениях, проблемы "безбилетника" в случае формирования эффективных институтов. Кроме того, необходимо рассмотреть вопрос, в какой мере институциональные изменения обеспечивают необратимость экономического развития, выражающегося, в частности, в устойчивом экономической росте. Как институт в каждый данный момент содержит в себе координационный и распределительный аспекты, не гарантируя минимизации трансакционных издержек и приближения экономики к технологическим границам обмена, так и институциональные изменения наряду с возможностями расширения границ обмена таят в себе опасности размывания достигнутых уже результатов без формирования новых, более эффективных форм обмена. Таким образом, эффективные институты создают такие стимулы, которые обеспечивают экономический рост. В этом смысле институты и соответственно институциональные изменения могут рассматриваться через призму экономии на трансакционных издержках, что, в свою очередь, является основанием использования сравнительных преимуществ в развитии общественного разделения труда, обмена, расширения производственных возможностей, устойчивого экономического роста. Один из вариантов добиться эффективности институциональных изменений заключается в легализации неформальных рамок, т. е. придании лежащим в их основе нормам силы закона и превращении этих рамок в формальные. Такой сценарий принято называть эволюционным, или генетическим. Он предполагает, что новые формальные институты возникают не на пустом месте, а в процессе трансформации существующих неформальных. Развитие формальных институтов воспроизводит уже сложившиеся на уровне неформальных рамок тенденции. Для выявления характеристик институциональных изменений необходимо зафиксировать точку отсчета, которая может быть определена как институциональное равновесие. Институциональное равновесие — ситуация, в которой при данном соотношении сил игроков, данном наборе контрактных отношений, образующих экономический обмен, ни один из игроков не считает для себя выгодным тратить ресурсы на реструктуризацию соглашений. Основанием относительной независимости равновесия от его оценок участниками обмена является асимметричность распределения переговорной силы между сторонами. Институциональные изменения могут быть объяснены на основе действия внутренних и внешних факторов. В последнем случае теория институциональных изменений будет считаться экзогенной, особенностью которой является возможность исследования институциональных систем методом сравнительной статики, игнорируя кумулятивные институциональные изменения. Сравнительная статика - метод исследования, в котором сравниваются два равновесных состояния без учета того, каким образом осуществлен переход от одного к другому. Институциональная система как набор взаимосвязанных формальных правил и неформальных ограничений определяет структуру стимулов для экономических агентов, максимизирующих свои целевые функции. Деятельность экономических агентов в сложноорганизованных обществах осуществляется через организации, обеспечивающие достижение частично совпадающих целей их участников. Целевые функции организации в данном случае оказываются производными от целевых функций их создателей или последователей организаторов. Таким образом, стабильность институциональной системы зависит от структуры стимулов, поскольку они определяют, в каком направлении и с какой интенсивностью будут действовать экономические агенты — осуществлять ли адаптацию в рамках существующей системы правил или стремиться пересмотреть данные правила, какие организации будут использованы для реализации указанных целей. Следует отметить, что существует двойственное отношение организации к институтам. В связи с этим можно выделить два типа институтов: внешние и внутренние. К внутренним относятся институты, которые состоят из набора правил и механизмов обеспечения их соблюдения, структурирующих взаимодействие между членами организации. В свою очередь, внешние институты - совокупность правил, которые структурируют взаимодействие индивидов в данной организации с внешней средой. Организация воздействует на внешние институты посредством создания и настройки внутренних, обеспечивающих решение проблемы координации и коллективного действия. Через организации осуществляется накопление знаний явных или неявных — для адаптации к существующим внешним ограничениям (в том числе и посредством корректировки внутренних правил), а также для изменения этих ограничений на пределе или радикальном изменении. В любом случае это сопряжено с накоплением человеческого капитала. В результате инвестирования средств и знания и умения и соответственно