|
|
показатели оценки инвестиционных качеств цб. показатели. Показатели оценки инвестиционных качеств долевых, долговых, государственных и производных ценных бумаг
долевых, долговых, государственных и производных ценных бумаг Финансовый рычаг аналог: кредитное плечо, кредитный рычаг)– отношение заемных средств (капитала) к собственному капиталу, показывает, как использование заемного капитала предприятия влияет на величину чистой прибыли. Заемный капитал складывается из долгосрочных кредитов банков, облигационных займов. Иногда в расчет принимают и сумму краткосрочных обязательств. Собственный (акционерный) капитал рассчитывается как сумма выпусков обыкновенных и привилегированных акций и нераспределенной прибыли за минусом стоимости акций, выкупленных предприятием-эмитентом. Собственный капитал может приниматься за вычетом нематериальных активов. Нормой показателя финансового рычага считается 50% и ниже. Увеличение показателя свидетельствует о росте риска для акционеров. Доходность собственного капитала – отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Обычно обозначает доход на обыкновенные акции. Если предприятие выпустило привилегированные акции, возможен расчет двух показателей: доход на весь собственный капитал и доход на обыкновенные акции. Наиболее распространенный способ расчета – деление чистой прибыли за год на среднюю величину собственного капитала на начало и конец года. Процентное покрытие характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Также данный показатель известен как коэффициент обслуживания долга Коэффициент покрытия процентов = EBIT / Проценты к уплате Считается, что облигации промышленного предприятия могут рассматриваться в качестве надежного объекта инвестирования, если прибыль в 3-4 раза превышает сумму, необходимую для уплаты процентов по облигациям, и имеет повышательный тренд – отношение прибыли предприятия к сумме дивидендов по привилегированным акциям. Поскольку дивиденды должны выплачиваться из прибыли после уплаты налогов, то в расчет принимают и налоговые требования. Покрытие дивидендов по привилегированным акциям показывает, насколько прибыли предприятия достаточно для покрытия дивидендов по привилегированным акциям. Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям – это финансовый показатель, который определяет, сколько раз в течение финансового года корпорация была готова выплатить дивиденд по акциям обыкновенного типа, при условии, что источником выплат служит прибыль после уплаты налогов. ? После уплаты дивидендов по привилегированным акциям Справка! Высокое значение показателя свидетельствует о том, что даже при неблагоприятной ситуации во внешней среде корпорация выплатит акционерам их дивиденды. Кроме того, скорее всего, она наращивает нераспределенную прибыль для расширения деятельности в будущем. Прибыль на одну обыкновенную акцию – отношение чистой прибыли предприятия за минусом дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям, к количеству обыкновенных акций. Это публикуемый показатель, оказывающий влияние на рыночные цены акций. При расчете обычно используется среднее количество акций, находившихся в обращении в данном году. Отношение рыночной цены акции к прибыли на одну обыкновенную акцию публикуемый показатель, отражающий цену, которую инвесторы готовы платить за единицу доходов. Чем выше коэффициент Р/Е, тем более уверены инвесторы, что в будущем доходы предприятия увеличатся и акции возрастут в цене. Стоимость активов, приходящихся на одну облигацию – отношение чистых материальных (физических) активов к количеству выпущенных облигаций (или общей сумме облигационной задолженности). Данное отношение показывает, сколько активов стоит за облигациями предприятия. Чистые активы представляют собой все активы предприятия по балансу за вычетом нематериальных активов и текущей задолженности (краткосрочных обязательств). |
|
|
Скачать 433.82 Kb.