ПЗ2_ПроектнаяДеятельность_КапотеРаульРоландович. Функции финансов корпораций
 Скачать 138.84 Kb.
|
Прибыль Выручка от реализации продукции, работ и услуг    Выручка от реализации прочих активов   Образую-щие факторы Внереализационные доходы, в том числе от долевого участия в других п/п и от курсовых разниц в ин.валюте   Безвозмездная финансовая помощь Превышение полученных штрафов, пени, неустоек над уплаченным Налоги и налоговые ставки Процентные ставки по ссудам  Взаимовлия-ющие факторы Цены, тарифы, сборы Себестоимость Производительность труда Оборачиваемость оборотных средств Направляется в бюджет и во внебюджетные фонды  Факторы распреде-ления Направляется в банк на погашение ссуд и уплату процентов Остаётся в распоряжении предприятия Прочие факторы распределения  Потребление: выплата дивидендов, %, матер. помощь  Факторы использова-ния Накопление: производственное и научное развитие  Социальное развитие Капитальные и финансовые вложения Покрытие убытков и прочих затрат Рис. 1.2. Схема системного подхода к распределению прибыли 1.3. Контрольная функция как способ регулирования деятельности предприятия. Контрольная функция финансов предприятия заключается в реализации контроля рублём за реальным денежным оборотом, формированием фондов денежных средств. Контроль рублём имеет две формы: контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчётов; контроль за реализацией стратегии финансирования. Финансовый служащий в первом случае опирается на систему санкций и поощрений, используя меры принудительного или, наоборот, стимулирующего характера. Во втором случае, речь идёт о реализации долгосрочной финансовой политики, в которой основное внимание обращается на предвидение изменений и заблаговременное приспособление к ним порядка и условий финансирования. Постоянные изменения, обновления в финансовой системе нуждаются в адекватной реакции на всех работников предприятия. Достичь этого можно путём расширения самостоятельности работников, признания ими целесообразности и необходимости активной предпринимательской деятельности. Выработка стратегии предпринимательства позволяет концентрированно направлять финансовые ресурсы в те сферы, которые могут принести большую экономическую выгоду. Связь с обеспечивающей и распределительной функциями. Контрольная функция финансов предприятия может играть активную роль в принятии того или иного решения либо пассивно отражать результаты распределения денежных средств и воспроизводственных процессов. Контрольная функция финансов предприятия реализуется по следующим основным направлениям: контроль за правильным и своевременным перечислением средств в фонды денежных средств по всем установленным источникам финансирования; контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств с учётом потребностей производственного и социального развития; контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов. Для реализации контрольной функции предприятие вырабатывает нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования. Целевое и эффективное использование финансовых ресурсов контролируется на основе составляемых планов и отчётных смет образования и расходования денежных фондов. Контрольная функция финансов предприятия включает также: контроль за поступлением выручки от реализации продукции и услуг; контроль за уровнем самофинансирования, прибыльности и рентабельности. 1.4. Фондообразующая функция финансов предприятия Фондообразующая, или источниковая, функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (т.е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как правило, источники небесплатны, т.е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами8. Так как их много возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект при необходимости мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в крупных объемах, что имеет при реализации стратегических инвестиционных программ. 