курсовой проект. Курсовая работа по дисциплине Инновационный менеджмент На тему Экономическая оценка инновационного проекта (
 Скачать 339.5 Kb.
|
|
Министерство образования и науки Российской Федерации федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Московский государственный индустриальный университет» (ФГБОУ ВПО «МГИУ») Кафедра ИДО №71 "Менеджмент организации" КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине: «Инновационный менеджмент» На тему: «Экономическая оценка инновационного проекта (вариант 19)» Группа Бк09М21 Студент Ю.А. Каньшин Руководитель проекта М.Н. Кузина Москва 2012 СОДЕРЖАНИЕ Аннотация 3 Введение 4 1.Теоретическая часть 6 1.1 Экономическая оценка инновационного проекта 6 2.Проектная часть 16 2.1.Исходные данные для оценки рынка сбыта 16 2.2. Маркетинговые исследования 212.3. Оценка неопределенности и риска 232.3.1. Анализ влияния положения точки безубыточности на прибыль, риск производства и другие факторы 232.3.2. Расчет плановых показателей инновационного проекта 252.4. Экономическая оценка инновационного проекта 272.4.1. Расчет денежных потоков инновационного проекта 272.4.2. Расчет внутренней нормы доходности проекта 322.4.3. Экономическая оценка инновационного проекта 33ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34 Список литературы 36 АННОТАЦИЯ В данной курсовой работе объёмом 36 страниц проведена экономическая оценка инновационного проекта Ключевые слова: инновационная деятельность, экономическая оценка инновационного проекта, валовая маржа, запас финансовой прочности, операционный рычаг, порог рентабельности, предпринимательский риск, рентабельность, финансовый рычаг, экономический эффект, экономическая эффективность. В В Е Д Е Н И Е Особенную важность в развитии инноваций приобретают инновационные проекты. Это объясняется очень просто: абсолютно любое изменение в организации, пусть даже очень незначительное, требует тщательного анализа, продуманного хода решения, документального оформления и т.д. Инновационные проекты так же играют огромную роль в случае начинающих фирм, находящихся на стадии входа в какую-либо отрасль. Это происходит потому, что в настоящее время даже в условиях российской экономической системы вход в отрасль - очень сложный процесс преодоления барьеров, возведенных вследствие уже достаточного присутствия в отрасли конкурирующих компаний. Сделать возможным внедрение в здоровую конкуренцию нового предприятия позволяет реализация различного рода инноваций. основными характерными чертами инновационных проектов являются как правило высокий уровень риска, большие затраты и большая отдача. Уровень затрат на разработку и реализацию инновационных проектов зачастую является непосильным для малых компаний, а особенно для фирм, находящихся на стадии создания и становления. Поэтому такие предприятия стоят перед необходимостью поиска источника финансирования. Ни для кого не секрет, что поиск инвестора в условиях России - задача сложная, а если при этом речь идет об инвестировании инновационных проектов, реализуемых в достаточно длительный период времени компаниями, не имеющими никакой репутации на рынке, то подобная задача представляется абсолютно неразрешимой. При условии, что реализуемость инновационного проекта будет доказана, он может быть принят к разработке любыми предпринимателями, обладающими даже крайне низкими инвестиционными возможностями. Все это и определяет актуальность данной курсовой работы. Объектом исследования в данном курсовом проекте является инновационное предприятие ЗАО «Регул», созданное на базе действующего научно-производственного объединения «Химреактив» в г. Москва с целью содействия распространения научных достижений. Предмет исследования - оценка экономической эффективности инновационного проекта. Цель исследования – формирование стратегии на рынке сбыта для занятия на нем ведущего положения, определение спроса и емкости рынка на приборы и разработка методов организации и управления инновационной деятельностью, с помощью которых можно успешно внедрить инновации на рынке и получить устойчивую прибыль. Задачи исследования: 1. Раскрыть сущность и значение экономической оценки инновационного проекта. 2. Провести комплексную оценку эффективности инновационного проекта ЗАО «Регул». 1.ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 1.1 Экономическая оценка инновационного проекта Для снижения риска инновационной деятельности предпринимательской фирме необходимо в первую очередь провести тщательную оценку предлагаемого к осуществлению инновационного проекта. Инновационный проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала не основным направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и т. п. Поскольку на каждом конкретном предприятии существуют свои факторы, оказывающие влияние на эффективность инновационных проектов, то универсальной системы опенки проектов нет, но ряд факторов имеет отношение к большинству инновационных предприятий. На основе этих факторов выделяют определенные критерии для оценки инновационных проектов, которые включают в себя - цели, стратегия, политика и ценности предприятия: маркетинг: - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы; финансы; производство. Кратко рассмотрим вышеназванные критерии и условия оценки инновационного проекта. 1. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инновационный проект в этом направлении, необходимо выявить, насколько цели и задачи инновационного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия, так как если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата. 2. Маркетинг. Для реализации инновационного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. В том случае, если конечный результат инновационного проекта - продуктовая инновация, то цель маркетингового исследования - спрогнозировать спрос на новый продукт, который в начальный период предложения его на рынке в силу патентной или иной временной монополии данного предприятия на новый продукт будет одновременно спросом на продукцию предприятия. Сюда же можно отнести и технологические инновации, улучшающие качество продукта, создающие новую его модификацию. Однако провести маркетинговое исследование по инновационному проекту, предлагающему принципиально новый продукт или услугу, очень сложно, так как в некоторых случаях они могут быть настолько новы, что их потенциальными потребителями еще не осознана потребность в них. Маркетинговое исследование атакой ситуации с большой долей вероятности может дать ошибочный, и даже отрицательный результат. При оценке инновационного проекта следует выявить действительных, а также потенциально возможных конкурентов. Однако сравнивать необходимо не только продукт -результат инновационного проекта с аналогами конкурентов, а ожидаемые последствия от действий на рынке конкурентов Целесообразно также проанализировать и возможные каналы распределения результатов инновационного проекта, оценить, насколько подходит уже существующая на предприятии система сбыта для распространения нового товара, так как создание специализированных каналов распределения на предприятии может значительно увеличить стоимость инновационного проекта. 3. Стадия НИОКР является начальной стадией инновационного проекта, на которой следует оценить вероятность достижения требуемых научно-технических показателей проекта и влияние их на результаты деятельности предприятия. Технический успех - это получение желаемых технических показателей, при этом эти показатели должны быть достигнуты в рамках выделенных на проект средств и в требуемые сроки. Инновационный проект может быть изолированной разработкой или родоначальником семейства новых продуктов, определяющим дальнейшую специализацию предприятия. Поэтому оценивать проект следует не только с позиций непосредственно нового проекта, а целесообразно выявить и учесть возможные перспективы разработки в течение нескольких лет семейства продуктов, а также применения соответствующей технологии для дальнейших разработок продукта или других сфер его приложения. Для предприятия большей привлекательностью обладает тот инновационный проект, результат которого имеет долгосрочные перспективы. Оценивая инновационный проект с позиций достижения научно-технических критериев, следует учитывать не только вероятность технического успеха, но и воздействие этого проекта на бюджет НИОКР предприятия и деятельность подразделений, которые выполняют НИОКР. 4. Финансы. При выборе инновационного проекта большое значение имеет правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект должен рассматриваться в совокупности с уже разрабатываемыми инновационными проектами, которые также требуют финансирования. В некоторых случаях требующие значительных капитальных ресурсов проекты могут быть отвергнуты в пользу менее эффективных проектов, но требующих меньших капитальных затрат, из-за того, что финансовые ресурсы необходимы для других инновационных проектов предприятия. Концентрировать все финансовые ресурсы предприятия на разработке одного проекта не всегда целесообразно. Предприятие может себе это позволить лишь в том случае, если инновационному проекту гарантирован 100%-ныи технический и коммерческий успех. В других случаях выгоднее направляют ресурсы па разработку нескольких инновационных проектов. В таком случае появление неудач при разработке одного из проектов будет компенсировано успехом от реализации . Кроме этого следует оценить количественно все затраты, необходимые для разработки инновационного проекта. Основные затраты, производимые до того, как продукт пли технологический процесс начнет читать отдачу, состоят из затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. включая создание опытного образца, капитальных вложений в производственные мощности и первоначальных стартовых затрат, причем уровень этих затрат зависит от направленности инновационного проекта. Здесь же необходимо оценить возможный метод финансирования проекта, необходимость и вероятность привлечения внешних инвестиций для реализации проекта. Одна из главных проблем, стоящих перед любым предприятием - это правильное планирование денежной наличности. Очень часто вполне рентабельный инновационный проект может оказаться несостоятельным в результате не поступления финансовых средств в конкретные сроки. Поэтому необходимо соотнести во времени прогноз денежных поступлений с прогнозом необходимости финансовых затрат, требующихся для разработки проекта. 