6кшг5нкуекув. Конспект. Отчет о доходах и расходах
 Скачать 1.28 Mb.
|
|
Ликвидность или доходность? Ликвидность (платежеспособность) Доходность (рентабельность) • Упорядоченность денежных поступлений и платежей • Предотвращение банкротства • Проблема упущенной • Прибыль – главная цель бизнеса • Акцент на более рискованные, но более прибыльные варианты решений выгоды от недополученной прибыли по более рискованным проектам • Низкие перспективы роста • Проблема деловой репутации из-за недостаточности денег для текущих платежей • Рост риска банкротства Когда ЛИКВИДНОСТЬ имеет приоритет? • Высокий уровень инфляции • Выбор маркетинговой стратегии экспансии (стратегия быстрого роста) • Высокий риск неплатежеспособности покупателей (высокая дебиторская задолженность и ее рост) • Тактические соображения “выживаемости” в краткосрочном периоде • Сезонный характер продаж товаров и услуг Оценка финансового положения Показатели ликвидности характеризуют способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств • Коэффициент текущей ликвидности (в %) • Коэффициент срочной ликвидности (в %) • Коэффициент абсолютной ликвидности (в %) Чистый оборотный капитал ( в денежных единицах) Показатели платежеспособности (структуры капитала) характеризуют способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам, без ликвидации долгосрочных активов • Коэффициент финансовой независимости (в %) • Коэффициент покрытия процентов (раз) • Сумма обязательств к активам (в %) • Долгосрочные обязательства к активам (в %) • Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (в %) Чистый оборотный капитал – величина собственных оборотных средств (Net working capital) NWC=Total Current Assets - Total Current Liabilities = =Текущие активы – Текущие пассивы Чистый оборотный капитал (разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами) необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства. • Абсолютно ликвидные активы (А 1 ) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения • Быстро реализуемые активы (А 2 ) – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев • Медленно реализуемые активы (А 3 ) – запасы, НДС, дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев • Труднореализуемые активы (А 4 ) – внеоборотные активы Классификация пассивов баланса • Наиболее срочные обязательства (П 1 ), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев – кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы • Краткосрочные пассивы (П 2 ), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года – краткосрочные кредиты и займы • Долгосрочные пассивы (П 3 ), погашение которых планируется в срок более одного года – долгосрочные обязательства • Постоянные или устойчивые пассивы (П 4 ) – уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: • А 1 ≥ П 1 , т.е. абсолютно ликвидные активы равны или больше наиболее срочных обязательств • А 2 ≥ П 2 , т.е. быстро реализуемые активы равны или больше краткосрочных пассивов • А 3 ≥ П 3 , т.е. медленно реализуемые активы равны или больше долгосрочных пассивов • А 4 ≤ П 4 , т.е. труднореализуемые активы равны или больше постоянных (устойчивых) пассивов Ликвидность баланса Для комплексной оценки ликвидности баланса используют общий показатель платежеспособности: Чем ближе значение показателя к нулю, тем ниже степень ликвидности баланса организации. Условие долгосрочной платежеспособности • Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, на практике следует соблюдать следующее соотношение: Оборотные активы < (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) х 2 – Внеоборотные активы • По балансу анализируемой нами организации определите, соблюдается ли данное условие на начало и конец отчетного периода и является ли организация финансово независимой? Трехфакторная модель Дюпона Рентабельность собственного капитала= Рентабельность продаж х х Оборачиваемость активов х Финансовый рычаг Финансовый рычаг ) 3 , 0 5 , 0 ( : ) 3 , 0 5 , 0 ( 3 2 1 3 2 1 П П П А А А К пл Финансовый рычаг – отношение суммы активов к собственному капиталу. Чем он выше, тем больше доля заемного капитала и финансовый риск организации. Эффект финансового рычага возникает, когда организация