Лизинг. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве
 Скачать 161 Kb.
|
|
В условиях становления рыночных отношений совершенно очевидно, что только при развитии отечественной промышленности производители и продавцы российских товаров смогут проводить эффективную ценовую политику, ориентированную на потребителя. Но для увеличения выпуска конкурентоспособной продукции предприятиям нужны современные средства производства, а это требует значительных инвестиций, которых, как известно, не хватает. В связи с этим целесообразны поиск и внедрение нетрадиционных для нашего национального хозяйства финансовых инструментов обновления метриально-технической базы и ускоренной модернизации основных фондов предприятий различных форм собственности. Один из таких инструментов, позволяющих осуществить крупномасштабные капитальные вложения, - широко применяемый в мире лизинг, который включает элементы кредитных, инвестиционных и внешнеторговых операций. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных финансовых и трудовых ресурсов, превращает каждого работника в реального хозяина несобственных средств производства, который самостоятельно принимает технические, технологические и организационные решения с полной экономической ответственностью за их последствия. По начала 60-х годов ХХ в. лизинг в зарубежных странах преимущественно затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга очень резко выросла; вместо того, чтобы брать в долг деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять их в лизинг. В настоящее время лизинг во всем мире – мощный инвестиционный инструмент, с помощью которого финансируются до 30 – 35 % инвестиций в оборудование. Лизинг мог бы сыграть существенную роль в преодолении инвестиционного кризиса и обновлении производственной базы России, если бы, например, государство проводило четкую, последовательную и заинтересованную политику применения данного инструмента. Все же этого пока не происходит, а необходимость преодоления существующего в России инвестиционного кризиса становиться все более острой. 1. Теоретические основы лизинга Под лизингом в общем случае понимают имущественные (финансово-экономические и правовые) отношения, которые начинаются с того, что одно юридическое и физическое лицо (потенциальный получатель лизинга, пользователь) обращается к другому лицу (лизинговой компании) с коммерческим предложением приобрести необходимое оборудование и передать его во временное платное пользование первому лицу. Английские термины «leasing», а также «lessor» и «lessee» (стороны договора лизинга) не имеют адекватного перевода на русский язык. В некоторых случаях «leasing» переводится как «аренда». И хотя в основе договора лизинга лежат отношения сторон по поводу передачи оборудования во временное пользование, только этим характеристики указанного договора не ограничивается. Неверный перевод ведет к неверной классификации. В англо-русском словаре термин переводится как «долгосрочная аренда и передача имущества напрокат», в немецко-русском юридическом словаре написано, что «Lеasingver-trag» - это «разновидность договора жилого найма, при котором ответственность за повреждение и ремонт жилого помещения лежит на нанимателе». В немецко-русском экономическом словаре то же самое слово переведено как арендный договор. Лишь во французско-русском юридическом словаре делается попытка немного раскрыть содержание понятия «credit-bail» (французского аналога лизинга): аренда оборудования, специально приобретенного предприятием-арендодателем для предприятия-арендатора. В соответствии с российским Законом №164-ФЗ от 29.10.1998 г. «О финансовой аренде (лизинге)» в последней его редакции (закон №10-ФЗ от 29.01.2002 г.)2, с.3 лизинг (лизинговая деятельность) представляет собой особый вид инвестиционной предпринимательской деятельности, характеризующийся тем, что предприниматель (лизингодатель) приобретает в собственность определенное имущество производственного назначения и на основе соответствующего договора (договор о лизинге или договор лизинга) передает его другому физическому или юридическому лицу (лизингополучателю) во временное владение и пользование за определенную плату и на иных определенных договорных условиях с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга. Для начала здесь следует обратить внимание на то, что лизингодатель не обязан продавать имущество по окончании срока действия указанного договора, равно как лизингополучатель не обязан приобретать это имущество в собственность, однако они могут совершить сделку купли-продажи такого имущества при обоюдном согласии. Если лизингодатель является собственником соответствующего имущества, то, как известна, в соответствии со ст. 209 Гражданского кодекса РФ (далее – ГК РФ) его нельзя обязать даже другим законом отказаться от правомочий распоряжения его имуществом. Следовательно, отчуждение своего имущества не может быть признано обязанностью лизингодателя 1, с.218. Предметами (объектами) лизинга могут быть вещи, не относящиеся к предметами личного потребления, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности. Не могут быть предметами лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения (ст. 666 ГК РФ). Начало лизинговой операции, если ее рассматривать укрупнено, распадается на следующие основные стадии: - потенциальный лизингополучатель сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо; - лизинговая компания покупает это оборудование у фирмы-изготовителя или оптовой фирмы; - лизинговая компания, став собственником оборудования, передает его на основании отдельного контракта лизингополучателю во временное пользование. Из этого видно, что операция предполагает заключение двух договоров: договора купли-продажи оборудования и договора передачи этого же оборудования заказчику во временное пользование. В этом смысле лизинг представляет собой комплекс отношений, включающий в себя 2 внутренне связанные, предполагающие друг друга части: отношения по поводу купли-продажи (поставки) предмета и отношения по поводу передачи предмета во временное пользование. Главными в лизинге являются отношения по поводу временного использования оборудования, тогда как отношения по поводу купли-продажи этого оборудования играют вспомогательную роль. Здесь имелся в виду стандартный (классический) вариант проведения операции, в которой участвуют 3 стороны: лизингополучатель, лизингодатель и поставщик (продавец) предмета лизинга. Однако лизинг может проводиться и в таких вариантах, в которых участвуют и меньше (только лизингополучатель и лизинговая компания), и больше сторон (о последнем варианте см. далее). Основными элементами лизинговой операции (сделки) являются: - объект (предмет) сделки; - субъекты сделки (стороны лизингового договора); - лизинговые платежи; - услуги, предоставляемые по лизингу. Объектом лизинга может быть любой вид материальных ценностей, используемый в производстве, если он не уничтожается в ходе одного производственного цикла. С точки зрения природы объекта лизинга различают лизинг движимого и недвижимого имущества. Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных участников. Под сроком лизинга понимается срок действия соответствующего договора. Продолжительность названного периода определяется высокой стоимостью и длительным сроком службы объектов лизинга. Поэтому при установлении срока лизингового договора стороны учитывают следующие моменты: - срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования (с учетом условий эксплуатации объекта у арендатора). Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний и верхний пределы указанного срока составляют соответственно 40 и 90 % от срока, принятого для начисления амортизации; - период амортизации оборудования, который устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации; - цикл появления более производительных или более дешевых аналогов предмета сделки. Принимать во внимание этот фактор особенно важно в отраслях, чья продукция обновляется в короткие сроки; - динамику инфляции. При быстро растущей инфляции лизингодателю невыгодно заключать договор на продолжительный срок с фиксированными платежами. Наоборот, при тенденции цен к снижению он стремится к установлению более длительного срока соглашения; - конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковскими кредитами, то уровень и характер динамики процентных ставок за кредиты оказывают непосредственное влияние на длительность лизинговых соглашения. В лизинговых проектах наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При кратко- и среднесрочном лизинге сумма указанных платежей в значительной степени зависит от конъюнктуры рынка соответствующих товаров. В любом случае в основу расчета платежей должны закладываться методически обоснованные величины, учитывающие стоимость объекта сделки и срок контракта 8, с.76. Дополнительные услуги. Лизинг характеризуется большим разнообразием дополнительных услуг, которые могут быть оказаны лизингополучателю. Все такие услуги могут быть разделены на 2 группы: - технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом, монтажом и накладкой, техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования и др. - консультационные услуги, относящиеся к вопросам налогообложения, оформления сделки и др. С экономической точки зрения сущность лизинга выражается в тех экономических отношениях, которые в стандартном случае возникают между поставщиком имущества, лизинговой компанией и лизингополучателем. Именно с позиции системных взаимоотношений всех участников сделки и нужно рассматривать сущность лизинга как экономического явления. С учетом этого можно считать, что специфика лизинга как экономического процесса состоит в том, что в науке принято называть отделением капитала-собственности от капитала-функции. Другими словами, экономическая природа лизингового процесса такова, что объект сделки одновременно является собственностью лизингодателя и частью функционирующего капитала лизингополучателя. Экономические отношения в рамках лизинговой сделки включают в себя 2 части: отношения целевой купли-продажи имущества и отношения, связанные с последующей передачей во временное пользование и эксплуатацией этого имущества. Определяющей является вторая часть отношений, которая реализуется в договоре лизинга. Первой части отношений, реализующейся в договоре купли-продажи имущества, отведена, хотя также необходимая, но вспомогательная роль. Изложенное позволяет сделать вывод, что в последнем аспекте сущность финансового лизинга должна быть определена как такой вид предпринимательской деятельности, который включает в себя совокупность юридически оформленных экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества с последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. Формы, типы и виды лизинга 12, с.238. Согласно российскому законодательству1 существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации. Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации. Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. Вдобавок, Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга: долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет; среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет; краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет. В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются [18, с.123]: - оперативный (сервисный) лизинг (operating lease) - финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease) - возвратный лизинг (sale and lease back) - долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease) - прямой лизинг (direct lease) - сублизинг (sub-lease) Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга). Но, тем не менее, мы предлагаем рассмотреть наиболее распространенные виды лизинга более подробно. Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно. К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт). Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства. В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится. Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала. Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплат; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества. Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар). В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д. К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны). |