2018 макро. Макроэкономика учебник Т. А. Агапова, С. Ф. Серегина под общ ред. А. В. Сидоровича. М., 1999. Долан, Э. Дж. Макроэкономика Э. Дж. Долан, Д. Линдсей. Спб., 1994. Разд. Гл. 2, Курс экономической теории учебник
 Скачать 1.93 Mb.
|
|
Государственный долг Государственным долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями, включая обязательства по государственным гарантиям. В зависимости от рынка заимствований и валюты возникающих обязательств выделяют внутренний и внешний долг Под внутренним государственным долгом понимается задолженность государства перед гражданами, фирмами и учреждениями своей страны, выраженная в валюте Российской Федерации. Внешний долг – обязательства государства, возникающие в иностранной валюте. В зависимости от срока погашения и объема обязательств выделяют капитальный и текущий государственный долг. Под капитальным государственным долгом понимают всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты по этим обязательствам. Под текущим государственным долгом понимают расходы по выплате долгов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил. Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в форме: кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации как заемщика с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; государственных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации; договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации; договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий; соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет. В Российской Федерации разработана система управления государственным долгом, которая представляет собой совокупность правил и процедур по привлечению, использованию, обслуживанию и погашению государственных заимствований, а также по регулированию размера, стоимости и структуры обязательств государства. Основными целями управления государственным долгом Российской Федерации являются: поддержание объема государственного долга на экономически безопасном уровне; обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме; оптимизация стоимости обслуживания государственного долга Российской Федерации. Управление государственным долгом предполагает проведение следующих мероприятий: рефинансирование, т.е. размещение новых займов и обмен старых обязательств на новые; конверсия, т.е. изменение размера доходности по согласованию с кредитором в сторону снижения процентной ставки либо ее увеличения, но с отсрочкой исполнения; консолидация, т.е. сокращение срока погашения и заключение соглашений о новых обязательствах; унификация, т.е. соединение нескольких прежних обязательств в одно новое, что позволяет сократить расходы на обслуживание долга; аннулирование долга, т.е. отказ от его исполнения в одностороннем порядке. Обслуживание государственного долга предполагает, во-первых, осуществление операций по размещению долговых обязательств, во-вторых, выплату доходов по ним, в-третьих, погашение долга полностью или частично согласно плану либо осуществление взносов в фонд погашения. Погашение государственного долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга Средствами для погашения государственного долга являются: сальдо поступлений от операций на рынке с государственными ценными бумагами; поступления от продажи государственного имущества; поступления от продажи земельных участков, находящихся в государственной собственности; кредиты международных финансовых организаций, правительств зарубежных стран; средства стабилизационного фонда государства; сумма превышения доходов от реализации государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней над расходами на финансирование государственных запасов драгоценных металлов и драгоценных камней. Государственный внутренний долг – внутренняя задолженность государства предприятиям и населению, образовавшаяся в связи с привлечением их средств для выполнения государственных программ и заказов, выпуском в обращение бумажных денег, государственных облигаций и других государственных ценных бумаг, а также вследствие гарантии вкладов населения в государственных банках. В соответствии с Законом РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» от 13 ноября 1992 г. государственным внутренним долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации Государственный внутренний долг обеспечивается всеми активами Российской Федерации. Государственный внутренний долг России имеет следующие формы: кредиты, полученные Правительством РФ; государственные займы, т.е. эмиссии ценных бумаг от имени Правительства РФ; другие долговые обязательства, гарантированные Правительством Российской Федерации. Государственный внутренний долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и задолженности, вновь возникающей. Эмитентом государственных долговых обязательств является Министерство финансов РФ. Обслуживание государственного долга по поручению Минфина РФ производится Центральным банком РФ и его учреждениями (если иное не установлено Правительством РФ). Оно заключается в операциях по размещению долговых обязательств, их погашении и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Все связанные с этим затраты производятся за счет средств бюджета РФ. Срочность. Все займы имеют конкретный срок погашения и с этой точки зрения подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет). Доходность. Государственные займы различаются по форме выплаты дохода. Существуют процентные, выигрышные и беспроцентные займы. Под процентным понимается такой заем, доход