Формы и способы борьбы с инфляцией. Формы и способы борьбы с инфляцией в России.. Формы и способы борьбы с инфляцией в России
 Скачать 0.96 Mb.
|
1.2. Денежно-кредитная политика как инструмент государственного регулирования: понятие и структура.Денежно-кредитная политика сегодня является одной из основных и наиболее важных форм государственного регулирования, так как для эффективного функционирования всей экономической системы необходимо формирование четкой, структурированной программы развития, которая позволит воздействовать на показатели совокупного спроса, стимулировать деловую активность, а также контролировать деятельность коммерческих банков и достигать стабильности денежного обращения. От качества денежно-кредитной политики государства, во многом зависит будущее страны в целом, что обуславливает необходимость изучение этого сложного составляющего макроэкономической политики государства. В широком смысле денежно-кредитная политика представляет собой совокупность действий государственных органов на денежном и валютном рынке, для достижения устойчивого и эффективного функционирования экономической системы [19]. В узком смысле денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мер, осуществляемых Центральным Банком в области денег и кредита, направленных на поддержание темпов экономического роста, а также сдерживание таких макроэкономических показателей, как инфляция и безработица в допустимых значениях [22]. Воплощением денежно-кредитной политики являются организации, которые условно можно разделить на: - органы государственной власти особой компетенции, основная задача которых заключается в проведении денежно-кредитной политики от имени государства. Как правило, во всех странах мира, в том числе и в Российской Федерации этим занимается Центральный Банк - органы государственной власти, которые принимают участие в осуществлении денежно-кредитной политики, непосредственно осуществляя свои должностные полномочия. К таковым относятся Министерство финансов РФ, Казначейство РФ, Федеральная служба по финансовым рынкам. Безусловно, главное место в системе органов государственной власти, занимающихся реализацией денежно-кредитной политики на практике, является Центральный Банк [21]. Целесообразно упомянуть о денежно-кредитном регулировании, которое является одним из методов осуществления денежно-кредитной политики. Под денежно-кредитным регулированием будем понимать процесс прямого или косвенного воздействия государства на экономические процессы через деятельность Центрального Банка. Действенность денежно-кредитной политики определяется факторами, которые в свою очередь можно классифицировать на общие факторы, влияющие в широком смысле, при изучении которых не акцентируется внимание на каком-либо конкретном элементе денежно-кредитной политики и специфические факторы, влияющие в узком смысле, при исследовании которых, рассматривается определенный элемент денежно-кредитной политики. Первая группа факторов, предложенная О.В. Беспаловой, включает в себя финансово-экономические, организационно-экономические, социальные, внешнеэкономические и политические факторы [14] (Рис. 1).  Рис. 1. Факторы денежно-кредитной политики Вторая группа факторов, влияющих только на инструменты денежнокредитной политики, выделенная О.И Лаврушиным, также подразделяется на финансово-экономические, организационно-экономические и социальные [19] (см. Таблица. 1). Таблица 1 Специфические факторы денежно-кредитной политики
Исходя их вышеперечисленных факторов, можно сделать вывод о том, что результативность денежно кредитной политики во многом определяется факторами, которые предопределяют формирование и определение целей, а в последующем их достижение. Для достижения конечных целей Центральным Банком могут быть использованы различные виды денежно-кредитной политики. Н.Н. Мокеева и В.Б. Красногор рассматривают структурную и конъюнктурную денежно-кредитную политику [29]. В структурной государство воздействует лишь на определённые отрасли экономики и в определенный период, например, в период кризисной экономики. А в конъюнктурной охватывается весь рынок в целом, в частности подразумевается использование таких рыночных инструментов, как процентная ставка, операции на открытом рынке и депозитные операции. Применение вышеперечисленных инструментов обуславливается выбором соответствующей стратегии денежно-кредитного регулирования. С точки зрения целей, выделяют два основных направления денежнокредитной политики [17]: - политика денежно-кредитной рестрикции (сдерживающая); - политика денежно-кредитной экспансии; Первая представляет собой процесс снижения денежной массы и рассматривается как один из компонентов антиинфляционного регулирования экономики. На первый взгляд, политика денежно-кредитной рестрикции является