корп финансы. корпоративные финансы1. Курсовая работа по дисциплине Корпоративные финансы Тема Российская модель корпораций
 Скачать 71.85 Kb.
|
КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Корпоративные финансы» Тема: Российская модель корпораций
Екатеринбург 2020 СОДЕРЖАНИЕ Введение 3 Глава 1. Теоретические основы деятельности корпораций 5 1.1 Экономическая природа корпораций, их роль в современной экономике 10 1.2 Виды корпоративных структур, их характеристика 15 Глава 2. Анализ финансовой деятельности корпораций на примере ПАО АНК «Башнефть» 16 2.1 Развитие акционерной формы собственности как основного вида корпоративных образований в российской экономике 19 2.2 Анализ деятельности акционерного общества на финансовом рынке 28 Глава 3. Проблемы и перспективы развития корпораций в российской экономике 31 Заключение 33 Список использованных источников 35 Введение Основным инструментом реформ в сфере имущественных отношений была приватизация, которая понималась и до сих пор понимается в России как в большей степени превращение государственной собственности в частную собственность и в меньшей степени как денационализация экономики. В принципе, ничего удивительного или неправильного в том, что реформа имущественных отношений рассматривалась как метод разрешения экономических противоречий постсоветской экономики. Институт собственности – это система, которая формирует экономику, поскольку она определяет характер взаимодействия факторов производства и, в частности, распределение и присвоение результатов этого взаимодействия. Проблема, однако, заключается в том, что реформа имущественных отношений никоим образом не может быть сведена к формальной передаче права собственности. Превращение госкомпаний в акционерные общества и последующее распределение акций между определенными лицами – это лишь внешний аспект реформы имущественных отношений. Имущественные права – это отношения между хозяйствующими субъектами, среди которых особое место занимают поставщики факторов производства, результатом которых являются имущественные права. Понятно, что изменения характера взаимодействия между поставщиками факторов производства приводят к изменениям эффективности производственного процесса, а не к правовому различию между частной и государственной собственностью. Именно поэтому столь важную роль играет фактическое распределение прав собственности и система реализации этих прав. Сравнение масштабов приватизации, структуры корпоративной собственности, которая была разработана в Российской экономике в период после массовой приватизации, а также в ходе денежной приватизации, с реальными изменениями в эффективности экономической деятельности предприятий показывает, что до сегодняшнего дня не было разработано структуру Актуальность темы исследования определяется положением и ролью корпоративных организаций и связанной с ними инфраструктуры в экономике. В результате масштабной приватизации и последующих изменений экономических отношений в стране сформировалась новая система имущественных отношений, в которой корпоративная собственность стала играть важную роль. В этом смысле будущее экономики и страны в целом во многом связано с цивилизованным корпоративизмом, ключевым звеном которого являются корпоративные имущественные отношения, основанные на основе совместных действий. Целью работы является изучение Российской модели корпорации. Для достижения цели работы определены следующие ее задачи: - раскрыть экономическую природу корпораций и их роль в современной экономике; - определить и охарактеризовать виды корпоративных структур; - рассмотреть развитие корпоративной формы собственности в российской экономике; - провести анализ деятельности отдельно взятой корпорации; - определить проблемы и перспективы развития корпораций в российской экономике. Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОРПОРАЦИЙ 1.1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИРОДА КОРПОРАЦИЙ, ИХ РОЛЬ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ Корпорация – это союз нескольких компаний, осуществляющих совместную деятельность в соответствии со своими интересами и специализацией. Для компании важно найти честных деловых партнеров, которые приносят взаимную выгоду. Например, привлечь иностранных инвесторов, увеличить прибыль или заняться каким-либо видом деятельности. Важной целью корпоративной организации является повышение конкурентоспособности на международном рынке. Это способствует увеличению спроса на продукцию. Древний Рим считается первой платформой, где появились корпорации. При республике корпорации создавались легко, только при одном условии: Устав организации не должен противоречить законам. Когда Рим стал империей, новые союзы создавались только с разрешения Сената. Корпорации управлялись избранными членами. С распадом империи корпорации потеряли свое значение, и только в XII веке появились объединения людей по профессии. Ремесленники и торговцы объединяли свой капитал для проведения совместного производства или увеличения товарооборота. Такие корпорации имеют существенные отличия от других ассоциаций. Они закрыты от посторонних, расположены строго на небольших расстояниях друг от друга, руководствуются только собственными интересами и противостоят обществу в пользу корпоративных интересов. [5] Корпорации имели разные названия, в Индии это были пять каст или поместий, европейские промышленники образовывали гильдии, в СССР и России-государственные учреждения. Старейшая корпорация в мире - шведский