Анализ финансового состояния ФГУП «1015 ЗРВТИ» МО РФ. диплом 3 после проверки. Содержание Стр
 Скачать 0.84 Mb.
|
|
ГЛАВА 4. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России 4.1. Прогноз возможного банкротства предприятия В процессе анализа отчетности для ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России важным является прогнозирование банкротства. Под банкротством (несостоятельностью) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей предприятия, когда оно не обеспечивает выполнение требований кредиторов. Оценка финансового состояния предприятия устанавливает признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия. О неблагополучии в финансовых ресурсах могут говорить изменения в статьях баланса в отношении как активов, так и пассивов. Для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, а также резкое изменение в структуре баланса. Отрицательным фактором признается уменьшение наличных средств на текущем счете. Однако и резкое увеличение наличных средств может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например о снижении возможности роста и эффективности инвестиций. Повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах может свидетельствовать о проведении неразумной политики коммерческого кредита или задержке платежей. Увеличение материальных запасов может свидетельствовать о затоваривании, а снижение – о перебоях в производстве и снабжении, что может быть связано с невыполнением обязательств по поставкам. 76 Сигналом неблагополучия может служить увеличение кредиторской задолженности, что может быть связано с изменением политики в кредитовании по отношению к данному предприятию. Данные отчета о прибылях и убытках также могут свидетельствовать о неблагополучии, если имеет место увеличение расходов и снижение прибыли при одновременном падении объема продаж. Диагностика несостоятельности (банкротства) направлена на исследование параметров кризисного развития предприятия по данным бухгалтерской отчетности. Одним из методов прогнозирования финансовых показателей является расчет индекса кредитоспособности по модели Альтмана, который исследовал финансовое состояние 33 обанкротившихся фирм и сравнил данные с показателями аналогичных фирм, которые не обанкротились. Исследование позволило ему выявить из 22 финансовых коэффициентов пять показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства [10]: так называемый «Z-счет» – показатель вероятности банкротства. Z-счет = 1,2 × Оборотный капитал + 1,4 × Нераспределенная прибыль + Сумма активов + 3,3 × Прибыль до уплаты процентов и налогов + Сумма активов + 0,6 × Рыночная стоимость собственного капитала + (обыкновенные и привилегированные акции) Балансовая стоимость собственного капитала + 1,0 × Объем продаж Сумма активов (32) Если z- коэффициент меньше 1,8, то вероятность банкротства очень высока. Если z- коэффициент составляет от 1,8 до 2,7 – вероятность банкротства средняя, если выше 3 – банкротство мало вероятно. 77 Проведенные расчеты показали, что величина Z-счета для предприятия в исследуемый период колеблется в пределах 1,9-2,2, то есть вероятность банкротства существует, и является достаточно серьезной. Для предприятия ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России при диагностике финансового состояния для предупреждения возможного банкротства необходимо использовать показатели, полученные по данным оценки ликвидности (коэффициент текущей ликвидности) и финансовой устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными средствами). Кроме того, необходимо дополнительно исследовать следующие показатели: 1. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К вп) за 6 месяцев: К вп (6 мес.) = КТЛкп +6 / Т * (КТЛкп – КТЛнп) КТЛ норм. (33) Где: КТЛкп и КТЛнп – фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода; КТЛ норм – нормативное значение коэффициентов текущей ликвидности, равное 2; Т – расчетный период, мес. Рекомендуемым признается значение, равное 1. Если показатель меньше 1, то у предприятия не имеется возможности восстановить свою платежеспособность. 2. Коэффициент утраты платежеспособности (К уп) за 3 месяца: К вп = КТЛкп +3 / Т * (КТЛкп – КТЛнп) КТЛ норм. (34) КТЛ норм – нормативное значение коэффициентов текущей ликвидности, равное 2. Если показатель меньше 1, то у предприятия имеется реальная перспектива утратить свою платежеспособность. Для проведения диагностики возможного банкротства ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России можно предложить проанализировать следующие показатели (таблица 22). 78 Таблица 22. Показатели восстановления (утраты) платежеспособности № Наименование показателя 2004 год 2005 год 2006 год Норма 1 2 3 4 5 6 1 Краткосрочные кредиты и займы, руб. 5642750 6152350 10038060 - 2 Оборотные активы, руб. 15605180 15383480 15302100 - 3 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 2,76 2,5 1,5 Не менее 2 4 Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за 6 месяцев 1,57 1,37 0,63 Не менее 1 5 Коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца 1,48 1,3 0,68 Не менее 1 6 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко). 