по мере обучения происходит изменение восприятия экономическими агентами внутренней и внешней среды организации, что, в свою очередь, означает и изменение воспринимаемых относительных (и субъективных) издержек осуществления тех или иных действий ее участниками. Изменения данных восприятий означает нарушение равновесности существующей системы относительных цен, которые, в свою очередь, изменяясь, ведут к сдвигам в сравнительной переговорной силе сторон. Таким образом, основание институциональных изменений заложено в процессе обучения. Следовательно, в существующей системе институтов в свернутом виде (в себе) представлены перспективы развития данного общества. Институциональные изменения являются преимущественно эволюционными и кумулятивными, поскольку лимитирующим фактором в них оказываются неформальные правила. Кумулятивным будет называться такое институциональное изменение, которое возникает вследствие сдвигов в периферийных правилах и постепенного изменения правил более высоких порядков, отражающих нарушение институционального равновесия. Эволюционность изменения системы формальных и главным образом неформальных ограничений означает доминирование адаптации экономических агентов на пределе или малыми приращениями. Изменение малыми приращениями, в свою очередь, означает, что процесс трансформации осуществляется преимущественно децентрализованно. В этом плане наиболее характерный пример - обычное право, построенное на прецедентах и трансформирующее существующую институциональную структуру через прецеденты. Эволюционность изменения правил обусловливается существованием эффектов возрастающей отдачи и сопряженных с ним сетевых внешних эффектов, обучения, координации и адаптивных ожиданий. Напомним, что сетевые внешние эффекты возникают в том случае, если выгоды или издержки, не отраженные в системе цен, являются следствием изменения количества участников "сети". Постепенность изменения, определяемая возрастающей отдачей, обусловливает важность первоначального институционального выбора, которая определяет траекторию институциональных изменений. В той мере, в какой последние являются наряду с технологическими изменениями фактором, определяющим возможность экономического развития, роста, можно говорить об этом выборе как основании изменений экономических условий в долгосрочной перспективе. Решающее значение имеет лишь соотношение сигналов, направленных на стимулирование производительной и распределительной деятельности. Те формальные правила, которые позволяют экспериментировать с различными формами экономической организации, выявляя новые ресурсы, направления их использования, и обеспечивают санирование системы от неудачников, позволяют обеспечить экономический рост и соответственно более высокую адаптационную эффективность системы. В общем плане можно сказать, что если существующие институты не обеспечивают стимулы к производительной деятельности, то это приводит к нововведениям в области организации, технологии, появлению новых рынков и продуктов. Глава 2. Понятие фокальных точек в экономике 2.1 Сущность фокальных точек и их значение в экономике Фокальная точка (focal point) — психологический феномен, позволяющий обеспечить согласованность действий экономических агентов в условиях, когда возможность непосредственного обмена информацией исключена. Каков же портрет идеального участника сделок на неоклассическом рынке'? Во-первых, он должен быть целерационален. Вслед за Максом Вебером целерациональное поведение понимается как «ожидание определенного поведения предметов внешнего мира и других людей и использование этого ожидания в качестве «условий» и «средств» для достижения своей рационально поставленной и продуманной цели». Целерациональный человек свободен в выборе как целей, так и средств для их достижения. Во-вторых, поведение homo oeconomicus должно быть утилитарным. Иными словами, его действия должны быть подчинены задаче максимизации удовольствия, полезности. Именно полезность становится основой человеческого счастья. Следует различать две формы утилитаризма - простой и сложный. В первом случае человек просто нацелен на задачу максимизации своего удовольствия, во втором же он связывает сумму получаемой полезности со своей собственной деятельностью. Именно осознание связи между полезностью и деятельностью характеризует идеального участника рыночного обмена. В-третьих, он должен испытывать чувство эмпатии в отношении к другим участникам сделки, т. е. он должен уметь поставить себя на их место и взглянуть на происходящий обмен с их точки зрения. Так как никакое непосредственное наблюдение не в силах познакомить