деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
 Скачать 83.72 Kb.
|
|
Брокерские операции Брокерской деятельностью является совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. По договору поручения брокер (поверенный) за вознаграждение совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента (доверителя). В рамках договора комиссии указанные сделки брокер (комиссионер) совершает за счет клиента (комитента), но от своего имени. Банки как брокеры совершают для своих клиентов-инвесторов на рынке ценных бумаг следующие операции (сделки): покупку ценных бумаг на аукционах и вторичных торгах; продажу ценных бумаг на вторичных торгах; доверительное управление портфелями ценных бумаг. Условиями такой работы инвесторов с банком-брокером является заключение между ними соответствующего договора, а также оформление ряда иных документов, в том числе необходимых для открытия клиенту счета депо на бирже. Все сделки, заключаемые банком-брокером с клиентом-инвестором, совершаются только на основании его поручения. Поручения клиентов могут быть оформлены различным образом: в виде заявки установленной формы, сообщения в электронной форме, факсимильного документа и др. В большинстве случаев используются именные заявки. Если это поручение дается на покупку ценных бумаг, то оно должно сопровождаться переводом денежных средств инвестором на отдельный счет в банке, а если на продажу ценных бумаг, то в заявке должен быть указан счет клиента, на который банк должен перечислить ему причитающиеся (за минусом комиссионных) средства. Брокеры обязаны регулярно предоставлять клиентам отчетность по результатам сделок с ценными бумагами, а также по операциям с использованием средств клиентов за отчетный период (месяц). Доверительное управление ценными бумагами клиентов Согласно договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему. В соответствии со ст. 5 и 6 ФЗ «О банках и банковской деятельности» в качестве доверительного управляющего могут выступать и кредитные организации. Возникновение в мировой банковской практике доверительных (трастовых) операций как разновидности комиссионно-посреднических услуг, оказываемых коммерческими банками своим клиентам, и их быстрое развитие были вызваны целым рядом объективных причин. Во-первых, это проблема банковской ликвидности и снижения доходности традиционных видов ссудных банковских операций, а также стремление банков обеспечить выполнение одной из ключевых задач — повышение доходности операций при сохранении благоприятного уровня ликвидности. Во-вторых, растущая заинтересованность банковской клиентуры, особенно промышленных предприятий в получении все более широкого набора услуг от банка. В-третьих, обострение конкуренции на рынке ссудных капиталов, борьба банков за привлечение клиентов; появление и развитие новых видов услуг, предлагаемых как физическим, так и юридическим лицам. Преимущества доверительных операций для банков по сравнению с другими видами деятельности заключаются в следующем: неограниченные возможности для привлечения средств; при проведении операций за свой счет банк ограничен определенными рамками, т. к. его собственные ресурсы не безграничны, как не безграничны и потенциальные кредиты, а при обслуживании же клиентов на основе траста число последних крайне велико, и, следовательно, доходы банка растут с увеличением числа клиентов; четкая структуризация в работе банка: все операции по обслуживанию клиентов не рассредоточиваются по разным отделам, а собраны в одном функциональном подразделении (отделе, управлении и т. д.); сравнительно невысокие банковские издержки на проведение доверительных операций; расширение корреспондентских отношений банка, улучшение его положения на межбанковском рынке, повышение репутации. Учредителями доверительного управления могут быть только резиденты Российской Федерации: как юридические, так и физические лица (собственники имущества, опекуны, попечители, исполнители завещаний и т. п.). Доверительный управляющий — кредитная организация. В том случае, когда кредитная организация сама выступает учредителем доверительного управления имущества, то в качестве доверительного управляющего может выступать другая кредитная организация, а также индивидуальный предприниматель или коммерческая организация (за исключением унитарного предприятия). Выгодоприобретатель — лицо, в интересах которого доверительный управляющий осуществляет управление имуществом. В качестве выгодоприобретателя может выступать учредитель управления или третье лицо. Объектами доверительного управления для кредитной организации, выступающей в качестве доверительного управляющего, могут быть: денежные средства (в валюте РФ и иностранной валюте), ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам РФ только на правах собственности. В настоящее время в РФ в доверительное управление передаются главным образом ценные бумаги и денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги. В соответствии со ст. 1012 ГК РФ для осуществления доверительного управления имуществом стороны (учредитель управления и доверительный управляющий-кредитная организация) заключают в письменном виде договор управления на срок, не превышающий 5 лет (если законами РФ не установлены иные предельные сроки). Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, может осуществляться кредитными организациями либо по индивидуальному договору, либо на основе коллективного договора. Индивидуальные договоры доверительного управления заключаются кредитной организацией-доверительным управляющим с каждым в отдельности учредителем доверительного управления на персональных для каждого условиях. В договоре доверительного управления имуществом должно быть отражено, на какой срок и какое имущество одна сторона передает другой в доверительное управление, организация работ, порядок расчетов, условия конфиденциальности, технические условия связи, права и обязанности сторон, их взаимная ответственность, а также в договоре оговариваются ограничения отдельных действий доверительного управляющего по управлению имуществом. Имущество, передаваемое учредителем управления доверительному управляющему, должно быть обособлено как от другого имущества учредителя управления, так и от имущества доверительного управляющего. Операции по доверительному управлению в кредитных организациях-доверительных управляющих учитываются в отдельном балансе (на счетах доверительного управления), составляемом по каждому договору доверительного управления. На основании отдельных балансов по договорам доверительного управления составляется сводный (консолидированный) баланс по банку в целом, который представляется в Банк России вместе с основным балансом. Коллективный договор доверительного управления заключается в случае создания в банке по решению его правления или иного исполнительного и распорядительного органа общего фонда банковского управления – ОФБУ – путем объединения на праве общей долевой собственности имущества (денежных средств и ценных бумаг) разных учредителей управления и осуществления последующего доверительного управления им в их интересах со стороны кредитной организации-доверительного управляющего. Каждому учредителю ОФБУ доверительный управляющий обязан выдать на сумму внесенного имущества сертификат долевого участия, который не является имуществом и не может быть предметом купли-продажи. Кредитная организация может образовывать несколько ОФБУ (по видам учредителей доверительного управления, по видам управляемого имущества и т. д.), операции и учет по которым ведутся отдельно. Кредитная организация-доверительный управляющий должна представлять каждому учредителю управления в ОФБУ не реже одного раза в год отчетную информацию. В случае прекращения деятельности ОФБУ учредители доверительного управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на денежные средства в размере существующей доли в составе управляемого имущества. Доходы (за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации расходов управляющего на управление ОФБУ) делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе ОФБУ. Особенность доверительного управления ценными бумагами как по индивидуальному договору между банком и учредителем управления, так и в рамках созданных ОФБУ заключается в том, что законодательство о рынке ценных бумаг содержит ряд ограничений по этому виду деятельности. Так, управляющий в процессе исполнения им своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать следующие сделки: приобретать за счет находящихся в его управлении денежных средств ценные бумаги: находящиеся в его собственности, в собственности его учредителей; выпущенные его учредителями; организаций, находящихся в процессе ликвидации; отчуждать находящиеся в его управлении ценные бумаги: в свою собственность, в собственность своих учредителей; по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней; обменивать находящиеся в его управлении ценные бумаги на ценные бумаги, указанные в предыдущих пунктах; закладывать находящиеся в его управлении ценные бумаги в обеспечение исполнения своих собственных обязательств; передавать находящиеся в его управлении ценные бумаги на хранение с определением в качестве распорядителя и/или получателя депозита третьего лица. Депозитарные операции Депозитарная деятельность заключается в предоставлении клиентам услуг по хранению ценных бумаг; по учету и удостоверению прав на ценные бумаги и передаче ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Депонентами, т. е. клиентами депозитария, могут являться не только владельцы ценных бумаг, но также другие депозитарии, эмитенты, которые осуществляют размещение ценных бумаг через депозитарий, держатели ценных бумаг в залоге, доверительные управляющие ценными бумагами. Объектами депозитарной деятельности могут выступать ценные бумаги любых форм выпуска (документарные, бездокументарные), эмитированные как резидентами РФ, так и нерезидентами. В целях осуществления депозитарной деятельности депозитарий обязан утвердить условия ее осуществления. Они должны содержать сведения, касающиеся операций, выполняемых депозитарием; порядка действий депонентов и персонала депозитария при выполнении этих операций; оснований для проведения операций; образцов документов, которые должны заполнять депоненты депозитария; образцов документов, которые депоненты получают на руки; сроков выполнения операций; тарифов на услуги депозитария; процедур