имеет задолженность, которая влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль организации, и таким образом, на рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала растет с ростом задолженности до тех пор, пока экономическая рентабельность активов выше процентной ставки по кредитам и займам. Эффект финансового рычага позитивен, когда коэффициент экономической рентабельности выше процентной ставки по задолженности. Эффект финансового рычага негативен, когда коэффициент экономической рентабельности ниже процентной ставки по кредиту. Эффект финансового рычага (Degree of financial leverage – DFL) – показатель, отражающий изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств и рассчитывается по следующей формуле: где: DFL – эффект финансового рычага, в %; t – ставка налога на прибыль, в относительной величине; ROA – рентабельность активов (экономическая рентабельность по EBIT) в %; E D r ROA t DFL 1 r – ставка процента по заемному капиталу, в %; D – заемный капитал; E – собственный капитал. • EBIT (Earnings before Interest and Taxes) - прибыль до налогов и процентов или прибыль от продаж (операционная прибыль) - аналитический показатель, рассчитываемый следующим образом: 1) EBIT= EBITDA - Амортизационные отчисления = EBITDA - DA 2)EBIT= Чистая прибыль + Проценты уплаченные + Расходы по налогу на прибыль =NI+I+T 3) EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты уплаченные = EBT+I Показатель EBIT используется при расчете многих финансовых коэффициентов, а также самостоятельно применяется в финансовом анализе. Поскольку он исключает влияние налогового окружения и способов финансирования, то сравнение эффективности компаний на его основе дает более стабильные результаты, чем при использовании чистой прибыли. • EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, рассчитываемая следующими способами: % 16 1000 1000 % 20 % 100 2000 800 2 , 0 1 1 E D r ROA t DFL 1) EBITDA = Добавленная стоимость(VA- Value added) - Прочие производственные, коммерческие и управленческие расходы за исключением амортизации 2) EBITDA = Прибыль от продаж + Амортизационные отчисления = EBIT + Depreciation and Amortization (DA) 3) EBITDA = Чистая прибыль + Проценты уплаченные + Расходы по налогу на прибыль + Амортизационные отчисления = NI+I+T+DA EBITDA • Впервые стал использоваться в 1980-х годах, чтобы показать способность компании обслуживать долг. • Особую популярность приобрел в капиталоемких отраслях, т.к. при использовании EBITDA бизнес выглядит сильнее • Приводит к отрыву от реальной доходности и стоимости бизнеса • Не рекомендуется к использованию международными аудиторскими правила (GAAP и IAS) • Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, т.е. половина имущества сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Типы финансовой устойчивости 1. Абсолютная финансовая устойчивость, в случае когда ЗиЗ < СОС где ЗиЗ - запасы и затраты, СОС - собственные оборотные средства (СОС = Собственный капитал + Долгосрочные долги - Внеоборотные активы) 2. Нормальная финансовая устойчивость, если СОС < ЗиЗ< CОС + Краткосрочные долги 3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение 4. Критическое финансовое положение, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Система распределения предприятий по группам Группа А. Сумма цен интервалов 21-25. Предприятие имеет высокую рентабельность, оно финансово устойчивое. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития. Группа В. Сумма цен интервалов 11-20. Предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Оно в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим рыночным факторам. Работа с предприятием требует взвешенного подхода. Группа С. Сумма цен интервалов 4-10. Предприятие финансово неустойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения его финансово- хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. Группа D. Сумма цен интервалов < 4. Предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утрачена. Значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока,что вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока. Модель Р. Лиса Z л = 0,063 х 1 + 0, 692 х 2 +0,057 х 3 + 0,601 х 4 Если Z л < 0,037, то предприятие получает оценку “крах” Модель Ричарда Таффлера- Г.