одним из вариантов антиинфляционного регулирования экономики, но и может оказать пагубное влияние на экономику страны, так как повышая кредитные ставки в краткосрочном периоде, можно подорвать совокупный спрос и как следствие, понизить реальные показатели производства, что в свою очередь повлечёт сокращение объемов инвестиций, снизит объёмы продукции, произведенной и потреблённой во всех секторах национального хозяйства, а стимулирующая политика будет ограничена. Основным минусом денежно-кредитной рестрикции выступает увеличение стоимости обслуживания внешнего и внутреннего долгов, а также дефицитность бюджета, порождаемая реальным ростом процента. Если отразить применение такого рода политики в условиях высокого уровня инфляции, то её проведение может повлечь кризис ликвидности, под которым подразумевается отсутствие возможности у банка отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками. Политика денежно-кредитной экспансии в свою очередь представляет процесс, направленный на увеличение и поддержание темпов экономического роста, снижение социальной напряженности и оживление состояния рынка в целом. Однако и этой политике присущ ряд негативных последствий, в частности, по мнению Н.Н. Мокеевой, продолжительная политика экспансии может привести к развитию инфляционных процессов посредством раскручивания инфляционной спирали [29]. С процессом образования инфляционной спирали можно ознакомиться далее (рис.7). Ознакомившись с разновидностями денежно-кредитной политики, обратимся к рассмотрению основных целей денежно-кредитного регулирования. Выделяют 6 основных целей ДКР (рис. 2):  Рис. 2. Цели денежно-кредитного регулированияДостижение вышеуказанные целей возможно при достаточно развитом трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики, который 18 подразумевает воздействие решений макрорегулятора на ценовую динамику и экономику в целом [22]. Главным образом взаимодействие происходит через процентный канал, а именно через изменение ЦБ РФ процентных ставок. Основываясь на текущем уровне процентной ставки, субъекты экономической деятельности могут принимать решения об осуществлении сбережений, инвестировании, а значит оказывать влияние на уровень совокупного спроса, деловую и экономическую активность и инфляцию [20]. Основные методы и инструменты денежно-кредитной политики РФ отражены в Федеральном законе РФ от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» [8]. Структурировав информацию, мы составили следующую таблицу (см. Таблица 2). Таблица 2 Инструменты денежно-кредитной политики
Важным инструментом для реализации денежно-кредитной политики являются операции на открытом рынке, подразумевающие процесс приобретения или продажи ценных бумаг, с целью увеличения или сокращения объемов денежных средств, которые находятся в обороте финансовых институтов, что позволяет в некоторой степени осуществлять управление экономическими отношениями хозяйствующих субъектов [16]. Согласно информации Центрального Банка Российской Федерации, операции на открытом рынке подразумевают осуществление купли-продажи Банком России казначейских векселей, государственных бумаг, облигаций, а также проведение краткосрочных операций с вышеперечисленными бумагами [8]. Как правило, операции ЦБ РФ на открытом рынке выступают основным инструментом в рамках косвенных методов реализации денежнокредитной политики. Центральный Банк осуществляет покупку или продажу за свой счёт и по ранее установленному курсу высоколиквидные ценные бумаги, в том числе и государственные, которые и формируют внутренний долг страны [21]. Ключевой особенностью этого инструмента является то, что Центральный Банк способен оказывать рыночное воздействие на объем свободных ресурсов, которыми обладают коммерческие банки, что стимулирует или уменьшает кредитные вложения в экономику, воздействуя на ликвидность банков. Не менее распространенным методом денежного регулирования является регулирование уровня обязательных резервов, посредством чего регулируется общая ликвидность банковского сектора. [16] Стоит обратить внимание на такой термин, как минимальные резервы, под которыми будем понимать общеобязательную норму вкладов для коммерческих банков в Центральном Банке РФ, устанавливаемую законодательно как для ограничения возможностей кредитных организаций, так и для закрепления на определенном уровне денежной массы в обращении. К одним из действенных инструментов денежно-кредитной политики в странах с развитой рыночной экономикой относится рефинансирование. ЦБ РФ посредством изменения величины ставки рефинансирования может повлиять на ликвидность банковской системы и денежное предложение в целом [16]. На сегодняшний день, с помощью ставки рефинансирования Центральный Банк влияет на стимулирование кредитной активности банков, 20 на процентные ставки по депозитам для потребителей банковских услуг, что положительно влияет на замедление уровень годовой инфляции [21]. Также выделяют валютную интервенцию, представляющую собой операции Банка России, ориентированные на поддержание или ослабление национальной валюты посредством чего единовременно или в ограниченный промежуток времени, осуществляется покупка ил продажа валюты в больших объемах. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что основной задачей валютных интервенций является поддержка курса национальной валюты в интересах государства [25]. Валютные интервенции оказывают определенное воздействие на курс национальной валюты по отношению к иностранной, поскольку изменяют рыночное соотношение спроса и предложения последней на валютном рынке. Установление ориентиров роста денежной массы можно рассматривать как проводимую политику третирования, под которым подразумеваются устанавливаемые ЦБ ограничения роста объёмов денежной массы. Использование ЦБ целевых ориентиров динамики денежной массы способствуют повышению эффективности и надежности функционирования системы денежного регулирования [15]. ДКП является основным инструментом для регулирования уровня безработицы, поддержания платежного баланса государства, обеспечения стабильного функционирования банковского сектора, а также управлением инфляции [26]. Перейдём к рассмотрению природы инфляционных процессов. Сущность и содержание инфляции, причины и последствия. В настоящее врем под инфляцией обычно понимают процесс обесценивания денег, проявляющийся, как правило, в продолжительном устойчивом росте общего уровня цен и связанный с появлением в обращении избыточной по отношению к товарному предложению денежной массы [16]. Далеко не каждая инфляция представляет опасность, так как незначительный уровень инфляции носит стимулирующий характер экономического развития, поскольку позволяет корректировать цены и перераспределять доходы относительно меняющихся условий производства и потребления. Согласно финансовому словарю, доход представляет собой средства в денежной или натуральной форме, получаемые экономическими субъектами в результате их экономической деятельности.  Доходы населения есть совокупность денежных и натуральных средств для поддержания физического, морального, экономического и интеллектуального состояния человека на определенном уровне удовлетворения его потребностей, которые как правило формируются за счет труда работников и других источников [26]. Выделают следующие виды доходов населения [18] (см.Рис.3). Рис.3. Доходы населения Денежные доходы представляют собой финансовые средства, выраженные в форме денежных средств, натуральные предполагают продукты, полученные в процессе воспроизводства денежных средств. Оба вида доходов в совокупности представляют совокупные доходы. Реальные доходы есть денежные средства, полученные в виде прибыли, ренты или оплаты труда с учетом изменения цен, в частности инфляции. Номинальные это те же денежные средства, что и реальные, но с учётом изменения цен. В научной литературе также выделяют реальные располагаемые доходы- это доходы населения с вычетом налогов и всех обязательных платежей, опять же с учётом изменения цен [26]. Отметим, что инфляция не сводится определенно только к денежному феномену, поскольку сопровождается непропорциональностями воспроизводства в разных сферах национального хозяйства и является одной из самых острых проблем современной экономики. Существующие подходы к определению причин возникновения и особенностей развития инфляционных процессов можно разделить на [22]: 1. монетаризм 2. кейнсианство Согласно первому инфляция имеет монетарную (денежную) природу; другая точка зрения состоит в том, что она имеет немонетарные или не только монетарные источники [21]. Сподвижники монетаризма считают, что инфляция – это следствие нарушения закона денежного обращения, которое в свою очередь сопровождается ростом цен, снижением покупательной способности денег и их обесцениваем. Один из основателей данной теории, М. Фридман отмечает, что инфляция представляет собой денежное явление возникающее и сопровождающееся быстрым ростом денежной массы по сравнению с объёмами производства. Этот подход свидетельствует о наличии прямой связи между количеством денег и общем уровнем цен [20]. С точки зрения монетаристов, именно деньги выступают главным фактором экономической системы. Данный подход базируется на положении о наличии прямой взаимосвязи между количеством денег и общим уровнем цен [28]. Стоит отметить, что монетаристы не отрицают возможного влияния денег на изменение реальных величин, однако согласно их мнению, основное воздействие денежная масса оказывает на номинальный объём производства посредством изменения общего уровня