5. Производство. Стадия производства является заключительной стадией реализации инновационного проекта, требующая тщательного анализа, в результате которого исследуются все вопросы, связанные с обеспечением производственными помещениями, оборудованием, его расположением, персоналом. Обстоятельно анализируется производственный процесс: как должна быть организована система выпуска продукции и каким образом должен осуществляться контроль за соблюдением технологических процессов, обеспечивает ли оборудование достижение требуемого качества нового продукта и т. д. Если какие-то работы по инновационному проекту предприятие не может выполнить самостоятельно, необходимо выявить потенциальных субподрядчиков оценить примерную стоимость этих работ. Скорость и издержки, сопровождающие внедрение в производство, различны у отдельных проектов. Обычно чем больше разрыв между требован ним и. необходимыми для организации производства нового продукта и существующими производственными возможностями, тем больше соответствующие затраты по реализации инновационного проекта. Оценивая проект, предприятию необходимо выявить те характеристики нового продукта или услуги, достижения которых, вероятнее всего, вызовут дополнительные производственные затраты. Определив эти трудности и затраты, можно обеспечить плановый переход инновационного проекта от стадии НИОКР к стадии производства. На данной стадии реализации проекта следует оценить окончательные издержки производства нового продукта, которые зависят от многих факторов: цен на необходимые для производства материалы, сырье, энергию и комплектующие, применяемой технологии, уровня оплаты труда работников, капитальных вложений и объема выпуска. Как правило, основное значение для успеха инновационного проекта имеет взаимозависимость между технологией производства, издержками, объемом продаж и ценой на реализуемый новый товар или услугу. Полная оценка инновационного проекта включает в себя анализ всех вышеперечисленных основных элементов реализации проекта. Следует отметить, что приведенный перечень не является универсальным и в зависимости от целей и направления конкретного инновационного проекта может быть расширен. Каждое предприятие может использовать те критерии оценки проектов, которые считает для себя наиболее существенными и значимыми.1 Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений). Если денежные доходы (прибыль) поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени (числу лет), за который суммарные чистые денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций. Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков. Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам. Этот метод, во-вторых, не учитывает доходов последних периодов, т.е. периодов времени после погашения суммы инвестиций. Однако в целом ряде случаев применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой степени риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций. Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод расчета коэффициента эффективности инвестиций (бухгалтерской рентабельности инвестиций). Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций. В расчет принимается среднегодовая чистая прибыль (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет). Средняя величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два. К преимуществам данного метода относится простота и наглядность расчета, возможность сравнения альтернативных проектов по одному показателю. Недостатки метода обусловлены тем, что он не учитывает временной составляющей прибыли. Так, например, не проводится различия между проектами с одинаковой среднегодовой, но в действительности, изменяющейся по годам величиной прибыли, а также между проектами, приносящими одинаковую среднегодовую прибыль, но в течение разного числа лет. Накопленную величину дисконтированных доходов следует сравнивать с величиной инвестиций. Общая накопленная величина дисконтированных доходов за n лет будет равна сумме соответствующих дисконтированных платежей: Разность между общей накопленной величиной дисконтированных доходов и первоначальными инвестициями составляет чистую текущую стоимость (чистый приведенный эффект): Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных потоков. Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели (чистую текущую стоимость), но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций: Рентабельность инвестиций как относительный показатель чрезвычайно удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т. е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих максимальную чистую текущую стоимость. Использование метода чистой текущей стоимости инвестиций позволяет также учитывать при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени присущий разным проектам. Очевидно, что учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования. Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: рассматривается соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекту. Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой. Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов, могут различаться в зависимости от конкретных особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности. При составлении перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые вытекают непосредственно из целей, стратегии и задач организации, ее ориентации долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут не получить ее с точки зрения других. Эффективность инновационного проекта – это финансовая отдача проекта, делающая его привлекательным для разработчиков, инвесторов и потребителей. Финансовая отдача проекта представлена чистой приведенной стоимостью в год его коммерциализации (дисконтированная стоимость свободного (чистого) денежного потока, который он генерирует). ЧДП = Чистая прибыль ± изменения оборотного капитала + амортизация + сумма прироста долгосрочного долга (минус уменьшение суммы долгосрочного долга) - капитальные вложения (без финансовых вложений). Проблемы оценки эффективности. Современная концепция оценки эффективности базируется на оценке будущих денежных потоков и их дисконтировании к текущей стоимости. а) Мы предполагаем, что компания (проект) – это актив, который обладает способностью генерировать денежные потоки – как в настоящем, так и в будущем. Денежные потоки в будущем нельзя точно измерить по определению. Мы не можем также измерить долгосрочную устойчивость и эффективность компании. б) Реально мы можем оценить факторы, влияющие на денежные потоки в будущем (нефинансовые показатели), и дать приблизительные оценки самих будущих денежных потоков (NPV, цены на акции и др). в) Мы затрудняемся определить качество оценки эффективности. Если инициатор всерьез увлечен своей коммерческой идеей, он проводит расчеты не для того, чтобы дать этой идее объективную оценку, а для того, чтобы подтвердить свое положительное мнение о ней. В результате он избирательно относится к информации, игнорируя ту часть, которая противоречит его убеждениям. Проблемы оценки эффективности. Отдача проекта в будущем постоянно снижается по трем причинам: 1) временной стоимости денег; 2) риска технической неудачи проекта; 3) возможности роста затрат на НИОКР. Комплексная оценка эффективности проекта есть оценка коммерческой эффективности проекта. 1) Экономическая эффективность проекта – это характеристика его инвестиционной привлекательности. 2) Эффективность воплощения проекта (коммерциализации) – это оценка его жизнеспособности (с точки зрения реализуемости параметров проекта и финансовой прочности инициатора проекта в процессе воплощения). 3) Для успешного привлечения венчурного инвестора необходимо представить такое обоснование эффективности инновационного проекта, из которого следует, что рыночная стоимость предприятия, образуемого под данный проект (наш случай), будет расти и составит к моменту появления первых доходов по проекту величину, устраивающую инвестора с точки зрения рентабельности инвестиций. Только та компания, которая способна коммерциализовать проект – инвестиционно привлекательна. Методология расчета зависит от стадии его освоения. Два случая: случай 1 - проект находится в стадии завершения случай 2 – проект в начальной стадии освоения В первом случае расчет эффективности проекта можно осуществлять по стандартизованным правилам оценки инвестиционного проекта, поскольку предполагается, что НИОКР завершены, параметры проекта понятны 1. Второй случай - наиболее проблематичный, поскольку методология оценки эффективности проекта в начальной стадии осложняется учетом фактора инновационного риска и, прежде всего, технического риска проекта. 2.ПРОЕКТНАЯ ЧАСТЬ 2.1.