бизнес-планирование. Обеспечить взаимодействие различных подразделений предприятия
 Скачать 138.5 Kb.
|
|
Введение В настоящее время активизируется роль финансов, усиливается значение финансовых показателей в оценке деятельности предприятий. Особую актуальность приобретает финансовое планирование – одна из главных функций финансового менеджмента на предприятии. В условиях рыночной экономики повышается значимость и актуальность финансового планирования. Очевидно, что от должной организации финансового планирования коренным образом зависит благополучие предприятия. Бизнес не может рассчитывать на процветание, не разрабатывая финансовых планов и не контролируя их выполнение. [2] Планирование представляет собой непрерывную деятельность, в процессе которой намечаются цели, определяется комплекс мер, необходимых для их достижения, рассчитывается требующийся расход ресурсов, оцениваются возможности их получения и вносятся необходимые коррективы, анализируются возможные варианты и выбирается наиболее рациональный. Финансовое планирование – процесс подготовки управленческого решения, основанный на обработке исходной информации, выборе и постановке целей и задач, определении путей их решения за счет сравнения альтернативных вариантов и принятия наиболее приемлемого из них. Финансовое планирование является важнейшей и неотъемлемой частью общей системы планирования деятельности фирмы. Разработка финансового плана дает возможность:
Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. В условиях рыночных отношений при решении актуальных задач сбора, хранения, обработки и выдачи нужной информации для принятия управленческих решений необходимо использование новейших информационных технологий. Предъявляются новые требования и единые форматы использования информационных ресурсов. В условиях глобализации и интеграции всех важных процессов жизнедеятельности общества и для конкурентоспособного преимущества субъектам необходимо использовать информационные системы на всех этапах своего жизненного цикла. [1]
При подготовке бизнес-плана может быть использовано как универсальное, специальное, так и специализированное программное обеспечение. К универсальному программному обеспечению относят текстовые редакторы и электронные таблицы, как в рамках офисных пакетов, так и отдельных, самостоятельных программ. К первым относятся Microsoft Office, а так же офисные пакеты от Sun Microsystems – Star Office, офисный пакет от канадской фирмы Corel Corp. - WordPerfect Office, пакет офисных программ OpenOffice (распространяется на бесплатной основе), созданный в рамках проекта Open Source Projects и другие. Ко второй группе универсального программного обеспечения относят независимые текстовые редакторы и электронные таблицы. Наиболее популярными программными продуктами среди текстовых редакторов являются PolyEdit, AbiWord, PatriotXP, CryptEdit. Для подготовки финансовой части бизнес-плана можно использовать – Formula One, Tabad, SuperCalc и др. Необходимо отметить, что если бизнес-план создается в офисном пакете, то нет необходимости в какой-либо дополнительной программе. Текстовая часть создается в текстовом редакторе пакета, а расчетно-аналитическая – в электронных таблицах того же офисного пакета. При этом данные из электронных таблиц могут быть свободно импортированы в текстовый редактор. В случае использования независимых программных продуктов необходимо либо обеспечить или совместимость между приложениями, либо расчетно-аналитическую часть бизнес-плана создавать отдельно (без импортирования расчетно-аналитических данных в текстовый редактор). Как показала практика, в большинстве случаев разработка бизнес-плана с использованием универсального программного обеспечения ведется в офисном пакете Microsoft Office. Этот обстоятельство говорит о том, что пользователи считают его наиболее удобным как для подготовки текстовой, так и расчетно-аналитической составляющих бизнес-плана. В некоторых случаях в нем же разрабатываются и презентации (для привлечения и первичного ознакомления инвесторов и партнеров). Для подготовки расчетно-аналитической части бизнес-плана могут быть использованы и специальное программное обеспечение для статистических вычислений и анализа, такое как SPSS, StatSoft Statistica, Statit Professional и др. Статистические программы обладают мощным аппаратом статистических процедур, благодаря которому, можно быстро обработать исходные данные и получить информацию, необходимую при бизнес-планировании, принятии решений и подготовки финансовой части бизнес-плана. Работа со специализированными программными продуктами, как правило, осуществляется в четыре этапа. На первом этапе производится анализ условий разработки и осуществления проекта, формирование и ввод необходимых исходных данных для проведения расчетов, анализа и если позволяет программное обеспечение, то и текстовой составляющей бизнес-плана. На втором этапе с помощью инструментария программного обеспечения осуществляется автоматический расчет финансово-экономических