пр3 Карпинская А.А. рынки. Семинар 3 Вопросы для письменного ответа Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг и биржевые индексы
 Скачать 56 Kb.
|
|
Выполнила: Карпинская Анастасия Александровна (3Фин.кред, заочная,3,5г) Тема: Фондовая биржа Семинар №3 Вопросы для письменного ответа: Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг и биржевые индексы. Листинг - совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже в порядке, утвержденном организаторами торговли. Что дает эмитентам включение их ценных бумаг в листинг какой-либо биржи? Во-первых, процедура листинга делает ценные бумаги более ликвидными. Непрерывная котировка на бирже повышает привлекательность акций в глазах внешних инвесторов по сравнению с ценными бумагами, обращающимися на внебиржевом рынке. Во-вторых, компании, прошедшие процедуру листинга и котирующие свои бумаги на бирже, получают большую известность и авторитет среди компаний, работающих на рынке ценных бумаг. Затем, компаниям, чьи ценные бумаги состоят в биржевых листах, как правило, легче добиться доверия и расположения банков и финансовых институтов в случае возникновения у них потребностей в займах и кредитах, также им легче размещать новые выпуски ценных бумаг. Допуск акций промышленных компаний к биржевой котировке становится своеобразной рекламой их торговой марки и продукции. К преимуществу листинга и соответственно участия в биржевых торгах относится, прежде всего, высокая годность для реализации на рынке, повышенный уровень ликвидности ценных бумаг, а также очевидные выгоды от относительной стабильности их цены. Котировка ценной бумаги - это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевое законодательство не фиксирует прядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов котировки различают: - метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены; - регистрационный метод, базирующийся на регистрации фактических цена сделок, спроса и предложения (цен продавцов и покупателей). Фондовый индекс - показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы. В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность. Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих его и решающих возникающие задачи. В ФЗ «О рынке ценных бумаг» определено, что «профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые могут осуществлять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг: - брокерскую деятельность; - дилерскую деятельность. Брокерская деятельность - деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию в местных финансовых органах. Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг. По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В этом случае задача брокера найти для клиента ценные бумаги, которые его бы устраивали по цене, или продать по поручению клиента принадлежащие ему ценные бумаги по указанной цене. Брокер на основании договора поручения оказывает клиенту услуги по покупке ценных бумаг. Брокер находит на рынке нужные клиенту бумаги и от его имени заключает договор с владельцем ценных бумаг, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. За свои услуги брокер получает комиссионное вознаграждение. Если клиент дает поручение продать ценные бумаги, то сделка совершается по той же схеме. В этом случае клиент поставляет ценные бумаги покупателю, а последний осуществляет их оплату. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам лицом, осуществляющим такую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и (или) о возмещении причиненных клиенту убытков. Операции с ценными бумагами в Российской Федерации. Операция с ценными бумагами - законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей: - обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции - формирования и увеличения собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению - это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг, поэтому носят название эмиссионных операций; - вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций от своего имени. По своему экономическому назначению - это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому носят название инвестиционных операций. - обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами - клиентские операции. Вышеперечисленные операции с ценными бумагами рассматриваются с трех точек зрения: экономической, организационной и правовой. Основными операциями на рынке ценных бумаг являются: - выпуск (эмиссия) ценных бумаг - установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг; - размещение ценных бумаг - отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок; - обращение ценных бумаг - заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги от одного владельца к другому; - регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг - учет владельцев ценных бумаг, контроль за изменением состава собственников ценных бумаг; - конвертация - операция по обмену ценных бумаг, ведущая к получению новых прав и возможностей; - траст - доверительное управление ценными бумагами, направленное на приращение капитала с помощью выбора наиболее эффективных вариантов использования ценных бумаг; - клиринг - выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетов по ним и т.д. Тест 1 Вариант 1 1. Кто осуществляет деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг? А) депозитарий; Б) доверительный управляющий; В) биржа 2. Инвестор на рынке ценных бумаг–это А) лицо, обладающее капиталом; Б) лицо, которое приобретает ценные бумаги; В) лицо, которое обеспечивают связь между эмитентами; Г) профессиональный посредник. 