Главная страница

инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность предприятий и организаций. Решение Сложную процентную ставку можно привести к любой временной точке и при этом получить одинаковый результат


Скачать 35.91 Kb.
НазваниеРешение Сложную процентную ставку можно привести к любой временной точке и при этом получить одинаковый результат
Анкоринвестиционная деятельность
Дата08.09.2022
Размер35.91 Kb.
Формат файлаdocx
Имя файлаИнвестиционная деятельность предприятий и организаций.docx
ТипРешение
#667465

ТК

Итоговая проверочная работа для получения зачёта/экзамена

1. Соглашение уплатить 20 млн руб. через 3 года было конверсировано в новое соглашение: уплатить 10 млн руб. через 2 года, а оставшуюся сумму – через 3 года после первого платежа. Каким будет размер последнего платежа, если в расчетах использовалась сложная процентная ставка – 12% годовых?

Решение:

Сложную процентную ставку можно привести к любой временной точке и при этом получить одинаковый результат.

Приведем все платежи к третьему году:

20 = 10 * (1 + 0,12) + FV * (1 + 0,12)-2

20 = 11,2 + FV * (1/1,2544)

8,8 = FV * 0,797

FV = 11,04 млн. руб.

Если осуществить приведение на начало первого года, то уравнение эквивалентности будет иметь вид:

20 * (1 + 0,12)-3 = 10 * (1 + 0,1)-2 + FV * (1 + 0,12)-5.

Приведем все платежи к пятому году:

20 * (1 + 0,12)2 = 10 * (1 + 0,12)3 + FV, откуда FV = 11,04 млн руб.

Вывод: Результат не меняется, к какой бы точке не проводились платежи.
2. Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение нового оборудования. Стоимость линии (цена приобретения, транспортировка и монтаж) – 1500 тыс. руб. Срок эксплуатации – 4 года. Используется прямолинейный способ начисления амортизации. Суммы, вырученные от ликвидации оборудования, покроют расходы по его демонтажу. Выручка от реализации продукции, произведенной на данном оборудовании, прогнозируется по годам в следующих объемах: 1-й год – 856,4 тыс. руб., 2-ой год – 889,2 тыс. руб., 3-ий год – 963,1 тыс. руб., 4-й год – 920,5 тыс. руб. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 30 тыс. руб. в первый год эксплуатации; ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. Рассчитать поток чистых денежных поступлений.

Решение:

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

Инвестиции

1500,00

 

 

 

 

Выручка

 

856,40

889,20

963,10

920,50

Текущие расходы

 

30,00

31,20

32,45

33,75

Амортизация

 

375,00

375,00

375,00

375,00

Чистый денежный поток

-1500,00

1201,40

1233,00

1305,65

1261,75

Чистый денежный поток нарастающим итогом

-1500,00

-298,60

934,40

2240,05

3501,81

Ответ: Поток чистых денежных поступлений – 3501,81 тыс. руб.
3. Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартовых капиталов – 250 тыс. руб. Предполагаемая доходность – 10%. Требуется выбрать оптимальный из них, если потоки платежей характеризуются следующим образом (тыс. руб.): Проект А: 150; 200. Проект Б: 80; 90; 130. Проект В: 130; 230.

Решение:

Проект А

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

Инвестиции

-250,00

 

-250,00

 

-250,00

 

 

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

Дисконтированный поток

-250,00

 

-206,50

 

-170,75

 

0,00

Платежи

 

150,00

200,00

150,00

200,00

150,00

200,00

Коэффициент дисконтирования

 

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

Дисконтированный поток

 

136,35

165,20

112,65

136,60

93,15

112,80

Дисконтированный поток нарастающим итогом

-250,00

-113,65

51,55

-93,85

42,75

-77,60

35,20

NPV = 51,55 + 42,75 + 35,20 = 129,50;

Проект Б

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

Инвестиции

-250,00

 

 

-250,00

 

 

 

Коэффициент дисконтирования

1,000

0,909

0,826

0,751

0,683

0,621

0,564

Дисконтированный поток

-250,00

 

 

-187,75

 

 

 

Платежи

 

80,00

90,00

130,00

80,00

90,00

130,00

Коэффициент дисконтирования

 

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

Дисконтированный поток

 

72,72

74,34

97,63

54,64

55,89

73,32

Дисконтированный поток нарастающим итогом

-250,00

-177,28

-102,94

-5,31

-133,11

-77,22

-3,90

NPV = -5,31 - 3,90 = -9,21;

Проект В

Показатель

0 год

1 год

2 год

3 год

4 год

5 год

6 год

Инвестиции

-250,00

 

-250,00

 

-250,00

 

 

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

Дисконтированный поток

-250,00

 

-206,50

 

-170,75

 

0,00

Платежи

 

130,00

230,00

130,00

230,00

130,00

230,00

Коэффициент дисконтирования

 

0,91

0,83

0,75

0,68

0,62

0,56

Дисконтированный поток

 

118,17

189,98

97,63

157,09

80,73

129,72

Дисконтированный поток нарастающим итогом

-250,00

-131,83

58,15

-108,87

48,22

-90,02

39,70

NPV = 58,15 + 48,22 + 39,70 = 146,07;

Произведенные расчеты NPV для каждого проекта показывают, что при трехкратном повторении цикла проекта А его суммарное значение NPV составит 129,50 тыс. руб. Для проектов Б и В значение NPV соответственно составляет -9,21 и 146,07 тыс. руб.

Поскольку из трех рассмотренных проектов, имеющих различную продолжительность и различные денежные потоки, наибольшее значение NPV принадлежит проекту В, то его можно считать наиболее привлекательным.


написать администратору сайта