Контрольная работа. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА. Контрольная работа по дисциплине Международные финансы Вариант 4 Выполнил(а) студент(ка), группы 20зэмгу01 Владимиров А. В
 Скачать 152.01 Kb.
|
|
Рис. 2 Схема финансирования американского экспорта - по долгосрочным экспортным сделкам предоставляются прямые кредиты зарубежным банкам (банкам импортера) и финансируется до 61% суммы контракта. Если в финансировании принимает участие сам экспортер, то квота финансирования может быть увеличена на 10%; Частные банки могут получить от Eximbank гарантию (стоимость - 0,5% годовых) по выданному экспортному кредиту. Часть кредита, выданная коммерческим банком, возвращается в первую очередь, поэтому участие в финансировании экспортера практически лишено риска. Франция: Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: Banque de France - французским Центральным банком, Banque Francaise du Commerce Exterieur (BFCE) и коммерческими банками (рис.3). Краткосрочные кредиты предоставляются банками согласно условиям рынка. Долгосрочные экспортные сделки (свыше 7 лет) финансируются через кредиты BFCE подрядчику или рефинансированием кредита поставщика у BFCE. BFCE рефинансирует себя с помощью выпуска ценных бумаг, разница между ставкой рефинансирования и процентами по выданным кредитам покрывается из средств государственного бюджета. Долгосрочные кредиты могут предоставляться в иностранной валюте и в евро. Согласно статистическим данным, 20% всех долгосрочных экспортных кредитов предоставляется в иностранной валюте, причем большая часть - в долларах США.
 
  
   
 
Рис. 3 Французская система финансирования экспорта Смешанные программы финансирования французского правительства являются средством содействия экспорта национальными экспортерами. Кредиты в рамках этой программы предоставляются на срок до 25 лет, процентные ставки по ним минимальны за счет субвенций правительства. Эти меры смягчают условия конкуренции французских экспортеров в области больших экспортных проектов. Великобритания: В Великобритании правительство проводит политику поддержки британских экспортных кредитов через ECGD: разницу между процентом по выданному кредиту и ставкой рефинансирования банк получает через субвенции, выплачиваемые ECGD. Ставка рефинансирования определяется как сумма ЛИБОР и маржи в 1,25%. Если ЛИБОР меньше, чем проценты по кредиту, то банк обязан уплатить эту разницу ECGD. Эти правила распространяются на кредиты поставщику и кредиты подрядчику сроком свыше 5 лет (рис. 4). На время производства экспортного продукта ECGD не предоставляет финансовой поддержки, лишь в исключительных случаях, когда этот период больше одного года и сумма контракта превышает миллион фунтов стерлингов.
   
  
Рис. 4 Система финансирования экспорта в Великобритании ECGD предоставляет также гарантии коммерческим банкам, выдающим экспортные кредиты. Япония: Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией японского экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские торговые дома, которые напрямую связаны с производителями. Типичное для японской экономики тесное сотрудничество между промышленностью, торговыми сетями и государственными учреждениями прослеживается также и в финансировании экспорта. Этим здесь занимаются торговые дома, коммерческие банки и Эксимбанк - финансовый институт японского правительства, подчиняющийся Министерству финансов.Для рефинансирования экспортных кредитов служит собственный капитал Эксимбанка, состоящий из государственного экспортного фонда, государственных дотаций и средств из прочей деятельности банка, которая должна быть согласована с Министерством финансов. Обычно Эксимбанк финансирует 60-70% величины кредита по льготному низкому проценту, остальную сумму предоставляют коммерческие банки на условиях, зависящих от ситуации на рынке. Экспортные кредиты предоставляются обычно только в японских иенах. Германия: Кроме частных коммерческих банков, осуществляющих большую часть экспортного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW. АКА - Ausfuhrkredit GmbH/Frankfurt am Main - является наиболее значительным среди институтов, занимающихся средне- и долгосрочным финансированием. АКА финансирует только немецкие экспортные сделки на основе кредитов в немецких марках из трех своих кредитных линий - фондов А, В и С. Политические и экономические риски, связанные с финансируемыми сделками, а также возможные производственные риски должны быть обеспечены при длительности кредита более чем 24 месяца гарантией или поручительством Федерации. Посредником для их получения является «Germes» - федеральная страховая компания по страхованию экономических и политических рисков экспортных сделок. Фонд А (2 млрд немецких марок) был создан без государственной поддержки. Квота самофинансирования экспортера при кредите поставщика должна составлять 10-15% (рис.5). Кредиты из этого фонда могут быть предоставлены только через банки-участники консорциума7 по следующей схеме: 1 - договор экспорта; 2 - обеспечение из-за границы; 3 - федеральная страховка; 4 - кредитный договор, обеспечение; 5 - рефинансирование 75% суммы через банк экспортера; 6 - рефинансирование 25% суммы через других членов АКА. Размеры фонда В (2,25 млрд немецких марок) определяют максимальную сумму финансовых векселей АКА, которые Немецкий федеральный банк учитывает по более низкой ставке (в настоящее время - на 0,75% меньше нормальной ставки учетного процента). Такие векселя могут выставляться на основе экспортной
 
