План мероприятий по улучшению его финансовых ресурсов. Финансовый анализ выполнен по документам бухгалтерской отчётности
 Скачать 1.23 Mb.
|
|
2.2 Анализ использования финансовых ресурсов предприятия Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», которая обеспечивает жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправной позицией деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первоочередное значение. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения. Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных, – которые инвестированы в процесс 42 производства. Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. В связи с этим на современном этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализ финансовой деятельности, основным содержанием которой является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия. Для того, чтобы проанализировать использование финансовых ресурсов предприятия, для начала необходимо рассмотреть данные аналитического баланса в разрезе его активной и пассивной части. Аналитический баланс ООО «Виктория» представлен в таблице 2.2.1 Таблица 2.2.1 - Аналитический баланс ООО «Виктория» за 2014-2016 годы В тысячах рублей Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Состав Структура, % Состав Структура, % Состав Структура % Основные средства 722 5,76 822 6,39 722 5,08 Итого по разделу I 722 5,76 822 6,39 722 5,08 Оборотные активы Запасы 870 6,94 926 7,2 526 3,7 Дебиторская задолженност 10090 80,44 10191 79,29 11698 82,37 Денежные 700 5,58 753 5,86 1089 7,67 43 средства Прочие оборотные средства 161 1,28 161 1,25 166 1,17 Итого по разделу II 11821 94,24 12031 93,6 13479 94,9 Баланс по активу 12543 100,00 12853 100 14201 100 В структуре активов предприятия преобладают оборотные активы, доля которых в 2016 году составляет 94,9% в общей сумме активов, что свидетельствует о достаточной мобильности имущества организации. При этом наибольшую долю составляет дебиторская задолженность 11698 тыс.руб. (или 82, 37%), которая в течении анализируемого периода увеличилась на 1507 тыс.руб. (3,08%). Запасы предприятия в течении 2016 года по сравнению с 2015 годом, уменьшились на 400 тыс.руб. (-3,5%); возросла сумма денежных средств на 336 тыс.руб. (1,81%). Аналитический баланс ООО «Виктория» представлен в таблице 2.2.2 Таблица 2.2.2 - Аналитический баланс ООО «Виктория» за 2014-2016 годы В тысячах рублей Наименование 2014 год 2015 год 2016 год Состав Структура % Состав Структура % Состав Структура % Уставный капитал 10 0,08 10 0,78 10 0,07 Резервный капитал 10 0,08 10 0,78 10 0,07 Нераспределенная прибыль 9443 75,28 9801 76,25 10911 76,83 ИТОГО по разделу 9463 75,44 9821 76,41 10931 76,97 Займы и кредиты 70 0,56 78 0,61 500 3,52 Кредиторская задолженность 3000 23,92 2954 22,98 2770 19,5 44 ИТОГО по разделу 3070 24,55 3032 23,59 3270 23,03 Баланс по пассиву 12543 100 12853 100 14201 100 В течении анализируемого периода выявлено, что в структуре пассивов предприятия преобладает нераспределенная прибыль и в 2016 году составляет 10911 руб. или 76,83%. Значение и динамика данного показателя говорят об эффективной деятельности предприятия, а именно что ООО «Виктория» в совей деятельности перешло на этап самоокупаемости и приносит стабильный доход учредителям. Также для оценки источников формирования финансовых ресурсов необходимо провести оценку показателей представленных в «Отчете о финансовых результатах» ООО «Виктория». Таким образом, анализ аналитического баланса ООО «Виктория» показал, что имущество предприятия обладает достаточной ликвидностью. Отчет о финансовых результатах ООО «Виктория» представлен в таблице 2.2.3 Таблица 2.2.3 - Отчет о финансовых результатах ООО «Виктория» В тысячах рублей Наименование Абсолютные значения балансовых стоимостных показателей За 2014 год За 2015 год За 2016 год Выручка от продаж (товарооборот) 19750 20015 26937 Валовая прибыль 5332 5402 8496 Прибыль от продаж 3275 3506 5657 Прибыль до налогообложения 2005 1857 1059 Налог на прибыль 329 389 402 Чистая (нераспределенная) прибыль 1676 1523 657 Из таблицы видно, что по всем показателям деятельности предприятия в период с 2014 по 2016 годы наблюдается положительная динамика, за исключением показателя «Чистая прибыль», которая в 2016 году по сравнению с 45 2015 снизилась на 866 тыс.руб., что связано с тем, что предприятие недостаточно эффективно сработало в 2016 году. 2.3 Анализ эффективности формирования финансовых ресурсов предприятия Роль финансовых ресурсов организации трудно переоценить. Фактически это денежные средства, находящиеся в распоряжении фирмы, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности предприятия зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, на сколько эффективно распределены его финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов. Говоря о финансовых ресурсах организации, нельзя забывать об источниках их формирования, среди которых выделяют собственные и заёмные средства. Их правильное соотношение также имеет определённое значение для финансового состояния предприятия. