Главная страница
Навигация по странице:

  • Итого по группе I

  • Итого по группе II

  • Итого по группе III

  • Итого по группе IV

  • Управление+рисками+предприятия. Методы управления рисками 4


    Скачать 0.71 Mb.
    НазваниеМетоды управления рисками 4
    Дата23.11.2020
    Размер0.71 Mb.
    Формат файлаdoc
    Имя файлаУправление+рисками+предприятия.doc
    ТипЛитература
    #153120
    страница6 из 12
    1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12

    2.2. Финансовый анализ на примере ООО "_____"



    Анализ финансового состояния ООО «_____» начнем с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса. В этой ситуации будет использовать приемы структурно-динамического анализа. Анализ проведем в таблице 2.5.

    Таблица 2.5

    Динамика состава и структуры баланса ООО «_____», в тыс. р.

    Раздел баланса

    На начало года

    На конец года

    Изменение

    Раздел I

    Внеоборотные активы


    4827


    5563


    736

    То же, % к итогу

    42,63

    41,88

    -0,75

    Раздел II

    Оборотные активы


    6496


    7720


    1224

    То же, % к итогу

    57,37

    58,12

    0,75

    Валюта баланса

    11323

    13283

    1960

    То же, % к итогу

    100

    100

    -

    Раздел III.

    Капитал и резервы


    1220


    2360


    1132

    То же, % к итогу

    10,78

    17,77

    6,99

    Раздел IV

    Долгосрочные обязательства


    2693


    -


    -2693

    То же, % к итогу

    23,78

    -

    -23,78

    Раздел V

    Краткосрочные обязательства


    7410


    10923


    3513

    То же, % к итогу

    65,44

    82,23

    16,79

    Валюта баланса

    11323

    13283

    1960


    Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, то есть активов, против начала года увеличился на 1960 тысяч рублей, составив к концу года 117,31 %, что говорит о положительной динамике в финансовом положении организации.

    К концу года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 41,88 %, то есть уменьшились по сравнению с началом года на 736 тысяч рублей, или 0,75 пункта, а оборотные активы соответственно увеличились на 1224 тысячи рублей, или 0,75 пункта. Увеличение оборотных активов, несомненно, позитивно скажется на производственно-финансовой деятельности и впоследствии – на финансовой устойчивости организации.

    Источники формирования имущества также увеличились, в том числе: за счет собственного капитала – на 1132 тысячи рублей, или на 6,99 пунктов, а за счет заемного капитала – на 820 тысяч рублей. Следует также заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 17,77 %, а заемного капитала (краткосрочного) – 82,23 %. Это говорит о том, что ООО «_____» в пополнении своих активов обходится преимущественно заемными средствами.

    После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса исследуем подробнее состав отдельных элементов имущества и источники его формирования, выявим изменения к концу года недвижимости и оборотных активов, источников собственных и заемных средств. Расчеты произведем в таблице 2.6.

    Таблица 2.6

    Динамика состава и структуры основного и оборотного капиталов (активов) ООО «_____» за 2004 год

    Показатель актива баланса

    Остатки по балансу, тыс. р.

    Структура

    на начало года

    на конец года

    измене-ние

    на начало года

    на конец года

    измене-ние

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    1. Внеоборотные активы - всего


    4827


    5563


    736


    100,0


    100,0


    -

    В том числе:



















    1.1. Основные средства

    1555

    1687

    132

    32,21

    30,33

    -1,88

    1.2. Незавершенное строительство


    3272


    3876


    604


    67,79


    69,67


    +1,88

    2. Оборотные активы - всего


    6496


    7720


    1224


    100,0


    100,0


    -

    В том числе:



















    2.1. Запасы

    3977

    4311

    334

    61,22

    55,84

    -5,38

    1

    2

    3

    4

    5

    6

    7

    2.2. Дебиторская задол-женность (менее 12 месяцев)



    1126



    1779



    653



    17,33



    23,04



    +5,71

    2.3. Денежные средства

    1393

    1630

    237

    21,44

    21,11

    -0,33

    Итого активов

    11323

    13283

    1960

    100,0

    100,0

    -


    Как свидетельствуют данные табл. 2.6, к концу года в составе внеоборотных активов наибольшую долю (69,67 %) занимает незавершенное строительство, основные средства составляют 30,33 %. В оборотных активах преобладают к концу года запасы (55,84 %); на дебиторскую задолженность приходится 23,04 %, денежные средства составляют 21,11 %. При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах и занимает на конец года значительную долю, она все же уменьшилась по сравнению с началом года на 5,38 пунктов. Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 5,71 пунктов, а денежных средств – уменьшился на 0,33 пункта. Все это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства и в любой момент может пустить их в оборот по своему усмотрению либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.

    Анализ ликвидности баланса проводится в связи с условиями финансовых ограничений и необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

    Сгруппируем в таблице 2.7 активы ООО «_____» по степени срочности их погашения.

    Таблица 2.7

    Группировка активов по степени срочности их погашения

    Вид актива

    На начало года, тыс. р.

    На конец года, тыс. р.