медный рудник Stora Kopparberget. Король Магнус Эриксон предоставил право вести торговую деятельность. В XVII веке благодаря колониям многие предприятия расширили сферу своей деятельности, став прототипами корпораций. Самыми старыми и крупнейшими являются Ост-Индская компания и Компания Гудзонова залива. В 1970 году в мире было 7000 таких компаний. Позже понятие корпорации стало рассматриваться как одна из форм существования коммерческой деятельности. Такая корпорация имеет владельцев капитала, юридический статус и менеджера по контракту. В целом этот союз можно назвать хозяйственным субъектом, так как он основан на коллективной собственности участников и имеет централизованное управление. В каждой власти закон определяет обязанности и права всех видов корпораций. Закон также определяет ограничения на формы деятельности предприятий и их состав, а также специальные меры по недопущению их превращения в монополии. В случае нарушения каких-либо правил или ограничений государство имеет право применять санкции против корпорации-нарушителя. В 90% случаев компании, входящие в корпоративное партнерство, полностью зависят от него в экономическом и финансовом плане. Но это происходит, когда у компании есть свои акции и собственные акционеры. Такой пример – финансовая корпорация, объединяющая финансовые группы под своим «крылом». Это говорит о том, что отношения внутри корпораций довольно сложны и разнообразны. Среди большого количества вариаций в отношениях между компаниями и корпорациями эксперты выделяют те, которые более распространены: финансовое управление компанией корпорацией. При этом компания осуществляет все остальные виды деятельности самостоятельно. Он включает в себя только обязательство по финансам – выполнение определенной части корпоративного бюджета. Приобретение организации. Это означает, что управление и эксплуатация корпорации полностью находятся в руках менеджеров корпорации. Покупка бизнеса, который был выставлен на аукцион из-за неэффективных операций. Преобразование организаций в филиалы корпорации, которые становятся представительством ассоциации в другом городе или стране. Создание временного консорциума Ассоциации организаций и предприятий с целью решения общей производственной задачи. Например, рассмотрим американские и японские модели корпоративных партнерств. Основное различие между ними - корпоративное поведение и отношение к работе. В то время как японцы, даже самые мелкие предприниматели, сосредоточены на общих интересах корпорации, американцы больше обеспокоены личностным ростом. Это показывает уровень индивидуализма. На Востоке для сотрудника большая честь работать в компании всю свою жизнь. Для японца смена компании означает почти то же самое, что развод с женой, что неприемлемо в обществе. А для жителя западных стран вполне нормально отправлять резюме в разные корпорации и ехать в ту, где предлагаются более выгодные условия. Однако обе модели имеют свои преимущества и недостатки. Японские корпорации всегда выпускали высококачественную продукцию, в том числе серийное производство, чем зарабатывали у других компаний. Но что касается инноваций в различных областях, то американские ассоциации лидируют. [8] Существенная трансформация российской народной экономики под влиянием глобализации, усиление конкуренции в мировой экономике, интеграция и интернационализация экономической деятельности привели к возникновению и укреплению новых форм экономической деятельности, таких как корпорации. Корпорации - это хозяйствующие субъекты, занимающие доминирующее положение на том или ином рынке. Это крупные промышленные комплексы, объем которых связан не только с производством, но и с финансовой деятельностью. Мировой опыт показывает, что национальная экономика может быть конкурентоспособной на мировых рынках только через крупные корпорации. В этом случае они приобретают характер многонациональной. Деятельность таких компаний не ограничивается одной страной, а распространяется на несколько национальных экономик. Одним из видов корпорации является финансово-промышленная группа. Это форма экономической деятельности, когда несколько компаний, которые юридически и экономически независимы друг от друга и работают в различных секторах экономики, объединены в одну основную компанию. Материнская компания берет на себя функции финансового контроля и координации деятельности. Цель таких партнерств – повысить стабильность входящих в него компаний, укрепить их конкурентные позиции, повысить эффективность их деятельности и занять монопольное положение на определенных рынках. Общество является юридическим лицом и существует независимо от его владельца, а передача части прав в его собственность посредством выпуска акций оставляет его как неотъемлемое лицо. Крупные корпорации, как правило, являются отечественными, в зависимости от доминирующей доли капитала, но они также активно привлекают иностранные инвестиции. Несмотря на то, что предприятия существовали в СССР, большинство из них были сформированы в 1990-х годах. Этому способствовала тотальная приватизация, которая позволяла концентрировать значительные экономические ресурсы и перераспределять их. Примером корпорации со смешанной собственностью (государственной и частной) является «Газпром», занимающий лидирующие позиции на мировых сырьевых рынках, обеспечивая значительные доходы госбюджета. [11] Большинство национальных корпораций работают в топливно-энергетическом секторе экономики, в то время как их относительно мало в других секторах, таких как «Микрохирургия глаз» и «АвтоВАЗ». Согласно рейтингу «Financial Times», несколько национальных корпораций были включены в список крупнейших трансатлантических корпораций мира. Крупнейшие корпорации России, объем продаж их продукции и количество сотрудников представлены следующим списком: - РАО «ЕЭС России». Работает в электроэнергетике, общий объем продаж составляет 218 802.1 млн рублей, а количество сотрудников - 697.8 тыс. человек; - «Газпром». Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж продукции составляет 171,295.0 млн рублей, а численность сотрудников-278,4 тыс. человек; - нефтяная компания «ЛУКОЙЛ». Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж продукции составляет 81,660.0 млн рублей, а численность сотрудников - 102,0 тыс. человек; - Башкирская топливная компания. Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж продукции составляет 33,081.8 млн рублей, а численность сотрудников - 104,8 тыс. человек; - «Сиданко» (нефтяная кампания «Сибирь-Дальний Восток»). Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж продукции составляет 31,361. 8 млн рублей, а численность сотрудников - 80,0 тыс. человек; - нефтяная компания "Сургутнефтегаз". Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж продукции составляет 30 568.0 млн рублей, а численность сотрудников - 77,4 тыс. человек; - АВТОВАЗ. Работает в машиностроительной отрасли, общий объем продаж составляет 26,255.2 млн рублей, а численность сотрудников - 110 300 человек; - РАО «Норильский никель». Работает в отрасли цветной металлургии, общий объем продаж составляет 25,107.1 млн рублей, а численность сотрудников - 115,0 тыс. человек; - нефтяная компания «ЮКОС». Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж составляет 24,274.4 млн рублей, а численность сотрудников - 93,7 тыс. человек; - нефтяная компания «Сибнефть». Работает в нефтегазовой отрасли, общий объем продаж составляет 20,390,9 млн рублей, а численность сотрудников - 47,0 тыс. человек. Финансовые и промышленные группы оказывают значительное влияние на функционирование национальной экономики. На начальном этапе формирования национальных корпораций большое значение придавалось объединению столиц стран СНГ, в результате чего современные отечественные финансово-промышленные группы развивали активную деятельность на территории бывшего СССР – СНГ. Этому способствовал и курс государственного руководства на более активную экономическую интеграцию. Развитие отечественной экономики движется в направлении сокращения финансовых и промышленных групп до нескольких мощных универсальных многонациональных корпораций, похожих на иностранные. По динамике они должны концентрировать более половины производственных мощностей. Только в этом случае можно ожидать, что национальная экономика станет конкурентоспособным экспортером не только сырья, но и промышленных товаров 1.2 ВИДЫ КОРПОРАТИВНЫХ МТРУКТУР, ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА Растущие компании, как правило, испытывают нехватку компетентных топ-менеджеров. Любое улучшение управления приводит к значительному синергизму. Этот эффект усиливается, если руководство компании уже столкнулось с подобными проблемами и имеет опыт их решения. Короче говоря, компания ищет комбинации, в которых эффект суммы больше, чем просто сумма эффектов компонентов. Все синергические эффекты можно охарактеризовать тремя переменными: а) увеличение выгод; б) сокращение текущих расходов; в) сокращение инвестиционных потребностей. Стратегии формирования корпоративных структур включают в себя: 1) горизонтальная интеграция – объединение однородного бизнеса; 2) интеграция вертикальная – интеграция по технологической цепочке; 3) Комбинированная. Эти стратегии используются крупными компаниями из-за ограничений, конкуренции и высокого риска. В результате слияния в корпорации происходит: - получение дополнительной прибыли и прибыли за счет увеличения объема производства; - увеличение доли капитала на рынке; - снижение затрат на развитие бизнеса; - рост финансового потенциала; - более высокая эффективность; - достижение преимуществ технологий скрещивания, исследований. Основными типами корпоративных структур являются: Картель – форма соглашения о рыночной монополии, разделении рынка, условиях продажи, найме сотрудников и т. д. (чаще всего это неформальные формы партнерских отношений). Карнер – форма корпоративных партнерств с целью передачи и накопления капитала. Объединенный капитал используется для покупки других акций для перепродажи. Синдикат – Профсоюз Ассоциации предприятий, производящих однородную продукцию (теряют свою независимость). Трест – объединение предприятий (участники теряют как юридическую, так и коммерческую независимость, образуя структурные подразделения одной и той же компании). Концерн – добровольное объединение предприятий, осуществляющих совместную деятельность (характеризуется наличием централизованного органа, но со структурными предприятиями сохраняют оперативную и экономическую независимость). Консорциум - это временное партнерство компаний, банков и других независимых организаций для решения конкретной задачи, реализации инвестиционного проекта и внедрения ресурсоемких и капиталоемких отраслей. Финансово-промышленная группа – группа промышленных предприятий и финансовых учреждений, зарегистрированных в определенном порядке, объединяющая капитал и инвестиции для достижения общей цели. Конгломерат – группа компаний, выпускающих неоднородную продукцию, не конкурирующую друг с