показателей, формируются инвестиционно-финансовая отчетность проекта. Затем проводится финансово-экономический анализ привлекательности инвестиционного проекта, анализ его чувствительности к колебаниям конъюнктуры рынка и изменениям макроэкономических условий деятельности. На заключительном этапе программное обеспечение позволяет автоматически подготовить или финансовую часть бизнес-плана, или ТЭО, или бизнес-план целиком в зависимости от возможностей программы. Существуют «закрытые» и «открытые» программные продукты. «Закрытость» означает невозможность изменения пользователем формул и алгоритмов, по которым происходят вычисления в программном пакете (пакеты Comfar, Project Expert). При этом пользователь понимает, что сделано, но не видит, как это сделано. К «открытым» относятся пакеты, написанные на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модификации формул (все остальные пакеты). Каждая программа, так или иначе, адаптирована к условиям российской экономики, имеет определенный круг пользователей и примерно одинаковые с другими программами принципы работы, исходные данные, выходные формы, методики анализа результирующих показателей эффективности проекта. Последние версии программных продуктов по критериям их качества (функциональным возможностям, качеству программной реализации, удобству пользовательского интерфейса, защищенности и др.) достигли определенного, равнозначного уровня развития. [3] На данный момент на российском рынке специализированного программного обеспечениядля расчета и анализа финансово-инвестиционной части бизнес-плана и бизнес-плана целиком существует более десятка как отечественных, так и зарубежных программных продуктов. Среди них можно назвать – «ТЭО-ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН; «Project Expert» фирмы «ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ», «TurboFly», «Альт-Инвест», «Альт-Прогноз» и «Альт-Прогноз» (Санкт-Петербург), «Comfar».
ТЭО-ИНВЕСТ - программный комплекс для финансового планирования и анализа эффективности инвестиционных проектов на базе имитационной модели денежных потоков. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) – анализ, расчет, оценка экономической целесообразности осуществления предлагаемого проекта строительства, сооружения предприятия, создания нового технического объекта, модернизации и реконструкции существующих объектов. ТЭО основано на сопоставительной оценке затрат и результатов, установлении эффективности использования, срока окупаемости вложений. Для разработки ТЭО необходима комплексная работа группы специалистов - экономистов, финансистов, юристов и др. Разработка технико-экономического обоснования производится для проектов внедрения новых технологий, процессов и оборудования на уже существующем, работающем предприятии, поэтому анализ рынка, маркетинговая стратегия, описание компании и продукта, а также анализ рисков в нем часто не требуется. Назначение ТЭО-ИНВЕСТ заключаются в том, чтобы:
Программный комплекс ТЭО-ИНВЕСТ предоставляет широкие возможности по моделированию различных вариантов и условий осуществления проекта и максимально облегчает процесс разработки бизнес-плана и подготовки документов, которые полностью соответствуют российским и международным требованиям. При формировании выходных документов учтены особенности регламентации Российского законодательства в области налогообложения и порядка формирования финансовых результатов. 1.2 Project Expert Project Expert - компьютерная программная система, предназначенная для создания и анализа финансовой модели нового, еще не созданного или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности и масштабов. Производителем программного продукта является Про-Инвест-ИТ (Россия). При помощи данного информационного продукта строится модель компании, которая решает следующие задачи: - разработка детального финансового плана и определение потребности в денежных средствах на перспективу; - определение схемы финансирования предприятия, оценка возможности и эффективности привлечения денежных средств из различных источников; - разработка плана развития предприятия или реализации инвестиционного проекта; - формирование стандартных финансовых документов, рассчитать финансовые показатели, провести анализ эффективности текущей и перспективной деятельности предприятия; - подготовка безупречно оформленного бизнес-плана инвестиционного проекта, полностью соответствующего международным требованиям. Расчеты ведутся с учетом элементов прогнозирования, привлечения экспертных оценок будущего состояния того или иного финансового и производственно-экономического процессов. Наиболее полный учет динамики реализации проекта при подготовке и анализе бизнес-плана возможен с использованием специализированных компьютерных систем экономического и финансового моделирования, приспособленных для решения подобных задач. Особое значение это имеет для учета фактора инфляции и приведения разновременных затрат, а также для анализа чувствительности проекта к изменениям внешней среды.
