Методы принятия управленческих решений. Принятие управленческих решений инвестиционного характера по экономической оценке эффективности инвестиционных проектов

Название	Принятие управленческих решений инвестиционного характера по экономической оценке эффективности инвестиционных проектов
Анкор	Методы принятия управленческих решений
Дата	20.01.2022
Размер	44.91 Kb.
Формат файла
Имя файла	7_variant Mokrousova.docx
Тип	Курсовая #337107

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Тульский государственный университет

Кафедра «Финансы и менеджмент»

КОНТРОЛЬНо-курсовая работа

по дисциплине
Методы принятия управленческих решений

на тему:

«Принятие управленческих решений инвестиционного характера по экономической оценке эффективности инвестиционных проектов»

Вариант №7

Выполнила: студентка гр. Б760381 Мокроусова А.А.

Проверил: к.т.н., доц. Басалаев Д.Э.

Тула 2021 г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Расчётная часть 3

ВЫВОД 12

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 13

1. Расчётная часть

Предприятие рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов на осуществление которых требуется одинаковые капитальные вложения (инвестиции) I₀ = 3650 тыс.руб. Финансирование осуществляется за счет банковского кредита по процентной ставке k = 14 % годовых.

Денежные потоки характеризуются следующими данными (таблица 3).

Таблица 1 – Вариант задания

№ задания	7
Проекты	5,6,11,12
Инвестиции I_0, (тыс.руб.)	-3650
Ставка k, (%)	14

Таблица 2 – Исходные данные

№№	Чистые денежные поступления по годам (CF_t), тыс.руб
проектов	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
5	1000	2050	400	3200	2700
6	950	1320	700	1900	2500
11	600	1900	2950	600	1880
12	1000	1090	100	3500	990

Таблица 3 – Проекты, чистые денежные поступления по годам

Годы	Проекты, чистые денежные поступления по годам (CF_t), тыс.руб
	5	6	11	12
0	-3650	-3650	-3650	-3650
1	1000	950	600	1000
2	2050	1320	1900	1090
3	400	700	2950	100
4	3200	1900	600	3500
5	2700	2500	1880	990

Рассчитать показатели NPV, PI, IRR, PP (простой и уточненный расчет). Сделать выводы и определить наиболее эффективный проект, если: а) проекты рассматриваются, как независимые; б) проекты рассматриваются, как альтернативные.

Решение

Рассчитаем критерии экономической оценки эффективности проектов, основанные на дисконтированных оценках:

1. Показатель чистой текущей стоимости рассчитывается по формуле (3):

где k – процентная ставка по кредиту, выраженная десятичной дробью;

I₀– первоначальное вложение средств (первоначальные инвестиции);

CF_t – поступления денежных средств (денежный поток) в конце
периода t.

2. Показатель индекса рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле (5):

3. Показатель внутренней нормы прибыли рассчитывается по формуле (9):

где: k₁ – значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(k₁)>0, (f(k₁) <0);

k₂ – значение табулированного коэффициента дисконтирования, при котором f(k₂) <0, (f(k₂)>0).

Для проекта 1:

NPV 5 (14%) =

Для проекта 2:

NPV 6 (14%) =

Для проекта 3:

NPV 11 (14%) = 1661,13

NPV 12 (14%) = 719,87

Рассчитаем критерии экономической оценки эффективности проектов, основанные на учетных оценках, а именно простой срок окупаемости и уточненный срок окупаемости инвестиций.

Так как по условию задачи чистые денежные поступления распределены по годам неравномерно, то срок окупаемости по каждому проекту рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя PP имеет вид:

PP = min n, при котором , (10)

РР П 5 = 1000 + 2050 + 400 + 3200 = 6650, что> 3650, а значит проект окупится в течении четырех лет.

РР П 6 = 950 + 1320 + 700 +1900 = 4870, что> 3650, а значит проект окупится в течении четырех лет.

РР П 11 = 600 + 1900 + 2950 = 5450, что> 3650, а значит проект окупится в течении трех лет.

РР П 12 = 1000 + 1090 + 100 + 3500 = 5690, что = 3650, а значит проект окупится в течении четырех лет.

Нередко показатель РР рассчитывается более точно, т. е. рассматривается и дробная часть года. Чтобы определить в такой ситуации точный период окупаемости инвестиций, надо:

1) найти кумулятивную сумму денежных поступлений за целое число периодов, при котором такая сумма оказывается наиболее близкой к величине инвестиций, но меньше ее

2) определить, какая часть суммы инвестиций осталась еще непокрытой денежными поступлениями;

3) поделить этот непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в следующем целом периоде, чтобы определить, какую часть остаток составляет от этой величины.

Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами и образует общую величину периода окупаемости.