    1

    2

    3

    Денежные средства

    1393

    1630

    Итого по группе I

    1393

    1630

    Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев


    1126


    1779

    1

    2

    3

    Итого по группе II

    1126

    1779

    Сырье и материалы

    3457

    3600

    Незавершенное производство

    507

    654

    Расходы будущих периодов

    13

    57

    Итого по группе III

    3977

    4311

    Внеоборотные активы

    4827

    5563

    Итого по группе IV

    4827

    5563

    Всего

    11323

    13283


    Сгруппируем пассивы ООО «_____» в таблице 2.8.

    Таблица 2.8

    Группировка пассивов

    Вид пассива

    На начало года, тыс. р

    На конец года, тыс. р.

    Наиболее срочные обязательства

    4135

    4971

    Среднесрочные обязательства

    3275

    5952

    Долгосрочные обязательства

    2693

    -

    Собственный капитал

    1220

    2360


    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

    Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

    А1>О1; А2>О2; А3>О3; А4<О4.

    В нашем случае на начало года: 1393<4135

    1126<3275

    3977>2693

    4827>1220
    на конец года: 1630<4971

    1779<5952

    4311>0

    5563>2360
    Первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с недостатком, равным 2742 тыс. руб. на начало года и 3341 – на конец. То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность кредиторов.

    Второе соотношение также не соответствует указанному ограничению. Следовательно, организация не способна расплатиться по платежам ближайшей перспективы при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

    Третье соотношение выполняется. Это говорит о том, что в отдаленной перспективе организация может расплатиться с долгами.

    Невыполнение последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).

    Мы видим, что выполняется лишь одно условие из четырех. Следовательно, ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной.

    Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываем также некоторые другие показатели, они сведены в таблицу 2.9.

    Таблица 2.9

    Показатели ликвидности организации

    Показатель

    На начало года

    На конец года

    Отклонение

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    0,19

    0,15

    -0,04

    Коэффициент критической ликвидности

    0,34

    0,31

    -0,03

    Коэффициент текущей ликвидности

    0,88

    1,41

    0,53


    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент не должен быть ниже 0,2.

    Но, однако, и при небольшом его значении организация может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

    Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности.

    Как видим, в ООО «_____» критическая ликвидность ниже установленного ограничения. Следовательно, у предприятия недостаточно сумм наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для покрытия его краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность не будет погашена в полной мере в течение краткосрочных поступлений на счета предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех мобильных средств. Он отражает степень общего покрытия всеми оборотными активами организации суммы краткосрочных обязательств.

    У рассматриваемого предприятия он составил 0,88 на начало года и 1,41 – на конец.

    Величина данного коэффициента не удовлетворяет ограничению. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия недостаточно для обеспечения платежеспособности.

    Анализируя динамику показателей ликвидности, можно сказать, что коэффициенты абсолютной и критической ликвидности на конец года практически не изменились по сравнению с началом года. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0,04, критической ликвидности - на 0,03. Наибольшие изменения у показателя текущей ликвидности – он вырос на 0,53 единицы.

    Оценим финансовую устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость наблюдается в случае выполнения следующего соотношения:
    строка 210<строки 490-190+610+620
    Произведем расчет на начало года для ООО «_____»:
    3977>1220-4827+3275+4135
    на конец года: 4311> 2360-5563+5952+4971
    ООО «_____» не является абсолютно финансово устойчивым. Наше предприятие также не относится к разряду с нормальной устойчивостью, так как не выполняется следующее соотношение:
    строка 210=строки 490-190+610+620
    В ООО «_____» - кризисное финансовое состояние, так как удовлетворяется следующее соотношение:
    строка 210>строки 490-190+610+620+630+660
    Рассчитаем обобщающие показателя оценки финансовой устойчивости, они сведены в таблицу 2.10.

    Таблица 2.10

    Оценка динамики финансовой устойчивости ООО «_____»


    Показатель

    Оптимальное значение

    На начало года

    На конец года

    Изме-нение

    1

    2

    3

    4

    5

    Коэффициент автономии

    ≥0,5

    0,1

    0,18

    0,08

    Коэффициент финансовой устойчивости

    ≥0,7

    0,35

    0,18

    -0,17

    Коэффициент финансовой зависимости

    ≤0,5

    0,89

    0,82

    -0,07

    Коэффициент финансирования

    ≥1

    0,12

    0,22

    0,10

    Коэффициент инвестирования

    ≥1

    0,25

    0,42

    0,17

    Коэффициент постоянного актива

    ≤1

    3,96

    2,36

    -1,6

    Коэффициент маневренности

    0,5

    -2,96

    -1,36

    1,6

    Коэффициент обеспеченности оборот-ных активов собственными средствами


    0,1


    -0,56


    -0,41


    0,15

    Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств


    -


    1,35


    1,39


    0,04

    Финансовый рычаг

    ≤1

    8,28

    4,63

    -3,65

    1

    2

    3

    4

    5

    Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом


    -


    9,28


    5,63


    -3,65

    Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом


    -


    5,32


    3,27


    -2,05

    Коэффициент соотношения кредитор-ской задолженности с дебиторской задолженностью



    -



    3,67



    2,79



    -0,88


    Данные таблицы 2.10 показывают, что ни один из показателей не соответствует нормативному. Динамика показателей незначительна. Все это говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия.

    1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   12


    написать администратору сайта