Курс лекций Оценка и анализ рисков. Т. Л. Первушина
 Скачать 0.86 Mb.
|
План лекции
1.1 Происхождение, понятие термина “риск” Современные условия функционирования экономики России, тенденции ее развития: усложнение финансовой, коммерческой работы на предприятиях, усиление конкуренции, нарастание неопределенности ситуации и т.п.- выдвигают сегодня в число важнейших задач необходимость не просто предвидения будущих проблем, но и разработку стратегий, которые нужны для того, чтобы справиться с проблемами, стоящими перед предприятиями, и воспользоваться открывающимися возможностями. Главным рычагом успешной деятельности производственной системы является умение предусмотреть и оценить предполагаемые неудачи, возможные рисковые ситуации. Отношения в процессе предпринимательской деятельности всегда связаны с риском. Особенно остро эта проблема встает в условиях рыночной экономики. Здесь рисковые ситуации проявляются во всем своем разнообразии. Поэтому несомненно, что анализ риска и управление риском является важной составной частью плановой системы на предприятии. Любое мероприятие, особенно связанное с нововведением, имеет шанс на успех лишь в том случае, если предусмотрены возможные провалы и неудачи. Для этого и важно управлять рисками. Однако контролировать ситуацию можно тогда, если определены границы применения мероприятия и обоснованы возможные потери в случаях неудач. Следовательно, возникает необходимость изучения соответствующих методов оценки и способов предупреждения или снижения возможных потерь от различных типов риска в деятельности предприятия. С развитием рыночных отношений значительно возрастает неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, возрастает риск. Главным в решении этой проблемы является проведение работы по совершенствованию плановой деятельности предприятий и улучшению системы планирования. Понятие риска, как одного из факторов формирования прибыли, является важнейшим в современных условиях. Риск можно рассмотреть в различных аспектах. Во-первых, риск напрямую связан с будущими успехами. Во-вторых, риск включает в себя перемены, такие как: изменение мнения, действий или места. В статике, таким образом, не существует концепции риска. В-третьих, риск включает выбор, альтернативу, наличие неопределенности. Итак, риск является одним из нескольких несомненных фактов нашей жизни. Происхождение слова "риск" уходит своими корнями по крайней мере в семнадцатый век и предположительно имеет итальянское начало. В это время слово использовалось в разговорной речи как прототип английского слова "hazard", означающего в переводе опасность, шанс. В Англию "риск" пришел из Франции в середине 17 века, как слово "risque", и сразу же последовал в Соединенные Штаты Америки. Английское значение слова появилось в 1830 году в финансовых учреждениях Лондона при страховании заключаемых сделок с комиссионными отчислениями. Эти значения слова "риск" неизменно применялись в течение столетия, вплоть до двадцатого века, когда "risque" использовалось в разговоре как шутка. Сейчас понятие "риск" применяется в более широком смысле, определяя опасность как таковую и путь для достижения результатов, используя шанс. В экономической, исторической литературе приводятся различные определения риска. У В. Даля: "Риск - отвага, смелость, решимость, предприимчивость. Рисковать, рискнуть - пускаться на удачу, на неверное дело, наудалую, отважиться, идти на авось,..., подвергаться случайности, действовать смело, предприимчиво, надеясь на счастье,... подвергаться опасности, превратности, неудаче." У Брокгауза Ф.А., Ефрона И.А.: "Риск - под этим словом в страховой тактике подразумевается опасность, угрожающую страховому объекту каким-либо вредом, за который страховое учреждение обязано вознаградить страхователя..." У Ожегова С.