Управление+рисками+предприятия. Методы управления рисками 4
 Скачать 0.71 Mb.
|
2.2. Финансовый анализ на примере ООО "_____"Анализ финансового состояния ООО «_____» начнем с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. В этой ситуации будет использовать приемы структурно-динамического анализа. Анализ проведем в таблице 2.5. Таблица 2.5 Динамика состава и структуры баланса ООО «_____», в тыс. р.
Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, то есть активов, против начала года увеличился на 1960 тысяч рублей, составив к концу года 117,31 %, что говорит о положительной динамике в финансовом положении организации. К концу года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 41,88 %, то есть уменьшились по сравнению с началом года на 736 тысяч рублей, или 0,75 пункта, а оборотные активы соответственно увеличились на 1224 тысячи рублей, или 0,75 пункта. Увеличение оборотных активов, несомненно, позитивно скажется на производственно-финансовой деятельности и впоследствии – на финансовой устойчивости организации. Источники формирования имущества также увеличились, в том числе: за счет собственного капитала – на 1132 тысячи рублей, или на 6,99 пунктов, а за счет заемного капитала – на 820 тысяч рублей. Следует также заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 17,77 %, а заемного капитала (краткосрочного) – 82,23 %. Это говорит о том, что ООО «_____» в пополнении своих активов обходится преимущественно заемными средствами. После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса исследуем подробнее состав отдельных элементов имущества и источники его формирования, выявим изменения к концу года недвижимости и оборотных активов, источников собственных и заемных средств. Расчеты произведем в таблице 2.6. Таблица 2.6 Динамика состава и структуры основного и оборотного капиталов (активов) ООО «_____» за 2004 год
Как свидетельствуют данные табл. 2.6, к концу года в составе внеоборотных активов наибольшую долю (69,67 %) занимает незавершенное строительство, основные средства составляют 30,33 %. В оборотных активах преобладают к концу года запасы (55,84 %); на дебиторскую задолженность приходится 23,04 %, денежные средства составляют 21,11 %. При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах и занимает на конец года значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с началом года на 5,38 пунктов. Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 5,71 пунктов, а денежных средств – уменьшился на 0,33 пункта. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства и в любой момент может пустить их в оборот по своему усмотрению либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства. Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации. Сгруппируем в таблице 2.7 активы ООО «_____» по степени срочности их погашения. Таблица 2.7 Группировка активов по степени срочности их погашения
Сгруппируем пассивы ООО «_____» в таблице 2.8. Таблица 2.8 Группировка пассивов
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1>О1; А2>О2; А3>О3; А4<О4. В нашем случае на начало года: 1393<4135 1126<3275 3977>2693 4827>1220 на конец года: 1630<4971 1779<5952 4311>0 5563>2360 Первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с недостатком, равным 2742 тыс. руб. на начало года и 3341 – на конец. То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов. Второе соотношение также не соответствует указанному ограничению. Следовательно, организация не способна расплатиться по платежам ближайшей перспективы при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей. Третье соотношение выполняется. Это говорит о том, что в отдаленной перспективе организация может расплатиться с долгами. Невыполнение последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4). Мы видим, что выполняется лишь одно условие из четырех. Следовательно, ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываем также некоторые другие показатели, они сведены в таблицу 2.9. Таблица 2.9 Показатели ликвидности организации
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент не должен быть ниже 0,2. Но, однако, и при небольшом его значении организация может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Как видим, в ООО «_____» критическая ликвидность ниже установленного ограничения. Следовательно, у предприятия недостаточно сумм наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для покрытия его краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех мобильных средств. Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы краткосрочных обязательств. У рассматриваемого предприятия он составил 0,88 на начало года и 1,41 – на конец. Величина данного коэффициента не удовлетворяет ограничению. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия недостаточно для обеспечения платежеспособности. Анализируя динамику показателей ликвидности, можно сказать, что коэффициенты абсолютной и критической ликвидности на конец года практически не изменились по сравнению с началом года. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,04, критической ликвидности - на 0,03. Наибольшие изменения у показателя текущей ликвидности – он вырос на 0,53 единицы. Оценим финансовую устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость наблюдается в случае выполнения следующего соотношения: строка 210<строки 490-190+610+620 Произведем расчет на начало года для ООО «_____»: 3977>1220-4827+3275+4135 на конец года: 4311> 2360-5563+5952+4971 ООО «_____» не является абсолютно финансово устойчивым. Наше предприятие также не относится к разряду с нормальной устойчивостью, так как не выполняется следующее соотношение: строка 210=строки 490-190+610+620 В ООО «_____» - кризисное финансовое состояние, так как удовлетворяется следующее соотношение: строка 210>строки 490-190+610+620+630+660 Рассчитаем обобщающие показателя оценки финансовой устойчивости, они сведены в таблицу 2.10. Таблица 2.10 Оценка динамики финансовой устойчивости ООО «_____»
Данные таблицы 2.10 показывают, что ни один из показателей не соответствует нормативному. Динамика показателей незначительна. Все это говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||