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных) средств делает фирму менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если предприятие не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным. Коэффициенты ликвидности ООО «Виктория» представлен в таблице 2.3.1 Таблица 2.3.1 - Коэффициенты ликвидности ООО «Виктория» за 2014-2016 год 46 Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Нормативное значение Коэффициент абсолютной ликвидности 0,23 0,24 0,33 Больше 0,2 Коэффициент быстрой ликвидности 3,5 3,6 3,91 Больше 0,8 Коэффициент текущей ликвидности 3,8 3,91 4,07 От 1,5 до 2 Коэффициент "критической" оценки 3,5 3,6 3,9 От 0,7 до 1 Рассчитанные в таблице финансовые коэффициенты показывают, что предприятие не испытывает трудности в расчетах по краткосрочным обязательствам, о чем говорит значение коэффициента абсолютной ликвидности. Значение коэффициента абсолютной ликвидности не должно опускаться ниже 20%. Предприятие может покрыть 20% своих обязательств на начало года и 30% на конец года. Не соответствует нормативному значению коэффициент текущей ликвидности. Предприятие не имеет достаточно средств, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Рассчитанные коэффициенты имеют тенденцию к росту, хотя их значение ниже рекомендуемых. Кроме того, коэффициент критической оценки показывает, что если положение на предприятии ООО «Виктория» станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости, то предприятие сможет погасить текущие обязательства. Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия ООО «Виктория» представлены в таблице 2.3.2 Таблица 2.3.2 - Структурные характеристики имущественного потенциала (активов) предприятия ООО «Виктория» В долях Показатель 2014 год 2015 год 2016 год 47 Доля основных средств в имуществе предприятия 5,76 6,39 5,08 Доля оборотных средств в имуществе предприятия 94,24 93,6 94,9 В имуществе предприятия в течении анализируемого периода преобладает доля оборотных средств – свыше 90%, при этом доля основных средств в имуществе предприятия в течении 2016 года снизилась на 1,31% и составила 5,08%. Снижение доли основных фондов в имуществе предприятия возможно связано с их фактическим износом (что в итоге уменьшило их фактическую стоимость) или выбытием основных фондов (списание неисправного или устаревшего оборудования). Как показал расчет коэффициента инвестирования, в течении анализируемого периода свыше 70% источников финансирования (собственный капитал и заемные средства) предприятия были направлены на формирование внеоборотных активов (а именно основных средств). Оценка состояния основных средств предприятия ООО «Виктория» представлена в таблице 2.3.3 Таблица 2.3.3 - Оценка состояния основных средств предприятия ООО «Виктория» Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Норматив Коэффициент инвестирования 75,4 76,4 76,97 0,25-1 Индекс постоянного актива 7,6 8,4 6,6 < 1 Отношение основных средств к текущим активам предприятия 0,06 0,68 0,053 - Рассчитанный индекс постоянного актива показал, что в 2016 году на покрытие внеоборотных активов было направлено 6,6% собственных источников средств. Рассчитанное отношение основных средств к текущим активам предприятия показывает, что если в 2014 году на 1 единицу денежных текущих обязательств 48 приходилось 0,06 денежной единицы текущих активов, то в 2016 году данное отношение составляет 0,053. Оценка состояния и использования текущих активов представлена в таблице 2.3.4 Таблица 2.3.4 - Оценка состояния и использования текущих активов Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия 1,7 1,68 2,1 Длительность одного оборота текущих активов, дни 211 214 171 Коэффициент загрузки текущих активов, в оборот 0,6 0,59 0,47 Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия 3,85 3,97 4,1 Коэффициент оборачиваемости текущих активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости текущих активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл обращения. В течении анализируемого периода наблюдается рост данного показателя что свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия. Длительность одного оборота текущих активов – это частное от деления длительности отчетного периода - 360, 270, 180, 90 дней - на коэффициент оборачиваемости) характеризует длительность одного оборота в днях (Тоб = 360/koб). В 2016 году период оборота сократился, что говорит о более эффективном использовании текущих активов. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует величину оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции. В 2016 году величина оборотных средств, приходящихся на 1 руб. реализованной продукции снизилась и составила 0,47. Полученное отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия свидетельствует о том, что у предприятия достаточно средств для 49 покрытия всех своих обязательств. Оценка использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) ООО «Виктория» представлена в таблице 2.3.5 Таблица 2.3.5 - Оценка использования чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств) ООО «Виктория» Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Норматив Уровень чистого оборотного капитала 8751 8999 10209 - Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов 0,74 0,75 0,76 - Коэффициент обеспеченности запасов 10,25 9,72 19,4 > 0,5 Коэффициент финансовой маневренности 0,92 0,92 0,93 > 0,5 Уровень чистого оборотного капитала показывает, что в течении анализируемого периода наблюдается стабильное финансовое состояние предприятия. Коэффициент устойчивости структуры оборотных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу. Полученные результаты говорят о достаточно стабильной структуре оборотных активов в течении всего анализируемого периода. Полученные значения коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывают, что запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Рост коэффициента финансовой маневренности говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия в течении 2016 года. Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) ООО «Виктория» представлены в таблице 2.3.6 Таблица 2.3.6 - Структурные характеристики финансовых ресурсов (пассивов) ООО «Виктория» Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Норматив 50 Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) 0,75 0,76 0,77 > 0,5 Финансовый рычаг (коэффициент финансовой зависимости) 0,75 0,76 0,77 > 0,5 Уровень перманентного капитала 3,1 3,2 3,3 - Полученные значения коэффициентов указывают на то, что предприятие финансово устойчивое и уровень перманентного капитала свидетельствует о финансовой надежности ООО «Виктория». Оценка рыночной устойчивости ООО «Виктория» представлена в таблице 2.3.7 Таблица 2.3.7 - Оценка рыночной устойчивости ООО «Виктория» Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Коэффициент финансовой напряженности - - - Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг) 0,75 0,76 0,77 Плечо финансового рычаг 0,32 0,31 0,3 Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственных источников в общей сумме всех источников средств и определяется отношением долгосрочных обязательств к валюте баланса. В ООО «Виктория» долгосрочных обязательств нет, соотвественно деятельность организации осуществляется преимущественно за счет собственных источников финансирования. Полученные значения плеча финансового рычага говорят о возможности повышения доли заемных средств в структуре капитала, но при этом в процессе повышения доли заемного капитала снижается уровень финансовой устойчивости предприятия, что приводит к увеличению риска его банкротства. Оценка оборачиваемости капитала ООО «Виктория» представлены в таблице 2.3.8 Таблица 2.3.8 - Оценка оборачиваемости капитала ООО «Виктория» В процентах Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Коэффициент оборачиваемости капитала 1,57 1,56 1,9 Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) 23,93 24,34 37,3 Коэффициент оборачиваемости 1,7 1,7 2 51 оборотного капитала Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2,1 2,03 2,6 По всем показателям наблюдается в течении анализируемого периода увеличение скорости оборота, что говорит о повышении технического потенциала предприятия. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности представлены в таблице 2.3.9 Таблица 2.3.9 - Оценка рентабельности хозяйственной деятельности В процентах Показатель 2015 год 2016 год Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) 37 31 Рентабельность оборота (продаж) 27 31 Норма прибыли (коммерческая маржа) 8,9 0,1 Показатели оценки рентабельности хозяйственной деятельности свидетельствуют об эффективной коммерческой деятельности предприятия. Оценка рентабельности использования капитала на ООО «Виктория» представлена в таблице 2.3.10 Таблица 2.3.10 - Оценка рентабельности использования капитала на ООО «Виктория» В процентах Показатель 2015 год 2016 год Экономическая рентабельность(ROI) 1,73 0,25 Финансовая рентабельность (ROE) 1,76 0,1 Фондорентабельность (рентабельность основного капитала) 172 25, 4 Рентабельность перманентного капитала 172 25, 4 В целом на предприятии достаточно эффективно используются материальные, трудовые и денежные ресурсы, что видно из полученных результатов оценки использования капитала. Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО «Виктория» представлено в таблице 2.3.11 52 Таблица 2.3.11 - Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами ООО «Виктория» Показатель 2014 год 2015 год 2016 год Собственные оборотные средства 8751 8999 10209 Текущие финансовые потребности 7960 8163 9454 Денежные средства 791 836 755 Таким образом, имущество предприятия снизилось за счет снижения внеоборотных активов. Оборотные активы в свою очередь увеличились при это объем дебиторской задолженности увеличился. Структура активов характеризуется повышением в их составе доли оборотных активов. На предприятии эффективно используются ресурсы. Рассчитанные во второй главе финансовые коэффициенты показывают, что предприятие не испытывает трудности в расчетах по краткосрочным обязательствам, и не имеет достаточно средств, чтобы рассчитаться по своим обязательствам. Рассчитанные коэффициенты имеют тенденцию к росту. |