Контрольная работа. Богданова КР. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Название	Оценка эффективности инвестиционного проекта
Анкор	Контрольная работа
Дата	28.03.2023
Размер	62.88 Kb.
Формат файла
Имя файла	Богданова КР.docx
Тип	Контрольная работа #1022382
страница	2 из 3

1 2 3

Расчет потока реальных денег, возникающего при реализации данного проекта, представлен в таблице.
Таблица 5- Поток реальных денег для инвестиционного проекта в тыс. руб.

№	Показатель	ГОДЫ
строки	Показатель	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Операционная деятельность
1	2	3	4	5	6	7
1	Выручка от продаж (без НДС)	50 460	63 075	68 121	75 690	75 690
2	Материалы и комплектующие	36163	45203,75	48820,05	54244,5	54244,5
3	Заработная плата и отчисления	3364	4205	4541,4	5046	5046
4	Общезаводские накладные расходы	1261,50	1576,88	1703,03	1892,25	1892,25
5	Издержки на продажах	420,5	525,625	567,675	630,75	630,75
6	Амортизация (линейным способом)	380	380	380	380	380
7	Проценты в составе себестоимости	3654	2923,2	2192,4	1461,6	730,8
8	Расходы будущих периодов	100	100	100	100	100
9	Налог на имущество (от среднегодовой стоимости основных средств) 2%	278,68	240,68	202,68	164,67	126,67
10	Балансовая прибыль	4 838	7 920	9 614	11 770	12 539
11	Налог на прибыль (стр.10*24%)	1161,2	1900,8	2307,3	2824,9	3009,4
12	Чистая прибыль (10-11)	3 677	6 019	7 306	8 945	9 530
13	Сальдо операционной деятельности (ЧП+АМОРТ)	4 057	6 399	7 686	9 325	9 910
Инвестиционная деятельность
14	Поступления от продажи активов по остаточной стоимости	0	0	0	0	13 934
15	Сальдо операционной и инвестиционной деятельности (13+14)	4 057	6 399	7 686	9 325	23 844
Финансовая деятельность
16	Погашение основного долга	4060	4060	4060	4060	4060
17	Остаток кредита	20300	16240	12180	8120	4060
18	Проценты выплаченные	3654	2923,2	2192,4	1461,6	730,8
19	Сальдо финансовой деятельности (погашение долга и выплата процентов)	7714	6983,2	6252,4	5521,6	4790,8
20	Сальдо трех потоков (15-19)	-3 657	-584	1 434	3 804	19 053
21	Накопленное сальдо трех потоков	-3 657	-4 241	-2 807	997	20 050
22	Дисконтирующий множитель (r =18%)	0,85	0,72	0,61	0,52	0,44

Период окупаемости проекта (PP).
Таблица 9 - Кумулятивный поток денежных средств по инвестиционному проекту

Показатель	Год
Показатель	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-20 300	4 057	6 399	7 686	9 325	23 844
Накопленное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-20 300	-16 243	-9 844	-2 157	7 168	31 012

Так, в данном проекте период окупаемости равен 4 года.

PP=4 года

Вывод. Рассчитанный период окупаемости показывает, что соотношение между чистыми годовыми потоками реальных денег и начальными инвестициями благоприятное, так как значение показателя, равное 4 года, находится в пределах жизненного срока рассматриваемого проекта (5 лет).

Простая норма прибыли (ARR).Поскольку для определения простой нормы прибыли используются, как правило, годовые данные, в рассматриваемом проекте невозможно выбрать репрезентативный год проекта ввиду изменяющихся уровней производства и уплаты процентов, которые также меняются каждый год. Чтобы решить проблему выбора репрезентативного года, необходимо рассчитать среднегодовую прибыль (Рr).

Рассчитаем простую норму прибыли по формуле 3, таблица 8.

Pr = (3677+6019+7306+8945+9530) : 5 = 7096 тыс. руб.

Инвестиционные затраты составляют 20300 тыс. руб., соответственно простая норма прибыли равна:

ARR=7096/20300*100=35%

Вывод. Данная норма прибыли удовлетворяет требуемому инвесторами уровню (10—20%), что говорит о привлекательности проекта. Однако главный недостаток метода нормы прибыли остается: не принимается во внимание временная цена годовой прибыли. Устранить этот недостаток возможно только с помощью учета фактора времени, то есть дисконтированных показателей.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP)

Для определения дисконтированного срока окупаемости проекта воспользуемся формулой 4:

Рассчитаем кумулятивный (накопленный) дисконтированный поток реальных денежных средств, поскольку в используемом проекте возникающие денежные потоки неравны по годам (табл. 10).

Таблица 10 -Кумулятивный дисконтированный поток по инвестиционному проекту

Показатель	Год
Показатель	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-20300	4 057	6 399	7 686	9 325	23 844
Дисконтирующий множитель	1	0,85	0,72	0,61	0,52	0,44
Дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-20300	3438,24	4595,74	4678,22	4809,93	10422,25
Накопленное дисконтированное сальдо операционной и инвестиционной деятельности, тыс.руб.	-20300	-16861,76	-12266,02	-7587,79	-2777,87	7644,38

Определим, на каком году жизни кумулятивный дисконтированный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном случае это 5-й год).

Так, в данном проекте период окупаемости равен 5 лет.

DPP = 5 лет.

1 2 3