|
|
Монетарная политика С.13. Монетарная политика сайфуллаева Сарвиноз
МОНЕТАРНАЯ ПОЛИТИКА Сайфуллаева Сарвиноз Тожибоев Нуриддин Султонмуродов Азиз ПЛАН:
Введение
1. Роль денежно-кредитной политики в обеспечении макроэкономической стабильности и развития
2. Особенности монетарной политики Республики Узбекистан
3. Основные показатели монетарной политики и методика их исчисления
4. Анализ современной монетарной политики Республики Узбекистан
Заключение
Список использованной литературы
Введение Денежно-кредитная (или монетарная) политика — это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых ее носитель (как правило, ЦБ страны) посредством регулирования предложения денег, а также спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики. Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение: 1) стабильного экономического роста, 2) полной занятости ресурсов, 3) стабильности уровня цен, 4) равновесия платежного баланса. - Монетарную политику определяет и осуществляет центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).
- Объекты денежно-кредитной политики: спрос и предложение на денежном рынке, изменяющиеся в результате действий денежных властей, банков и небанковских организаций.
- Субъекты денежно-кредитной политики: экономические агенты, с которыми центральный банк взаимодействует, банки и другие финансовые институты, участвующие в работе финансовой системы, а также сам центральный банк.
- Предметы денежно-кредитной политики: экономические переменные, характеризующие равновесие на денежном рынке: предложение денег, краткосрочная номинальная процентная ставка, номинальный валютный курс, текущая ликвидность банковского сектора.
Предмет исследования:
Цели и инструменты проведения монетарной политики.
Чтобы достичь цели, необходимо решить задачи:
- определить роль денежно-кредитной политики в обеспечении макроэкономической стабильности и развития
- выявить особенности монетарной политики Республики Узбекистан
- ознакомиться с основными показателями монетарной политики и методики их исчисления
- провести анализ современной монетарной политики Республики Узбекистан
Соответственно, вслед за Указом Президента Республики Узбекистан №УП-5177 «О первоочередных мерах по либерализации валютной политики» было принято Постановление Президента Республики Узбекистан №ПП-3272 «О мерах по дальнейшему совершенствованию денежно-кредитной политики» и одобрен Комплекс мер по дальнейшему совершенствованию денежно-кредитной политики в период на 2017-2021 годы и поэтапному переходу к режиму инфляционного таргетирования.
Следующим важным шагом стало принятие Указа Президента Республики Узбекистан №УП-5296 «О мерах по коренному совершенствованию деятельности Центрального банка Республики Узбекистан» от 9 января 2018 года, в соответствии с которым приоритетной целью деятельности Центрального банка определено обеспечение стабильности уровня цен. Кроме того, данный документ предусматривает укрепление независимости и развитие институциональной базы Центрального банка.
Особенности монетарной политики Республики Узбекистан
Состоялось открытое заседание Правления Центрального банка Республики Узбекистан, на котором были рассмотрены и утверждены Основные направления монетарной политики на 2019 год и на период 2020 и 2021 годов.
Основные направления монетарной политики являются программным документом и разработаны на основе анализа текущей макроэкономической ситуации, внешних факторов, а также прогнозов развития внутренних и внешних условий. Данный документ содержит цели и принципы денежно-кредитной политики, анализ и ожидаемые результаты осуществляемых мер в денежно-кредитной сфере, сценарии макроэкономического развития и меры по развитию денежно-кредитных инструментов в среднесрочной перспективе.
Отмечалось, что в 2018 году Центральный банк продолжил жесткий курс денежно-кредитной политики, направленный, в первую очередь, на предотвращение влияния монетарных факторов на уровень инфляции. В тоже время растущая экономика страны нуждается в увеличении кредитования различных проектов, отметили в ЦБ.
Исходя из этого, в предстоящем году в проведении денежно-кредитной политики основное внимание будет уделено созданию необходимых условий для обеспечения стабильности цен посредством минимизации влияния монетарных факторов на уровень инфляции.
В то же время, в целях четкого определения и недопущения двусмысленной интерпретации приоритетной цели Центрального банка при разработке и реализации денежно-кредитной политики предусматривается внесение соответствующих изменений в действующее законодательство.
Важно отметить, что ценовая стабильность не подразумевает нулевую или негативную инфляцию. Под ценовой стабильностью понимается небольшой рост потребительских цен, а не их неизменность. На первый взгляд постоянная неизменность цен может показаться наилучшим условием, однако, низкий и положительно стабильный уровень инфляции является более благоприятным условием для эффективного функционирования экономики.
Основные показатели монетарной политики и методика их исчисления
- В базовом сценарии развития экономики рост ВВП по итогам 2018 года ожидалась на уровне 5,2%, тогда как в 2019 году прогнозировалась на уровне 5,4%. В последующие годы намечается ускорение темпов роста экономики в связи с повышенной инвестиционной активностью в текущем и прошлом годах, а также проводимыми реформами в реальном секторе экономики.
- Согласно прогнозам базового сценария, годовая инфляция в 2018 году составила 16-17%, в 2019 году – 13,5-15,5% и в 2020 году – 10-12%. Начиная с 2021 года, ожидается доведение годовой инфляции до однозначных значений
- Развитие монетаризма построено на использовании положений классической денежной теории - которая известна под названием количественной теории денег. Впервые И. Фишер, американский ученый, предложил следующее уравнение для описания денежных процессов:
- MY = PQ,
- где:
- M - количество денег;
- Y - скорость денежного обращения;
- P - цена реализованных товаров;
- Q - количество реализованных товаров.