нас с тем, что чувствуют другие люди, то мы и не можем составить себе понятия об их ощущениях иначе, как представив себя в их положении. Причем от эмоционально окрашенной симпатии эмпатию отличает беспристрастность и нейтральность: мы должны уметь поставить себя на место человека, который может быть и лично неприятен. В-четвертых, между участниками сделок на рынке должно существовать доверие. Никакая, даже самая элементарная сделка на рынке не может быть осуществлена без хотя бы минимального доверия между ее участниками. Именно в существовании доверия заключается предпосылка предсказуемости поведения контрагента, формирования более или менее устойчивых ожиданий касательно ситуации на рынке. «Я доверяю другому, если думаю, что он не обманет моих ожиданий об его намерениях и об условиях совершаемой сделки». Например, любая сделка с предоплатой строится на основе уверенности покупателя в выполнении продавцом своих обязательств после осуществления им предоплаты. Без взаимного доверия сделка будет казаться нерациональной и никогда не будет заключена. Наконец, участники сделок на рынке должны обладать способностью к интерпретативной рациональности, являющейся своего рода синтезом вышеизложенных четырех элементов. Интерпретативная рациональность включает, с одной стороны, способность индивида сформировать верные ожидания относительно действий другого, т. е. правильно интерпретировать намерения и планы последнего. В то же время к индивиду предъявляется симметричное требование: облегчать понимание другими его собственных намерений и действий. Предпосылками интерпретативной рациональности является существование фокальных точек, спонтанно выбираемых всеми индивидами вариантов, и соглашений, общеизвестных вариантов поведения индивидов. Спонтанный выбор одних и тех же вариантов из определенного набора альтернатив возможен лишь в рамках социально однородных групп или в рамках одной и той же культуры. Действительно, фокальные точки связаны с наличием общих точек отсчета в действиях и оценках, общих ассоциаций. Примером фокальной точки является общепринятое в городе или здании место встречи. Что касается соглашений, то речь идет об общепринятом в той или иной ситуации варианте поведения. Наличие соглашений позволяет индивидам вести себя так, как этого ожидают окружающие, и наоборот. Соглашением регулируется, например, общение случайных попутчиков в поезде. Оно определяет темы разговоров, допустимую степень открытости, степей уважения интересов другого (в вопросах шума, света) и т. д. Модель рационального выбора и ориентированное на нормы поведение не противоречат друг другу. Более того, именно следование нормам создает предпосылки рационального выбора. 2.2 Примеры фокальных точек и анализ их влияния на экономику Организация японской фирмы (Я-фирма) тесно связана с феноменом, который иногда называют "японским чудом". Прежде всего следует обратить внимание на особенности используемых человеческих ресурсов в японской фирме, которые отражаются в специфических характеристиках процесса внутрицеховой и межцеховой координации. Японские фирмы используют многофункциональных работников в отличие от узких специалистов в А-фирмах (американских фирмах). Эта многофункциональность позволяет решить проблему эффективной адаптации к локальным шокам, с одной стороны, и сэкономить на передаче информации внутри организации — с другой. Напомним, что под локальными подразумеваются шоки, воздействующие на рабочее место. В частности, при возникновении неполадок, устранение которых не входит в трудовое задание, американский рабочий должен вызвать специалиста. Упоминавшаяся выше система трудовых заданий в А-фирмах существенно отличается от ротации рабочих мест, принятой в Я-фирме. Данный принцип дает возможность работнику получить предметное представление об организации значительной части производственного процесса (или о производственном процессе в целом), что позволяет более эффективно использовать неявные, личностные знания в конкретной ситуации. Кроме того, поскольку выполнение специализированных трудовых заданий связано с использованием фрагментарной информации, то возникают значительные проблемы со взаимопониманием, обменом информацией по горизонтали. Поскольку обмен информацией является ключевой характеристикой координации действий, то именно ротация трудовых заданий позволяет обеспечить ее более эффективно. Это в значительной мере обусловливает особенности адаптации японских предприятий к изменениям во внешней среде. Опора на неформальные правила в координации оказывается тесно связанной с ограничениями на разделение координационной и производственной