Курсовая работа. 121-2_КУР-фин-анализ. Прибалтстроймонтаж
 Скачать 423.5 Kb.
|
1.4. Выводы по главеТаким образом, проведенный анализ финансового состояния ЗАО «Прибалтстроймонтаж» табличным способом, показал, что за анализируемый период времени резко увеличилась доля дебиторской задолженности компании. Это привело к росту доли иммобилизованных активов, что сказалось на росте кредитоспособности предприятия. Причем на предприятии отсутствуют привлеченные заемные средства, финансирование осуществляется за счет задержки расчетов с контрагентами. 2. Финансовый анализ предприятия коэффициентным способом2.1. Анализ коэффициентов финансового состоянияПлатежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется относительными коэффициентами платежеспособности и ликвидности. Проанализируем платежеспособность и ликвидность ЗАО «Прибалтстроймонтаж» (табл. 6). Таблица 6 Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «Прибалтстроймонтаж» в 2007-2008гг.
Коэффициент текущей ликвидности показал, что ЗАО «Прибалтстроймонтаж» не обеспеченно в достаточной степени оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, наблюдается не соблюдение нормативной величины на конец 2008г. – 1,57, тогда как в 2007г. их хватало (2,67) и даже с превышением, т.е. заметна отрицательная динамика этого коэффициента – снижение на 1,1 пункта. В 2007-2008 гг. у ЗАО «Прибалтстроймонтаж» наблюдается достаток собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, т.к. происходит соблюдение нормативной величины, однако негативным моментом является отрицательная динамика данного коэффициента, что сказалось на его уменьшении на 0,27 пункта до 0,36. В 2008г. ЗАО «Прибалтстроймонтаж» является платежеспособным, однако в 2007г. коэффициент восстановления платежеспособности составил 67,75%, т.е. ЗАО «Прибалтстроймонтаж» в течение 6 мес. способно восстановить чуть больше половины своей платежеспособности, причем в 2007-2008гг. негативным моментом является отрицательная динамика, которая свидетельствует о снижении показателя на 82,25%. Коэффициент утраты платежеспособности показывает, что предприятие в 2008г. способно было утратить 73,13% свой платежеспособности, что также является негативным моментом. Коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативному значению, однако он имеет отрицательную динамику: за отчетный период он снизился с 2,52 в 2007г. до 1,43 в 2008г., т.е. на 1,09 пункта, но все же в 2007-2008гг. предприятие способно погасить срочные обязательства при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности. По коэффициенту абсолютной ликвидности наблюдается снижение с 1,09 в 2007г. до 0,25 в 2008г., причем в 2007-2008 гг. его значение находилось в пределах допустимого уровня – 0,2-0,5. Это обстоятельство положительно сказывается на деятельности предприятия, т.к. каждый день оно в состоянии оплатить 20% срочных обязательств в 2007-2008гг., несмотря на незначительное снижение данного показателя. Коэффициент покрытия запасов показал, что у предприятия имеется в наличии «нормальные» источники покрытия запасов и даже с превышением в 2007-2008 гг., несмотря на снижение данного коэффициента на 6,6 пунктов. Коэффициент автономии показал, что доля собственного капитала в общей структуре имущества предприятия снизилась с 66,58% в 2007г. до 46,18% в 2008г., т.е. на 20,4%, соответственно, коэффициент зависимости, наоборот, повысился на 20,4%. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показал, что на предприятии в 2007 г. – 0,50 руб., а в 2008г. – 1,17 руб. заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. Динамика данного коэффициента свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних инвесторов (на 0,67 руб.). Коэффициент маневренности собственного капитала в 2007-2008 гг. снизился с 0,84 в 2007г. до 0,66 в 2008г., т.е. на 0,18 пунктов, причем на протяжении всего анализируемого периода времени наблюдается соблюдение нормативное величины, что является положительным моментом. Оценим риск банкротства для ЗАО «Прибалтстроймонтаж». В первую очередь проведем оценку риска банкротства по зарубежным методикам. Рассчитаем значение комплексного показателя по модели Альтмана для ЗАО «Прибалтстроймонтаж» (табл. 7). Данная модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже. Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5, (5) где Х1 — оборотные активы / общая сумма всех активов; Х2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов; Х3 — прибыль от продаж / общая сумма всех активов; Х4 — собственный капитал / заемный капитал; Х5 — выручка от реализации / общая сумма активов. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2). Интерпретация результатов: Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая; Z > 1,23 — вероятность банкротства малая. Таблица 7 Оценка риска банкротства ЗАО «Прибалтстроймонтаж» по модели Альтмана
Как показывают расчеты, для ЗАО «Прибалтстроймонтаж» значение Z-счета модели Альтмана на конец 2008 г. составило 6,21 при минимально допустимом значении 1.23. Это свидетельствует о том, что риск скорого банкротства для ЗАО «Прибалтстроймонтаж» ничтожен, негативным моментом является отрицательная его динамика. Проанализируем вероятность банкротства для ЗАО «Прибалтстроймонтаж» по четырехфакторной модели R прогноза риска банкротства, предложенной учеными Иркутской государственной экономической академии (табл. 8). Таблица 8 Оценка риска банкротства ЗАО «Прибалтстроймонтаж» по четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии
Вышеприведенные расчеты свидетельствуют о том, что в течение всего анализируемого периода вероятность банкротства для ЗАО «Прибалтстроймонтаж» в соответствии со значением модели R минимальна (составляет менее 10 %). | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||