Анализ рентабельности капитала предприятия. Анализ рентабельности капитала предприятия и факторов ей изменен. Рассматривая экономическую сущности капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики
 Скачать 1.26 Mb.
|
Глава 2 Анализ структуры и рентабельности капитала предприятия ООО “Диаграс»2.1 Анализ капитала организации и его структурыОсновные направления деятельности ОАО «Диаграс». Синтез и создание новых высокоэнергетических материалов и технологий их производств Высокопредохранительные взрывчатые вещества углениты (высокопредохранительные ВВ V, VI классов) и др.; Газогенерирующие установки, в том числе для нужд нефте- и газодобывающей промышленности Ультрадисперсные алмазы и технологии их применения смазки и присадки, полировальные составы, технологии нанесения кластерных износостойких покрытий. Средства пожаротушения: порошковые огнетушители, установки импульсного пламяподавления, системы объемного пожаротушения, источники холодного газа, станции перезарядки огнетушителей, огнетушащий порошок. Строительные и изоляционные материалы: кирпичи на основе кремнезема (93-97 % песка); базальтовая вата; антикоррозийные мастики и лаки, клеи, компаунды для ремонта бетонных сооружений. Приборостроение, средства измерения и автоматизации: датчики (ультразвуковые, тензометрические), преобразователи, измерительные комплексы, комплексы дефектоскопии, автоматизированные рабочие места. Медицинские препараты: биостимуляторы, пищевые добавки, экстракты, бальзамы, трансдермальные терапевтические системы, субстанции лекарственных средств, таблетированные средства из природного, экологически чистого сырья. Композиционные материалы: трубы; жгуты для прокладки телефонного кабеля и прочистки каналов связи; телескопические мачты, лестницы, носилки; стеклопластиковые трубы; стеклопластиковые муфты соединительные для силовых кабелей. Парфюмерно-косметические изделия: крема, шампуни, духи, одеколоны, лосьоны. Проектирование и тиражирование мини-заводов со сдачей "под ключ" производство медицинских препаратов, пищевых продуктов из растительного и животного сырья; переработка сельскохозяйственной продукции; комплексы оборудования для дозирования и смешения сыпучих и жидко-вязких веществ; комплексы оборудования для непрерывной намотки стеклопластиковых изделий; производство промышленных взрывчатых веществ; производство кирпича на основе кремнеземов; производство теплоизоляционных материалов; производство битумных мастик; производство жидких нитроэфиров и др. Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования на какую- либо отчетную дату характеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят внеоборотные и оборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса. Для изучения имущества предприятия, динамики стоимости и состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, которые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализы, оценить степень и тенденции изменений. Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Проанализируем структуру актива баланса ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг. Из данных табл. 2.1 следует, что стоимость имущества предприятия за 2008 год снижается с 46205 тыс. руб. до 24233 тыс. руб., т.е. на 21975 тыс. руб. или 52,45 %. Это обусловлено в основном снижением суммы оборотных активов предприятия на 21916 тыс. руб., так и снижением стоимости внеоборотных активов на 56 тыс. руб. или 2,69%. Таблица 2.1 Оценка динамики активов ОАО «Диаграс» за 2007-2009 гг.
В составе оборотных активов за анализируемый период наблюдается тенденция к снижению стоимости готовой продукции и товаров: их стоимость снизилась с 20567 тыс. руб. до 6734 тыс. руб.- на 13833 тыс. руб. или 67,26 %. За 2008 год наблюдается снижение суммы дебиторской задолженности с 13983 тыс. руб. до 13391 тыс. руб., то есть на 592 тыс. руб. или 4,23 %. Обращает на себя внимание значительное снижение суммы денежных средств предприятия: в течение 2008 года их сумма снизилась с 9575 тыс. руб. до 2084 тыс. руб. Графически структура актива баланса ОАО «Диаграс» за 2006 – 2008 гг. представлена на рис. 2.1.  Рис. 2.1 – Структура актива баланса ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг. В структуре активов баланса большая часть их приходится на оборотные активы: на начало 2008 года – 95,49 %, на конец 2009 года – 95,22 %. В структуре оборотных активов наблюдается тенденция к росту доли готовой продукции и товаров – с 44,51 % на начало периода до 51,79 % на конец периода, т.е. на 7,28%. Доля краткосрочной дебиторской задолженности растет с 30,26 % до 40,34 %, что в деятельности предприятия оценивается отрицательно, при этом наблюдается снижение доли денежных средств. Стоимость имущества предприятия на протяжении 2009 года растет, однако не достигает показателя 2007 года: с 24233 тыс. руб. до 41045 тыс. руб., т.е. на 16812 тыс. руб. или 69,38 %. Это обусловлено ростом стоимости оборотных активов предприятия. В составе оборотных активов за анализируемый период наблюдается значительный рост стоимости готовой продукции и товаров: их стоимость возросла с 6734 тыс. руб. до 21259 тыс. руб.- на 14525 тыс. руб. или 215,7 %. За 2009 год наблюдается увеличение суммы дебиторской задолженности с 13391 тыс. руб. до 16557 тыс. руб., то есть на 3166тыс. руб. или 23,64 %. Источники формирования имущества предприятия отражаются в пассиве баланса и могут быть заемными и собственными. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. В табл. 2.2 представлена динамика пассива ОАО «Диаграс» за 2007-2009 гг. Из данных табл. 2.2 следует, что сумма собственных средств предприятия за 2008 год снижается на 331 тыс. руб. и к концу 2008 года составляет 1563 тыс. руб. Снижение величины заемных средств на конец 2008 года по сравнению с началом 2008 года составило 21641 тыс. руб. По состоянию на конец 2008 года у предприятия имеется краткосрочная задолженность в сумме 22670 тыс. руб. Сумма собственных средств предприятия за 2009 год увеличивается на 659 тыс. руб. и к концу 2009 года составляет 2222 тыс. руб. Рост величины заемных средств на конец 2009 года по сравнению с началом 2009 года составило 16183 тыс. руб. Таблица 2.2 Оценка динамики пассива ОАО «Диаграс» за 2007-2009 гг.