1.5. Другие функции финансов предприятия Во второй половине XX в. произошел прорыв в области финансовых инноваций, в результате чего возник новый феномен — финансы ради финансов, который заключается в появлении на финансовых и товарных рынках самостоятельного актива — деньги-актив, способного, как и любой другой актив, приносить доход9. Это, в свою очередь, усилило финансовую доминанту в экономических отношениях, что и привело, по мнению многих исследователей, к увеличению числа и роли финансовых институтов, финансовой интеграции не только субъектов национального хозяйства, но и национальных экономик. Капитал как доминирующий фактор уступил свое превалирующее положение деньгам-активам, или «активным деньгам». Распределение финансовых потоков предполагает, что доходность в производственном секторе должна превышать доходность в секторе институциональных финансов. В противном случае происходит отток средств на финансовые рынки. Распределение финансовых потоков осуществляется согласно превалирующим в данный момент мотивам ликвидности и доходности у субъектов секторов национального хозяйства. Так, в период первоначального накопления капитала предпочтение ликвидности устремляется к нулю, предпочтение же доходности, причем в краткосрочном периоде, выходит на первое место. Отсюда непомерные риски, которые находят свое отражение в росте трансакционных издержек. В итоге финансовые потоки устремляются туда, где трансакционные издержки меньше.10 Современная особенность институциональных финансов — их обособленность и относительная независимость от реального сектора экономики, т. е. их способность воспринимать и обращать в стоимостную форму факторы времени, ожидания, социально-экономические и политические параметры страны и предприятия и при этом охватывать все хозяйство (как национальное, так и мировое). Все это свидетельства разделения капитала-собственности и капитала-функции. Собственность в своем реальном функционировании все менее зависит от конкретного лица, ею обладающего, поскольку реальной властью в кругообороте капитала обладают носители капитала-функции, которые и есть истинное воплощение финансовой доминанты в экономических отношениях. Ослабление позиций капитала-собственности трансформируется в обезличивание собственности и ведет к размыванию собственности как таковой. Формирование обезличенной собственности и новых форм ее бытия — дерива-тивов (инструментов контроля над финансовыми потоками, ценных бумаг, различных прав и т. д.) привело, в конечном счете, к новой исторической форме хозяйства — финансовой экономике. По существу — это качественный переход от денежной экономики к экономике финансовой. Внутренней пружиной саморазвития финансовой экономики являются финансовые спекуляции. Результаты этих спекуляций перераспределяются в пользу немногочисленных групп, которые сформировали слой сверхбогатых людей со специфической моделью экономического поведения — игровой, непроизводительной, спекулятивной, высокорискованной, ориентированной исключительно на получение дохода в форме финансовой ренты. Такое поведение формирует новый облик деловой активности, протекающей в условиях неопределенности, неоднозначности экономических решений, что означает бурную финансизацию хозяйства или уменьшение пространства, не поддающегося стоимостному измерению. Но у обезличенной собственности отсутствует очень важная функция, свойственная персонифицированной собственности, — функция ответственности (бремя собственности). Компенсировать ее недостаток можно только двумя путями: либо силой принуждения, либо усилением этических основ в экономике. До сих пор носителем силы принуждения остается государство. Выбор именно этого пути снижения деструктивных свойств обезличенной собственности привел отдельных исследователей к мысли о необходимости национализации коммерческих банков. В финансовой деятельности, как и в любом другом виде экономической деятельности, всегда присутствуют элементы объективного и субъективного. Это обстоятельство, как представляется Бджолу В.Д., дает основание для разделения финансовых функций на две группы: объективные финансам функции, проистекающие из объективной природы финансов; субъективные, являющиеся продуктом хозяйственного прогресса в области финансов, осуществление которых оптимизирует многие объективные процессы, протекающие в финансовой жизни субъекта хозяйства. Основополагающей объективной функцией финансов субъекта хозяйствования является обслуживание денежными средствами (деньгами и приравненными к ним финансовыми инструментами: краткосрочными ценными бумагами государства и др.) жизнедеятельности субъекта хозяйства. Другой объективной финансовой функцией субъекта хозяйствования является обеспечение его жизнедеятельности достаточным количеством финансовых ресурсов, которые являются материальным содержанием финансовых потоков и представляют собой часть его денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. Эти две функции проистекают из объективной природы капитала как фактора производства в двух своих ипостасях: капитала-функции