И.: "Риск - действие наудачу в надежде на счастливый исход." В экономическом словаре Нью-йоркского издательства "Pengiun Books" риск определяется как "состояние, в котором совокупность возможных будущих событий превышает число событий, которые будут происходить в действительности, определенные с некоторой степенью вероятности". Исходя из этих определений, можно трактовать смысл термина "риск" как возможность получить вред или понести потери, а также добиться успеха. Таким образом, для осуществления риска необходимо наличие случая, связанного с возможными потерями. Некоторые авторы разделяют риск на два типа: спекулятивный (динамический) и статический. Например, по определению Крокфорда Н. динамические риски - это те, которые могут принести как прибыль, так и убытки. Статические же риски приводят только к потерям. Так, азартные игры можно отнести к спекулятивному типу. Тогда как для человека, ушедшего на войну, риск в первую очередь статичен по своей природе Для производственной системы, объекта предпринимательской деятельности в основной своей массе характерен динамический тип риска: всегда имеется вероятность выигрыша или потери. В теории риска используется системный подход. При системном подходе взаимообусловленными и важными факторами выступают как интеграция всех видов деятельности для достижения общей цели, так и обеспечение работы подсистем и системы в целом в эффективном режиме. Суждения и рекомендации о поведении объекта строятся на данных анализа и синтеза частей в интегрированное единое целое, которое может обладать новыми свойствами. Системный подход рассматривает всю систему как совокупность составляющих ее подсистем и различных элементов, взаимодействующих и связанных между собой. При этом и именно для этого, части имеют целевую специализацию, учитывающую не только вертикальные, но также горизонтальные и пересекающиеся связи между подсистемами. 1.2. Индикаторы, категории риска Специфика и разнообразие риска в различных областях экономической жизни и знания требует определения показателей риска, факторов, его определяющих, и критериев, на основе которых будут приниматься рисковые решения. Информационная база рисковой ситуации определяется показателями риска, которые подразделяются на абсолютные и относительные. То есть, с одной стороны, показатели являются индикаторами риска, а с другой - отражают систему мероприятий по предотвращению или минимизации ущерба. Можно рассмотреть следующие индикаторы риска: 1. Потенциальные потери. При анализе этих потерь возможны две ситуации: а) в результате проведения мероприятий положение станет хуже, чем было; б) исход будет в сущности не отличаться от предполагаемого результата. 2. Случайные потери. Эти потери очень трудно измерить, поскольку они не являются очевидными до определенного момента. Случайные потери могут совершенно изменить рисковую ситуацию: устранить риск или, наоборот, усилить его влияние, 3. Надежность. Определение этого показателя сформулировано Райзбергом Б.А.. Надежность связана с производственной и предпринимательской деятельностью, определяя уверенность в будущем. Она показывает "не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превышают некоторого уровня" При оценке надежности она проявляется влиянием на риск в большей степени субъективных факторов на действия, события и последствия принимаемых решений. В результате рассмотрения основных индикаторов риска определяются следующие объективные позиции по отношению к риску: благосклонное отношение к риску (favoring risk), враждебное отношение к риску (adverse risk) и нейтральное отношение к риску (neutral risk). Эти понятия увязывают теорию спроса и потребительского выбора с теорией риска. Поэтому следует остановиться на принципе предельной полезности. Отношение каждого человека к риску различно в зависимости от множества условий: характера конкретной личности, внешних обстоятельств и т.п. Теория принятия рискового решения связана с теорией потребительского выбора. Полезность в микроэкономике рассматривается как цель потребления, зависящая от множества возможностей, которыми располагают потребители. В условиях риска, также как и в условиях потребительского выбора, люди, располагая определенной информацией, представляют вероятность каждого из возможных результатов конкретного события или ситуации. В случае определенности ситуации, связанной с постоянной полезностью, будет иметь место нейтральное отношение к риску. В случае враждебного отношения к риску будет иметь место убывающая предельная полезность и поэтому рисковая альтернатива не выбирается. При возрастающей предельной полезности в случае удачи возможен большой выигрыш и, следовательно, имеет место положительное отношение к риску и выбор рисковой альтернативы. Таким образом, термин полезности вносит новую черту в понятие риска, характеризующегося и субъективными факторами. В результате всего вышесказанного следует вывод о том, что риск в первую очередь связан с желанием достичь успеха. Любая ситуация, когда возможный результат известен не полностью, считается рискованной. "Рисковые сделки - это