Тишоу Z т = 0,53 х 1 + 0, 13 х 2 +0,18 х 3 + 0,16 х 4 Если Z т > 0,3 - вероятность банкротства невелика Если Z т < 0,2 – банкротство более чем вероятно Модель Гордона Спрингейта Z = 1,03 х 1 + 3, 07 х 2 +0,66 х 3 + 0,4 х 4 Если Z < 0,862, то предприятие получает оценку “крах” Модель Джона Фулмера Z = 5,528 х 1 + 0,212 х 2 + 0,073 х 3 +1,270 х 4 - 0,120 х 5 +2,335 х 6 + 0,575 х 7 + + 1,083 х 8 + 0,894 х 9 – 3,075 Если Z < 0, крах неизбежен Модель Иркутской государственной экономической академии Z и = 8,38 х 1 + х 2 +0,054 х 3 + 0,64 х 4 Вероятность банкротства предприятия определяется в соответствии со следующей шкалой Значение Z и Вероятность банкротства, % меньше 0 максимальная (90-100) 0-0,18 высокая (60-80) 0,18-0,32 средняя (35-50) 0,32-0,42 низкая (15-20) больше 0,42 минимальная (до10) Рейтинговое число Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова R = 2к 1 + 0,1к 2 +0,08к 3 ▪ 0,45 к 4 + к 5 Если R<1, то финансовое состояние неудовлетворительное Модель О.П. Зайцевой К компл = 0,25к 1 + 0,1к 2 +0,3к 3 + 0,25 к 4 + 0,1к 5 + 0,1к 6 Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала. Недостатки модели оценки удовлетворительности структуры баланса • Экстраполяционный характер коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности (к 3 и к 4 ) • Завышение нормативного значения коэффициента текущей ликвидности (к 1 ) • Наличие высокой корреляционной зависимости между коэффициентом текущей ликвидности (к 1 ) и коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами (к 2 ) Значения коэффициента текущей ликвидности Отрасли США Англия Европейские страны Япония Легкая промышленность 2,50 1,75 1,80 1,75 Пищевая промышленность 1,20 1,20 1,40 1,30 Машиностроение 1,10 1,10 1,50 1,10 Торговля 1,70 1,40 1,00 1,10 В среднем 1,30 1,20 1,20 1,15 Проблемы финансового анализа • Невозможность разработки универсального показателя оценки финансового состояния любого предприятия • Проблематичность использования для предприятий разных отраслей общепринятых финансовых нормативов • Проблематичность использования для российских предприятий весовых коэффициентов-констант американских моделей вероятности банкротства • Субъективность рейтинговых и экспертных оценок и предположений, предусматривающих их отладку и апробацию • Необходимость разработки коэффициентов нормальной финансово- хозяйственной деятельности для конкретного предприятия Добавленная стоимость (VA- Value added) • Добавленная стоимость (VA- Value added)– это стоимость, добавленная к стоимости материальных ресурсов, приобретенных на стороне. • Добавленная стоимость определяется как разница между полученной от продажи товаров и услуг выручкой и стоимостью потребленных в производственном процессе сырья, материалов и услуг, приобретенных на стороне: Value Added = Revenue – Cost of Bought-in Goods and Services • EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, рассчитываемая следующими способами: 1) EBITDA = Добавленная стоимость(VA- Value added) - Прочие производственные, коммерческие и управленческие расходы за исключением амортизации 2) EBITDA = Прибыль от продаж + Амортизационные отчисления = EBIT + Depreciation and Amortization (DA) 3) EBITDA = Чистая прибыль + Проценты уплаченные + Расходы по налогу на прибыль + Амортизационные отчисления = NI+I+T+DA • Впервые стал использоваться в 1980-х годах, чтобы показать способность компании обслуживать долг. • Особую популярность приобрел в капиталоемких отраслях, т.к. при использовании EBITDA бизнес выглядит сильнее • Приводит к отрыву от реальной доходности и стоимости бизнеса • Не рекомендуется к использованию международными аудиторскими правила (GAAP и IAS) EBIT (Earnings before Interest and Taxes) - прибыль до налогов и процентов или прибыль от продаж (операционная прибыль) - аналитический показатель, рассчитываемый следующим образом: 1) EBIT= EBITDA - Амортизационные отчисления = EBITDA - DA 2)EBIT= Чистая прибыль + Проценты уплаченные + Расходы по налогу на прибыль =NI+I+T 3) EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты уплаченные = EBT+I Показатель EBIT используется при расчете