3. Фондовый посредник – это: А) инвестор; Б) брокер; В) регистратор; Г) депозитарий. 4. Что относится к субъектам рынка ценных бумаг? А) акция; Б) брокер; В) облигация. 5. Участника ценных бумаг, приобретающего ценные бумаги, выпущенные в обращение, называют: А) эмитентом; Б) инвестором; В) «быком»; Г) «медведем». 6. Глобализация финансовых рынков это: А) рынок межбанковских кредитов и валютный рынок национальной экономики. Б) стирание границ между национальными рынками, В) замкнутый оборот ценных бумаг в масштабах мировой экономики. Г) перераспределение финансовых ресурсов с пересечение границ национальной экономики. 7. Акции могут быть: а) именными; б) ордерными; в) дисконтными 8. Кумулятивная привилегированная акция – это: а) акция, дающая право голоса; б) акция, предусматривающая возможность обмена на обыкновенную; в) акция, предусматривающая возможность выкупа предприятия; г) акция, невыплаченные дивиденды по которой накапливаются и выплачиваются в последующем 9. Может ли АО приобретать свои акции: а) да б) нет 10. Дилерской деятельностью может заниматься: А) физические лица, Б) юридические лица, В) физические и юридические лица, Г) некоммерческие организации. 11. Деятельность по определению взаимных обязательств между продавцами и покупателями ценных бумаг называется: А) дилерской, Б) депозитарной, В) клиринговой, Г) доверительной. 12. Деятельность по обработке, сбору и хранению данных по ценным бумагам называется: А) доверительным управлением, Б) деятельность по ведению реестра, В) депозитарной деятельностью, Г) клиринговой деятельностью. 13. Рынок, на котором осуществляется размещение ценных бумаг эмитентом, называется: А) основным, Б) традиционным, В) биржевым, Г) первичным. 14. Рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения свыше 2 дней, называют: А) «спот» рынок, Б) срочный рынок, В) перспективный рынок Г) долгосрочный рынок. 15. Объектом рынка ценных бумаг являются: А) участники, Б) ценные бумаги, В) деньги, Г) реальные активы. 16. Кто может осуществлять эмиссию акций: а) паевые инвестиционные фонды; б) акционерные общества; в) физические лица; г) государство; д) общества с ограниченной ответственностью 17. Дробление акций на большее число менее крупных номиналов с целью облегчения их распространения – это: а) спред; б) сплит; в) консолидация Тест 1 Вариант 2 1. Эмиссия ценных бумаг не осуществляется на: А) биржевом рынке Б) внебиржевом рынке В) вторичном рынке, Г) организованном рынке. 2.Рынок, на котором совершаются сделки со сроком исполнения до 2 дней, называется: А) срочный, Б) биржевой, В) традиционный, Г) кассовый. 3. Инвестор на рынке ценных бумаг–это А) лицо, обладающее капиталом, Б) лицо, которое приобретает ценные бумаги, В) лицо, которое обеспечивают связь между эмитентами. Г) профессиональный посредник. 4. Фондовый посредник – это: А) инвестор, Б) брокер, В) регистратор, Г) депозитарий. 5. Что относится к субъектам рынка ценных бумаг? А) акция, Б) брокер, В) облигация. 6. Кумулятивная привилегированная акция – это: а) акция, дающая право голоса; б) акция, предусматривающая возможность обмена на обыкновенную; в) акция, предусматривающая возможность выкупа предприятия; г) акция, невыплаченные дивиденды по которой накапливаются и выплачиваются в последующем 7. Рынок ценных бумаг – это: А) механизм, позволяющий инвесторам получать прибыль от операций с ценными бумагами; Б) рынок финансовых инструментов со сроком погашения более года, В) совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками; Г) место, где продаются акции и облигации. 8. Объектом рынка ценных бумаг являются: А) участники, Б) ценные бумаги, В) деньги, Г) реальные активы. 9. По территориальному признаку рынки ценных бумаг не бывают: А) международными, Б) национальными, В) региональными, Г) государственными 10. Ценовая функция рынка ценных бумаг: А) производит и доводит до участников рынка информацию о ценах Б) обеспечивает процесс определения рыночных цен, В) обеспечивает получение прибыли от операций на данном рынке, Г) перераспределяет денежные средства между отраслями и участниками рынка. 11. Каким не может быть рынок ценных бумаг: А) биржевым, неорганизованным и срочным. Б) биржевым, организованным и срочным, В) компьютеризированным, внебиржевым и кассовым, Г) традиционным, биржевым и организованным. 12. Если брокер действует в качестве комиссионера то он заключает сделку: А) от своего имени и за свой счет, Б) от имени клиента и за его счет, В) от своего имени, но за счет клиента, Г) от имени клиента, но за свой счет. 13. Рынок на котором осуществляется размещение ценных бумаг эмитентом называется: А) основным, Б) традиционным, В) биржевым, Г) первичным. 14. Рынок на котором заключаются сделки со сроком исполнения свыше 2 дней называют: А) «спот» рынок, Б) срочный рынок, В) перспективный рынок, Г) долгосрочный рынок. 15. Фондовый рынок является частью рынка: А) финансового Б) денежного В) реальных активов, Г) банковских кредитов. 16. Глобализация финансовых рынков это: А) рынок межбанковских кредитов и валютный рынок национальной экономики; Б) стирание границ между национальными рынками; В) замкнутый оборот ценных бумаг в масштабах мировой экономики; Г) перераспределение финансовых ресурсов с пересечение границ национальной экономики. 17. Кто является продавцом ценных бумаг на первичном рынке: А) инвесторы; Б) эмитенты; В) брокеры; Г) дилеры. |