- Это уравнение, получившее название "уравнения обмена", показывает зависимость денежного обращения от товарного. При этом, по мысли ученого, скорость денежного обращения, как и количество реализуемых товаров - показатели неизменные, поэтому приближенно M = P. Таким образом, количественная теория денег исходит из увязывания их количества с товарными ценами. Уравнение обмена получило свою модификацию в трудах "кембриджцев" - А. Пигу, А. Маршалла и др.:
- M = kPQ,
- где k представляет собой "психологический" коэффициент части дохода, который храниться в денежной форме.
Анализ современной монетарной политики Республики Узбекистан
- В 2017 году в нашей стране монетарная политика главным образом была направлена на снижение темпов инфляции в условиях либерализации валютного рынка, внешнеэкономической деятельности и глубоких преобразований в экономике. Применялись денежно-кредитные инструменты для сокращения денежной массы и объема кредитования; в частности, летом 2017 года была повышена ставка рефинансирования до 14%, были приняты задачи по переходу на инфляционное таргетирование в среднесрочной перспективе, подразумевающее внедрение современных монетарных инструментов, повышение прозрачности деятельности банковского сектора, развитие финансовых рынков, эффективное проведение макроэкономической политики.
- Для недопущения необоснованного расширения денежной массы и регулировании ликвидности банковской системы был предпринят ряд мер по воздействию на процентные ставки и динамику операций на межбанковском денежном рынке. Из-за того, что в первой половине 2017 года объем наличных денег рос, увеличивался объем продажи иностранной валюты Центральным банком вместе с процессом кредитования, ликвидность банковского сектора снизилась. Вследствие этих факторов в первой половине 2017 года совокупный остаток средств коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке снизился по сравнению с началом года в 2,5 раза.
Данная тенденция еще больше активизировала деятельность коммерческих банков по привлечению средств на межбанковском денежном рынке.
За 2017 год объем операций, проводимых коммерческими банками на межбанковском денежном рынке, в два раза вырос по отношению к величине 2016 года. Количество операций своего наивысшего значения достигают в мае 2017 года – 1,2 трлн. сумов.
Нормы обязательных резервов в 2017 году были оставлены без изменений: по депозитам юридических лиц сроком до 1 года – 15%, по депозитам от 1 до 3 лет – 12%, по депозитам выше 3 лет – 10,5%. Следующая диаграмма характеризует изменение остатков обязательных резервов и их состав в 2016 и 2017 годах.
- Именно максимальная эффективность монетарной политики является одним из ключевых факторов, обуславливающих максимальную выгоду от реализуемых этими международными организациями целевых проектов на территории Узбекистана. Результатом активного взаимодействия с зарубежными партнерами наряду с накоплением ценного опыта будет также привлечение все больших инвестиций, совместная реализация различных экономических проектов на взаимовыгодной основе, повышение квалификации кадров, проведение дальнейших реформ, направленных на соответствие всех отраслей экономики мировым стандартам и, безусловно, повышение роли нашей страны на международной арене.
Это позволит Узбекистану занять высокие позиции в таких авторитетных международных рейтингах и индексах, как Кредитный рейтинг Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Индекс глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума, Doing Business Всемирного банка и Индекс экономической свободы.
Заключение - В заключение можно сказать, что проведение взвешенной монетарной политики, учитывающей все аспекты экономики и направленной на стабилизацию национальной валюты, повышение ликвидности банков, сдерживание инфляционных ожиданий, либерализацию валютного рынка и обеспечение бесперебойного денежного оборота, непременно даст сильный толчок для роста экономики и откроет перед страной большие возможности в виде создания благоприятной бизнес-среды для привлечения иностранных инвестиций и стимулирования отечественных производителей, совершенствования банковско-финансовой системы и выхода ее на более продвинутый уровень и, конечно же, роста общего благосостояния населения.
- Подобно фискальной политике, кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.
- При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам. Основными обязательствами являются резервы банков чеков, депозиты казначейства и банкноты банковской системы.
- Тремя основными инструментами денежно-кредитной системы, политики являются: а) операции на открытом рынке; б) изменение резервной нормы; в) изменение учетной ставки.
Тем не менее, имеющиеся потенциальные риски и ограничения по внедрению режима инфляционного таргетирования существенно усложняют выполнение поставленной задачи. Центральный банк будет уделять повышенное внимание укреплению прогнозно-аналитической базы, совершенствованию инструментов денежно-кредитной политики и усилению ее трансмиссионных каналов, коммуникационной политике и повышению доверия населения. Также Центральный банк консолидирует усилия с профильными министерствами и ведомствами при реализации мер по обеспечению поэтапного перехода к данному режиму.
Список использованной литературы - nrm.uz Указ Президента Республики Узбекистан от 08.01.2019 г. N УП-5614 "О дополнительных мерах по обеспечению дальнейшего развития экономики и повышению эффективности экономической политики"
- 2. Учебник по основам экономической теории (экономика). В.Д. Камаев и коллектив авторов, “ВЛАДОС”, М., 2006.
- 3. Макроэкономика (основы экономической политики). Бункина М.К., Семенов В.А., АО “ДИС”, М., 2006 г..
- 4. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М., 2000. С. 128
- 5. Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты. // Вопросы экономики, 2001, № 4
- 6. Огибин Ю.А. Микроэкономика, макроэкономика. Практикум. С-П., "А.О. "Литера плюс", 2004 г.
- 7. Экономика. Учебник для экономических академий, вузов и факультетов. Под ред. к. э. н., доцента А.С.Булатова. “БЕК”. М., 2005.С. 240
- 8. Учебник «Основы макроэкономики»; Под ред. А.Н. Марковой.-2-е изд.- М.: АО “Финстатинформ”, 2001.С. 354
- 9. http://biznes-daily.uz
- 10. http://itm.uz
- 11. trustbank.uz
|
|
|
Скачать 1.62 Mb.