многих финансовых коэффициентов, а также самостоятельно применяется в финансовом анализе. Поскольку он исключает влияние налогового окружения и способов финансирования, то сравнение эффективности компаний на его основе дает более стабильные результаты, чем при использовании чистой прибыли. EBT (Earnings before tax) - прибыль до налогообложения или балансовая прибыль определяется: EBT= EBIT – I = NI + T • NOPAT (Net Operating Profit аfter Tax) - чистая операционная прибыль после налогообложения подразумевает прибыль от основной (операционной) деятельности компании после ее налогообложения, но до процентных выплат по заемным средствам: NOPAT = Прибыль от продаж - Налог на прибыль от операционной деятельности = EBIT - Tax of EBIT • EBI (Earnings before interest) – чистая прибыль до уплаты процентов – это величина чистой прибыли, которую получило бы предприятие при условии отсутствия финансовых расходов. • Складывается из чистой прибыли (NI – net income) и процентных расходов (I –interest expenses), но должна быть уменьшена на величину налогового эффекта (I х t, где t – tax rate – ставка налога на прибыль), который образуется из-за уменьшения процентами налогооблагаемой базы по налогу на прибыль: EBI= NI+I – I х t= NI+I(1-t) EBI= NI+ I', где I' – процентные расходы, скорректированные на налоговый эффект. Сравнение- важнейший прием анализа, сущность которого состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления сходства или различия между ними. Условия сравнительного анализа • Объекты должны быть качественно сравнимы между собой • Одинаковые единицы измерения сравниваемых объектов • Нейтрализация ценового фактора (пересчет в сопоставимые цены с использованием индекса цен) • Сравнимость календарных периодов времени при изучении динамики показателей Группировка - способ подразделения рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы. Виды группировок Типологические служат для Типологические служат для выделения Структурные позволяют изучить выделения определенных типов явлений или процессов определенных типов явлений или процессов структуру явлений по определенным признакам Например, группы предприятий по видам деятельности Например, влияние технического уровня и организации производства на производительность труда Например, группировка активов по степени ликвидности Индексный метод Индекс-это относительная величина, характеризующая соотношение двух значений одного и того же показателя Простой индекс (частный, индивидуальный) рассчитывается по исследуемому признаку без учета связи его с другими признаками Сводный индекс (общий, аналитический) учитывает связь исследуемого признака с другими признаками Методы экспертных оценок • Дельфийский метод-обобщение оценок экспертов, получаемых путем последовательных, индивидуальных анонимных опросов • Морфологический анализ- систематизированный обзор всех возможных вариантов развития отдельных элементов исследуемой системы, представленных экспертами, для получения комплексной картины будущего развития • Метод сценариев-аналитический прием, используемый при проведении “мозговых атак”, когда необходимо продемонстрировать лишь возможные • варианты развития событий для их дальнейшего детального анализа и выбора наиболее реальных или благоприятных. Анализ чувствительности заключается в определении степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат в следующем порядке: • Определение ключевых факторов: Физический объем продаж продукции или услуг Цена реализуемой продукции Величина прямых производственных издержек Величина постоянных производственных расходов Сумма инвестиционных затрат Стоимость привлекаемого капитала • Детальный анализ наиболее критичных факторов • Анализ изменений и степени влияния внешних факторов: Уровень инфляции Обменный валютный курс Налоговое окружение Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки включает: Сбор исходной информации за оцениваемый период времени; Выбор системы показателей одинаковой направленности, используемых для рейтинговой оценки; Расчет итогового показателя рейтинговой оценки : Метод сумм (суммируются показатели) Метод баллов (суммируются баллы, присваиваемые каждому показателю, чем выше