цен. Следовательно, остановить инфляционные процессы можно лишь путём государственного регулирования денег в обращении. Согласно общепринятому понятию последователей монетаризма, инфляция представляет собой процесс обесценивания бумажных денег, а также падение их покупательной способности вследствие чрезмерного выпуска или сокращения товарной массы в обращении при неизменном количестве выпущенных денег. В рамках концепции монетаризма, инфляция рассматривается как денежное (монетарное) явление, поскольку она зависит от внешних факторов и проявляется в обесценении денег, причем динамика цен зависит только от изменения денежной массы. Альтернативные (немонетарные) подходы к исследованию инфляции, утверждающие, что основные причины роста цен не связаны с ростом денежной массы, примыкают к кейнсианскому и неокейнсианскому направлениям. В рамках неокейнсианского подхода, в качестве причин, способствующих развитию инфляционных процессов, выделяют либерализацию внешней торговли, структурные особенности экономики, изменение отраслевой структуры спроса, неинфляционное финансирование бюджетного дефицита, инфляционные ожидания [28]. Дж. М. Кейнс в работах «Трактат о деньгах» (1930) и «Трактат о денежной реформе» (1923) отмечает, что инфляция является механизмом, посредством которого восстанавливается равновесие в системе фискального баланса и относительных доходов. Кроме того, имеет место действие дополнительного инфляционного фактора в частности это увеличение обращения денег, основной причиной которого является желание быстрого избавления от денежных средств [23]. К основным негативным факторам инфляции Кейнс относит: сокращение инвестиционной активности, рост инфляционного риска и изменение структуры цен и производства [21]. Обращаясь к определению видов инфляции, то стоит отметить, что в настоящий момент в науке отсутствует единая, общепринятая классификация видов инфляции. Зачастую даже общие критерии для классификации, такие как «вид», «тип», «форма», «признак» трактуются по-разному. На наш взгляд, более полная и содержательная классификация видов инфляции по признакам, определена кандидатом экономических наук, Чалых Е. В. [22] (Таблица. 3). Таблица 3 Виды инфляции
Таким образом, инфляция есть сложное, многофакторное явление, которое может проявляться в различных формах и не ограничивается достаточно известными в науке инфляцией спроса и предложения, она может быть даже скрыта, однако ее последствия будут ощутимы [19]. Среди последствий инфляционных процессов можно следующие группы (рис.4):  Рис. 4. Последствия инфляции Обращаясь к финансовым и экономическим теориям, отметим, что к показателям инфляции относят индексы цен и дефлятор ВВП [18] (см.рис.5).  Рис.5 Показатели инфляции Остановимся на каждом индексе поподробнее. 1) Индекс стоимости жизни; Согласно Росстату, под индексом стоимости жизни (ИСЖ) подразумевается показатель, измеряющий относительную стоимость набора товаров и услуг в отдельных городах по сравнению с ее среднероссийским значением. Результат сопоставления этих показателей дает возможность рассчитывать на сколько дороже (или дешевле) будет обходиться один и тот же определенный набор потребительских товаров и услуг с едиными объемами их потребления в различных городах России, т.е. позволит измерить соотношение стоимости жизни в этих городах с ее среднероссийским значением. В первую очередь в наборе присутствуют те товары и услуги, при покупке которых отдает потребительские предпочтения основная часть населения, проживающего в отдельных регионах. Важно понимать, что индекс стоимости жизни ни в коей мере не претендует на замену индекса потребительских цен (ИПЦ), который предназначен, для измерения изменений во времени в общем уровне цен на товары и услуги, которые население приобретает. Между ИПЦ и ИСЖ существуют концептуальные отличия - если ИПЦ измеряет изменение во времени общего уровня цен в стране или в определенных географических областях, то ИСЖ является обобщенной характеристикой различия в уровне стоимости жизни между отдельными городами или между ценами конкретного города и средним уровнем цен по РФ для отдельного момента времени. В набор для расчета индекса стоимости жизни включено 275 видов товаров и услуг-представителей. Показатель индекса стоимости жизни в отдельных городах и Российской Федерации исчисляется в разах с двумя знаками после запятой. 2) индекс розничных цен, который рассчитывается по показателям розничных цен всех групп товаров. В официальных статистических источниках этот индекс именуется ещё как сводный индекс потребительских цен (ИПЦ) или индекс Ласпейреса, при расчете которого учитывается набор потребительской корзины. (см.Рис.6).  