Курсовая работа. Оценка вероятности банкротства организации

• Название: Оценка вероятности банкротства организации
• Анкор: Курсовая работа
• Дата: 28.04.2023
• Размер: 195.16 Kb.
• Имя файла: Курсовая работа.docx
• Тип: Курсовая; #1095286
• страница: 6 из 9

2.2. Анализ вероятности банкротства ООО «НЗХК-Инструмент»

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «НЗХК-Инструмент» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ , где


Таблица 2.5 – Анализ вероятности банкротства по методике Альтмана

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2022	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,37	0,717	0,26
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,41	0,847	0,35
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,02	3,107	0,05
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0,77	0,42	0,32
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,91	0,998	0,91
Z-счет Альтмана:					1,88

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 
  1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
  
• 
  от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
  
• 
  от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.
  

По результатам расчетов для ООО «НЗХК-Инструмент» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2021 составило 1,88. Такое значение показателя говорит о существовании некоторой вероятности банкротства ООО «НЗХК-Инструмент» (значение показателя находится в пограничной зоне). В тоже время, необходимо отметить очень условный характер данного показателя, по результатам которого не следует делать однозначный вывод, а необходимо провести более глубокий анализ финансового состояния организации.

Другая модель прогноза банкротства предложена британскими учеными Р. Таффлером и Г. Тишоу. Модель Таффлера была разработана по результатам тестирования модели Альтмана в более поздний период и включает четыре фактора:

Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄, где

Таблица 2.6 – Анализ вероятности банкротства по методике Таффлера

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2022	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
X1	Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства	0,02	0,53	0,01
X2	Оборотные активы / Обязательства	1,59	0,13	0,21
X3	Краткосрочные обязательства / Активы	0,53	0,18	0,1
X4	Выручка / Активы	0,91	0,16	0,15
Итого Z-счет Таффлера:					0,47

Вероятность банкротства по модели Таффлера:

• 
  Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
  
• 
  Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
  

Поскольку в данном случае значение итогового коэффициента составило 0,41, вероятность банкротства можно считать низкой.

Другой методикой диагностики возможного банкротства предприятий, адаптированной для условий российской экономики, является модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Данная пятифакторная модель выглядит следующим образом:

R = 2К₁ + 0,1К₂ + 0,08К₃ + 0,45К₄ + К₅, где

Таблица 2.7 – Анализ вероятности банкротства по методике Сайфуллина-Кадыкова

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2022	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,37	2	0,74
К2	Коэффициент текущей ликвидности	1,69	0,1	0,17
К3	Коэффициент оборачиваемости активов	0,97	0,08	0,08
К4	Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	0,02	0,45	0,01
К5	Рентабельность собственного капитала	0,02	1	0,02
Итого (R):					1,02

В рамках модели Сайфуллина-Кадыкова итоговый показатель (R) интерпретируется следующим образом. Если R меньше 1, то вероятность банкротства организации высокая; если R больше 1 – низкая. Из таблицы выше видно, что значение итогового показателя составило 1,02. Это значит, что вероятность банкротства мала, финансовое положение организации можно считать устойчивым.