и капитала-собственности. В экономической литературе встречается и такое мнение, что к числу объективных финансовых функций следует относить воспроизводственную функцию и функцию финансового планирования. Такое мнение представляется вполне резонным, ибо в любой экономике ни одна фирма не может успешно осуществлять свою деятельность, а финансовую — прежде всего, без планов. Только на основе анализа планов можно осмыслить обе чистые основные конституирующие формы, которые обнаруживают историческое исследование во всех эпохах: идеально-типические хозяйственные системы менового хозяйства и неменового (централизованно-управляемого) хозяйства. По существу, воспроизводственная функция и функция планирования — суть общеэкономические функции, которые, будучи выраженными в финансовом аспекте их реализации, представляют объективные финансовые функции. Если объективные финансовые функции устойчиво и отчетливо проявляются в финансовой жизни субъектов хозяйства, а потому достаточно просты для восприятия, то проявление субъективных финансовых функций часто завуалировано, они реже повторяются, набор их весьма изменчив с течением времени. Исключение составляет разве что распределительная функция финансов, хотя и она находится в постоянном развитии, наполняется новым содержанием. Отличительные особенности субъективных финансовых функций фирмы проистекают, прежде всего, из самой сути бизнеса. Экономисты XX столетия давно заметили, что многие проблемы, ранее считавшиеся экономическими, невозможно убедительно разрешить с помощью известного экономического аппарата. Прежде всего, это касается распределительных отношений, которые имеют отчасти и этический характер. Столь пристальное внимание ученых и практиков к распределительной функции финансов объясняется тем, что через эту функцию реализуются экономические интересы многих участников финансовых отношений: собственников фирмы, ее кредиторов и инвесторов, менеджмента и служащих и, конечно, государства. Определенные различия этих интересов предполагают при принятии финансовых решений достижение определенного компромисса, баланса интересов. Именно структура достигнутого баланса интересов определяет, в конечном счете, пропорции распределения доходов, которые обеспечиваются реализацией распределительной функции финансов. Среди других субъективных финансовых функций особое место занимает функция поддержания заданной структуры капитала. Эта функция финансов остается в центре внимания теоретиков финансов. Доли собственного и заемного капитала субъектов хозяйства прямо зависят от интересов участников финансовых отношений, а сама структура капитала во многом определяется структурой этих интересов в балансовом уравнении интересов. Таким образом, налицо проявление очень важной зависимости: структура интересов определяет структуру капитала, а в конечном счете, и структуру власти в каждом субъекте хозяйства. Эти обстоятельства не оставляют сомнений в субъективном характере данной финансовой функции. Набор трансакций, соответствующих данной функции, в первую очередь включает: ГЛАВА II. функции финансов предприятия и анализ финансово-экономической деятельности на примере Оао «Саратовнефтегаз» 2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Саратовнефтегаз» Полное фирменное наименование общества - Открытое акционерное общество «Саратовнефтегаз»; Место нахождения общества и почтовый адрес – 410600, г. Саратов, ул. Сакко и Ванцетти, 21 Дата государственной регистрации общества и регистрационный номер – 04.11.1993 года, регистрационный номер 01092032; Идентификационный номер налогоплательщика – 6450011500; Государственный регистрационный номер и дата государственной регистрации выпуска: 60-1П-217 от 28.04.1993 г., 60-1П-411 от 01.03.1994 г. (В соответствии с Приказом ФСФР России от 13.03.2007 г. №07-495/пз-и осуществлено объединение выпусков и присвоены следующие регистрационные номера: выпускам обыкновенных именных бездокументарных акций – 1-02-00131-А; выпускам привилегированных именных бездокументарных акций – 2-02-00131-А). - количество акционеров - 2674 лица по состоянию на 31.12.2006 года. Сведения о реестродержателе Общества в 2009 году: - наименование – ЗАО «Сервис-Реестр» - место нахождения и почтовый адрес – 115088 г. Москва, ул. 2-ая Машиностроения, д. 11 - номер и дата выдачи лицензии – № 10-000-1-00301 от 02.03.2004 года, ФСФР России - срок действия лицензии – не установлен. ОАО "Саратовнефтегаз" (далее «Общество») учреждено в соответствии с Указом