По состоянию на конец 2009 года у предприятия имеется краткосрочная задолженность в сумме 38823 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Графически структура пассива баланса ОАО «Диаграс» за 2007 - 2009 гг. представлена на рис. 2.2.  Рис. 2.2 – Структура пассива баланса ОАО «Диаграс» за 2006 - 2008 гг. В структуре пассива баланса наибольшая часть приходится на заемные средства: 95,6 % - на начало 2008 года и 94,59 % - на конец 2009 года. Снижение доли заемных средств соответственно означает рост доли собственных средств с 4,1% до 5,41 %. Предприятие в 2008 – 2009 г. финансирует свою деятельность преимущественно за счет заемных средств, что является фактором, отрицательно характеризующим деятельность фирмы. Таким образом, за 2007 – 2009 гг. в составе и структуре имущества предприятия ОАО «Диаграс» и источниках его формирования наблюдаются следующие тенденции: незначительное увеличение доли собственных средств; снижение доли кредиторской задолженности, увеличение доли оборотных активов. В целом динамика показателей деятельности предприятия отрицательная, что в большей мере объясняется высокой зависимостью от заемных источников финансирования Проанализируем ряд показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия: ликвидность, финансовую устойчивость и платежеспособность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Исходные данные для расчета финансовых коэффициентов представлены в табл. 2.3. Таблица 2.3 Исходные данные для расчета основных финансовых показателей ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг.
Таблица 2.4 Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг.
Из расчетных данных следует, что предприятие обладает недостаточной степенью финансовой самостоятельности, так как значение коэффициента автономии значительно ниже критериального. Динамика коэффициента автономии в течение всего анализируемого периода незначительна и значения его неудовлетворительны. Это свидетельствует о наличии серьезных проблем в организации финансовой деятельности предприятия. Как видим, рассматриваемое предприятие зависимо от внешних источников финансирования и значение коэффициента маневренности отрицательное. Это означает, что ОАО «Диаграс» не имеет собственных оборотных средств. Полученные расчетные отрицательные значения коэффициентов свидетельствуют о том, что у предприятия нет собственных оборотных средств (величина капитала и резервов меньше внеоборотных активов), финансовая устойчивость – кризисная. Таким образом, за период 2007 – 2009 гг. финансовая устойчивость предприятия снижается. Платежеспособность предприятия характеризуется на основе коэффициентов ликвидности. Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности следует, что предприятие на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. не имеет текущую платежную способность. Если по состоянию на начало 2007 года за счет наиболее ликвидных активов ОАО «Диаграс» могло покрыть 22% своих краткосрочных обязательств, то к концу 2009 года значение коэффициента абсолютной ликвидности снижается практически до нуля. Таблица 2.5 Коэффициенты ликвидности ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг.
Значение коэффициента критической ликвидности соответствует рекомендуемым значениям и даже превышает их в течение всего анализируемого периода. Это вызвано высокой степенью использования предприятием краткосрочных заемных средств. Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует рекомендуемым значениям, т.е. в перспективе предприятие не в состоянии погасить свою задолженность адекватными по срокам поступления активами. Таблица 2.6 Показатели рентабельности деятельности ОАО «Диаграс» за 2007-2009 гг.
Для того чтобы оценить эффективность управления на предприятии рассмотрим показатели рентабельности. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы. Расчет показателей рентабельности ОАО «Диаграс» за 2007-2009 гг. представлен в таблице 2.6. Таким образом, динамика всех показателей рентабельности в течение анализируемого периода отрицательная, что свидетельствует о недостаточно эффективно организованном управлении производственно-хозяйственной деятельностью и свидетельствует о наличии серьезных проблем у предприятия Таким образом, финансовое состояние ОАО «Диаграс» за 2007 – 2009 гг. кризисное, зависимость предприятия от внешних источников финансирования на протяжении анализируемого периода возрастает. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||