Финансовый рынок. фин рынок. Субъектами финансового рынка являются заемщики, инвесторы и финансовые институты
 Скачать 18.94 Kb.
|
|
Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Финансовые рынки осуществляют практически все те же функции, что и их товарно-сырьевые аналоги, — они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены этих ресурсов. Реализация этих функций позволяет финансовым рынкам создавать возможности выбора для потребителей, способствовать управлению рисками, воздействовать на управление компаниями. Субъектами финансового рынка являются заемщики, инвесторы и финансовые институты. Заемщики — физические или юридические лица, которые привлекают денежные средства кредиторов, чтобы мобилизовать часть фондов, необходимую для развития бизнеса, и становятся дебиторами (должниками) перед инвесторами (кредиторами). Инвесторы — граждане и юридические лица данной страны или иностранных государств, а также государства в лице их правительств. Это субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решения о вложении собственных, заемных или привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования. Они продают свои фонды на рынке, устанавливают плату за их использование для того, чтобы эти фонды приносили доход. Значит, инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей. Финансовые институты — это посредники, обеспечивающие встречу заемщика и инвестора (кредитора) на финансовом рынке. Если инвестор действует самостоятельно, то он несет высокие расходы, а при работе с посредниками его издержки обращения снижаются. Финансовые институты принимают на себя риск невозврата денег. Финансовый посредник работает с большей суммой, чем отдельный инвестор. В этом случае действует эффект больших чисел, и сделка становится более эффективной. Формирование финансовых рынков в РФ непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор. Деятельность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства. Безусловно, такая ситуация негативным образом влияет на формирование и развитие отдельных сегментов рынка. До 1990 года полный контроль над финансовыми потоками в России осуществляло государство. Так как финансовый рынок являет собой механизм перераспределения капитала, то одной из первоочередных задач правительства "новой" России стало создание условий функционирования этой сферы экономического пространства. В рамках этой задачи предстояло: создать нормативную базу, которая бы регулировала действия участников; обеспечить возникновение самих участников на базе программ приватизации и коммерциализации; стимулировать развитие инфраструктуры рынка в части организации биржевой торговли, банковской деятельности и т.п. Первый этап. Началось это в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Для этого этапа были характерны следующие процессы: появление первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением; в марте 1991 г. государственные облигации впервые появились на биржевых торгах; массовое создание акционерных обществ и выпуск их акций в свободную продажу; появление сотен бирж в 1991 г. и начало функционирования других институтов рынка (инвестиционных компаний и др.) в 1992 г. Итогом этого этапа (к весне 1992 г.) можно считать появление всех возможных видов ценных бумаг со всеми возможными сроками действия, эмитированными в основном корпорациями и государством. Можно также считать, что к концу этого этапа в основном было закончено формирование первичной нормативной базы развития рынка. Основными формальными вехами второго этапа стали: система приватизационного законодательства 1992-1994 гг.; создание и развитие организованного рынка государственных ценных бумаг в 1993-1995 гг. Отправной точкой для этой фазы был Указ Президента РФ N 721 от 1 июля 1992 г. «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества», который оказал наибольшее влияние на развитие рынка ценных бумаг в 1992-1994 гг. Ваучерная приватизация стала, в свою очередь, иметь решающее значение для развития рыночной инфраструктуры. По оценкам, только в 1994 году, фондовый рынок в России впервые начал оказывать сильное влияние на общее экономическое и даже политическое развитие страны. Радикально увеличен был размер сбережений населения. Кроме того, использование ценных бумаг впервые началось в 1994 году, чтобы разрешить долговой кризис. В 1994 году иностранные инвесторы впервые реализовали в крупные инвестиции в акции российских приватизированных предприятий. Таким образом, в 1994 г. совпали во времени два качественных сдвига: во-первых, резко увеличилось предложение ценных бумаг вследствие интенсификации эмиссионной деятельности, во-вторых, резко увеличился спрос на инвестиционные ценности (за счет иностранных инвесторов); Для третьего этапа развития рынка характерны следующие основные признаки: появление в 1994-1996 гг. качественно новой нормативной базы, определяющей институционально-регулятивные аспекты функционирования рынка ценных бумаг; позитивные качественные изменения 1994-1996 гг., связанные с развитием инфраструктуры; общие благоприятные тенденции и значительные резервы в развитии ликвидности и капитализации рынка. Важнейшим качественным отличием данного этапа развития было также растущее международное признание российского рынка, доступ российских эмитентов различного типа к мировым финансовым рынкам. Однако бурный рост отечественного рынка был прерван кризисом 1998 года, когда в одночасье рынок откатился к нулевой точке своего развития. Можно выделить основные причины кризиса: «раздутость» рынка, выраженная в отсутствии в большинстве случаев обеспечения у обращаемых ценных бумаг; финансовые пирамиды; низкая платежеспособность участников рынка; несовпадение динамики пассивов и активов банков (депозитные и кредитные ставки); снижение доходных статей министерства финансов (налоги). Начавшееся снижение котировок акций российских компаний стало перерастать в обвал. Начался кризис фондового рынка, который не прекращался долгое время. По итогам первого полугодия 2009 года, «Россия стала безусловным лидером среди крупных стран по относительным темпам падения экономики по сравнению с докризисным периодом». Если говорить о современных тенденциях развития финансового рынка и экономики страны в целом, то мы наблюдаем восстановление экономики из-за притока инвестиций, повышению котировок, что несомненно говорит о повышении инвестиционного климата в России. Однако, в марте 2010 года произошел новый финансовый кризис, который еще с большей силой пошатнул экономику нашей страны. Вывод: последствия кризиса сказываются до сих пор. Основной задачей сейчас является формирование антикризисного управления, качественные изменения инфраструктуры рынка, развитие реального сектора экономики и недопущение дисбаланса между реальным и финансовым секторами, стабилизация валютного курса, развитие системы страхования вкладов. |