Президента РФ от 17 ноября 1992 года N 1403 "Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения". Правовое положение Общества определяется Уставом Общества, Гражданским Кодексом Российской Федерации11, Федеральным законом "Об акционерных обществах"12, иными законами и правовыми актами, принятыми в пределах своих полномочий органами государственной власти и местного самоуправления. ОАО "Саратовнефтегаз" является юридическим лицом. В 2004 году новая редакция Устава была утверждена Решением годового общего собрания акционеров от 23.06.2004 года (протокол № 14). Устав ОАО «Саратовнефтегаз» в новой редакции был зарегистрирован в установленном порядке в Межрайонной инспекции МНС России №15 по Саратовской области 11 августа 2004 года за государственным регистрационным номером 2046405410270. Изменения к Уставу ОАО «Саратовнефтегаз» в связи с ликвидацией филиалов зарегистрированы в установленном законом порядке 07.04.2005 года. В 2005 и в первом полугодии 2006 года ОАО «Саратовнефтегаз» действовало на основании данного Устава Общества. Решением годового общего собрания акционеров от 29.06.2007 года (протокол № 20) была утверждена новая редакция Устава. Устав ОАО «Саратовнефтегаз» в новой редакции был зарегистрирован в установленном порядке в Инспекции Федеральной налоговой службы по Октябрьскому району г. Саратова 20 июля 2007 года за государственным регистрационным номером 2076454039495. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ОАО «Саратовнефтегаз» Финансовые ресурсы предприятия образуют несколько самостоятельных фондов, формирование которых начинается с момента организации предприятия. Так, первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных ресурсов, сформированных в момент создания предприятия в виде уставного капитала13. Собственными источниками пополнения финансовых ресурсов являются: нераспределенная прибыль отчётного года и прошлых лет, фонды специального назначения, эмиссионный доход, средства новых инвесторов (собственников), а так же временно свободные средства, образующиеся в процессе кругооборота капитала, в частности остатки неиспользованных предприятием целевых, резервных и прочих фондов14. Основным источником собственных средств любого предприятия является уставный капитал. Данный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов.. Согласно Федерального закон "Об акционерных обществах" ОАО «Саратовнефтегаз», в части принадлежности к организационно-правовой форме, можно обозначить как предприятие, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, возможные к отчуждению их владельцами без согласия других акционеров15. Участники ОАО «Саратовнефтегаз» (акционеры) не отвечают по обязательствам предприятия, но несут риск убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества является 1000-кратная сумма МРОТ. Уставной капитал ОАО «Саратовнефтегаз» составлен из номинальной стоимости акций, приобретенных его акционерами, и включает: - количество выпущенных и размещенных акций 3 305 636 штук, в том числе: — 2 479 228 шт. обыкновенных именных акций бездокументарной формы номинальной стоимостью 25 коп; — 826 408 шт. привилегированных именных акций бездокументарной номинальной стоимостью 25 коп. Порядок изменения уставного капитала ОАО «Саратовнефтегаз» определяется Федеральным законом «Об акционерных обществах», Уставом и оформляется решением собрания акционеров. Уставный капитал общества может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций, в случаях, предусмотренных ФЗ «Об акционерных обществах». Увеличение данного вида капитала может осуществляться путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров. На 31 марта 2009 уставный капитал ОАО «Саратовнефтегаз» составил – 826 409 рублей, что в не превышает величину аналогичного отчетного периода в 2008 г и в 2007 г. (таблица 2.2.1). Таблица 2.2.1 «Анализ движения собственных финансовых ресурсов ОАО «Саратовнефтегаз»
