контр в.13. Практическая часть Оценка экономической эффективности капитальных вложений Исходные данные для расчета (
 Скачать 194.15 Kb.
|
|
Раздел 2 Практическая часть Оценка экономической эффективности капитальных вложений Исходные данные для расчета (вариант 13): Год ввода объекта в эксплуатацию – 2023 (для всех вариантов) Квартал ввода – 1; Удельные КВ – 5,9 млн. р.; Мощность – 84 млн. шт.; Цена 1 шт. – 13,7 р.; Постоянные издержки, % от выручки – 46; Переменные издержки в составе цены 1 ед., р. – 3,5; Норма дисконта – 15,7 %; Ставка реинвестирования – 7 %; Горизонт расчета – 11 лет. 2.1 График строительства объекта Строительство объекта ведется 10 кварталов (для всех вариантов) Начало инвестиционного периода – 2020 г. График представлен в таблице1. Таблица 1 - График продолжительности строительства
Капвложения в ценах 2020 г.: КВ=М*КВуд (1) где КВ=84*5,9=495,6 млн. р. Заделы нарастающим итогом, % (для всех вариантов): 2020 г. – 7 %; 2021 г. – 47 %; 2022 г. – 46 %. Расчет будущей стоимости капвложений по годам и кварталам с учетом уровня инфляции осуществляется при помощи таблицы коэффициентов инфляции (табл. 2). Таблица 2 - Коэффициенты инфляции
К2020 = 1,120; К2021 = 1,12*1,1=1,232; К2022 = 1,12*1,1*1,08=1,331. Расчет КВ нарастающим итогом по годам с учетом инфляции К2020 = 495,6*7/100 *1,120= 38,86 млн. р. К2021 = 495,6*47/100*1,232= 286,97 млн. р. К2022 = 495,6*46/100*1,331= 303,34 млн. р. Итого: 629,16 млн. р. 2.2 Расчет себестоимости и прибыли продукции Состав затрат, включаемых в себестоимость продукции (услуг), регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами. Стоимость годового выпуска продукции (выручка) определяется по формуле Вi = Цi * Оi год , (2) где Цi – цена единицы продукции предприятия в i-том году эксплуатации, р.; Оi год – годовой выпуск продукции в i-том году эксплуатации, млн. шт.; Вi – стоимость годового выпуска продукции (выручка), млн. р. Стоимость годового выпуска (выручку) необходимо определить в текущих ценах с учетом инфляционных коэффициентов по годам горизонта расчета. Первые пять лет предприятие работает не на полную мощность. Выпуск продукции по годам определяется по формуле Оi год = М * Кi , (3) где М – мощность завода, подлежащего строительству, млн. шт; Кi - коэффициент использования мощности в i-том году эксплуатации. Коэффициенты использования производственных мощностей представлены в таблице 3. Таблица 3 - Расчет мощности, тыс. шт.
О2023 = 84*0,4 = 33,6 млн. шт. О2024 = 84*0,6 = 50,4 млн. шт. О2025 = 84*0,7 = 58,8 млн. шт. О2026 = 84*0,85 = 71,4 млн. шт. О2027 = 84*0,9 = 75,6 млн. шт. О2028, 2029, 2030 = 84*0,95 = 79,8 млн. шт. Ввод в эксплуатацию завода производится в первом квартале 2023 г. Следовательно, первым годом эксплуатации следует считать 2023 г. По условиям определяем величину выручки как произведение цены единицы продукции на расчетную мощность предприятия по годам. При этом необходимо рассчитать цену с учетом удорожания. Используя данные таблицы 3, определим уровень цен в каждом периоде. Примем допущение, что цена 1 единицы продукции в начале расчетного периода остается неизменной (в данном случае 13,70 р.). Результаты расчетов представлены в таблице 4. Ц2021 = 13,70*(1+0,1)=15,07 р. Ц2022 = 15,07*(1+0,08)=16,28 р. Ц2023 = 16,28*(1+0,08) =17,58 р. Ц2024 = 17,58*(1+0,08) = 18,98 р. Ц2025 = 18,98*(1+0,08) = 20,50 р. Ц2026 = 20,50*(1+0,08) = 22,14 р. Ц2027 = 22,14*(1+0,08) = 23,91 р. Ц2028 = 23,91*(1+0,08) = 25,83 р. Ц2029 = 25,83*(1+0,08) = 27,89 р. Ц2030 = 27,89*(1+0,08) = 30,12 р. Таблица 4 - Расчет цены с учетом удорожания
