Презентация 5 Мировой финансовый рынок (3). Мировой финансовый рынок

• Название: Мировой финансовый рынок
• Анкор: Meine Universität
• Дата: 09.06.2021
• Размер: 111.86 Kb.
• Имя файла: Презентация 5 Мировой финансовый рынок (3).pptx
• Тип: Лекция; #215752

Лекция на тему: «Мировой финансовый рынок»

Время 4 часа

Цель лекции- изучить мировой финансовый рынок

Задачи:

- рассмотреть причины, сущность и формы международного движения капитала (МДК;

- определить основные показатели МДК;

изучить мировой финансовый рынок: функциональную, институциональную, валютную и географическую структуру;
определить основные мировые финансовые центры.

Вопросы:

1.Причины, сущность и формы международного движения капитала (МДК).
2. Показатели МДК.
3.Мировой финансовый рынок: функциональная, институциональная, валютная и географическая структура.
4. Основные мировые финансовые центры.

1.Причины, сущность и формы международного движения капитала (МДК).

Причины вывоза капитала

Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу.
Причинами вывоза капитала также могут быть:
наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны;
наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;
стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте;
более низкие, по сравнению со страной-донором, экологические стандарты;
наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране;
Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как:
экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов в стране.
государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти.


Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.
Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику.

Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционных вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятный инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.
Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Международный рынок капитала выступает важным элементом экономики, обеспечивающим движение финансовых ресурсов. Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.
углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество;
увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

Позитивное влияние капитала:

миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;
она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;
в результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;
взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества.

Негативные последствия от ввоза капитала:

Бесконтрольный импорт может лишить национального производителя работы, на рынок могут попадать товары, прошедшие свой жизненный цикл.
Импорт ссудного капитала увеличивает внешнюю задолженность страны. Приток иностранного капитала, подменяя местный капитал либо пользуясь его бездействием, может вытеснить местный бизнес из прибыльных отраслей, а это в свою очередь может привести к угрозе ее экономической безопасности и политической зависимости от страны-экспортера. Использование ТНК трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Основные субъекты мирового рынка капиталов

частный бизнес, частные корпорации, некоторые частные лица государства, государственные органы международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).
коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки

Формы движения капитала

предпринимательский
ссудный капитал.
Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.
Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Классификация капитала

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.
Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.
Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.
Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.
Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.
Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал:

Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой).
Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

2. Показатели МДК.

Выделяют

абсолютные показатели: объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом, количество занятых на них, др.
относительные показатели: • коэффициент импорта капитала – доля иностранного капитала в ВВП страны; • коэффициент экспорта капитала – доля экспортируемого капитала в ВВП; • коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренней потребности в капиталовложениях в стране; • доля иностранных или смешанных компаний в национальном производстве; • темпы роста экспорта капитала по отношению к предыдущему периоду; • сумма иностранных инвестиций на душу населения страны, др.

3.Мировой финансовый рынок: функциональная, институциональная, валютная и географическая структура.

В МДК выделяют 4 структуры:

- функциональную;
- институциональную;
- географическую;
- валютную.
Основными тенденциями развития функциональной структуры МДК является интенсивное развититие секьюритизации - переход от кредитных форм предоставления займов на выпуск ценных бумаг, активизация рынка ценных бумаг.


Институциональная структура МРК
Структура предполагает, в первую очередь, вычленения ее субъектов. их можно разделить на три группы - профессиональных посредников, заемщиков и кредиторов.
Основными тенденциями развития институциональной МРК является снижение роли банков, рост роли государств в экспорте капитала и повышение роли международных экономических и валютно-финансовых организаций.
Географическая структура МРК
Основными международными финансово-кредитными центрами являются Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Токио, Сингапур, Гонконг.
В 90-е годы на экономически развитые страны приходилось 90% объема мировых ссудных капиталов, 5% - на развивающиеся страны, 1% -на Центрально-Восточноевропейские страны.
Валютная структура МРК
1. Национальный рынок валют.
2. Международный рынок валют.
3. Еврорынок валют.


Национальный рынок валют - использование заемщиками и кредиторами национальной валюты той или иной страны.
Международный рынок валют представляет собой совокупность национальных рынков валют. Основными тенденциями его развития является снижение роли доллара США на мировом кредитном рынке. В 80-х годах доля США на мировом рынке ссудных капиталов составляла 75% от всех зарубежных банковских активов. В 90-х годах она составляла менее 60%.
Важной частью международного кредитного рынка является еврорынок, под которым следует понимать рынок, на котором депозитные и сберегательные операции осуществляются в долларах США и евровалютах.

4. Основные мировые финансовые центры.

Мировые финансовые центры — действующий международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками.
Мировые финансовые центры — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.
Мировые финансовые центры — Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.

Основные предпосылки формирования международных финансовых центров:

высокий уровень развития страны;
активное участие в МЭО;
высокоразвитый национальный рынок капиталов;
либеральное (льготное) валютное и налоговое законодательство;
выгодное географическое положение;
политическая стабильность в стране.

Основные международные финансовые центры:

Главный международный финансовый центр — Нью-Йорк. Там действует наибольшая финансовая биржа мирового сообщества. Основная функция этого центра — реализация ценных бумаг.
Лондон — первое место в мире по объему валютных и кредитных операций.
Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург — финансовые центры, которые занимаются среднесрочными кредитными операциями.
Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн специализируются на кредитных операциях.
Латиноамериканские финансовые центры — Панама, Багамские, Каймановы и Нидерландские Антильские острова. Они специализируются на создании оффшорных компаний.
Оффшорные компании — это фирмы, действующие в регионе, где преобладают льготное налогообложение и таможенное регулирование.

Различия мировых финансовых рынков от национальных:

огромные масштабы (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);
отсутствие географических границ;
круглосуточное проведение операций;
использования валют ведущих стран, а также ЭКЮ (1979-1998 гг), ЕВРО 1999, частично СДР;
участниками являются преимущественно первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
доступ на эти рынки открыт в первую очередь первоклассным заемщикам или под солидные гарантии;
диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансовых услуг;
специфические - международные - процентные ставки;
стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования компьютеров.

Основные условия международного финансового центра:

экономическая свобода;
стабильная валюта и устойчивая финансовая система;
эффективные финансовые институты и инструменты;
активные и мобильные рынки - комплексные рынки;
современная технология и средства связи;
финансовые специальные знания и человеческий капитал;
поддержка соответствующего правового и социального климата, создание благоприятных условий для международных потоков капитала

Вопросы для самоконтроля:

1. Что вы понимаете под международным движением капитала (МДК)?
2. Какие вы знаете показатели МДК?
3.Что вы понимаете под мировым финансовым рынком?
4. Охарактеризуйте функциональную, институциональную, валютную и географическую структуру.
5. Назовите основные мировые финансовые центры.