0,6 0,6 0,3 Не менее 0,1 По динамике изменения показателей, установлено, что на исследуемом предприятии с каждым годом возрастает вероятность наступления банкротства. Рассчитанные коэффициенты в таблице 22 и анализ их динамики дают основания сделать выводы о том, что с 2004 по 2005 года структура баланса предприятия была удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, более того, у предприятия имелась реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Тем не менее, в течение 2006 года предприятие не сумело улучшить структуру баланса, в результате чего все эти коэффициенты ниже нормативных значений. Рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности по данным 2006 года составил 0,68, что ниже норматива, следовательно, это свидетельствует о том, что у предприятия имеет место прогноз банкротства на ближайшее время. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, хотя и превышает нормативные ограничения, в динамике его величина уменьшилась к 2006 году в 2 раза. Проведенные расчеты позволяют сделать вывод о том, что предлагаемая предприятию ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России методика диагностики банкротства позволит: 79 - предупреждать и устранять признаки финансовой несостоятельности; - восстанавливать платежеспособность; - обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу; - добиться требуемого уровня рентабельности активов и собственного капитала; - обеспечить оптимальное соотношение между заемными и собственными средствами. 4.2. Мероприятия по улучшению финансового состояния Проведенный в данной работе анализ финансового состояния ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России позволил выделить сильные и слабые стороны, выявить резервы и недостатки деятельности предприятия и предложить мероприятия по стабилизации его финансового состояния. На основании проведенной оценки актива баланса за 2004-2006 годы можно определить следующие тенденции изменения основных показателей. Произошло изменение структуры активов в сторону уменьшения доли оборотных активов на 12,4 пункта (55,6-43,2). Снижение доли оборотных активов в валюте баланса вызвано снижением доли дебиторской задолженности в 2004 году на 9,9 пункта, в 2005 году на 12,4 пункта при небольшом увеличении в 2006 году на 2,4 пункта, что можно назвать положительным фактором. Исходя из данных баланса, снижение дебиторской задолженности произошло по расчетам с прочими дебиторами (арендаторы, задолженность материально-ответственных работников предприятия). При этом дебиторская задолженность заказчиков и покупателей в валюте баланса незначительна и составляла в течение трех лет 0,3-0,6%, а по отношению к итогу оборотных активов в 2006 году не превысила 10%. Увеличение доли запасов с 5,1% (на начало 2004 года) до 12,6% (на конец 2006 года) связано с ростом доли материально-производственных ценностей при незначительном увеличении доли готовой продукции. 80 Исследование структуры пассива позволила оценить финансовую устойчивость предприятия следующим образом. Поскольку доля собственных источников в течение трех лет превышала 50% всего итога пассива, следовательно, предприятие является финансово устойчивым и независимым от внешних источников; Динамика удельного веса нераспределенной прибыли за три года по отношению к валюте баланса от 0,5% до 0,4%, по отношению к итогу собственных источников 0,6%. Таким образом, незначительный удельный вес нераспределенной прибыли в составе собственных источников может оказаться недостаточным для пополнения оборотных средств предприятия; В исследуемых периодах предприятие не прибегало к помощи долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов; Отрицательной оценки заслуживает рост удельного веса кредиторской задолженности от 15% до 28% в основном из-за увеличения авансов и роста прочей кредиторской задолженности. Анализ показателей финансовой устойчивости показал, что предприятие находится в достаточно устойчивом финансовом состоянии и не зависит от внешних источников. Кроме того, с точки зрения диагностики возможного банкротства показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не превышают нормативные ограничения. Оценка показателей ликвидности предприятия показала платежеспособность предприятия за три исследуемых периода, так как все коэффициенты ликвидности были выше нормативных значений. Это обусловлено превышением величины оборотных активов по сравнению краткосрочными обязательствами. Высокие значения коэффициентов абсолютной ликвидности говорят о том, что на предприятии наблюдается излишек ликвидных активов, то есть денежных средств при отсутствии краткосрочных финансовых вложений. Между тем, тенденция изменения показателей ликвидности в сторону уменьшения свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. 