договоры, исполнение которых контрагентами ставится в зависимость от события, о котором совсем неизвестно, случится ли оно или не случится, или же от события неизбежного, но момент наступления которого не может быть с точностью определен". В современных условиях российские предприятия находятся в том положении, когда эффективность их деятельности недетерминирована. Для того, чтобы проанализировать сложившуюся ситуацию и принять решение, необходимо выяснить, что известно о данной ситуации. Для этого необходимо в дополнение к категории "риск" ввести такие категории, как "уверенность" и "неопределенность". На рисунке 1.1 изображены уровни принятия решения и взаимосвязь между ними. Достаточная информация. Полная информация РИСК Неведение Уверенность Недостаток знания Неопределенность Рисунок 1.1- Уровни принятия решения Решения, принимаемые на основе полной информации, носят определенный характер. Эти решения принимаются с уверенностью в их конечном результате. Такие ситуации, когда конечный исход нельзя предсказать с действительной достоверностью, детерминированы по своей сути. В планировании такие ситуации возможны при решении вопросов близкой перспективы (оперативное решение). Неопределенность, напротив, предполагает отсутствие информации о прошлом, настоящем и будущем данного события, положения или значения. Это означает недостаток уверенности в оценке вероятности наступления события. Также неопределенность предполагает знание всевозможных исходов, но вероятность наступления события не может быть ни определена, ни оценена. Останавливаясь на факторе неопределенности, который определяет трудность планирования, особенно сложно установить нежелательные события, проблемы для нового проекта или решения. Это связано прежде всего с тем, что предприятие является динамической системой и окружено динамической средой. На любой проект, разрабатываемый данным предприятием, среда оказывает возмущающие воздействия, что корректирует отдельные детали проекта. Само предприятие в ходе оперативного управления проектом также вносит изменения в его содержание. При внедрении проекта в производственную, финансовую или социальную сферу, следовательно, существует риск невыполнения первоначальной проектной цели. Определение термина "риск" с точки зрения неопределенности впервые было предложено профессором Чикагского университета Ф. Книхтом в 1993 году: "... если мы допускаем, что исход каждого естественного происшествия известен, то при принятии решения в рисковой ситуации мы говорим о неопределенности". Таким образом, процесс принятия решения с точки зрения "уверенности" включает в себя следующие шаги: 1). Определение альтернативных линий поведения. 2). Расчет затрат по каждому варианту и их окупаемость (покрытие). 3). Выбор лучшего варианта с использованием экономико-математических методов или путем перечисления вариантов. Тогда, как процесс принятия решения в рисковой ситуации с точки зрения "неопределенности" должен содержать следующие моменты: 1). Использование критерия ожидаемой величины покрытия затрат, принимая во внимание риск, усложняющий понятие решения. 2).Ожидаемая величина покрытия является суммой отдельных величин, влияющих на вероятность наступления случайного события. 3).Другие критерии выбора могут быть также использованы, особенно в неповторяющихся ситуациях, например, ограничение потерь. Подводя итог можно выделить три аспекта риска: 1. Потери, связанные с риском. 2. Неопределенность. 3. Наличие некоторого выбора (альтернативность). Для характеристики возможных потерь необходимо определить их величину, вероятность и пути предотвращения или снижения. Каждая из этих составляющих важна при оценке риска ситуации. Необходимо учитывать, что величину и вероятность потерь можно рассчитывать, но, в свою очередь, эти два понятия являются зависимыми, например, от временного фактора. Для упрощения анализа ситуаций не всегда необходимо разделять события на отдельные, множественные и непрерывные. Но следует отметить, что результаты, которые получаются при оценке отдельного события имеют меньшую степень риска, чем те, у которых возможны множественные потери (и политические, и социальные, и экономические). 1.3. Методические подходы к анализу рисковых ситуаций Риск усложняет процесс принятия решения. Будет, таким образом, верно начать с определения, оценки и управления риском. Для этого необходимо ответить на следующие вопросы: 1).Какие виды рисков возможны в данной ситуации? 