Модуль 7. Управление инновациями - Гунин В. И.. Программа для менеджеров Управление развитием организации

• Название: Программа для менеджеров Управление развитием организации
• Анкор: Модуль 7. Управление инновациями - Гунин В. И..doc
• Дата: 26.04.2017
• Размер: 3.85 Mb.
• Имя файла: Модуль 7. Управление инновациями - Гунин В. И..doc
• Тип: Программа; #5560
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 8 из 49

1.6. Инвестиции в инновационном процессе

1.6.1. Инновационная деятельность как объект инвестирования

Казна с голоду не уморит, да и досыта не накормит. Деньги счет любят. За тем дело стало что денег мало. Никому не мило, когда дело хило

Выбор объекта инвестирования представляет собой одну из проблем в предпринимательской деятельности инноватора. Наибольшей эффективностью характеризуются инвестиции в такие инновации, которые дают возможность добиться сверхмонопольной прибыли. Источниками инвестиций являются бюджетные ассигнования, средства иностранных фирм и компаний, собственные средства организации, а также коммерческих банков, паевых и страховых фондов. Формирование рынка инновационного капитала на инновации представляет собой немаловажный фактор общественного признания инноваций. В рыночных условиях хозяйствования весьма важными являются такие финансово-экономические показатели, как рентабельность, срок окупаемости инвестиций и их объем, чистый доход организации и ряд других.

1.6.2. Инвестиционная привлекательность проектов

Инвестиционная привлекательность проектов определяется не только высокими финансово-экономическими показателями их практической реализации, но и многими внеэкономическими факторами. В частности, к ним относятся экологические мероприятия, отраслевая инвестиционная привлекательность, определяемая стратегией фирмы - инноватора, условиями привлечения финансовых ресурсов и их источников (собственные или привлеченные средства). К собственным средствам относится прибыль, амортизационный фонд, а также эмиссия акций. Привлеченный капитал появляется на возвратной основе. Он представляет собой кредиты в различной форме, в значительной мере определяемые имиджем и репутацией организации.

1.6.3. Критерии инвестиционной привлекательности

Критериями инвестиционной привлекательности служат дивидендная политика инноватора, определяемая ценой собственного и привлеченного капитала, что в конечном итоге влияет на его структуру, а также макроэкономическая ситуация, определяемая уровнем инфляции, государственной инвестиционной политикой, ставками рефинансирования. Соотношение этих факторов определяет инвестиционную привлекательность тех или иных инвестиционных проектов.

1.6.4. Норма прибыли при финансировании инновационных проектов

Инвесторы и инноваторы, принимая решение о реализации какого-либо нововведения, руководствуются нижней границей доходности инвестиций, определяемой нормой прибыли. При определении внутренней нормы прибыли учитывают среднеотраслевую доходность проекта, регулируемую масштабами производства. Кроме того, доходность инновационных проектов должна превосходить ставки по банковским депозитам, что влияет на поведение внешних инвесторов. Последние, как правило, руководствуются альтернативами вложения средств, когда соизмеряется риск вложений и их доходность.

1.6.5. Обоснование экономической эффективности проекта

Не приходом люди богаты, а расходом. По приходу не стыдно расход держать

Основным критерием обоснования экономической эффективности инновационного проекта является его доходность, которая определяется путем сравнения произведенных затрат и получаемых результатов. Известно, что в рыночных условиях хозяйствования как затраты, так и получаемые результаты подвергаются испытанию временем, которое как необратимый фактор влияет на уровень ежегодных цен, находящихся под воздействием инфляции и конкуренции. Поэтому доходность проектов изменяется под воздействием рыночных факторов и корректируется путем дисконтирования к ценности. результатов, получаемых в начальном периоде времени. По итогам таких расчетов определяется чистый дисконтированный доход (ЧДД), принимаемый за базу для всех последующих обоснований экономической эффективности конкретного инновационного проекта. Чем больше величина ЧДД, тем доходнее проект.

1.6.6. Экономическая экспертиза коммерческого предложения или проекта в целом

Никому не верь, только счету верь. Счет не обманет. Счет всю правду скажет

Экономическая экспертиза коммерческого предложения или инновационного проекта в целом не ограничивается расчетами чистого дисконтированного дохода. Она включает в себя еще и определение чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности, среднегодовой рентабельности проекта, срока окупаемости капитальных затрат и внутренней нормы доходности проекта. В частности, показатель окупаемости капитальных затрат представляет собой минимальный временной интервал, за пределами которого чистая текущая стоимость становится положительной величиной. В свою очередь, внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой суммарное значение дисконтированных доходов равно суммарному значению дисконтированных капитальных вложений. Завершается экономическая экспертиза расчетом точки безубыточности работы организации - инноватора, определяемой таким объемом реализации новой продукции, при котором она покрывает все издержки производства.