81 Особого внимания заслуживает динамика ухудшения показателей диагностики банкротства. Рассчитанные коэффициенты и анализ их динамики дают основания сделать выводы о том, что с 2004 по 2005 года структура баланса предприятия была удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, более того, у предприятия имелась реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Но, тем не менее, в течение 2006 года предприятие не сумело улучшить структуру баланса, результате чего все эти коэффициенты ниже нормативных значений. Рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности по данным 2005 года составил 0,68, что ниже норматива, следовательно, имеет место прогноз банкротства на ближайшее время. Коэффициент обеспеченности собственными средствами хотя и превышает нормативные ограничения, в динамике его величина уменьшилась к 2006 году в 2 раза. Динамика показателей рентабельности ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России в период 2004-2006 годов отражает рост рентабельности по всем расчетным показателям, особенно рентабельности реализованной продукции. Между тем, в период 2005-2006 годов все показатели рентабельности (особенно показатели, рассчитанные по чистой прибыли) уменьшились, что подтверждает снижение эффективности деятельности в целом по предприятию. Таким образом, основные показатели финансового состояния говорят о том, что финансовое состояние ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России по большинству показателей является стабильным, что позволяет предполагать, что данное предприятие будет в дальнейшем развиваться при условии повышения эффективности работы. В целом, показатели деловой активности в динамике улучшились: - коэффициент оборачиваемости активов увеличился незначительно на 0,005 пункта, что привело к ускорению оборачиваемости на 2086 дней; -коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился незначительно на 0,02 пункта, что привело к ускорению оборачиваемости на 1975 дней; - в тоже время снизилась оборачиваемость запасов на 568 дней; - оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась на 2075 дней; 82 - оборачиваемость собственного капитала замедлилась на 2134 дня. Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности на 527 дней положительно отражается на укреплении платежеспособности предприятия. Кроме того, увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности почти в 7,8 раза меньше скорости погашения кредиторской задолженности на 2005 год, что существенно повысило финансовую устойчивость предприятия. Мероприятия по повышению эффективности работы предприятия ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России и улучшению показателей финансового состояния могут иметь различные направления: 1. Одним из таких направлений является управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Для достижения данной цели в ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России предлагается создание юридического отдела. Максимально сократить дебиторскую задолженность прошлых лет можно с помощью: - оперативной работы юридического отдела, которого в настоящее время нет в ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России; - оперативной работы менеджеров по дебиторской задолженности; - максимального использования взаимозачетов при расчетах с поставщиками и покупателями. Кроме этого, необходимо не допускать возникновение просроченной дебиторской задолженности с помощью: - своевременного отслеживания работниками отдела сбыта совместно с работниками бухгалтерии и работниками юридического отдела текущей дебиторской задолженности; - оперативного принятия мер по ликвидации возникшей дебиторской задолженности службами продаж и безопасности совместно с юристами. Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, которые отражаются в балансе в составе «прочей дебиторской задолженности». Кроме того, необходим поиск наиболее эффективных взаимодействий финансовых служб с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, 83 задерживающим платежи, или вовсе не оплачивающим товар, например, используя схему факторинга. 2. Разработка и постановка системы бюджетирования по составлению прогнозного баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств в следующей последовательности: - выделение сегментов деятельности предприятия и определение центров ответственности; - определение основных планируемых показателей бюджетов; - переговоры по согласованию окончательных показателей; - координация и корректировка компонентов бюджетов; - окончательное утверждение и распространение бюджетов. Постановка системы бюджетирования позволит заранее предугадать возможные последствия ухудшения или улучшения показателей финансового состояния, и таким образом предупредить вероятные признаки банкротства. Среди способов повышения эффективности коммерческой деятельности ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России как наиболее значимые необходимо предложить