Рис. 5 Кредитные линии АКА. фонд А Сделки при посредничестве любого немецкого банка. (В данном случае государство при помощи изменения ставки учетного процента может влиять на выгодность такого кредита и, следовательно, имеет возможность проводить необходимую в данный момент внешнеторговую политику;8 схема финансирования здесь следующая: 1 - экспортный договор; 2 - обеспечение из-за границы; 3 - федеральная страховка; 4 - подтверждение кредита АКА от имени банка-экспортера; 5 - договор о кредите; 6 - рефинансирование (учет векселей экспортера); 7 - возможность переучета векселей при Федеральном банке. Из фонда С (свыше 12 млн немецких марок) предоставляются кредиты заказчикам поставок, но выплачиваются они напрямую экспортеру. Эти кредиты должны быть обеспечены федеральными гарантиями и могут предоставляться только через банки-участники консорциума. Практически весь немецкий экспорт в страны Восточной Европы и бывшего СССР финансируется с помощью фонда ЛКА Для получения кредита из фонда С должна быть выполнена следующая схема: 1 - экспортный договор; 2 - обеспечение из-за границы; 3 - федеральная страховка; 4 - резервирование кредитных средств для экспортера (гарантия экспортера); 5 - выплата погашений кредита экспортеру; 6 - федеральное страхование по финансовому кредиту; 7 - рефинансирование 75% суммы через банк экспортера; 8 - рефинансирование 25% суммы через других членов АКА. Величина кредита, предоставляемого АКА, зависит от стоимости экспортного контракта, покрываемого страховкой «Germes», величины авансовых платежей импортера и квоты самофинансирования экспортера, которая определяется в страховке «Germes». Kreditanstalt fuer Wiederaufbau (KfW) был создан после Второй мировой войны по плану Маршалла для восстановления народного хозяйства Германии. KfW является финансовым учреждением общественного права. Занимается финансированием экспорта немецких продуктов долгосрочного инвестирования (сооружения, оборудования и т. п.), телекоммуникаций, продуктов авиа- и судостроения, а также предоставляет связанные с этим услуги инженеров и финансовые консультации. Обязательным условием является наличие федеральной гарантии. Кредит может быть предоставлен лишь на 85% суммы договора заказчику поставки либо банку заказчика. Одна из основных сторон деятельности KfW - финансирование экспортных сделок с развивающимися странами, странами Восточной Европы и СНГ. При первоклассных рисках KfW может предоставить кредит и без страхования «Germes». KfW выдает в основном кредиты подрядчику, финансируемые из собственных средств. Хотя в страховке «Germes» и оговаривается 5% самофинансирования импортера, KfW готов предоставить средства и на более выгодных условиях. Кредиты поставщику KfW предоставляет через банк-экспортер. В случае финансирования в рамках кредитных линий схема модифицируется следующим образом: отсутствует кредитное соглашение между импортером и KfW (пункт 2), а вместо него в схему включаются пункты 7 и 8: 7 - кредитная линия KfW и банка в стране импортера; 8 - индивидуальное кредитное соглашение в рамках 7. Процентные ставки по кредитам KfW фиксируются в договоре и остаются неизменными на протяжении срока финансирования. Величина ставок базируется на минимальной процентной ставке, определенной ОЭСР для финансирования экспорта. Согласно соглашению ОЭСР, возможно резервирование фиксированной процентной ставки за 4 месяца до заключения кредитного договора. Из вышесказанного можно сделать вывод, что присутствует вероятность рисков и для их снижения по экспортно-импортным операциям, существуют различные способы, а именно банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т. п.) и страховки, в особенности специальных страховых обществ. Документарный аккредитив – соглашение, в силу которого банк обязуется (согласно инструкциям импортера) выплатить определенную сумму экспортеру против предъявления товарораспорядительных документов. Оплата производится в установленный срок в определенной сторонами валюте. В этом случае обязательство по оплате несет банк импортера, поэтому риск неплатежа несет также банк. Таким образом, риски подготовительного этапа и риск неплатежа покрываются аккредитивом. Риск страны в этом случае остается непокрытым, так как банк обычно находится в стране импортера. Банковские гарантии также используются в международной торговле как средство покрытия риска неплатежа в пользу экспортера. В основе банковской гарантии лежит обязательство банка заплатить при первом же требовании экспортера, если он заявит, что срок погашения задолженности наступил, а импортер еще не произвел оплату. Платежеспособность банка в этом случае замещает платежеспособность импортера, поэтому все экономические риски в этом случае тоже исключаются. Часто инструментом страхования экспортных рисков выступают гарантии и поручительства правительств. Для страхования валютного риска используются и возможности, предоставляемые рынком: срочные валютные операции, валютные опционы и кредиты в иностранной валюте. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Кридиты в рамках помощи и развития 
Импартер
Экспортер