Контрольная работа. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА. Контрольная работа по дисциплине Международные финансы Вариант 4 Выполнил(а) студент(ка), группы 20зэмгу01 Владимиров А. В
 Скачать 152.01 Kb.
|
|
Вопрос 3. Международные банковские пулы: Парижский и Лондонский клубы Это неформальное объединение государств-кредиторов, сложившееся вокруг "Группы десяти" — стран, заключивших в 1962 г. в Париже Генеральное соглашение о займах с МВФ. Непосредственной причиной возникновения "Группы десяти" явился аргентинский кризис 1956 г., связанный с проблемой выплаты внешнего долга. "Группа" являлась своеобразным органом ведения переговоров по поводу задолженности не только с Аргентиной, но и с другими странами. Позже эти функции перешли к Парижскому клубу. Клуб не предполагает постоянного членства, напротив, участниками переговорного процесса в рамках Парижского клуба являются правительства государств-должников и их кредиторы. Традиционно заседание проходит под председательством старшего чиновника французского казначейства. Важным принципом, определяющим деятельность Парижского клуба по реструктуризации долга, является равенство всех кредиторов. Перед тем как заключить соглашение, страны-должники, прибегающие к услугам Парижского клуба, обычно должны подписать соглашение с МВФ о получении займа от него с обязательством осуществления одобренной МВФ экономической программы. Стабилизационная программа, являющаяся непременным условием предоставления займа МВФ, обычно нацелена на ограничение совокупного спроса в стране-должнике и на увеличение национального экспорта. Кредиторы рассматривают эту программу в качестве необходимого условия для достижения сбалансированности счета текущих операций, необходимой для возобновления страной-должником выплат по внешнему долгу. В настоящее время в Парижский клуб входит 19 стран, в том числе с 1997 г. и Россия. На его заседаниях рассматриваются вопросы государственной задолженности развивающихся стран. Наиболее активно клуб работал в 1980—1990-е гг., в связи с обострением проблемы погашения государственного долга развивающихся и постсоциалистических стран. На заседаниях клуба присутствуют наблюдатели из МВФ, МБРР, ОЭСР, ЮНИДО. В связи с уменьшением задолженности России и других участников СНГ западным кредиторам Лондонский и Парижский клубы в XXI в. стали уделять больше внимания растущим долгам развивающихся стран, особенно стран Африки и Латинской Америки. Лондонский клуб. Лондонский клуб объединяет те частные коммерческие банки, которые столкнувшись с необходимостью возвращения предоставленных ими другим странам денежных средств, не могли использовать возможности Парижского клуба. Эти частные кредитные институты обращаются для ведения переговоров в созданный в более поздний период Лондонский клуб — объединение крупнейших коммерческих банков-кредиторов (более 400). Он возник в начале 1980-х гг., после обострения кризиса международной задолженности в странах Латинской Америки и других развивающихся странах Африки и Азии. Лондонский клуб также действует в тесной координации с МВФ и рекомендациями "Большой семерки". По общему признанию, вести переговоры с Лондонским клубом значительно сложнее, чем с Парижским, поскольку он представляет исключительно частные банки и фирмы. Следует отметить, что в долговые проблемы развитых стран, обострившиеся в последние годы, оба этих "клуба" предпочитают не вмешиваться; их специализация — бедные страны, хотя некоторые члены ЕС, в настоящее время уже близки к положению бедных. • Проблема растущих государственных банковских и корпоративных долгов в развитой группе государств — США, Японии и ЕС — стала необычайно актуальной в последние годы. Сильное влияние на мировое развитие в целом оказывает долговой кризис в еврозоне, переросший в кризис финансовой системы ЕС. Этот кризис привел к тому, что в 2011— 2012 гг. возросли риски, связанные с ростом долговой задолженности государств. ЕС никак не может справиться с угрожающей ситуацией, сложившейся вокруг Греции, оказавшейся в критической зоне. Нестабильно положение в Ирландии, Португалии, Испании, Италии, Венгрии и других странах ЕС. Подрыв доверия к государственным долговым обязательствам — один из важных последствий посткризисной рецессии, развернувшейся в большинстве стран ЕС. Высокие долги правительств привели к тому, что рейтинговые агентства в 2011—2012 гг. непрерывно понижали суверенные рейтинги европейских стран и их банков в части кредитоспособности. Волатильность на