другом. Холдинговая компания - это акционерное общество, которое владеет контрольным пакетом акций одного или нескольких своих товариществ-членов и выполняет свои основные функции. Союз - это объединение, основанное на той или иной территориальной основе с целью обеспечения общих интересов участников различных организаций. Ассоциация - добровольное объединение юридических или физических лиц с целью взаимного сотрудничества с сохранением независимости и независимости. Франшиза - это партнерство, в рамках которого крупная корпорация обязуется поставлять малым предприятиям свою продукцию, рекламу, управление и т. д. с учетом местных особенностей. Современные эксперты классифицируют эти ассоциации на 3 основных типа корпораций по критерию их экономического характера: - классический; - этатистский; - креативный. Классические корпорации – это предприятия, которые создаются с целью достижения максимальной эффективности бизнеса в виде прибыльного производства товаров или услуг, а также предполагают устойчивый рост оборота с последующим увеличением доли рынка компании. Классическая корпорация характеризуется заметным различием между институтами собственности и управления. Есть владельцы компании, которые инвестируют в нее, и есть менеджеры, которые отвечают за ее развитие. Первые, как правило, не мешают деятельности последних. Тем не менее, наемные менеджеры в классической корпорации обычно несут ответственность перед владельцами компании. [9] Партнерские отношения, о которых идет речь, обычно создают стабильную культуру взаимодействия между сотрудниками. В зависимости от степени влияния компании он может быть распространен на другие компании и одобрен там. Под влиянием различных факторов компоненты корпоративной структуры, сформировавшись, могут быть изменены. Это возможно, например, благодаря влиянию научно-технических разработок, социальных технологий и политического развития. Этатистская классификация и типы корпораций, сформированных современными исследователями, предполагают, что этатистские ассоциации должны быть разделены на отдельную категорию. Этатистские корпорации возникли как ответ на капиталистические тенденции, которые активно развивали и распространяли свое влияние в мире. Его основателем и главным идеологом является государство. Предполагается, что он определяет основные нормы корпоративной культуры этих объединений, формирует экономические и социальные приоритеты в развитии соответствующих структур. В отличие от классических капиталистических корпораций, этатистские ассоциации создаются с целью решения в первую очередь реальных социальных и политических проблем. Например, обеспечить занятость для граждан. Когда классический капиталист не решается начать производство из-за высоких затрат на строительство инфраструктуры, государственное образование, создающее эстатистскую корпорацию, вполне может начать строительство нового завода для найма граждан, проживающих на соответствующей территории. [4] В рассматриваемых партнерствах официальные правила, регулирующие корпоративное поведение сотрудников, чрезвычайно важны. Такие компании развивались в основном в СССР и других социалистических странах. В то время как в государствах суть термина "корпорация", понятие экономического характера и основных деловых объединений часто не рассматривались в контексте реальной социальной политики, поскольку считались актуальными для капиталистической системы. Таким образом, ассоциации, о которых идет речь, могут иметь не только экономическую, но и социально-политическую институциональную базу. В этом смысле их значение может быть значительно выше с точки зрения развития государства, чем в случае классических структур. Еще одна важная категория корпораций – креативные ассоциации. Они являются одними из самых молодых структур. Креативные корпорации появились в конце XX века. Их появление и распространение в первую очередь связано с развитием коммуникационной инфраструктуры, в первую очередь Интернета. У людей есть потребность в общении, обмене информацией, цифровыми продуктами, которые могут формировать эмоции. Создание таких решений требует творческого подхода, когда необходимо разработать продукт, не похожий на существующий у конкурентов, или характеризующийся значительными преимуществами по сравнению с уже представленными на рынке решениями. Существует множество креативных корпораций. Соответствующие типы структур представлены в вариантах «оффлайн» и «онлайн». Есть большие и малые креативные предприятия. Учитывая большой размер онлайн-рынка, конкуренция между ними может быть очень незначительной. Что не очень характерно для классических корпораций. Вышеупомянутые деловые ассоциации являются результатами эволюции экономики, общества и технологий. Но ни один из них не может считаться устаревшим в большинстве развитых стран, которые вы можете найти представленными в любой из указанных категорий корпорации. Типы ассоциаций могут быть классифицированы в соответствии со многими другими критериями. Их специфика зависит от конкретного подхода, используемого исследователем или обученного в Национальной школе экономики. Характер и типы корпораций могут быть изучены с использованием широкого спектра методов. К ним относятся определение юридических характеристик корпорации. То есть те, которые основаны на положениях законодательства той или иной страны. Поэтому будет полезно рассмотреть официальный подход к классификации рассматриваемых ассоциаций, который можно проследить на уровне законов государства. |