Программный продукт «Альт-Прогноз» представляет собой модель действующего предприятия, отражающую все основные аспекты его деятельности. С ее помощью решается задача формирования и оптимизации финансовых бюджетов (финансовых планов) предприятия. Модель описывает и представляет информацию для оптимизации следующих направлений деятельности предприятия:
Формирование финансового бюджета с использованием модели «Альт-Прогноз» предполагает три этапа - отражение исходного состояния предприятия, описание разработанных планов, анализ и оптимизация будущего финансового положения предприятия. «Альт-Прогноз» поможет:
«Альт-План» - универсальная система для оперативного и среднесрочного финансового планирования, и управления финансовыми ресурсами. Данная программа разработана в формате электронных таблиц Excel. Принцип взаимосвязанного планирования позволяет управлять такими сферами деятельности предприятия, как формирование запасов, производство, финансовая и инвестиционная политика. Программа позволяет:
1.5 TurboFly: Организация и Планирование Производства TurboFly – это программный продукт, предназначенный для управления производственной компаний. Данная система автоматизации организации и оперативного финансового планирования производства обладает удобным интерфейсом и позволяет формировать планы применения ресурсов и выпуска той или иной продукции. Возможности данного программного продукта в соответствии с планированием производства:
Также программа автоматизации финансового планирования позволяет составлять производственные планы. Основная позиция, на основе которой создается план – это точное время начала. Система оперативного планирования производства формирует отчет по всем выставленным задачам. [7] 1.6 COMFAR COMFAR - это программный продукт, разработанный ЮНИДО (Организация Объединенных Наций по промышленному развитию) в 1983 году для проведения финансовой и экономической оценки инвестиционных проектов. Последняя версия данного продукта (COMFAR III Expert), в отличие от ранних, позволяет смоделировать краткосрочную и долгосрочную финансовую ситуацию для промышленных и непромышленных инвестиционных проектов различного вида: новых проектов, проектов реабилитации и расширения, совместных предприятий или проектов приватизации, а также предлагает множество новых возможностей, делающих его динамичным инструментом для подготовки и оценки проекта. Графический интерфейс со стандартной системой обозначений и терминологией достаточно прост в применении. После определения типа проекта (промышленный, сельскохозяйственный, инфраструктурный, туризм или горное дело) и уровня анализа (исследование возможностей или технико-экономическое обоснование), программа помогает пользователю ввести и сохранить данные, произвести расчёт, воспроизвести на экране, распечатать итоговые таблицы и графики. Программа позволяет пользователю достаточно гибко определять, насколько подробный анализ проекта ему требуется. Основные возможности таковы: · переменный горизонт планирования (до 60 лет) · переменная структура временных интервалов фазы строительства и фазы начала производства · могут быть введены данные по 20 товарам · данные могут быть введены в 20 валютах · экономический анализ · калькуляция затрат себестоимости по переменным издержкам · рост цен/инфляции · возможность: стирать, копировать, разделять и вводить вновь данные. Стандартная структура инвестиционных, эксплуатационных и маркетинговых издержек может быть расширена для ввода подэлементов. Источники финансирования включают акционерный капитал, долгосрочные ссуды, краткосрочные ссуды; возможно определение условий распределения прибыли. Эти возможности позволяют применять COMFAR при оценке всех видов инвестиционных проектов: как при анализе инвестиций в малые и средние предприятия, так и при исследовании крупномасштабных проектов и комплексных производственных объединений. Благодаря возможности обмениваться данными с Базой данных проектов COMFAR, инвесторы и финансисты могут выполнить сравнительный анализ проектов и разработку рекомендаций, в отношении того, что можно делать или, что не должно быть сделано при разработке проекта (плановые показатели). Система COMFAR различает денежные потоки в местной и иностранных валютах, а также позволяет задавать изменения обменных курсов. COMFAR позволяет оценивать различные сценарии реализации проекта и определять наиболее значимые для проекта переменные. Большое разнообразие графиков также позволяет проанализировать структуру затрат и результатов проекта, напр., структуру ежегодной программы производства и продаж, или изменяющиеся и оперативные границы и точку безубыточности по объему продаж. 1.7 Альт-Инвест С помощью программного продукта "Альт-Инвест" разрабатываются финансовые разделы технико-экономических обоснований и бизнес-планов, сравниваются альтернативные варианты реализации инвестиционных проектов, оптимизируются схемы финансирования и другие условия инвестиций. Система «Альт-Инвест», использующая операционную среду Microsoft Excel, предоставляет широкие возможности выбора методов расчетов и ряд дополнительных возможностей, за исключением тех, которые в принципе свойственны системам такого типа. Существуют две версии данного продукта: «Альт-Инвест» (основная версия) - для углубленных расчетов и «Альт-Инвест-Прим» - для экспресс-оценки эффективности. Благодаря структурной гибкости и настраиваемости, оба эти программных продукта обладают большими возможностями. Как основная программа, так и версия «Прим», позволяют изменять длительность интервала планирования в неограниченных пределах, то есть существуют возможности расчетов «по неделям» и даже «по дням». Неограниченное количество любых дополнительных таблиц и графиков, корректировка выходных форм - безусловные преимущества программы. Существует возможность формировать собственные таблицы и графики, рассчитывать дополнительные показатели и т.