курчась. Курсовая работа_Скобцов_ПФБ-3-014. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов предприятия
![]()
|
2 Методы и инструменты оценки финансовых ресурсовОценкой эффективности финансовых ресурсов называют комплекс методик по накоплению, переработке и анализу качественной и количественной информации, касающейся финансов предприятия. В успешных компаниях финансовый анализ взаимосвязан с управленческим, позволяя вовремя обнаружить и искоренить негативные тенденции и усилить позитивные. Оценка финансовых ресурсов выполняется для того, чтобы принять обоснованные управленческие решения. На предприятиях проводится как внешний, так и внутренний анализ: внутренним анализом занимаются сотрудники компании, используя более широкую базу (не только данные открытой отчетности, но и специфическую внутреннюю отчетность, вплоть до того, каков процент брака и рекламаций по тому или иному виду продукции) и большую степень детализации (то есть изучается не только общий результат предприятия, но и локальные показатели отдельных подразделений); чаще всего данные внутреннего финансового анализа не предоставляются общественности и могут быть достаточно специфическими, в них отражаются не только результаты, но и механизмы, которые к ним привели; внешний анализ выполняется сторонними специалистами, представляющими интересы как бизнеса (партнеров, кредиторов, инвесторов), так и контролирующих органов (например, Федеральная налоговая служба), СМИ, научных организаций; целью проведения внешнего анализа являются: определение степени рисковости вложений капитала в предприятие, прогнозирование возможной доходности инвестиций, конкурентоспособности фирмы; отчеты максимально формализованы. В зависимости от сферы деятельности, выбираются и источники информации. Могут использоваться как все указанные, так и часть указанных в таблице 1. Таблица 1. – Источники данных анализа5
![]() Рисунок 5. – Методы факторного анализа6 Рассмотрим один из важнейших показателей эффективности предпринимательской деятельности – эффективность управления финансовыми ресурсами, сформированными за счет собственного капитала, который определяется как отношение чистой прибыли к собственным средствам предприятия. ![]() Рисунок 6. – Формула рентабельности капитала7 Специалистами фирмы Дюпон была предложена схема факторного анализа. В факторной модели корпорации Дюпона впервые несколько показателей увязываются вместе и приводятся в виде треугольной структуры, в вершине которой находится коэффициент рентабельности совокупного капитала ROA, характеризующий эффективность использования средств. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного капиталов. На наш взгляд, рентабельность собственного капитала является одним из самых важных показателей, так как с ее помощью можно оценить эффективность использования финансовых ресурсов. ![]() Рисунок 7. – Трёхфакторная модель Дюпона8 Данная модель описывает зависимость показателя эффективности деятельности от трех факторов, а именно от уровня рентабельности, скорости оборота активов и структуры капитала организации. Трехфакторная модель рентабельности активов позволяет оценить влияние: рентабельности продаж; фондоёмкости производства продукции; оборачиваемости оборотных средств. Чаще всего последовательно или параллельно применяют несколько методик. Это позволяет получить полную картину финансового состояния в разных разрезах. Вертикальный анализ: в основе этого вида анализа – то, что итоговые показатели (на отчетную дату) принимаются равными 100%. Далее отдельные части (статьи) выражаются в виде процентов от целого. Иначе говоря, в процессе такого анализа выясняется удельный вес каждой составляющей в общем результате. Сравнительный (пространственный) анализ: главное в этом подходе – сопоставление между собой отдельных групп показателей. При этом по группам разбивается финансовая отчетность филиалов, подразделений компании. В качестве базы для сравнения могут выступать данные по таким же группам показателей у конкурентов или в целом по отрасли: сравнение с конкурентами помогает понять, какие меры помогут занять выгодную позицию по отношению к конкретным компаниям; сравнение со средними показателями по отрасли показывает резервы, задействовав которые можно улучшить свои показатели; сравнение сопоставимых данных между подразделениями компании дает пространство для маневра внутри компании и перераспределения ответственности и ресурсов между отделами; сравнение текущих показателей с плановыми позволяет вовремя отследить отставание или опережение компанией и принять меры для исправления ситуации и извлечения из нее пользы. Трендовый анализ: Разновидность горизонтального анализа, выделяемая в отдельный метод. Суть его в том, что показатели какого-то периода принимаются базовыми. С этой базой сравниваются показатели других периодов. На основе выявленных отклонений формируется тренд. Этот тренд служит основой для построения прогнозов на перспективу. Анализ коэффициентов (относительных показателей): Один из наиболее важных по мнению экспертов методов. Чаще всего рассчитываются показатели платежеспособности и ликвидности. Иными словами, выясняется, есть ли у компании финансы для оплаты всех своих обязательств и насколько легко и быстро имущество может быть трансформировано в деньги. Кулакова Ю. Н. описывает систему ABC – анализа как наиболее эффективный метод контроля за запасами. Стоит отметить, что данный метод поддерживается и зарубежными учеными. Метод ABC-анализа основывается эмпирическом правиле Парето, согласно которому 20% запасов обеспечивают 80% продаж (закупок) и их реализация приносит 80% дохода. Суть данной системы оценки представлена в таблице 2. Таблица 2. – Классификация запасов материальных ресурсов по методу ABC анализу9
Так же еще одним из самых популярных методов в странах зарубежья является XYZ анализ, заключающийся в исследовании стабильности продаж. В отличии от АВС-анализа, позволяющего определить значение вклада какого-либо товара в общую прибыль компании или в стоимость запасов, XYZ анализ имеет дело со скачками, отклонениями, нестабильностью сбыта, в зависимости от стабильности спроса делит товары на группы: категория Х – товары со стабильными продажами; категория Y – характеризуется большими отклонениями; категории Z – товары, продажи которых невозможно прогнозировать. Чтобы предсказать спрос на те или иные товары в последующем периоде необходимо найти разницу между реальной продажей за единицу периода и средним арифметическим продаж (меньшее значение этой разницы для конкретного товара говорит о большем спросе на него в дальнейшем). Дифференциация номенклатуры по группам в зависимости от точности прогнозирования и равномерности спроса является основной целью XYZ-анализа. Изучены методы и инструменты оценки финансовых ресурсов, можно сделать следующий вывод, что запасы финансовых ресурсов и правильность выбранного метода оценки финансовой эффективности оказывают существенное влияние на конкурентоспособность и финансовые результаты предприятия. Без создания оптимальной величины запасов и денежных фондов и резервов невозможно обеспечить надежность поставок продукции потребителям. Если предприятие нерационально использует свои ресурсы, то рискует потерять клиентов и, следовательно, прибыль, а также станет менее конкурентоспособным на рынке. При низком уровне товарных запасов и отсутствие каких-либо резервов оно несет убытки, связанные с потерей потенциальных клиентов. Средний уровень товарных запасов и наличие дополнительных финансовых резервов уменьшает возможность потери потенциальных клиентов и выгоды, что отражается на финансовых результатах деятельности предприятия. В настоящее время существует огромное разнообразие моделей оценки запасов материальных ресурсов, схожей чертой которых является то, что они направлены на эффективное управление запасами в любых условиях, дабы избежать нарушения финансовой устойчивости и увеличения издержек предприятия из-за их неправильного распределения ресурсов. |