показатель, тем ниже балл) Метод расстояний (определяется расстояние от точки эталона до конкретных значений показателей, значения суммируются, наивысший рейтинг –минимальное значение оценки) Классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу Задачи управления денежными средствами • Синхронизация движения денежных средств по объемам и срокам поступления (ликвидация кассовых разрывов) • Снижение потребности в заемном капитале • Оптимизация средней величины текущего остатка денежных средств на счетах • Обеспечение и снижение риска утраты текущей платежеспособности • Получение дополнительного дохода от инвестирования свободных денежных средств Оценка достаточности денежных средств • Отслеживание доли денежных средств в составе текущих активов. Сумма денежных средств должна быть в пределах 10% - 30% от суммы оборотного капитала. • Анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств А 1 ≥ П 1 , т.е. абсолютно ликвидные активы равны или больше наиболее срочных обязательств. • Определение продолжительности оборота денежных средств, т.е. срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. Использование временно свободных денежных средств: Причины появления свободных денежных средств: • Сезонность бизнеса • Нестабильность расчетов • Накопления средств для будущих инвестиций • Варианты использования свободных денежных средств: • Банковский депозит • Вложения в векселя • Торговля на фондовом рынке с использованием свободных денежных средств Задача – выбор наиболее доходного инструмента с приемлемыми для компании уровнями риска и ликвидности. Внутренние причины дефицита денежных средств: Падение объема продаж • Потеря одного или более крупных потребителей • Недостатки в управлении ассортиментом продукции Недостатки в системе управления финансами • Слабое финансовое планирование • Неэффективный управленческий учет, потеря контроля над затратами Меры по увеличению денежных средств: • Пересмотр партнерских отношений • Изменение ассортиментной политики с позиции ликвидности товаров • Прогнозирование денежных потоков, бюджетирование • Снижение затрат Внешние причины дефицита денежных средств: • Высокая стоимость заемных средств • Кризис неплатежей • Бремя инфляции • Неденежные формы расчетов • Налоговое бремя Меры по увеличению денежных средств: • Корректировка и совершенствование кредитной политики • Использование взаимозачетов и вексельных схем расчетов • Реструктуризация кредиторской задолженности • Использование факторинга • Заключение долгосрочных контрактов, предусматривающих скидки или отсрочки платежей • Изменение форм расчетов • Налоговое планирование Меры по увеличению денежных средств Увеличение притока: • Продажа (сдача в аренду) внеоборотных активов • Списание неэффективно используемых активов • Продажа пакета акций • Дополнительная эмиссия • Поиск стратегических инвесторов • Реструктуризация компании (слияние, ликвидация и т.д.) Уменьшение оттока: • Пересмотр инвестиционной политики и программ Отчет о движении денежных средств показывает откуда поступили и куда были потрачены средства за время, прошедшее между двумя отчетными периодами. Данный отчет разделен на четыре раздела: • Операционная (производственная) деятельность отражает источники и пути использования фондов, накопленных в процессе обычной деловой активности предприятия, т.е. операции с текущими активами и пассивами. • Инвестиционная деятельность отражает покупки и продажи активов, не являющихся текущими. • Финансовая деятельность включает изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств компании. • Денежная наличность на начало и конец отчетных периодов. Представление о потоках денежных средств от операционной деятельности Прямой метод включает основные виды (валовых) денежных поступлений и валовых денежных выплат с корректировкой продаж на изменение дебиторской задолженности, а себестоимости продаж - на изменение остатков запасов и кредиторской задолженности. Косвенный метод представляет денежный поток как прибыль или убыток до налогообложения (доходы за минусом расходов) с корректировкой на не денежные статьи расходов ( амортизацию, отсроченные налоги), изменения в запасах, дебиторской и кредиторской