Рассчитаем величину выручки по годам. В2023 = 33,6*17,58 = 590,61 млн. р. В2024 = 50,4*18,98 = 956,79 млн. р. В2025 = 58,8*20,50 = 1205,55 млн. р. В2026 = 71,4*22,14 = 1580,99 млн. р. В2027 = 75,6*23,91 = 1807,91 млн. р. В2028 = 79,8*25,83 = 2061,02 млн. р. В2029 = 79,8*27,89 = 2225,90 млн. р. В2030 = 79,8*30,12 = 2403,97 млн. р. Себестоимость продукции определяется по формуле Сiгод = Сп + Спер * Оi год * Ii инф , (4) где Сп – постоянные расходы, % от годовой выручки; Спер - переменные затраты на единицу выпускаемой продукции, р.; Iiинф - индекс инфляции. Определяется величина переменных издержек с учетом индексов удорожания (табл. 5). Таблица 5 - Расчет переменных издержек с учетом удорожания
Переменные расходы: Спер 2020 = 3,50р. Спер 2021 = 3,50*(1+0,10) = 3,85 р. Спер 2022 = 3,85*(1+0,08) = 4,16 р. Спер 2023 = 4,16*(1+0,08)*33,6 = 150,89 млн. р. Спер 2024 = 4,49*(1+0,08)*50,4 = 244,43 млн. р. Спер 2025 = 4,85*(1+0,08)*58,8 = 307,99 млн. р. Спер 2026 = 5,24*(1+0,08)*71,4 = 403,90 млн. р. Спер 2027 = 5,66*(1+0,08)*75,6 = 461,88 млн. р. Спер 2028 = 6,11*(1+0,08)*79,8 = 526,54 млн. р. Спер 2029 = 6,60*(1+0,08)*79,8 = 568,66 млн. р. Спер 2030 = 7,13*(1+0,08)*79,8 = 614,15 млн. р. Для дальнейших расчетов используются показатели цены продукции и удельных переменных издержек: Постоянные расходы: Сп 2023 = 590,61*0,46 = 271,68 млн. р. Сп 2024 = 956,79*0,46 = 440,12 млн. р. Сп 2025 = 1205,55*0,46 = 554,55 млн. р. Сп 2026 = 1580,99*0,46 = 727,26 млн. р. Сп 2027 = 1807,91*0,46 = 831,64 млн. р. Сп 2028 = 2061,02*0,46 = 948,07 млн. р. Сп 2029 = 2225,90*0,46 = 1023,92 млн. р. Сп 2030 = 2403,97*0,46 = 1105,83 млн. р. Себестоимость: С2023 = 150,89+271,68=422,57 млн. р. С2024 = 244,43+440,12=684,56 млн. р. С2025 = 307,99+554,55=862,54 млн. р. С2026 = 403,90+727,26=1131,16 млн. р. С2027 = 461,88+831,64=1293,52 млн. р. С2028 = 526,54+948,07=1474,61 млн. р. С2029 = 568,66+1023,92=1592,58 млн. р. С2030 = 614,15+1105,83=1719,98 млн. р. Прибыль: П2023 = 590,61-422,57=168,04 млн. р. П2024 = 956,79-684,56=272,23 млн. р. П2025 = 1205,55-862,54=343,01 млн. р. П2026 = 1580,99-1131,16=449,83 млн. р. П2027 = 1807,91-1293,52=514,40 млн. р. П2028 = 2061,02-1474,61=586,41 млн. р. П2029 = 2225,90-1592,58=633,33 млн. р. П2030 = 2403,97-1719,98=683,99 млн. р. Налог на прибыль: НП2023 = 168,04*20% = 33,61 млн. р. НП2024 = 272,23*20% = 54,45 млн. р. НП2025 = 343,01*20% = 68,60 млн. р. НП2026 = 449,83*20% = 89,97 млн. р. НП2027 = 514,40*20% = 102,88 млн. р. НП2028 = 586,41*20% = 117,28 млн. р. НП2029 = 633,33*20% = 126,67 млн. р. НП2030 = 683,99*20% = 136,80 млн. р. Чистая прибыль: ЧП2023 = 168,04-33,61=134,43 млн. р. ЧП2024 = 272,23-54,45=217,78 млн. р. ЧП2025 = 343,01-68,60=274,41 млн. р. ЧП2026 = 449,83-89,97=359,87 млн. р. ЧП2027 = 514,40-102,88=411,52 млн. р. ЧП2028 = 586,41-117,28=469,13 млн. р. ЧП2029 = 633,33-126,67=506,66 млн. р. ЧП2030 = 683,99-136,80=547,19 млн. р. Оформим полученные результаты в таблицу 6: Таблица 6 - Расчет чистой прибыли
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||