Исходные данные для оценки рынка сбыта Объектом исследования является инновационное предприятие ЗАО «Регул», созданное на базе действующего научно – производственного объединения «Химреактив» в г. Москве с целью содействия распространению научных достижений. Фирма ЗАО «Регул» специализируется на производстве и реализации инноваций, связанных с химическими приборами различного назначения. Н Директор а предприятии работает 15 человек. Организационная структура приведена на рис. 2.1    Главный технолог Главный конструктор Главный бухгалтер  Технологический отдел Бухгалтерия Проектно-конструкторский отдел Рис.2.1 Организационная структура ЗАО «Регул» Организационная структура ЗАО «Регул» представляет собой упорядоченную совокупность взаимосвязи элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях и обеспечивает функционирование и развитие организации как единого целого. Представленная выше структура является линейной. Линейную структуру управления используют мелкие и средние фирмы, осуществляющие несложное производство. Возглавляет каждое производственное подразделение руководитель, сосредоточивающий в своих руках все функции управления и полномочия по принятию решений. Четко выражен принцип единоначалия; высокая степень централизации в управлении; полномочия функциональных специалистов незначительны, носят рекомендательный характер. В числе недостатков линейного построения организации обычно отмечается жесткость, негибкость, неприспособленность к дальнейшему росту и развитию предприятия. Линейная структура ориентирована на большой объем информации, передаваемой от одного уровня управления к другому, ограничение инициативы у работников низших уровней управления. Она предъявляет высокие требования к квалификации руководителей и их компетенции по всем вопросам производства и управления подчиненными. Инновационная фирма «Регул» прибрела за 500 тыс. руб. несколько новшеств, среди которых одно оказалось наиболее привлекательным – инновационный проект по созданию прибора, определяющее наличие тяжелых металлов и других токсикантов в жидких средах. С его помощью можно за одну минуту определить с очень высокой точностью (до 0,0001) наличие того или иного токсиканта. По своим тактико-техническим данным он намного превосходит аналогичные приборы других фирм (таблица 2.1). Таблица 2.1 Сравнительная характеристика приборов
Прибор собран в небольшой фибровый чемоданчик типа «дипломат». Его особенностью является наличие в нем узких бумажных индикаторных полосок, по мере расходования которых потребителю необходимо закупать у фирмы новые. Для начала производства приборов фирме ЗАО «Регул» необходимо затратить 4436 тыс. руб. на закупку основного оборудования, материалов, реактивов, сырья, заработной платы сотрудникам и т.д. Смета инвестиционных затрат - операции приведена в таблице 2.2. Таблица 2.2 Смета инвестиционных затрат
Примечание. Производственная заработная плата и зарплата руководству фирмы взяты из расчета трехмесячного денежного содержания: для руководства фирмы 135 тыс. руб. (15 тыс.руб. х 3 человек х 3 мес.) и для производственных рабочих 396 тыс.руб. (11 тыс.руб. х 12 человек х 3 месяца). В качестве источников финансирования были приняты: кредит банка, коммерческий кредит поставщика технологического оборудования и материальных ресурсов фирмы «Орион» и собственные средства. Согласно кредитному договору банк предоставляет кредит в размере 2000 тыс. руб. с выплатой поквартальной процентной ставке, начиная с пятого квартала начиная с годовой процентной ставке, равной 22%, основной долг возвращается равными частями, начиная с пятого квартала. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы. Обеспечением по кредиту является залог имущества фирмы и прибыль, получаемая предприятием, в том числе и от других бизнес – операций. Срок погашения кредита – 2 года. Согласно кредитному договору поставщик технологического оборудования и материальных ресурсов предоставляет кредит в размере 2000 тыс. руб., с выплатой поквартально процентной ставки, равной 20%, основной долг возвращается равными частями, начиная с четвертого квартала. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы. Обеспечением по кредиту является залог имущества фирмы и прибыль, получаемая, в том числе, и от других бизнес – операций. Срок погашения кредита – 2 года. Часть финансирования осуществляется за счет собственных средств в размере 920 тыс. руб. Общая схема финансирования представлена в таблице 2.3. Таким образом, выше были приведены средние заработные платы персонала и руководства ЗАО «Регул», далее при написании курсовой работы будут рассчитаны оптимальная цена реализации прибора с учетом ограничений; чистый денежный поток; чистый доход; чистый дисконтированный доход; внутреннюю норму рентабельности; экономический эффект и экономическую эффективность; рентабельность инвестиций, затрат, продаж, производственной деятельности; заполним таблицу экономических показателей для обоснования экономической оценки инновационного проекта; построим график точки безубыточности и определим ВНП методом графического построения. Таблица 2.3 Общая схема финансирования инновационного проекта
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||