Обеспеченность
 Скачать 58.5 Kb.
|
ОбеспеченностьПосле проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период коррелирует с показателями отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы. Увеличение вложений в основные средства объясняется тем, что в 2010 году ряд филиалов ВСК переехал в новые офисы, повысилась техническая оснащенность компании, обновился автопарк ВСК. В последние годы Страховой Дом ВСК проводит большую работу по снижению уровня дебиторской задолженности, которая связана с заключением долгосрочных договоров страхования, таких, как, например, договоры страхования при ипотечном кредитовании. Собственные средства ВСК в 2010 году увеличились и составили 5 305,2 млн. рублей. Рост объема собственных средств компании произошел прежде всего за счет увеличения уставного капитала ВСК: с 700 до 1 700 млн. рублей. Рост уставного капитала и собственных средств компании свидетельствует о динамичном развитии ВСК и является условием дальнейшего увеличения объемов деятельности компании. По величине уставного капитала Страховой Дом ВСК сегодня продолжает занимать прочные позиции среди лидеров отечественного страхового рынка. Сформированные страховые резервы позволяют ВСК оперативно отвечать по своим обязательствам в условиях постоянного увеличения объема страховых операций и расширения клиентской базы компании. Таблица 8. Страховые резервы ВСК в 2010 году (тыс. руб.)
Таким образом, анализ динамики активов и пассивов компании показывает значительный долгосрочный рост ресурсного потенциала и уровня финансовой устойчивости, являющийся результатом положительных конечных финансовых результатов и капитализации полученной прибыли в развитие бизнеса. Следует отметить, что уровень финансовой устойчивости определяется не абсолютной величиной статей актива и пассива, а соотношением обязательств компании и величины покрытия (отдельных статей актива). В этой связи необходимо использовать коэффициентный инструментарий, в первую очередь расчет показателей ликвидности. Ликвидность Ликвидность страховой компании параметр весьма условный. Понятно, что в стандартном понимании Ликвидность - это способность страховой компании отвечать по своим обязательствам.Но не надо забывать, что страховой бизнес - это бизнес вероятностный (где в игру вступает вероятность наступления страхового случая). Вот тут и возникает проблема, как оценить ликвидность компании, когда размер обязательств – величин а переменная и не может быть точно оценена. Но предполагая, что обязательства страховой компании выражены в ее страховых технических резервах-нетто, то имея представление о ликвидности активов, можно подсчитать насколько ликвидные активы покрывают страховые резервы-нетто. Как было выше сказано показатели ликвидности страховой компании отражают достаточность по суммам и возможность по времени для покрытия средствами, находящимися в распоряжении страховой компании, имеющихся обязательств; рассчитываются в целом, а также с учетом доли перестраховщиков (т.е. за ее вычетом). Показатели ликвидности в целом следует рассматривать в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым страховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба, в связи, с чем страховой компании должна обладать запасом ликвидности. Ее показатели могут анализироваться поквартально с целью выявления тенденций изменения и по итогам годовых периодов, когда уточняются объемы обязательств и средств страховой компании. Анализ показателей ликвидности свидетельствует об улучшении ликвидностей активов. Помимо того, что их значения соответствует нормам, показатели увеличились в отчетном периоде по отношению к предыдущему, что является положительной тенденцией. Следующая группа показателей - это показатели оценки страховых обязательств (отражают достаточность сформированных страховых резервов по видам страхования для выполнения обязательств, рассчитываются только по итогам года и служат для оценки достоверности отражения страховых обязательств). Показатель отношение технических резервов к нетто-премии несколько не вписывается в рамки норматива, а именно 49,8%. Предельные размеры норматива > 50% (в мировой практике >100%). Представляется целесообразным для российских страховщиков установить более низкий норматив, поскольку в зарубежной практике в объеме технических резервов 2/3 занимают резервы убытков, что обусловлено длительным временным периодом урегулирования убытков. В российском страховании оно происходит в более короткие сроки, в связи, с чем технические резервы имеют меньшую величину. Следовательно, можно сделать вывод о том, что сформированные технические резервы не в полной мере достаточны для покрытия обязательств, выраженных виде нетто-премий. Кардинально менять политику в области формирования страховых резервов нет необходимости, но отслеживать ситуацию необходимо во избежание негативных последствий. Показатели оценки собственных средств отражают степень достаточности собственных средств для выполнения обязательств страховой компанией (страховых и иных) в случае отсутствия других средств для покрытия; отражают соотношение собственных средств и обязательств. В связи с увеличением уставного капитала, наблюдается и рост в значениях показателей покрытия собственными средствами, что является положительной тенденцией и говорит о достаточном уровне собственных средств. Рентабельность Рентабельность показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда. По итогам 2007 года Страховой Дом ВСК собрал более 18 млрд. рублей страховых взносов, заняв 5-ое место среди российских страховщиков. При этом ВСК входит тройку лидеров по рентабельности страховых операций. По данным «Эксперт РА», совокупные активы компании на 1 января 2008 года составили 17 млрд. рублей, уставный капитал – 1,7 млрд. рублей. Объем премии ВСК за I полугодие 2008 г. составил около 13 млрд. руб. Для сравнения – именно столько компания собрала за весь 2006 год. В I полугодии 2010 года Страховой Дом ВСК планомерно увеличивает объем начисленных премий, при соблюдении всех нормативов надзорных органов. Объем начисленной премии в отчетном периоде составил 12 млрд. руб. Страховые выплаты — 5,4 млрд. руб. Чистая прибыль — 636 млн. руб., а рентабельность бизнеса — 5,3%. Выполнение плана по сборам составило 106,5%, темп роста — 120%. Маржа платежеспособности составила более 204% (при нормативе 130%). Позитивное влияние на итоговую рейтинговую оценку ВСК оказали низкая убыточность-нетто по основным видам деятельности, высокие показатели маржи платежеспособности (превышение - 76,5% на 01.10.2010 года), низкие значения отношения кредиторской задолженности к активам (максимальное значения за год - 7,2% (на 01.01.10)) и отсутствие займов и кредитов. Рентабельность активов компании, рассчитанная по отчетности по МСФО, находится на высоком уровне (8,4% за 2009 год). Инвестиционный портфель компании оценивается как надежный и диверсифицированный. Положительное влияние на надежность Страхового дома ВСК оказывает высокая диверсификация клиентской базы, адекватные регламенты по управлению страховыми кредитными и рыночными рисками, а также рисками ликвидности и высокий уровень транспарентности. |