рынке государственных ценных бумаг достигла тех же уровней, что в 2008 г. после банкротства Lehman Brothers, с которого, собственно, начался отсчет глобального кризиса. Риски, связанные с государственным долгом, становятся непредсказуемыми. Страны-члены ОЭСР — в 2011 отчетном году заняли на рынке 10,4 трлн долл., причем 44% этих долгов — краткосрочные, и правительства вынуждены перезанимать деньги чуть ли не каждый месяц. В 2012 г. развитые страны взяли на рынке еще 10,5 трлн долл. — это вдвое больше, чем в 2005 г. Гособлигации утратили свой безрисковый статус, вследствие чего стоимость заемных денег для государств сильно выросла, а инвесторы предъявляют повышенные требования к гарантиям и внимательно изучают структуру бюджетных обязательств потенциальных заемщиков. В результате страны оказываются в долговой ловушке, когда проблема лишь отодвигается, но не решается. Когда кредиторы забирают большую часть доходов бюджета, правительства не сокращают соотношение долга и ВВП за счет роста ВВП, а наращивают его все больше. Ситуация усугубляется тем, что из-за риска дефолта растут процентные ставки, долг растет еще быстрее и в итоге расплатиться с кредиторами оказывается почти невозможно, что особенно наглядно видно на примере Греции. Сверхвысокие долги (это касается в основном развивающихся стран) обычно приводят к дефолтам и финансово-экономическим кризисам. Некоторые экономисты даже видят в них позитивную, "очищающую" роль: неэффективные правительства уходят, а чтобы выбраться из кризиса, страны вынуждены проводить реформы. Но вряд ли это является удовлетворительным объяснением, поскольку речь идет о крайне бедственных последствиях такого рода событий для общества — ухудшении уровня жизни. Долговые проблемы осложняются в случаях с крупными развитыми странами. Здесь дефолты маловероятны по политическим причинам, а их валюты часто являются резервными, например евро, фунт стерлингов, иена и т.д. Поэтому кризисы парадоксальным образом приводят к притоку капитала в такую страну, в том числе из развивающихся и переходных стран, в которых условия для предпринимательства хуже. Это ненадолго облегчает ситуацию в стране — приемщика иностранного капитала, но позже проблема возвращается, а ставки заимствований за это время увеличиваются. Очевидно, чтобы выбраться из долговой ловушки, надо либо повышать налоги, либо увеличивать инфляцию, печатая деньги, а также просить кредиторов списать часть долга. В любом случае это означает замедление экономического роста и увеличение безработицы, что снижает уровень жизни населения. Учитывая, что чемпионы по долгам — это Япония, США и ЕС, систему международных финансов ждут нелегкие времена. Существует такое явление, как чувствительность экономики США к ситуации в зоне евро, и, наоборот, связанность европейской экономики с ее экономическими кризисами в США. Это закономерное отражение тесной финансово-торговой интеграции стран по обе стороны Атлантики. Потенциальные вторичные эффекты могут включать в себя прямую подверженность банков США фактическим рискам, связанным с положением банков в зоне евро или продажей американских активов европейскими банками. Эти риски усиливались в результате больших объемов продаж активов в Европе. Особо уязвимыми являются страны Европы с формирующимся рынком, учитывая концентрацию европейских банковских кредитов и зависимость от Европы как экспортного рынка. Очевидно, следует учитывать и то, что буферные запасы стран этого региона в целом являются более слабыми, чем запасы стран с формирующимся рынком в других регионах, а другие давние факторы уязвимости в финансовой системе, включая несоответствия активов и обязательств по срокам погашения и валютам в некоторых странах, могут создать дополнительную напряженность для платежных балансов этих стран. Вопрос состоит также в следующем: достаточно ли адекватно проводят экономическую политику европейские страны, столкнувшиеся с кризисной долговой финансово-экономической ситуацией? Нет ли здесь крена в сторону собственно финансовых проблем корпораций в ущерб производственно-экономическим аспектам развития? Возможна ли принципиально стабилизация лишь на базе манипуляций в области финансово-кредитной политики, если она не связана с глубоким анализом материального производства, т.