2).Какова вероятность потерь от них? 3).Как количественно можно оценить возможные потери? 4).Какие ожидаются потери в наихудшем случае? 5).Какие альтернативы можно предусмотреть? 6).Как потери могут быть снижены или устранены? 7).Возможно ли при выборе другой альтернативы появление дополнительных или других рисков? Процесс узнавания, оценивания риска можно назвать анализом риска. Различные авторы используют различные формулировки для определения рискового анализа. Некоторые называют этот процесс оценкой. У Роу анализ риска предшествует управлению им. Плановое управление риском вместе с наставлениями по успешному регулированию процесса можно назвать рисковым менеджментом или управлением. Основной целью рискового менеджмента является способность обнаружения неправильного пути в принятии решения и выбора позитивных возможностей. На рисунке 1.2 показано различие между рисковым анализом и менеджментом. Рисковый анализ и менеджмент рисковый анализ рисковый менеджмент Определение риска Планирование риска Составление суждений о риске Контроль риска Оценка риска Регулирование риска Рисунок 1.2- Рисковый анализ и менеджмент Рисковый анализ используется для определения потенциальных зон риска, количественного выражения риска, связанного с этими зонами, и подбора альтернативных путей решений, что позволяет уменьшать риск. В результате можно выделить три этапа рискового анализа. Первый. Определение риска. Второй. Составление суждений о риске. Процесс составления суждений можно разделить на субъективный и объективный. Объективный процесс связан с использованием данных аналогичных, уже происходивших ситуаций. Субъективный процесс основывается на предположениях о ситуациях, которые происходили раньше. Третий. Оценка риска. Это процесс, посредством которого предсказываются действия риска. Обычно часть рисков является более приемлемыми или более вредными (убыточными), чем другая часть. Поэтому нужно определить приоритетные группы рисков на втором этапе. Все три этапа рискового анализа на практике не являются совершенно отдельными его частям. В некоторых областях они пересекаются, что можно использовать для упрощения процесс анализа или проверки результатов. Рисковый менеджмент заключается в принятии решения о риске после того, как риск проанализирован. На рисунке 1.2 представлены три его фазы. Первая. Планирование риска. Эта фаза состоит из двух аспектов. Во-первых, решение принимается после составления окончательного мнения относительно изучаемой ситуации. Во - вторых, этот процесс основан на отборе подходящей стратегии неприятия риска для того, чтобы использовать ее вместе с первым аспектом. Вторая. Контроль риска. Это фаза включает приведение в действие механизма контроля планов по предотвращению рисков. Третья. Регулирование риска. Данная фаза осуществляется после того, как решение приводится в действие. Этот этап необходим для того, чтобы увидеть, как последствия рисковой ситуации после принятия решения в действительности соответствуют предполагаемым, определить возможности улучшения плана действий, а также для передачи информации на будущее. Аналогично процессу рискового анализа, рисковый менеджмент так же рассматривается как комплекс трех его этапов. Различные аспекты проходят параллельно и все три фазы могут пересекаться. Это дает возможность достичь большей точности и систематичности в управлении риском. Очень важным в процессе рискового анализа является определение уровня риска. Оценка уровня риска позволит проанализировать всю систему (проект) как единое целое. Это предполагает необходимость понимания взаимодействия различных рисков, также как и тех возмущающих факторов, которые влияют на это взаимодействие. Прежде, чем определить уровень риска, важно определить его основные категории. Этим следует заниматься в процессе рискового анализа на самом начальном его этапе, где определяется риск и ставятся такие вопросы: 1).Что представляет из себя риск в данном случае? 2).Как его можно классифицировать? Ответы на эти вопросы дадут возможность перейти к следующему этапу анализа: составление суждений о риске. Здесь можно сформулировать следующие вопросы: 1).Какова величина риска? 2).Что подвержено риску? 3).Какова вероятность наступления рисковой ситуации? Логическим продолжением является третий этап рискового анализа. На этом этапе актуальны следующие вопросы: 1).Что понимается под приемлемым риском? 2).Что такое разделение риска? 3).Является ли конкретный вид риска приемлемым? 4).Какие возможные альтернативы существуют для уменьшения или предотвращения риска? В результате ответов на эти вопросы можно составить следующую таблицу (см. табл.1.1), в которой названы основные критерии риска, образующие систему факторов. Таблица 1.1. Таблица риска