Для проекта 5:

PP У 5: за 3 года получаем 3450<3650, остаток 3650-3450 = 200, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 200 / 3200 = 0,0625, т.е. инвестиции окупятся через 3+0,0625 = 3,0625 лет.
Для проекта 6:

PP У 6: за 3 года получаем 2970, остаток 3650-2970 = 680, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 680 / 1900 = 0,3579, т.е. инвестиции окупятся через 3+0,3579 = 3,3579 года.

Для проекта 11:

PP У 11: за 2 года получаем 2500, остаток 3650-2500 = 1150, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 1150 / 2950 =0,3898, т.е. инвестиции окупятся через 2+0,3898 = 2, 3898 лет.

Для проекта 12:

PP У 12: за 3 года получаем 2190, остаток 3650-2190 = 1460, делим на денежный поток в следующем периоде, т.е. 1460 / 3500 = 0,4171, т.е. инвестиции окупятся через 3+0,4171 = 3,4171 года.

ВЫВОД

Если проекты рассматриваются как независимые, то все проекты можно принять к реализации, так как все критерии экономической оценки инвестиций соответствуют принятым значениям, т.е. NPV у всех
проектов > 0, индекс рентабельности инвестиций у всех проектов PI >1 и каждый из проектов имеет окупаемость.

Если рассматривать проекты как альтернативные (взаимоисключающие), то к реализации необходимо принять проект №5, так как он является самым эффективным по основным показателям экономической оценки эффективности инвестиций: его NPV = 2371,54 тыс. руб. – наибольшее значение по сравнению с остальными, а также у проекта №5 максимальная отдача на каждый инвестированный в него рубль - «увеличивает инвестиции на 65 копеек с каждого вложенного рубля». Уровень внутренней нормы прибыли относительно 14 % самый высокий в проекте №5 – 36,18 %, это значит, что организация имеет гораздо больше возможностей при принятии решений инвестиционного характера, хотя внутренняя норма прибыли всех проектов не ниже текущего. Проект №5 имеет окупаемость, хотя это и не лучшее значение, но так как показатель окупаемости не является главным при принятии решения об инвестировании средств в проект, он исходя из расчетов является самым эффективным.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Основная литература

1. Попов, В. П. Разработка управленческих решений (многомерный подход) [Электронный ресурс] : учебник / В. П. Попов, И. В. Крайнюченко. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2019. - 136 c. - 978-5-4486-0539-0. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/85750.html

2. Новиков, А. И. Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах [Электронный ресурс] : учебное пособие / А. И. Новиков, Т. И. Солодкая. - 2-е изд. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дашков и К, 2019. - 285 c. - 978-5-394-03251-6. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/85178.html

3 Крайнюченко, И. В. Теория и практика решений. Междисциплинарный аспект [Электронный ресурс] : учебник / И. В. Крайнюченко, В. П. Попов. - Электрон. текстовые данные. - Саратов : Ай Пи Эр Медиа, 2018. - 157 c. - 978-5-4486-0135-4. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/70782.html

4. Зайцев, М. Г. Методы оптимизации управления и принятия решений. Примеры, задачи, кейсы [Электронный ресурс] : учебное пособие / М. Г. Зайцев, С. Е. Варюхин. - 5-е изд. - Электрон. текстовые данные. - М. : Дело, 2017. - 640 c. - 978-5-7749-1295-7. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/77349.html

5. Прокопенко, Н. Ю. Системы поддержки принятия решений [Электронный ресурс] : учебное пособие / Н. Ю. Прокопенко. - Электрон. текстовые данные. - Нижний Новгород : Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС АСВ, 2017. - 189 c. - 978-5-528-00202-6. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/80838.html

Дополнительная литература

1. Барский, А. Б. Нейросетевые методы оптимизации решений [Электронный ресурс] : учебное пособие / А. Б. Барский. — Электрон. текстовые данные. - СПб. : Интермедия, 2017. - 312 c. - 978-5-4383-0134-9. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/66795.html

2. Глебова О.В. Методы принятия управленческих решений [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Глебова О.В.- Электрон. текстовые данные.- Саратов: Вузовское образование, 2017.- 274 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/62071.html.- ЭБС «IPRbooks»

3. Юкаева В.С. Принятие управленческих решений [Электронный ресурс]: учебник/ Юкаева В.С., Зубарева Е.В., Чувикова В.В.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дашков и К, 2016.- 324 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/60493.html.- ЭБС «IPRbooks»

4. Балдин К.В. Управленческие решения (8-е издание) [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ Балдин К.В., Воробьев С.Н., Уткин В.Б.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дашков и К, 2015.- 495 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/52305.html.- ЭБС «IPRbooks»

5. Урубков А.Р. Методы и модели оптимизации управленческих решений [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Урубков А.Р.,Федотов И.В.- Электрон. текстовые данные.- М.: Дело, 2015.- 238 c.- Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/51019.html.- ЭБС «IPRbooks»