Добавочный капитал является вторым фондом денежных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года, т.к. включать их в это время в уставной не является возможным16. В период с 1 кв. 2008 года по 1 кв. 2009 года уменьшение добавочного капитала произошло в 0,3 раз, на 31 марта 2009 г. величина добавочного капитала составила 4 090 939 тыс. руб17 Резервный капитал ОАО «Саратовнефтегаз» образуется в соответствии с положениями Устава предприятия и составляет 15% от уставного капитала. Данный вид фонда образуется из чистой прибыли путём ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного Уставом. За отчетный период резервный фонд предприятия остался неизменным. Информация о величине собственных финансовых ресурсов предприятия содержится в гл. III бухгалтерского баланса предприятия. В таблице 2.2.1 показана динамика собственных средств предприятия за период с 1 кв. 2008 года по 1 кв.2009 года. Так, общее изменение собственных средств ОАО «Саратовнефтегаз» с 1кв. 2008 г. по 1 кв. 2009 г. составило 11,9 %. Внутренние финансовые ресурсы акционерного общества формируются в процесс его хозяйственной деятельности, а величина ресурсов зависит от масштабов и результатов этой деятельности. К ним относят также амортизационные отчисления и прибыль. Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость производимой продукции и после её реализации в составе выручки поступают на расчётный счет предприятия. По своей экономической природе амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство амортизируемых ценностей, но, тем не менее, они относятся к финансовым ресурсам18. Амортизационные отчисления находятся в общем денежном обороте предприятия и в отдельный фонд не обособлены. Их величина зависит от объема используемых производственных фондов и нематериальных активов, их балансовой стоимости и амортизационных отчислений, а также той доли активной части основных производственных фондов, которые подвергаются ускоренной амортизации. Для всех основных средств, нематериальных активов, введенных в эксплуатацию в 2009 году, в ОАО «Саратовнефтегаз» используется один способ начисления амортизации – линейный19. Прибыль как чистый доход акционерного общества формируется в процессе его хозяйственной деятельности и реализуется после продажи произведенной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Величина прибыли зависит от итогов работы предприятия, эффективности использования привлечённых финансовых ресурсов. Обобщающим результатом хозяйственной деятельности акционерного общества является балансовая прибыль, которая исчисляется в общеустановленном порядке. В качестве финансового ресурса используется чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов20. Так, чистая прибыль ОАО «Саратовнефтегаз» на 1 кв. 2009 г. составила 1019151 тыс. руб., что почти в 2,65 раз больше величины прибыли аналогичного периода прошлого года и связана с увеличением объема геолого-геофизических работ предприятия21. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не должно обходиться без заёмных средств, так как их использование способствует повышению эффективности использования собственных средств, удовлетворению определённых потребностей предприятия.22 ОАО «Саратовнефтегаз» в своей деятельности использует следующие виды заёмных финансовых ресурсов: кредиты банков, лизинг, кредиторская задолженность. Кредиты банков, как традиционный источник заёмных средств, занимает значительный вес среди финансовых ресурсов ОАО «Саратовнефтегаз». Кредиторами предприятия выступают такие коммерческие банки, как: «Сбербанк РФ», ЗАО АКБ «Экспресс-Волга Банк», НБ ТРАСТ, ЗАО АКБ «Русский Банк Развития», Банк «Петрокоммерц». Общая сумма задолженности по банковским кредитам на конец 1 кв. 2009 г. составила 217980 тыс. руб., что в 1,3 раза больше, чем в аналогичном отчётном периоде 2008 года. Бухгалтерская отчётность предприятия показывает, что долгосрочные кредиты предприятия в балансе 1 кв. 2008 г. отсутствуют и в полном объеме (197951 тыс. руб.) появляются к 1 кв. 2009 г. В месте с тем, к 1 кв. 2009 г. наблюдается снижение краткосрочных обязательств на 87,5%. Использование значительного объема кредитных средств служит покрытием дефицита оборотных средств предприятия в условиях роста объема оказываемых услуг. Задолженность по ценностям, приобретённым в рамках договора лизинга, к 1 кв. 2009 г. составила 239927 тыс. руб. и явилась неизменной величиной в аналогичном отчётном периоде 2008г. Динамика кредиторской задолженности показана в таблице 2.2.2. Таблица 2.2.2 «Анализ движения собственных финансовых ресурсов ОАО «Саратовнефтегаз»
Таким образом, к 1 кв. 2009 г. произошло снижение кредиторской задолженности ОАО «Саратовнефтегаз» на 26,7%. Колебание является незначительным в силу наличия существенного увеличения кредиторской задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами – 51,6%, несмотря на позитивные улучшения остальных приведенных параметров. Следует отметить наличие среди кредиторской задолженности просроченного характера, которая еще и имеет фактор роста на 513,8 %. |