функции в Я-фирме в отличие от А-фирмы. Это выражается в появлении так называемой "горизонтальной иерархии". Ее суть состоит в гибком приспособлении к изменяющимся условиям спроса посредством передачи сигналов от конечных звеньев в технологической цепочке к начальным [Аоки М., 1994, с. 42]. Для этого используется система межцеховой координации канбан, которая является заменителем экспедиторской службы, отвечающей за организацию межцеховых потоков материалов. Канбан представляет собой заказ-накладную на поставку комплектующих вверх по производственной цепочке. Они накапливаются в хранилище, из которого, в соответствии с принятыми правилами, их забирают несколько раз в день. Тем самым обеспечивается экономия на буферных запасах и эффективное использование информации о рыночном спросе. Не случайно применение системы канбан тесно связано с одним из замечательных изобретений в области организации производства: поставка точно в срок. Параллельно система канбан выполняет функцию децентрализованного контроля за качеством. Система гибкого реагирования на рыночные сигналы требует и соответствующего подхода к планированию. В Я-фирме план производства имеет в большей степени стратегический характер, поскольку в него вносятся систематические дополнения и корректировки на основе информации, передаваемой из конечного звена в производственной цепочке. Особенность организации производства нашла отражение и в подмеченной М. Аоки характерной черте распределения ответственности и прав принятия решений: ответственность за решение производственных проблем вменялась работникам, находившимся в управленческой пирамиде на одну ступень ниже того уровня, который обеспечивал формальное право принятия решений. Такая система организации производства (многофункциональность работников, ротация рабочих мест, "горизонтальное" управление информацией, метод нулевых запасов и децентрализованный контроль за качеством) была бы невозможна без соответ- ствующей системы стимулирования. Если в А-фирме оно осуществляется за выполнение конкретной работы (соответствующей месту в иерархии функций), то в Я-фирме оплата осуществляется за "заслуги работника перед фирмой", что выражается в присвоении ему того или иного ранга. Ранг работника зависит от приобретения им контекстуальных навыков, то есть накопления специфического для данной фирмы человеческого капитала. Глава 3. Фокальные точки как решение проблемы координации в Российской экономике 3.1 Межрыночный анализ и фокальные точки. Фокальные точки и молчаливая координация Межрыночный анализ представляет собой анализ связей между двумя разными рынками. Трейдеры используют его в качестве дополнительного инструмента, позволяющего подтвердить или скорректировать сделанный ими прогноз. Он может быть полезен для трейдеров, удерживающих позиции, и стремящихся проанализировать дневной тренд рынка. Для дей-трейдера использование межрыночного анализа может стать причиной катастрофы. В данной работе мы намерены рассмотреть основные принципы межрыночного анализа, связь между разными рынками и объяснить, почему этот способ анализа может быть губительным для дей-трейдеров. Для начала необходимо обратить внимание на внутреннюю динамику, как главный фактор, определяющий его поведение. Системный подход к рынку подтверждает наше предположение. Внешние факторы, могут нарушать равновесие рыночной динамики и даже стать причиной отклонения от обычных моделей поведения, однако рано или поздно присущие рынку порядок и ритм восстановятся. Внешние факторы, достаточно сильные, чтобы оказать существенное влияние на рынок, могут быть названы фокальными точками. Фокальные точки полезны как для дейтрейдеров, так и свинг-трейдеров, так как дают им возможность извлечь максимальную пользу из межрыночного анализа и избежать свойственных ему ловушек. Используя межрыночный анализ в сочетании с фокальными точками, можно разработать действенную систему анализа движения рынка. Рынки, как и всякий элемент реальной жизни, взаимодействуют друг с другом. Движение на одном рынке может вызвать определенную реакцию на другом. Межрыночный анализ основан на том, что никакой рынок не существует изолированно. В системном подходе к изучению финансовых рынков используются данные по экономике и социопсихологии. Каждый рынок взаимодействует с другими, создавая межрыночные связи. Основное положение так называемой "системной теории" основано на том, что каждое явление является частью системы, которая, в свою очередь, является частью другой, более значимой системы. Анализ одной составляющей системы без анализа других составляющих (включая их структуру и функционирование) никогда не даст нам полной картины происходящего. "Теория общей системы" дает возможность специалистам по теханализу оценить сложность и взаимосвязанность изучаемых рынков. Хорошим примером межрыночных отношений может служить рост акций при сбросе облигаций, а также связь между ценами на ресурсы и курсом американского доллара. Приведенные внизу диаграммы наглядно иллюстрируют взаимосвязанность разных рынков.  