повышение эффективности использования производственных площадей, за счет передачи в аренду временно не используемых помещений с постановкой на баланс арендатора, что с одной стороны принесет дополнительную прибыль предприятию, а с другой стороны освободит от налога на имущество. Следующим направлением по улучшению финансового состояния ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России, является оптимизация организационной структуры и мотивации сотрудников. Согласно организационной структуре ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России численность управляющего персонала составляет 40% (24 человека) от общего числа работников (60 человек). Численность аппарата управления завышена. На практике управленческий персонал производственных предприятий не должен превышать 30% от общей численности персонала. 84 Большая доля управленческого аппарата влияет на производительность труда работников, которая характризуется соотношением объема продаж или прибыли к численности персонала. Изменения состава работников на производительность труда можно описать мнофакторной Чернова В.А.: R Rу Rу Rт Rт N R N D , (35) где: D – производительность труда; N – объем продаж, руб. Rm – численность рабочего персонала; Rу – численность управляющего персонала; R – численность всех работающих. В 2007 году планировалось увеличение объема продаж ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России на 12% за счет повышения цен и увеличения оборачиваемости продукции (Таблица 23). Влияние этих факторов на финансовое состояние предприятия можно определить путем соответствующих расчетов. Таблица 23. Данные о численности, составе, производительности работников ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России № п/п Показатели 2006 год 2007 год (план) Абсолютный прирост Рост, % 1 2 3 4 5 6 1 Объем продаж, руб. 1069690 1200000 13031 112 2 Общая среднесписочная численность, чел. 600 600 0 100 3 Управляющий персонал, чел. 240 200 (4) (83) 4 Рабочий персонал, чел. 360 400 4 111 5 Производительность труда, руб. (п.1 / п.2), в том числе: 1783 2000 217 112 6 Управленческого персонала, руб./чел. (п.1 / п.3) 4457 6000 1543 135 7 Рабочего персонала, руб./ чел. (п.1 / п.4) 2971 3000 29 101 85 Расчет факторов повлияющих на производительность труда методом цепных подстановок: 1. Объем продаж 2006 × Раб. персонал 2006 × Управ.персонал 2006 Раб. персонал 2006 Управ. персонал 2006 Общая числен. 2006 = 1069690 × 360 × 240 = 1783 тыс. руб.; 360 240 600 2. Объем продаж 2007 × Раб. персонал 2006 × Управ.персонал 2006 Раб. персонал 2007 Управ. персонал 2006 Общая числен. 2006 = 1200000 × 360 × 240 = 1800 тыс. руб.; 400 240 600 3. Объем продаж 2007 × Раб. персонал 2007 × Управ.персонал 2006 Раб. персонал 2007 Управ. персонал 2007 Общая числен. 2006 = 1200000 × 400 × 240 = 2400 тыс. руб.; 400 200 600 4. Объем продаж 2007 × Раб. персонал 2007 × Управ. персонал 2007 Раб. персонал 2007 Управ. персонал 2007 Общая числен. 2007 = 1200000 × 400 × 200 = 2000 тыс. руб. 400 200 600 Увеличение производительности труда в 2007 году на 217 руб./чел. будет вызвано за счет: - увеличения производительности труда рабочего персонала: 17 руб. - улучшения структуры персонала, в том числе: - соотношения рабочего и управленческого персонала: 600 руб. - соотношения управленческого персоанала и всех работающих: –400 руб. Важным фактором, влияющим на производительность труда рабочего персонала, является его мотивация. Ориентация работников на увеличение прибыли и качества изготавливаемой продукции по существу являются главной задачей руководства персоналом ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России. Таким образом, разработка системы стимулирования труда является одним из основных направлений по увеличению 86 эффективности коммерческой деятельности ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России, что благоприятно отразится и на финансовом состоянии. Чтобы сохранить свои позиции на рынке в условиях жесткой конкуренции и обеспечить пользователей надежной информацией о своей деятельности, руководству ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России для принятия управленческих решений требуется достоверная информация о финансовом состоянии предприятия. Надежность информационных данных по финансовому состоянию может быть обеспечена путем систематического проведения на предприятии инициативного внутреннего аудита. Данные мероприятия позволят повысить эффективность системы внутреннего контроля, что является необходимым критерием при оценке внешним аудитором достоверности бухгалтерской отчетности предприятия при написании положительного аудиторского заключения. Таким образом, чтобы улучшить финансовое состояние, реализация предложенных мероприятий по повышению уровня финансовой устойчивости, ликвидности и рентабельности в ФГУП «1015 ЗРВТИ» Минобороны России должна проводится в комплексе с другими мерами по повышению эффективности деятельности предприятия в целом. |