ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ. Контрольная работа по дисциплине экономическая оценка инвестиций

• Название: Контрольная работа по дисциплине экономическая оценка инвестиций
• Анкор: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ
• Дата: 17.11.2022
• Размер: 74.89 Kb.
• Имя файла: 25.09.22.17.00.00_Donchenko.docx
• Тип: Контрольная работа; #793855
• страница: 3 из 5

Форма 2 - Оценка коммерческой эффективности проекта в целом, млн. руб.

Показатель	Номер шага (года реализации проекта)				Итого
	0	1	2	3
А. Операционная деятельность
Приток		2700	2943	3207,87	8850,87
Выручка от реализации продукции		2700	2943	3207,87	8850,87
Прочие и внереализационные доходы		0	0	0	0
Отток		2117,34	2246,46	2441,67	6805,47
Себестоимость без амортизации		2046,67	2147,33	2285,12	6479,12
Налоги		70,67	99,13	156,55	326,35
Сальдо		582,66	696,54	766,20	2045,40
Б. Инвестиционная деятельность
Приток	0	0	0	170	170,00
Ликвидационная стоимость (доход)	0	0	0	170	170,00
Отток	-1400	385	385	10	-620,00
Инвестиционные затраты	-1400	-385	-385	-10	-2180,00
Сальдо	-1400	-385	-385	160	-2010,00
Сальдо от операционной и инвестиционной деятельности, общее (Чистый доход, ЧД)	-1400	197,66	311,54	926,20	35,40
Сальдо общее нарастающим итогом (ЧД нарастающим итогом)	-1400	-1202,34	-890,80	35,40	-
Коэффициент дисконтирования	1	0,9009	0,8116	0,7312	-
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	-1400	178,08	252,85	677,23	-291,84
ЧДД нарастающим итогом	-1400	-1221,92	-969,07	-291,84	-
Оттоки от операционной и инвестиционной деятельности, всего	1400	2502,34	2631,46	2451,67	8985,47
Дисконтированные оттоки	1400	2254,36	2135,755	1792,64	7582,75
Дисконтированное сальдо от инвестиционной деятельности	-1400	-346,847	-312,475	116,991	-1942,33

Таблица 2

Расчет срока окупаемости

Показатель	Шаг расчета, год (Т)					Итого
	0	1	2	3
Чистый денежный поток / Чистый доход (CF), млн. руб.	-1400	197,66	311,54	926,20	35,40
Накопленный денежный поток / Чистый доход нарастающим итогом, млн. руб.	-1400	-1202,34	-890,80	35,40	-

Можно провести расчет более точно, то есть рассмотреть дробную часть шага. При этом делается предположение, что в пределах одного шага (года) чистый денежный поток поступает равномерно. Тогда срок окупаемости можно определить по формуле:



где Т - число шагов до смены знака накопленных денежных потоков (T=2);

- отрицательная величина накопленного денежного потока на шаге до момента окупаемости ( = - 890,8);

- величина чистого денежного потока на шаге момента окупаемости (T+1), = 926,2).

Таким образом, срок окупаемости составляет 2,96 года.

Индекс доходности затрат – увеличенное на единицу отношение ЧД по проекту к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).

Индекс доходности затрат = 1 + 35,4 / 7582,75 = 1,00

Индекс доходности инвестиций – увеличенное на единицу отношение ЧД к накопленному объему инвестиций (суммарное сальдо от инвестиционной деятельности по проекту).

Индекс доходности инвестиций = 1 + 35,4 / 2010 = 1,02

К традиционным показателям относят:

Среднюю доходность инвестиций (ARR):





Простую норму прибыли (SRR) – модификация ARR:



где NP – среднегодовая прибыль (валовая, доналоговая, посленалоговая – чистая);

I₀– первоначальные инвестиции;

I_кон – инвестиции на конец проекта (обычно это разность между первоначальными инвестициями и ликвидационной стоимостью).



Чем больше средняя доходность по проекту (ARR или SRR) превышает целевой коэффициент доходности, тем более привлекателен проект.