Рисунок 1 На рисунке 1 приведены суточные диаграммы индексов SP, CRB и Dollar Index. Без труда можно заметить, что колебания цены при широком временном диапазоне связаны друг с другом.  Рисунок 2 координация экономика антимонопольный фокальный На рисунке 2 вы видите, что индекс SP, цены на облигации и нефть также движутся синхронно, при том, что определяющими факторами в указанный период являются перспективы снижения кредитных ставок и беспокойство в отношении темпов инфляции. Межрыночный анализ также играет важную роль в теории портфеля. Чтобы определить стратегию инвестирования и увеличить доходы, необходимо учитывать корреляцию между выбранными рынками. Например, наиболее диверсифицированные портфели создаются тогда, когда корреляция коэффициентов близка к нулю. Это означает, что движение одного рынка никак не связано с ситуацией на другом. Изучение и анализ межрыночных связей дают нам вводную информацию. Для трейдеров, удерживающих длинные позиции, он может помочь поймать развороты. Однако слишком большое внимание к этому виду технического анализа может привести к печальным последствиям. Можно составить себе неверное мнение о том, что для успешной игры на рынке можно использовать только этот метод анализа. Джон Мерфи пишет: "Ключевое слово здесь "вводный". Конечно же, межрыночный анализ может дать вам почву для более серьезного исследования, но ни в коей мере не основную информацию для принятия решения. Каждый должен использовать свои методики технического анализа, с учетом особенностей рынка, на котором он торгует. Однако нелишне этот анализ дополнить изучением других рынков, и уже на основании всех полученных данных принять верное решение". Обратим внимание на рынок фьючерсов SР и облигаций. Как правило, эти два рынка движутся в одном тренде, акции традиционно растут в случае снижения кредитных ставок. Представим, для примера, что дейтрейдер проанализировал ситуацию на обоих рынках и пришел к выводу, что фьючерсы SP идут в восходящем тренде, тогда как для фьючерсов облигаций доминирует медвежий тренд, при том, что, согласно теории, их тренды обычно совпадают. Эти два противоположных вывода должны послужить трейдеру предупреждением, и в данном случае необходимо соблюдать чрезвычайную осторожность. Приведенный пример показывает нам, как можно использовать межрыночный анализ для дополнения технического анализа рынка конкретного рынка. С последними разработками в области программного обеспечения появляются все новые возможности для изучения связей между рынками. Появились трейдинговые системы, в которых для генерации сигнала используются межрыночные связи. В данном случае (когда облигации и SP внезапно начинают двигаться в разных трендах) использование таких систем может привести вас к лоссам, поскольку они основаны на совпадающем движении облигаций и SP. Мы специально обращаем на это внимание, поскольку межрыночный анализ никак не может заменить кропотливую работу по техническому анализу определенного рынка. Использование межрыночного анализа привлекает дейтрейдеров. Ведь таким образом можно существенно упростить процесс принятия решений, однако, как мы отмечали выше, эта привлекательность обманчива и может стать причиной больших убытков. Дейтрейдерам необходимо пропускать через себя в течение одной сессии огромное количество информации с целью определения точки входа и выхода, и использование межрыночного анализа может неожиданно привести вас в ловушку. Например, дейтрейдер, торгующий по SP, отслеживает ситуацию на рынке форекс, чтобы получить опережающие данные по тенденциям фьючерсного рынка. С этой же целью игроки рынка облигаций могут отслеживать движения SP. Доказано, что движение фьючерсов SP связано с ситуацией на рынках форекс и облигаций. Однако, для дейтрейдинга взаимоотношения между этими тремя рынками находятся на уровне обычного "шума", поскольку никто не в состоянии догадаться, какой рынок является опережающим. Все это напоминает парадокс о курице и яйце. Каждый рынок движется в соответствии со свойственной только ему внутренней динамикой. Например, рынок SP в качестве финансового рынка имеет много сходных характеристик с другими рынками. Это сходство является причиной того, что они сходным