приема на обслуживание и прекращение обслуживания выпуска ценных бумаг депозитарием; порядка предоставления депонентам выписок с их счетов; порядка и сроков предоставления депонентам отчетов о проведенных операциях, а также порядка и сроков предоставления депонентам документов, удостоверяющих права на ценные бумаги. Условия осуществления депозитарной деятельности носят открытый характер и предоставляются по запросам всех заинтересованных лиц. Депозитарные операции в банке выполняет специальное его подразделение, для которого депозитарная деятельность должна быть исключительной. С этой целью в банке должны разрабатываться и утверждаться процедуры, препятствующие использованию информации, полученной в ходе осуществления депозитарной деятельности, для других целей, не связанных с этой деятельностью. На основании заключенного между депонентом и депозитарием договора на оказание депозитарных услуг депозитарий открывает каждому депоненту для учета прав на принадлежащие ему ценные бумаги отдельный счет депо. Учет ведется в штуках. Операции по счетам депо осуществляются в депозитарии только по распоряжению владельца счета (депонента) или уполномоченных им лиц. Основанием для внесения записей по счетам депо являются поручения клиента на исполнение депозитарных операций, выполненные на бумажных носителях, а также документы, подтверждающие переход прав на ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством. Вопросы для самопроверки Назовите виды выполняемых банками операций с ценными бумагами. Перечислите виды ценных бумаг, эмитентами которых является коммерческий банк. Сравните порядок выпуска банками облигаций и сертификатов. Какие достоинства имеют векселя, выпускаемые коммерческими банками? Порядок управления банковскими портфелями ценных бумаг. Какие лицензии должен получить коммерческий банк в РФ для работы на рынке ценных бумаг? Отличие дилерской, брокерской и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. В чем суть депозитарной деятельности банка на рынке ценных бумаг? Суммируйте необходимость операций репо для коммерческого банка. Библиография Гражданский кодекс РФ. Глава 53. Доверительное управление имуществом. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Федеральный закон от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ «О простом и переводном векселе». Постановление ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 г. № 104/1341 «О введении в действие положения о простом и переводном векселе». Инструкция Банка России от 22.07.2002 г. № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». Письмо Банка России от 10.02.1992 г. № 14-3-20 «Положение от сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций». Постановление ФКЦБ России от 11.10.1999 г. №9 «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг РФ». Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой. Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2005. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. М.:КНОРУС, 2005. Банковское дело: базовые операции для клиентов: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Тавасиева. М.: Финансы и статистика, 2005. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами: - деятельность банков как эмитентов; - деятельность банков как инвесторов; - деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг; - проведение традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг. Каждый из этих видов деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг. Деятельность банков как эмитентоввключает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами: выплату процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка – эмитента. Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком – инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом –эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества. В рамках инвестиционной деятельности банки осуществляют операции с производными инструментами (фьючерсными и форвардными контрактами, опционами), которые подразделяются на спекулятивные и хеджинговые. Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг предлагает осуществление следующих видов профессиональной деятельности: · брокерской – совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре; · дилерской – совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам; · деятельности по управлению ценными бумагами – осуществление банком от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. · клиринговой – деятельности по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним; · депозитарной – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, которая выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. Банки в настоящее время имеют лицензии на такие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг как: брокерская; дилерская; деятельность по доверительному управлению ценными бумагами; депозитарная деятельность; клиринговая деятельность. Банки и иные кредитные организации не могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг, т.е. предоставлением услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг, и получить лицензию фондовой биржи. Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг. |