Рис.6 Динамика индекса потребительских цен на товары и услуги Индекс показывает, насколько фиксированная потребительская корзина становится дороже в текущем периоде по сравнению с базовым. Но, этот индекс не учитывает изменения в структуре потребления в текущем периоде, в том числе, замещение дорогих товаров более дешевыми в условиях роста цен, что в последствии приводит к завышению роста стоимости жизни. Индекс рассчитывается на все товары и услуги в целом и в частности на продовольственные, непродовольственные товары, а также на услуги. 3) индекс оптовых цен, рассчитываемый по ценам товаров, которые находятся в оптовой торговле; 4) индексы цен производителя, в которых учитываются отпускные цены производителя. К ним относятся следующие индексы цен: а) индекс производителя в промышленности; б) индекс реализации сельскохозяйственной продукции; в) индекс реализации грузовых транспортных перевозок; г) индекс по капитальным вложениям; Отметим, что все вышеперечисленные индексы цен находятся в тесной экономической взаимосвязи, т.к. изменение одного влечет за собой изменение другого; 5) индекс цен дефлятор ВВП представляет собой группу индексов, которые характеризуют изменение рыночных цен на важные компоненты конечных товаров и услуг. Рассчитывается как средневзвешенная сумма индексов цен на государственные закупки товаров и услуг, на потребительские товары и услуги, на капиталовложения и на чистый экспорт. Ознакомившись с инфляцией, её видами и возможными последствиями, рассмотрим причины ее возникновения. Среди основных причин существования инфляции в Российской Федерации, выделяют следующие (Рис.7)  Рис.7. Причины инфляции Рассматривая причины инфляции, экономисты проводят различие между инфляцией спроса и инфляцией предложения. Инфляция спроса представляет собой нарушение баланса между совокупным спросом и совокупным предложением со стороны спроса, которое возникает вследствие избыточных совокупных расходов в условиях полной занятости. Проявление такой инфляции наблюдается при избытке денежных средств в обращении, ограничении предложения товаров и росте общего уровня цен. Инфляция спроса есть нарушение баланса между совокупным спросом и предложением со стороны предложения, возникающее вследствие повышения средних издержек на единицу продукции и снижение совокупного предложения. Инфляция издержек в свою очередь возникает при повышении номинальной заработной платы, увеличении цен на сырье, а также при увеличении налогового бремени субъектов хозяйственной деятельности. Наряду с вышеперечисленными факторами выделяют монетарные и немонетарные, которые также взаимосвязаны между собой и способны спровоцировать инфляцию. Согласно точке зрения Чалых Е.В, монетарные факторы провоцируют увеличение государственного долга, скорости обращения денежных средств, а также превышения денежного спроса над товарным предложением. Последние ведут к увеличению предложения и цен на товары, циклическому развитию производства, монополизации производства [22]. Как правило, при воздействии как факторов спроса, так и факторов предложения, образуется инфляционная спираль, в котором одним из компонентов выступают инфляционные ожидания (см.Рис.8).  Рис. 8. Процесс образования инфляционной спирали На рисунке можно проследить последовательность этапов закручивания инфляционной спирали. Своё начало она берет в условиях экономического спада, подкрепляется политикой государства, направленной на стимулирование кредитных операций, включением в платежный оборот дополнительных денежных средств, для того, чтобы спровоцировать активность субъектов экономических отношений. Вследствие чего, возникает инфляция спроса, которая вновь ведет к повышению уровня цен, где реальный доход населения уменьшается и возникает потребность в повышении уровня заработной платы. Далее, в очередной раз предпринимаются попытки скорректировать поведение экономических субъектов, что приводит к росту инфляционных ожиданий и способствует увеличению издержек компании. Увеличение затрат ведет к уменьшению совокупного предложения, в результате чего возникает инфляция издержек. Цены продолжают расти еще больше, а реальные доходы работников уменьшаются. Это вновь приводит к требованиям повышения уровня заработной платы работникам. Но предприятие повышает номинальный доход, а не реальный, вводя в заблуждение работников, которые начинают увеличивать потребительские расходы. В таких сложных социально-экономических условиях, отсутствие грамотного управления инфляцией государством может повлечь возникновение гиперинфляции. Таким образом раскручивание инфляционной спирали происходит поэтапно, где каждый новый этап представляет опасность по достижению еще более высокого уровня инфляции. Изучив содержание и структурные компоненты инфляции, перейдём к рассмотрению опыта антиинфляционного регулирования в Российской Федерации. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||