образом реагируют на те или иные экономические или финансовые новости. Так, решение о снижении кредитных ставок оказывает влияние на рынки облигаций, SP, рынок форекс и другие финансовые рынки. Реакция рынка ресурсов на подобную новость будет намного менее заметной. Индекс CRB может отреагировать на некое конкретное событие, но это совсем не означает, что индекс SP также отреагирует на него. Возможно, что в данный момент индекс SP будет следовать тенденциям рынка облигаций и доллара. Попробуем объяснить, что это означает, на житейском примере. Дома, построенные в одном демографическом ареале, чем-то похожи друг на друга, также как разные рынки. Жители одного района имеют примерно равный уровень дохода, размер семьи и другие общие характеристики. Когда в данном районе произойдет что-то неожиданное, например землетрясение, ураган или выход из строя электростанции, все жители будут реагировать на это событие сходным образом. Однако, если один из домовладельцев уйдет в отпуск, то это совсем не означает, что в отпуск уйдут другие. Если один из жителей является финансовым аналитиком или врачом, то это не значит, что все остальные жители занимаются тем же. Если где-то происходит свадьба, то не следует ожидать свадеб во всех других домах. Каждая семья живет в соответствии с законами собственного внутреннего развития. Жители одного района могут вести себя одинаковым образом только в случае воздействия внешнего фактора, подобного указанным выше. Те же самые принципы применимы и к рынкам. Хотя они и могут схожим образом реагировать на одни и те же внешние факторы, все они будут реагировать на них в соответствии со своей внутренней логикой развития. Следовательно, дейтрейдер вряд ли может принять верное решение, используя только анализ других рынков. Ему лучше заняться анализом внутренней динамики того рынка, на котором он работает.  Рисунок 3 Многие дейтрейдеры отслеживают движения Доу Джонса в надежде получить данные по движению SP. Однако, даже беглого взгляда на рисунок 3 достаточно, чтобы понять, что корреляция между двумя индексами действительно существует, однако только для больших промежутков времени. С конца марта до начала апреля Доу устремился к новым максимумам, тогда как SP оставался на низких отметках. И, наоборот, в конце февраля, когда Доу упал до новых минимумов, SP находился значительно выше. С середины апреля до первой недели июня оба индекса двигались синхронно и разошлись только в конце июня.  Рисунок 4 На рисунке 4 представлен 5-минутный график движения индексов SP и Доу. Хотя их движение напоминает синхронное, новые минимумы и максимумы SP не всегда совпадают с минимумами и максимумами Доу. Таким образом, мысль о том, что межрыночный анализ может быть использован в дейтрейдинге в качестве эффективного инструмента, является ошибочной.   Рисунок 5 Сравнивая пятиминутные диаграммы колебания SP и облигаций, легко увидеть, что гипотеза об их корреляции не подтверждается для малых временных диапазонов.   Рисунок 6 На рисунке 6 - прямо противоположное движение цен на облигации и SP. Индекс SP обладает характеристиками, сходными с другими индексами. Для многих дейтрейдеров возникает соблазн рассматривать какой-то отдельно взятый рынок или индикатор в качестве опережающего индикатора. Но на самом деле каждый рынок работает в соответствии с внутренней динамикой, ее элементами являются карта рынка, ликвидность, средние скользящие, границы динамики рынка. Межрыночный анализ может хорошо дополнять технический анализ какого-то конкретного рынка, но только дополнять. Он не может быть использован в качестве самодостаточного метода анализа, поскольку первичными для любого анализа являются данные, вытекающие из внутренней динамики рынка. При этом использование межрыночного анализа достаточно эффективно в том случае, если на рынок действуют сильные внешние факторы. Фокальные точки представляют фундаментальные изменения и экономические новости, на которые реагируют рынки в данный момент времени. Инвесторы, пытаясь определить причины изменения цены, анализируют экономические новости. Например, сегодня фокальной точкой может быть японская иена, завтра решение Европейского центрального банка по кредитным ставкам, послезавтра индекс PPI и так далее. Сегодняшняя фокальная точка может уже не оказывать никакого влияния на рынок завтра. Было замечено, что, в зависимости от настроения рынка, его участники интерпретируют новости по-разному. Роль фокальных точек возрастает при неопределенности на рынке и в обстановке отсутствия четко выраженного тренда. В данных обстоятельствах любой, даже малозначимый фактор, может оказать на рынок