задолженностях. Расчет денежного потока от операционной деятельности прямым методом Пример:Компания готовит отчетность за первый год деятельности. А) Выручка от продаж составила 125, себестоимость продаж – 85 (не денежных статей нет), прибыль до налогообложения-40, налог на прибыль-6, чистая прибыль-34. Счета к получению и счета к оплате полностью оплачены. Б) Условия А, только в составе себестоимости амортизация, как не денежная статья расходов, составляет 4. В) Условия Б, только из выставленных счетов к получению не оплачено 36. Г) Условия В, только из полученных счетов к оплате не оплачено 5. Потоки денежных средств от операционной деятельности (Прямой метод) А Б В С Поступило от покупателей 125 125 89 89 Выплачено поставщикам и работникам 85 81 81 76 Выплачено налогов 6 6 6 6 Чистый приток (отток) денежных средств от операционной деятельности 34 38 2 7 Наименование статьи поступления (расходования) денежных средств Формула расчета Данные о доходах и расходах Поступление от операционной деятельности В - ΔДЗ В - выручка от операционной деятельности Δ ДЗ – изменение дебиторской задолженности (ДЗ к -ДЗ н ) Платежи На закупку сырья и материалов С+ ΔЗ - Δ КЗ С - себестоимость реализованной продукции Δ З – изменение запасов сырья и материалов Δ КЗ – изменение кредиторской задолженности На операционные расходы О + ΔРБ - Δ РН О - операционные расходы Δ РБ – изменение расходов будущих периодов Δ РН - изменение начисленных расходов (начисленные резервы, начисленные проценты по кредиту и т.д.) На погашение задолженности перед бюджетом по налогам НП - ΔЗН НП – расходы по налогу на прибыль Δ ЗН - изменение задолженности по налогу на прибыль Примечание. Под изменением дебиторской задолженности понимается разница между дебиторской задолженностью на конец и начало периода. По аналогии термин «изменение» применяется и для других показателей, рассмотренных в этой таблице. МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ Четыре ключевых момента определения себестоимости • Это только текущие, а не капитальные затраты • Это затраты на всех стадиях производства и реализации продукции • Эти затраты выражены в денежных единицах • Это не среднеотраслевые, а вполне определенные затраты конкретной фирмы Затраты и прибыль предприятия Затраты (издержки, себестоимость) – текущие расходы предприятия на всех стадиях производства и реализации продукции. Их экономия – главный фактор получения прибыли. ВЫРУЧКА – ЗАТРАТЫ = ПРИБЫЛЬ Классификация затрат по экономическим элементам • Материальные расходы (сырье, материалы, топливо, вода, энергия и т.д.) • Расходы на оплату труда • Отчисления на социальные нужды • Амортизация по амортизируемому имуществу • Прочие (арендные и лизинговые платежи, расходы на рекламу, командировки и т.д.) Структура себестоимости № п/п Калькуляционные статьи Сумма, тыс. руб. Структура, % 1 Материальные затраты 145 300 72,65 2 Расходы на оплату труда 20 000 10,00 3 Отчисления на социальные нужды 5 200 2,6 4 Амортизация 21 000 10,5 5 Прочие затраты 8 500 4,25 6 Себестоимость продукции 200 000 100 Классификация затрат Основные - затраты, непосредственно связанные с технологическим процессом производства, - на сырье и основные материалы, вспомогательные и другие расходы, кроме общепроизводственных и общехозяйственных. Накладные образуются в связи с организацией, обслуживанием производства и управлением им. Они состоят из общепроизводственных и общехозяйственных. Общепроизводственные накладные расходы – это расходы на обслуживание и управление производством: • К расходам на обслуживание производства относят амортизацию оборудования и транспортных средств, издержки на эксплуатацию и ремонт оборудования, расходы вспомогательных производств. • В расходы на управление производством входят зарплата управленческого персонала цехов, амортизация , содержание и ремонт зданий, сооружений и • другие аналогичные затраты, связанные с управлением производственными подразделениями. Общехозяйственные накладные расходы – это расходы, связанные с функциями управления, которые осуществляются в рамках компании в целом. В их состав включают: • административно-управленческие расходы (содержание работников аппарата