Математические методы управления финансовыми инвестициями. Математические методы управления финансовыми инвестициями
 Скачать 0.59 Mb.
|
ЗаключениеПрактически каждое предприятие в какой-либо степени занимается инвестиционной деятельностью. Она является важнейшей стороной деятельности любой коммерческой организации. Причинами, которые объясняют необходимость правильно вложить капитал и сделать инвестиции, могут стать необходимость обновления материально-технической базы, расширение видов деятельности, увеличение объемов производства и т.д. Финансовые инвестиции представляют собой денежные вложения в различные ценные бумаги – облигации, акции и векселя. В эту категорию можно отнести банковские депозиты и другие инструменты для выполнения финансовых операций, которые позволяют получить прибыль от вложенных денежных средств. Главная цель финансовых инвестиций – это получение доходов, причем их размер может отличаться. С увеличением доходности обычно возрастает и риск. Основное достоинство финансовых инвестиций – это получение пассивной прибыли, поскольку работать приходится не столько самому человеку, сколько его деньгам. Чтобы успешно осуществлять деятельность, следует анализировать рынок, различные ценные бумаги и те корпорации, которые их выпустили. В противном случае может лишиться всех своих вложений. Инвесторы, которые управляют инвестиционными операциями, оценивают их эффективность и изучают инвестиционные портфели. Вкладывать финансы следует исключительно в те ценные бумаги, которые находятся в собственности надежных и известных компаний. Важно исследовать собственность, находящуюся в их собственности, а инвестировать средства в финансовые инструмента, которые обладают высокой ликвидностью, что позволит реализовать их в кратчайшие сроки. Стоимость всех ценных бумаг нередко изменяется, в результате в период депрессии их можно приобрести относительно по доступной цене, после переоценки их можно реализовать по выгодной цене. Следует постоянно следить за рынком и отслеживать изменения цен на нем. Финансовые инвестиции являются видом хозяйственной деятельности компаний, ведущий свою деятельность в реальном секторе. Они используются фирмами для получения дополнительной прибыли за счет незадействованных денежных активов. Благодаря этому корпорации будут проводить различную инвестиционную политику от наиболее консервативной до сильно агрессивной. Помимо этого компания может выбрать объект для своих инвестиций из наборов «доходность-риск» и «доходность-ликвидность». Управление финансовыми инвестициями компании – это система методов и принципов, которая помогает определить максимально эффективные инструменты размещения капитала, а также своевременного реинвестирования. Оно должно подчиняться инвестиционной политике компании и должно быть нацелено на достижение поставленных целей. С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предприятии разрабатывается специальная политика такого управления. Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование. Существует несколько вариантов, как проводится оценка финансовых инвестиций. Обычно они являются взаимоисключающими. Чтобы подобрать наиболее подходящий вариант необходимо провести тщательное оценивание финансовых инвестиций. Как правило, задача заключается в расчете степени изменения стоимости денежных средств за некоторый период времени. В обязательном порядке учитываются разнообразные факторы, а также уровень риска процесса инвестирования. Список использованных источниковБочаров В.В. Инвестиционный менеджмент (управление инвестициями): Учебное пособие. – С‑Пб.: Издательство С‑ПбУЭФ, 1995. – 160 с. Берзон Н.И., Газман В.Д., Теплова Т.В., Тюгай Л.А., Горелый В.И. Финансовый менеджмент. Изд. 6-е, стереотип. М.: Academia, 2010. - 336 с Бланк И.А. Словарь‑справочник финансового менеджера. – К.: «Ника‑Центр», 1998. – 481 с.; Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-Л, ООО «Эльга», 2011. – 768 с. Википедия. Электронная энциклопедия [Электронный ресурс]-М., ., 2009. - Режим доступа:http://ru.wikipedia.org - Дата доступа: 20.11.2015. Герасименко А.В. Финансовый менеджмент - это просто. Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов. М.: Альпина Паблишер, 2013. - 532 с. Герасименко А.В. Финансовый менеджмент - это просто! Книга для финансистов, руководителей и тех, кто хочет ими стать. М.: Альпина Паблишер, 2012. - 692 с. Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций: Уч. пос.(Серия «Высшее образование») – Ростов н/Д: Феникс,2004. – 224 с. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг, 4-е изд., перераб. и доп. Изд.: «Дашков и К», 2010. – 480 с. Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2002. – 289 с. Ковалёв В.В., Ковалёв Вит.В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. М.: Проспект, 2013. - 304 с. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Серия: Высшее образование – Бакалавриат. М.: Инфра-М, 2013. - 224 с. Организация и финансирование инвестиций: Уч. пос./Т.К. Савчук, В.И. Шевчук, А.А. Бевзелюк; Под общ. ред. Т.К. Савчук. – Мн.: БГЭУ, 2002. – 196 с. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы. Учебное пособие для вузов. M.: Высшая школа, 2008. - 320 с. Слуцкин Л.Н. Активный и пассивный портфельный менеджмент. // Банковские технологии. – 1998. – № 7. Чиненов М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2007- 248 с. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра‑М, 2001. – 1028 с. Практическая частьНа основе исходных данных, представленных в таблицах 1 и 2, рассчитать чистый приведенный доход (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR) и модифицированную норму рентабельности (MIRR) для проектов Х1 и Х2 при условии изменения в рамках варианта ставки дисконтирования r и величины единовременного вложения в проекты CFOF0. Проанализировать полученные результаты, и сделать вывод о предпочтительности того или иного проекта. Табл.1
Табл.2
Расчет чистого приведенного дохода (NPV). Чистый приведённый доход (Net present value, NPV) — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. Формула №1:  где r – норма дисконта; n – число периодов реализации проекта; FCFt – чистый денежный поток в периоде t CIFt – суммарные поступления от проектав периоде t; COFt – суммарные выплаты по проектув периоде t. РЕШЕНИЕ:  
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||