Анализ платежеспособности. Отчет создан в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу можно здесь оао "Арсенал" (пример) на 01. 01. 2015 г

• Название: Отчет создан в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу можно здесь оао "Арсенал" (пример) на 01. 01. 2015 г
• Дата: 13.04.2021
• Размер: 1.91 Mb.
• Имя файла: Анализ платежеспособности.docx
• Тип: Отчет; #194505
• страница: 48 из 58

Расчет эффекта финансового рычага

ООО "Сахалинка"

на 01.01.2012 г.

 

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств, при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.

 

РСС = (1-ННП) х ЭР+ЭФР

ЭФР = (1-ННП) х (Дифференциал) х (Плечо)

Плечо = ЗС/СС; 

Дифференциал = ЭР-СРСП;

ННП - налог на прибыль;

ЗС - заемные средства;

СС  -собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - средняя расчетная ставка процента по кредитам.

 

Дифференциал финансового рычага - это важнейший информационный импульс не только для организации, но и для банков, так как он позволяет определить уровень (меру) риска предоставления новых займов организации. Чем больше дифференциал, тем меньше риск для банков, и наоборот. Дифференциал ЭФР должен быть положительным. Организация имеет определенные рычаги воздействия на дифференциал, однако влияние ограничено возможностями наращивания производства.

Плечо финансового рычага несет принципиальную информацию как для организации, так и для банков. Большое плечо означает значительный риск для обоих участников экономического процесса.

Таким образом, эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для организации и и банков)

 

Показатель	за 2010 г.	за 2011 г.	изменение
Прибыль от обычной деятельности (ЧП) (с.2400 Ф2)	50	40	-10
Прибыль до налогообложения (БП), (с.2300 Ф2)	50	40	-10
Проценты к уплате (ПУ) (с.2330 Ф2)	0	0
Прибыль до уплаты процентов и налогов (НРЭИ=БП+ПУ),	50	40	-10
Налог на прибыль (ННП=1-ЧП/БП)	0	0
Заемные средства (ЗС) (с.1400+с.1500)	3080	2604	-476
Собственные средства (СС) (с.1300)	1733	3499	1766
Капитал компании (К=СС+ЗС)	4813	6103	1290
Экономическая рентабельность (ЭР=НРЭИ/К)	1.04%	0.66%	-0.38%
Средняя расчетная ставка процента по кредитам за анализируемый период, за мес. (СРСП=ПУ/ЗС), в %	0	0
Плечо рычага (ЗС/СС)	1.7773	0.7442	-1.033
Дифференциал (ЭР-СРСП)	0.0104	0.007	-0.004
	1.04%	0.66%	-0.38%
Эффект финансового рычага (ЭФР)	0.0185	0.005	-0.014
	1.85%	0.49%	-1.36%
Рентабельность собственных средств (РСС=ЧП/СС)	2.89%	1.14%	-1.74%
Рентабельность собственных средств РСС = (1 - ННП) х ЭР + ЭФР	2.89% = 1.04% + 1.85%	1.14% = 0.66% + 0.49%
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод:	присутствует приращение 1.85% к рентабельности СС за счет использования заемных средств	присутствует приращение 0.49% к рентабельности СС за счет использования заемных средств