по которому определяется в определенном проценте на номинал каждой ценной бумаги и выплачивается ежегодно в виде купона или в разовом порядке при погашении, без ежегодных выплат. Это самый распространенный вид выплаты дохода по государственным ценным бумагам в развитых странах. При выигрышном займе доход кредитора на его вложения обеспечивается методом выплаты премий при погашении долгового обязательства. Премию получают не все держатели облигаций, а только те, которые попали в тираж выигрышей. Значительная часть инвесторов вообще не получает прироста на свой капитал. Беспроцентные займы были порождены сложностями в национальной экономике, обострившимися в СССР к концу 1980-х годов. Речь идет о так называемых «целевых» займах, характеризующих собой один из способов преодоления товарного дефицита на предметы длительного пользования (автомобили, холодильники, телевизоры, видеомагнитофоны и т.д.) Методы размещения. Государственные займы в рамках национальной экономики могут размещаться на основе добровольного и принудительного приобретения их облигаций физическими и юридическими лицами. В настоящее время на территории России действуют займы, размещаемые на добровольной основе Технология эмиссии. Государственные займы подразделяются на документальные (с одновременным выпуском физически осязаемых долговых обязательств в виде листов бумаги) и идеальные (в виде записей на счетах, в долговых книгах, путем оформления договоров и обязательств). В России сегодня существуют обе формы долговых обязательств государства. Под управлением государственным внутренним долгом понимается весь спектр мероприятий государства по обслуживанию уже существующего государственного долга, его планомерному погашению, разработке условий привлечения и осуществлению новых займов. Под внешним государственным долгом понимается задолженность государства иностранным физическим и юридическим лицам, другим государствам, международным организациям, выраженная в иностранной валюте Основные теории стабилизации макроэкономики Классическая школа экономической теории В основе классической теории лежит несколько взаимосвязанных предпосылок, вытекающих друг из друга. Начнем с первой из них, которая вошла в экономическую теорию под названием «закон Сэя». Этот закон назван так по имени французского экономиста Ж.Б. Сэя (1767–1832 гг.). Суть закона, который Сэй сформулировал в 1803 г., сводится к следующему. В каждый данный отрезок времени совокупное предложение определенного уровня произведенного реального ВВП порождает свой собственный совокупный спрос на этот уровень реального ВВП. Согласно закону Сэя, совокупное производство товаров и услуг есть одновременно и создание совокупных доходов тех, кто участвовал в производстве этих товаров и услуг. Ибо в обществе, основанном на разделении труда, одни экономические агенты производят для других экономических агентов то, что сами не потребляют, а потребляют то, что производят другие экономические агенты. Отсюда, в соответствии с законом Сэя, производство и рыночное предложение, например, винных изделий виноделами есть не что иное, как их заявка, спрос, например, на хлебные изделия «жаждущих» пекарей. Согласно классической теории, определенная доля ВВП производится предприятиями и реализуется ими друг для друга. второй предпосылкой классической экономической модели является положение, согласно которому, в конечном счете, размеры совокупных личных сбережений домашних хозяйств должны в точности соответствовать размерам совокупных производственных инвестиций (капиталовложений) предприятий. классическая школа признавала, что рыночная экономика, фундаментом которой является общественное разделение труда и собственность на производственные ресурсы, нуждается в деньгах для осуществления процесса обмена, распределения и перераспределения создаваемого в производстве продукта. Но в понимании классической теории деньги призваны быть лишь средством обращения и мерой стоимости создаваемых на реальном рынке материальных благ Таким образом, в глазах классической теории деньги нейтральны по отношению к реальной экономике экономисты-классики признавали, что помимо реального функционирования экономики, где производятся и предлагаются, а потому и спрашиваются материальные блага, имеет место еще и денежное функционирование экономики, где денежные сбережения, предлагаемые домашними хозяйствами, испрашиваются предприятиями. Экономисты-классики утверждали, что специфика товара, предлагаемого и спрашиваемого на денежном рынке, вызывает и специфику цены этого товара. Под ценой денег классическая теория понимала процентную ставку. Процентная ставка, согласно экономической теории, является тем регулятором, который уравнивает совокупные личные сбережения, предлагаемые домашними хозяйствами, с совокупными производственными инвестициями, для проведения которых в условиях общественного разделения труда предприятия предъявляют спрос на совокупные личные сбережения домашних хозяйств. Экономика, по мнению классиков, достигает своего равновесия, когда домашние хозяйства, мотивированные достаточно высокой процентной ставкой, дают взаймы (прямо или через банковскую систему) свои совокупные личные сбережения мотивированным достаточно низкой процентной ставкой предприятиям для инвестиций последних. процентная ставка на денежном рынке «следит» за тем, чтобы часть совокупного дохода, не расходуемая домашними хозяйствами на совокупное личное потребление, сберегаемая ими, инвестировалась в производство и возвращалась обратно в поток совокупных расходов. |