4.1. Общие положения
При расчете показателей общественной эффективности:
в денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах;
в составе оборотного капитала учитываются только запасы (материалы, незавершенная готовая продукция) и резервы денежных средств;
исключаются из притоков и оттоков денег по операционной и финансовой деятельности их составляющие, связанные с получением кредитов, выплатой процентов по ним и их погашением, предоставленными субсидиями, дотациями, налоговыми и другими трансфертными платежами, при которых финансовые ресурсы передаются от одного участника проекта (включая государство) другому*(15).
производимая продукция (работы, услуги) и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в специальных экономических ценах (см. разд.П1.5 Приложения 1). Временно, впредь до введения нормативными документами подобных цен или методов их установления, стоимостную оценку производимой продукции и потребляемых ресурсов рекомендуется производить на основе следующих положений.
а) Стоимостная оценка товаров производится по-разному в зависимости от их роли во внешнеторговом обороте страны:
продукция, предназначенная для экспорта, оценивается по реальной цене продажи на границе, т.е. цене ФОБ, за вычетом таможенных сборов, акцизов и расходов на доставку до границы;
импортозамещающий выпуск и импортируемые оборудование и материалы оцениваются по цене замещаемой продукции плюс затраты на страховку и доставку;
товары, предназначенные к реализации на внутреннем рынке, а также инфраструктурные услуги (расходы на электроэнергию, газ, воду, транспорт) оцениваются на основе рыночных цен с НДС, налогом на реализацию ГСМ, но без акцизов (см.П1.5 Приложения 1);
новые (улучшенные) товары, реализуемые или приобретаемые на внутреннем рынке, но могущие экспортироваться, оцениваются по максимальной из двух величин: цене внутреннего рынка (с НДС, но без акцизов) и цене "на границе";
цена отсутствующей или недоступной на внутреннем и внешнем рынке (в частности, новой, не имеющей аналогов) продукции устанавливается проектом с учетом результатов маркетинговых исследований или по согласованию с основными потребителями. Особенности установления цены на такую продукцию, производимую для государственных нужд, изложены в Приложении 4.
б) Затраты труда оцениваются величиной заработной платы персонала (с установленными начислениями) исходя из средней годовой заработной платы одного работника для РФ, для региона, в котором осуществляются затраты труда, или усредненной для данной отрасли производства*(16);
в) Используемые природные ресурсы (земельные участки, недра, лесные, водные ресурсы и др.) оцениваются в соответствии со ставками платежей, установленными законодательством РФ.
В качестве выходной формы расчета рекомендуется таблица денежных потоков и обобщающих показателей эффективности, приведенных в п.2.8.
4.2. Расчет денежных потоков и показателей общественной эффективности
Денежные поступления от операционной деятельности рассчитываются по объему продаж и текущим затратам (см. разд.3 и Приложение 3). Дополнительно в денежных потоках от операционной деятельности учитываются внешние эффекты (см. п.П1.5 Приложения 1), например увеличение или уменьшение доходов сторонних организаций и населения, обусловленное последствиями реализации проекта.
При наличии соответствующей информации в состав затрат включаются ожидаемые потери от аварий и иных нештатных ситуаций, (см. п.10.3).
В денежных потоках от инвестиционной деятельности учитываются: - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода;
затраты, связанные с прекращением проекта (например, на восстановление окружающей среды);
вложения в прирост оборотного капитала;
доходы от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении И.П. Методы расчета оборотного капитала изложены в Приложении 7.
Для проектов, у которых влияние оборотного капитала мало, его можно оценивать укрупненно, процентом от производственных затрат.
Показатели эффективности рассчитываются в соответствии с п.2.8.
Примерная форма представления расчета общественной эффективности дается в табл.П3.8.
Пример 4.1. Оценка общественной эффективности ИП. В этом
(упрощенном) примере:
продолжительность шага расчета равна одному году;
из налогов учитывается только НДС (20%);
учитываются прирост оборотного капитала и некапитализируемые инвестиционные затраты. Считается также, что все капиталовложения
включают в себя НДС;
расчет производится без учета инфляции.
Пусть составляющие потока от инвестиционной и операционной деятельности ИП заданы в строках 1, 2, 4, 5 табл.4.1 (подробнее денежные потоки этого ИП описаны в примере 5.1 из п.5.3. Для расчета коммерческой эффективности из него получается табл.2.1 примера 2.1 из п.2.8). В данном примере принято, что общественные затраты на оплату труда совпадают с ФОТ, определенным в примере 5.1.
Таблица 4.1
Денежные потоки (в условных единицах)
№ строки
|
Показатель
|
Номер на шаг расчета (m)
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Операционная деятельность
|
1
|
Выручка с НДС
|
0
|
90,00
|
150,00
|
150,00
|
120,00¦
|
210,00
|
210,00
|
180,00
|
0
|
2
|
Производственные затраты с НДС
|
0
|
52,00
|
63,00
|
63,00
|
63,00
|
69,00
|
69,00
|
69,00
|
0
|
3
|
Сальдо потока от операци-онной деятель-ности Фиm(0) (стр.1+стр.2)
|
0
|
38,00
|
87,00
|
87,00
|
57,00
|
141,00
|
141,00
|
111,00
|
0
|
|
Инвестицион-ная деятельность
|
4
|
Притоки
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
+12
|
5
|
Капиталовложения
|
-100
|
-70
|
0
|
0
|
-60
|
0
|
0
|
0
|
-90
|
6
|
Сальдо Фиm(и)
|
-100
|
-70
|
0
|
0
|
-60
|
0
|
0
|
0
|
-78
|
7
|
Сальдо суммарного потока Фи(m) (стр.3+стр.6)
|
-100
|
-32,00
|
87,00
|
87,00
|
-3,00¦
|
141,00
|
141,00
|
111,00
|
-78
|
8
|
Сальдо накопленного потока
|
-100
|
132,00
|
-45,00
|
42,00
|
39,00
|
180,00
|
321,00
|
432,00
|
354,00
|
В конце шага 8 планируются затраты 90 ед. на ликвидацию вредных последствий проекта и доходы (12 единиц с НДС или 10 единиц без НДС - см. пример 5.1) от продажи оставшегося имущества (как будет показано в примере 5.1 из п.5.3, это существенно меньше, чем остаточная стоимость фондов в конце шага 7 - ср. п.3.5).
Из данных табл.4.1 вытекает (аналогично примеру 2.1 из п.2.8), что у данного проекта ЧД - 354,00 и ВНД = 40,87%. Если считать, что общественная норма дисконта совпадает с коммерческой и равна 10%, то ЧДД = 193,84 (определяется опять-таки аналогично примеру 2.1). Мы видим, таким образом, что показатели общественной эффективности проекта могут существенно отличаться от показателей его коммерческой эффективности и, взятые без учета внешних (экологических, социальных и прочих) эффектов, как правило, превышают последние.
Однако с учетом последствий экологического и социального характера соотношения между величинами общественной и коммерческой эффективности могут изменяться.
|
Скачать 1.91 Mb.