управления предприятием, заработная плата, материально-техническое и транспортное обслуживание их деятельности, затраты на командировки) • оплата консультационных, информационных, банковских, аудиторских услуг • расходы на подготовку и переподготовку кадров • содержание и обслуживание технических средств управления, охрана • налоги, обязательные отчисления и платежи Производственные издержки связаны с производством Коммерческие издержки связаны с реализацией продукции: • расходы на тару и упаковку • расходы на транспортировку продукции • затраты на рекламу • комиссионные и прочие расходы по сбыту продукции. УСЛОВНО-ПОСТОЯННЫЕ ИЗДЕРЖКИ зависят от произведенного количества, но меняются ступенчато с изменением объемов производства Расходы по хранению материалов и готовой продукции с ростом объемов производства могут изменяться скачками. Например, до определенного уровня производства достаточно арендовать один склад. При дальнейшем росте объемов производства необходимо арендовать два склада. При этом арендная плата увеличивается. ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (V) зависят от изменения объемов производства Переменные издержки считают пропорциональными изменению объемов производства. В расчете на единицу продукции их величина не меняется. Классификация затрат: Распределить по группам: • Сырье • Электроэнергия для технологических нужд • Зарплата руководителей компании • Комиссионные торгового агента • Амортизация спецоборудования • Зарплата рабочих-повременщиков • Амортизация универсального оборудования • Расходы по доставке товара потребителю • Зарплата рабочих- сдельщиков • Электроэнергия для отопления помещений • Аренда помещений Применение классификации издержек: расчет точки безубыточности Недостатки “условности” многократно перекрываются аналитическими преимуществами, которые дает Точка безубыточности – это величина объема продаж, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои издержки(постоянные и переменные), не получая прибыли. Объем продаж в точке безубыточности (Т min) в стоимостном выражении равен: Т min = F + V В стоимостном выражении уровень безубыточности определяется по следующей формуле: Т min = F/ (1 - V / S ), S – объем продаж в стоимостном выражении F – постоянные затраты, V – переменные затраты В натуральном выражении количество единиц проданных товаров в точке безубыточности равно: Q min = Т min / Цена единицы продукции Определение порога рентабельности в стоимостном выражении отдельных видов продукции (Т min ) многономенклатурного производства осуществляется по следующей формуле: где: F – объем постоянных затрат предприятия; S i – объем реализации i –ой продукции предприятия; S – общий объем реализации продукции предприятия; V i – объем переменных затрат на производство i –ой продукции предприятия. Калькуляция себестоимости по переменным издержкам Суть - отбираются ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ. Это те затраты, которые связаны с данным продуктом и меняются пропорционально изменению его выпуска. Когда известны издержки на единицу продукции, они вычитаются из цены изделия и по величине полученной МАРЖИНАЛЬНОЙ ПРИБЫЛИ определяется насколько покрываются все остальные (постоянные) затраты. Цена – Переменные затраты = Маржинальная прибыль (сумма покрытия) Общая маржинальная прибыль по всем изделиям должна покрыть все постоянные издержки, а остаток составит прибыль, которая облагается налогом. Почему целесообразно применять показатель маржинальной прибыли Продажная цена любого продукта должна быть не ниже переменных затрат Это равносильно условию: МП>0 Для того, чтобы покрыть постоянные затраты, предприятие должно продать не меньше Х единиц изделий. Это равносильно условию: МП х Х > постоянные затраты Каждая дополнительная (сверх Х ) проданная единица продукции непосредственно увеличивает прибыль на величину МП. Главное преимущество МП – на нее не влияют изменения объема выпуска. Это превращает МП в незаменимый показатель при анализе разных вариантов загрузки мощностей! Если предприятие выпускает сразу несколько видов продукции, то показатель маржинальной прибыли не только применим, но и помогает найти ответы на следующие вопросы: |