е. там, где создаются реальные товары (а не некие "финансовые услуги")? И в какой мере все предпринимаемые правительствами и международными организациями меры политики связаны с воздействием на этот товаропроизводящий сектор? Не являются ли долги государств закономерным следствием подавления материального производства в секторе развитых стран, когда им проходится все в больших размерах импортировать товары из развивающихся стран? Эти вопросы необходимо обсуждать, они требуют размышлений, изучения. Вопрос 4. Тест 1. Совокупность экономических и денежно–кредитных отношений, предполагающих функционирование валюты для обеспечения внешнеэкономических связей страны – это … а) национальная валютная система; б) мировая валютная система; в) государственная валютная система. 2. В основе валютного курса лежит … а) цена валюты страны; б) валютный паритет; в) прямая котировка. 3. Статья, в которой отражается безвозмездное предоставление экономических ценностей в системе платежного баланса, называется … а) трансферт; б) опцион; в) форвард. 4. Валютный счет, предназначенный для зачисления поступлений в иностранной валюте в пользу юридического лица-резидента, называется… а) текущим; б) транзитным; в) фактическим. 5. Соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке – это … а) валютный курс; б) косвенная котировка; в) валютный паритет. 6. Если курс национальной валюты повысится, то повлияет ли это и как на интересы импортеров? а) положительно; б) отрицательно; в) вопрос поставлен некорректно. 7. Какой баланс внешней торговли считается активным: а) импорт больше экспорта; б) экспорт больше импорта; в) вопрос поставлен некорректно. 8. Какие особенности внешней торговли в мире Вы считаете характерным для начала 21 века? а) темпы вывода капитала превосходят темпы роста внешнеторгового оборота; б) интеграция условий внешней торговли; в) ориентация мировых цен на внутренние. 9. Если курс национальной валюты повысится, то повлияет ли это и как на интересы импортеров? а) положительно; б) отрицательно; в) вопрос поставлен некорректно. 10. Короткая открытая валютная позиция – это … а) требования меньше обязательств; б) требования равны обязательствами; в) требования не равны обязательствам. 11. Валютный кредит, выдаваемый банком в денежной форме, является формой международного кредита, классифицированной по признаку: а) по валюте; б) по назначению; в) по источникам. 12. Сторона, которая поручает банку обработку инкассо, называется… а) доверителем; б) инкассирующий банк; в) представляющий банк. 13. Разделение валютного риска между контрагентами осуществляется с помощью: а) валютного хеджинга; б) валютной оговорки; в) валютного арбитража. 14. Банк, которому поручается доверителем операция по инкассированию, называется: а) представляющий банк; б) инкассирующий банк; в) банком-ремитентом. 15. Валютная политика государства – это … а) валютная политика это экономическое положение страны; б) совокупность государственных мер в области внешнеэкономических связей, направленных на достижение стратегических целей и поддержание внутреннего и внешнего равновесия; в) совокупность государственных мер для организации внешнеэкономической деятельности государства. Список литературы 1. Волгина Н. А. Международная экономика / Н. А. Волгина. - М. : Эксмо, 2017.-480 с. 2. Вехи экономической мысли: Международная экономика / под общ. ред. А. П. Киреева. - М. : ТЕИС, 2016. - Т.6. - 720 с. 3. Глобализация мирового хозяйства и национальные интересы России / под ред. В. П. Колесова. - М. : Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2017.-631 с. 4. Гоголева Т. Н. Международная экономика / Т. Н. Гоголева, В. Г. Ключищева, К). И. Хаустов. - М. : Кнорус, 2015. - 304 с. 5. Колесов В. П. Международная экономика / В. П. Колесов, М. В. Кулаков. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 474 с. 6. Киреев А. П. Международная экономика. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства : в 2-х ч. / А. П. Киреев - М. : Международные отношения, 2016. - Ч. I. - 416 с. 7. Киреев А. П. Международная экономика. Международная макроэкономика: открытая экономика и макроэкономическое программирование : в 2-х ч. / А. П. Киреев - М.: Международные отношения. - 2016. - Ч.II. - 416 с. 8. Миклашевская Н. А. Международная экономика : 4-е изд. / Н. А. Миклашевская, А. В. Холопов. - М. : ДиС, 2018. - 368 с. 9. Михайлушкин А. И. Международная экономика: теория и практика / А. И. Михайлушкин, П. Д. Шимко. - СПб. : Питер, 2018. - 464 с. 10. Фигурнова Н. П. Международная экономика : 2-е изд. / Н. П. Фигурнова - М. : Омега-Л, 2017. - 304 с. 11. Krugman Р. R. International Economics: Theory and Policy : 6th ed. / P. R. Krugman, M. Obstfeld - Boston : Addison-Wesly, 2016. |