п. Предусмотрена возможность оценки эффективности проекта с точки зрения федеральных и муниципальных органов управления, а также учет требований СНИП. В версии «Прим» реализован только моновалютный расчет, тогда как в основной версии количество валют - две. Полное описание налогового окружения используется только в «Альт - Инвесте», но отмечается не очень удачная система представления денежных потоков по НДС. Одним из достоинств программы является наличие автоматического расчета графика оптимального кредитования. Данный инструмент очень удобен при работе с финансированием типа кредитной линии. По каждому инвестиционному проекту формируется отчет о движении денежных средств, который позволяет определить потребность каждого проекта и группы проектов в источниках финансирования. Модель расчетного счета предприятия без учета проектов и модель расчетного счета предприятия с учетом проектов позволяют определить возможности предприятия по финансированию проектов за счет собственных средств, а также оценить потребность в заемных источниках финансирования. Представленные программные продукты позволяют: - детально описать и провести финансово-экономический анализ проекта; - разрабатывать различные варианты, схемы финансирования и привлечения инвестиций и выбрать наиболее оптимальный вариант; - проводить анализ коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом; - смоделировать различные сценарии развития инвестиционного проекта, варьируя значения параметров, влияющих на его финансовые результаты; - сформировать бюджет инвестиционного проекта с учетом изменений внешний среды организации (инфляции, налогового окружения, ставки рефинансирования ЦБ РФ); - произвести анализ чувствительности к изменению различных исходных параметров на эффективность проекта; - в зависимости от возможности конкретной программы подготовить к печати документацию - инвестиционно-финансовую часть бизнес-плана, ТЭО или бизнес план целиком. [6] 2. Методы оценки риска инвестиционных проектов. Снижение степени риска. Деятельность практически любого экономического субъекта осуществляется в условиях неопределённости и риска. Риск - ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернативных путей оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия. Инвестиционный же риск представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери по крайне мере части своих инвестиций), недополучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов. Классификация инвестиционных рисков: 1. В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности: - риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг) - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, обусловленная невозможностью прогноза цен в будущем при вложении средств в финансовые инструменты, предполагающие приобретение права на участие в управлении корпораций и долговых прав. Этот риск связан с финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов, прямым обманом инвесторов и т.д.; - риск реального инвестирования (риски, связанные с реализацией проекта, строительные риски) - вероятность неэффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная особенностями жизненного цикла, типом, характеристикой заказчика и др. 2. По формам собственности на инвестиционные ресурсы: - риск государственного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемым федеральными и местными органами власти и управления, в виде средств бюджетов всех уровней, внебюджетных фондов и заёмных средств, а также государственными предприятиями в виде собственных и заёмных средств; - риск частного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых физическими лицами, а также предприятиями негосударственных форм собственности; - риск иностранного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых иностранными гражданами, юридическими лицами и государством; - риск совместного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых субъектами данного и иностранных государств. 3. По характеру участия в инвестировании: - риск прямого инвестирования- вероятность потерь в результате неэффективного объекта инвестиций и нерационального вложения средств в том случае, когда выбор объекта инвестирования осуществляется непосредственно инвестором; - риск непрямого инвестирования- вероятность потерь вследствие невозврата инвестиций или отсутствия дохода при инвестировании, характеризующемся наличием посредника- инвестиционного фонда или финансового посредника. 4. По организационным формам: - риск инвестиционных программ и проектов- вероятность неэффективности, в том числе и социальной, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная особенностями жизненного цикла, типом, характеристикой заказчика; необходимыми комплектующими и сырьевыми материалами и др., невозможностью прогноза цен, объёмов реализации; - риск инвестиционного портфеля- вероятность снижения качества инвестиционного портфеля в момент его формирования, обусловленного невозможностью прогноза цен в будущем при вложении средств в активы на фондовом и денежном рынках. 