серьезное влияние. Главной характеристикой фокальных точек является их динамичность. Их влияние на рынок меняется со временем. Связи между рынками, появившиеся в момент обнародования какой-либо новости, не вечны. Поэтому они не могут быть использованы в качестве статичного индикатора. Делать прогнозы при данных раскладах, занятие неблагодарное, поскольку изменение фокальных точек само по себе непредсказуемо. При этом фокальные точки могут подсказать нам правильные моменты входа и выхода на рынок. Не следует забывать, что они являются причинами рыночного оптимизма и пессимизма и влияют на настроение инвесторов. Разумеется, новая информация всегда более актуальна, чем старая. Новости могут быть самыми разнообразными: корпоративные отчеты и заявления, войны, дефицит и т.д. Они могут усилить внутреннюю динамику рынка и вызвать более быстрые развороты. Трейдер, обладающий здравым смыслом, всегда использует как анализ внутренней динамики рынка, так и внешних факторов, и на их основе строит свою торговую стратегию. Заключение Исходя из изложенного можно сформулировать следующее. В России за последние годы создано уже большое количество различного рода общественных институтов, трактуемых как институты гражданского общества, между ними и государством устанавливаются определенные отношения, то есть идет процесс развития демократических основ гражданского общества. Можно, однако, констатировать, что как и в предреформенный период в этих процессах не проявляется тенденция к должному теоретическому обоснованию, систематизации и анализу такого рода процессов, которые обеспечивали бы их результативность в интересах как широких слоев общества, так и государства. Полагая, что такого рода работа будет носить многоплановый характер, поддерживаться всем многообразием структур, считаем целесообразным в качестве одного из рациональных шагов создать под эгидой администрации Президента “Центр поддержки социально-экономических институтов рынка и гражданского общества”. Считать основными задачами в российской экономике необходимо следующие: - Сбор, систематизацию и анализ информации по проблемам, связанным с созданием и функционированием социально-экономических институтов рынка и гражданского общества. - Обеспечение информационных связей между определенными группами институтов гражданского общества и представителями Президента как в Центре, так и в созданных округах. - Выработка предложений по поддержке эффективных связей между органами государства и структурами гражданского общества. - Изучение и анализ зарубежного опыта функционирования институтов гражданского общества и выработка предложений о возможностях его использования в нашей стране. - Разработка, совместно с определенными Законом структурами, содержательной части предложений по законодательству, обеспечивающему конструктивные связи между государством и институтами гражданского общества. - Создание системы программно-технической поддержки функционирования всей системы в целом. - Поддержание системы устойчивых связей с представителями различных научных, производственных, социальных, общественных структур, обеспечивающих адекватную реакцию на динамично развивающиеся процессы в этих структурах. В заключение отметим, что только совокупное решение вопросов, связанных с действиями экономических, государственных структур и институтов гражданского общества будет приводить к положительному эффекту развития производства. Список использованных источников Вэриан Х.Р. Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход: учебник для вузов\пер. с англ под ред. Н.Л.Фроловой .-М.:ЮНИТИ,1997 Гальперин В., Игнатьев С., Моргунов В. Микроэкономика-2, СПб:Экономическая школа, 1998. Долгопятова Т.Г. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. М.: Дело, 1995. Льюис Р., Райфа Х. Игры и решения М. Издательство иностранной литературы, 1951 Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. М.: Начала, 1997. Красильников О.Ю. Неоинституциональная экономика. Учебное пособие для студентов экономических специальностей Саратовского университет, 2002 Олейник А.H. В поисках институциональной теории переходного общества // Вопросы экономики. 1997. № 10. Олейник А.Н. Издержки и перспективы реформ в России: институциональный подход // Мировая экономика и международные отношения. 1997. № 12; 1998. № 1. Олейник А.Н. Институциональная экономика. Учебное пособие_М.:ИНФРА -М,2000 Оуэн Г. Теория игр., М.,1971 Тевено Л. Множественность способов координации: равновесие и рациональность в сложном мире // Вопросы экономики. 1997. № 10. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты. М.: Дело, 2001. |