5. По периоду инвестирования: - риск краткосрочного инвестирования- вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки при вложении средств на срок, не превышающий, как правило, одного года; - риск долгосрочного инвестирования - вероятность инвестиционных потерь при вложении средств на срок свыше одного года. 6. По региональному признаку: - риск инвестирования внутри государства (внутренние инвестиции) - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, связанной с падением стоимости ценных бумаг на различных национальных рынках и падением курса валют инвестиций, и вероятность неэффективности, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная невозможностью прогноза цен, объёма реализации в будущем при вложении средств в объекты инвестирования, размещенные в границах данного государства; - риск международного инвестирования - вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, что связано с рисками внутренних национальных рынков и региональными рисками, и вероятность неэффективности, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная невозможностью прогноза цен, объёма реализации в будущем при вложении средств в объекты инвестирования, размещенные за приделами границ данного государства. 7. По масштабам проявления рисков: - общеэкономический риск связан с социально- политическим и экономическим положением в государстве, определяется инвестиционным климатом, созданным в государстве или регионе; - отраслевой риск оценивается в ходе индустриального анализа, состоящего из трёх частей: определение жизненного цикла отрасли, установление позиции отрасли в отношении делового цикла, качественный анализ и прогнозирование перспектив развития отрасли; - фирменный риск, который оценивается при экспертном анализе финансового состояния субъекта экономики; - риск, связанный с индивидуальным положением инвестора. 8. По видам потерь: - риск упущенной выгоды определяется вероятностью наступления косвенного ущерба в результате неосуществления какого- либо мероприятия; - риск снижения доходности - вероятность уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям; - риск прямых инвестиционных потерь - вероятность неправильного выбора объектов вложения инвестиций, полной или частичной потери инвестиционного капитала и включает в себя: риск банкротства, биржевой риск, селективный риск, кредитный риск. 9. По степени возможности прогнозирования риска: - прогнозируемый инвестиционный риск связан с факторами неопределённости, вероятность наступления которых является следствием циклического развития экономики, смены конъюнктурных циклов развития финансового, инвестиционного и других рынков и т.п.; - непрогнозируемый инвестиционный риск связан с факторами неопределённости, вероятность наступления которых отличается полной неопределённостью, и на данном этапе их нельзя определить по той или иной причине. [5] Методы оценки рисков Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. - методы качественной оценки рисков - методы количественной оценки рисков Методы качественной оценки. Методика качественной оценки рисков проекта должна привести аналитика исследователя к количественному результату, к стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и “стабилизационных” мероприятий. Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы: - экспертный метод, - метод анализа уместности затрат, - метод аналогий. Экспертный методпредставляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска. Его разновидностью является Метод Делфи– метод, при котором эксперты лишены возможности обсуждать ответы совместно, учитывать мнение лидера. Этот метод позволяет повышать уровень объективности экспертных оценок. Положительные стороны: простота расчётов, отсутствие необходимости в точной информации и в применении компьютеров. Отрицательные стороны: субъективность оценок, сложность в применении высококвалифицированных экспертов. Метод анализа уместности затраториентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом, принимающим решение об инвестировании средств, для минимизации риска, угрожающего капиталу. Предполагается, что перерасход средств может быть вызван од ним из четырех основных факторов или их комбинациями: • первоначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих; • изменение границ проектирования, обусловленное непредвиденными обстоятельствами; • различие в производительности (отличие производительности от предусмотренной проектом); • увеличение стоимости проекта в сравнении с первоначальной вследствие инфляции или изменения налогового законодательства. Эти факторы могут быть детализированы. На базе типового перечня можно составить подробный контрольный перечень возможного повышения затрат по статьям для каждого варианта проекта или его элементов. Процесс утверждения ассигнований разбивается на стадии. Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами и основываться на дополнительной информации о проекте, поступающей по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, получив информацию о вы соком риске, назревшем для требуемых средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций. Поэтапное выделение средств позволяет инвестору при первых признаках того, что риск вложений растет, или прекратить финансирование проекта, или же начать поиск мер, обеспечивающих снижение затрат. Метод аналогий– этот метод предполагает анализ аналитических проектов для выявления потенциального риска оцениваемого проекта. Наиболее применим при оценке риска повторяющихся проектов. Метод аналогий чаще всего используется в том случае, если другие методы оценки риска неприемлемы, и связан с использованием базы данных о рисках аналогичных проектов. Важным явлением при проведении анализа проектных рисков с помощью метода аналогий является оценка проектов после их завершения, практикуемая рядом известных банков. Полученные в результате таких обследований данные обрабатываются для выявления зависимостей в законченных проектах, это позволяет выявлять потенциальный риск при реализации нового инвестиционного проекта. Методы количественной оценки предполагают численное определение величины риска инвестиционного проекта. Они включают: - определение предельного уровня устойчивости проекта; - анализ чувствительности проекта; - анализ сценариев развития проекта. Анализ предельного уровня устойчивостипроекта предполагает выявление уровня объёма выпускаемой продукции, при котором выручка равна суммарным издержкам производства, т.е. нахождение безубыточного уровня (“точки безубыточности”). Показатель безубыточного уровня производства используется при: а) внедрении в производство новой продукции, б) создании нового предприятия, в) модернизации предприятия. Анализ чувствительностипроекта предполагает определение изменения переменных показателей эффектности проекта в результате колебания исходных данных. При таком подходе последовательно пересчитывается каждый показатель эффективности проекта при изменении какой-то одной переменной (например, ставки дисконта или объёма продаж). Показатель чувствительности проекта рассчитывается как отношение процентного изменения показателя эффективности к изменению значения переменной на один процент. Анализ сценариевразвития проектов предполагает оценку влияния одновременного изменения всех основных параметров проекта на показатели эффективности проекта. В данном виде анализа используются специальные компьютерные программы, программные продукты и имитационные модели. Обычно рассматриваются три сценария: а) пессимистический, б) оптимистический, в) наиболее вероятный (средний). Упрощённый методоценки риска (предложенный Министерством экономики РФ) заключается в том, что вводится поправка показателей проекта на риск или же поправка к ставке дисконтирования. Поправочный коэффициент “ P ” выбирается из предложенных нормативов. Например, поправочный коэффициент составляет 35% при вложениях в надёжную технику и это соответствует низкому уровню риска. Высокий уровень риска наблюдается при вложениях денежных средств в производство и продвижение на рынок нового продукта, при этом поправочный коэффициент составляет 1315%. Меры снижения риска инвестиционного проекта После того как выявлены все риски в инвестиционном проекте и проведен анализ, необходимо дать рекомендации по снижению рисков по этапам проекта. Основной принцип действия механизма по снижению инвестиционного риска состоит в комплексности по характеру своего воздействия и экономической целесообразности. К основным мерам по снижению инвестиционного риска в условиях неопределенности экономического результата относятся следующие: 1. Перераспределение риска между участниками инвестиционного проекта 2. Создание резервных фондов (по каждому этапу инвестиционного проекта) на покрытие непредвиденных расходов. 3. Снижение рисков при финансировании инвестиционного проекта достижение положительного сальдо накопленных денег на каждом шаге расчета. 4. Залоговое обеспечение инвестируемых финансовых средств. 5. Страхование передача определенных рисков страховой компании. 6. Система гарантий – получение гарантий государства, банка, инвестиционной компании. 7. Получение дополнительной информации. [4] Заключение Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия. В условиях рыночных отношений при решении актуальных задач сбора, хранения, обработки и выдачи нужной информации для принятия управленческих решений необходимо использование новейших информационных технологий. Предъявляются новые требования и единые форматы использования информационных ресурсов. В условиях глобализации и интеграции всех важных процессов жизнедеятельности общества и для конкурентоспособного преимущества субъектам необходимо использовать информационные системы на всех этапах своего жизненного цикла. Деятельность практически любого экономического субъекта осуществляется в условиях неопределённости и риска. Риск - ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернативных путей оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия. Для того, чтобы избежать либо уменьшить инвестиционные риски, нужно руководствоваться в своей деятельности методами оценки рисков, которые обладают следующими преимуществами: -совершенствуют уровень принятия решений по малоприбыльным проектам; - помогают идентифицировать производственные возможности. Анализ рисков помогает сэкономить деньги, потраченные на получение информации, издержки, на получение которой превосходят издержки неопределенности; - освещают сектора проекта, требующие дальнейшего исследования, и управляют сбором информации; выявляют слабые места проекта и дают возможность внести поправки; - предполагают неопределенность и возможные отклонения факторов от базовых уровней. В связи с тем, что присвоение распределений и грани варьирования переменных несет оттенок субъективизма, необходимо критически подходить даже к результатам анализа рисков. |