В таблице 1.1, таким образом, представлено три основных критерия риска Риск = { После того, как определены риски, необходимо разделить их по категориям. Единой методики по проведению категоризации рисков не существует. Наиболее простой путь, который может быть эффективно применен на практике, - выделение трех категорий риска: известные риски, прогнозируемые риски, непредсказуемые риски. Известные риски - это такие риски, которые полностью, критическим и точным анализом проектного плана определены, как наиболее часто встречающиеся и с наиболее высокой степенью вероятности. Они должны быть определены с помощью источников информации, обеспечивающих наиболее высокую степень предсказуемости конкретной ситуации. Источники информации могут включать в себя следующее: традиционные данные; данные, составленные на базе хорошо известных ситуаций или статистических обзоров. Предсказуемые риски - это такие риски, которые определены на основе прошлого опыта и которые могут встретиться с высокой степенью вероятности. Непредсказуемые риски это такие риски, которые могут произойти, но вероятность или время их наступления невозможно прогнозировать заранее. Эта категория рисков также может называться как неизвестные или неопределимые риски. Эта разновидность рисков является результатом внешнего влияния таких факторов, как: приемлемость для клиентов изменения плана, цен или объемов поставок; наличие денежных средств; стратегические достижения; уровень инфляции; ошибочные затраты в процессе принятия решений и т.д. Более подробно можно охарактеризовать эти три категории рисков с помощью метода, показанного в таблице 1.2. Риски подразделяются по направлениям, определяющих три первичных причины риска: недостаток информации, недостаток управления, недостаток времени. Таблица 1.2. Возможные категории рисков
Так, производственный риск может быть обусловлен недостатком информации об уровне производительности труда, недостатком управления, направлениями развития и т.п. Следующим этапом после классификации рисков является оценка величины риска и возможных последствий. Возвращаясь к трем основным категориям риска, необходимо отметить следующее. Риску, имеющему наиболее высокую вероятность должен соответствовать высокий уровень предсказуемости и низкий ущерб (известные риски). Аналогично можно сказать и по двум другим категориям риска. Результаты представлены в таблице 1.3. Таблица 1.3. Характеристика риска
На основании всего сказанного можно определить границы возникновения риска. Границы разделяют риск на зоны, которых выделяется три. Данное разделение риска на зоны (области) представлено на рисунке 1.3. 1. Зона допустимого риска. Эта зона соответствует известным рискам. Величина потерь от этих рисков характеризуется: а) Минимальным риском, где потери не превышают размера чистой прибыли; б) Повышенным риском, где потери не превышают расчетной прибыли.
Кроме этих трех основных зон существует еще безрисковая зона, которая характеризуется отсутствием потерь в деятельности предприятия с получением хотя бы расчетной прибыли. Участок ОА соответствует зоне допустимого риска. Граничные точки 1 2 показывают возможные потери. Точка 1 является БЕЗРИСКОВОЙ точкой, потери равны 0. Точка 2 характеризуется потерями А (расчетная прибыль). Участок АВ соответствует зоне критического риска. Точка 3 характеризуется потерями выручки от реализации. Участок ВС соответствует зоне катастрофического риска. Точка 4 характеризуется потерями в размере имущественного состояния предприятия. При анализе рисунка можно сделать вывод о том, что наибольшей серьезностью потерь характеризуется зона катастрофического риска. С другой стороны, частота возникновения потерь от известных рисков (допустимая зона) значительно выше, чем от предсказуемых. Для того, чтобы более подробно рассмотреть серьезность и величину возникающих потерь от рисков, необходимо связать риск с финансовым состоянием предприятия. При проведении анализа финансового состояния предприятия видно, что зоны риска напрямую связаны с зонами финансового состояния предприятия. Для этого необходимо учитывать такие финансовые показатели, как: излишек (недостаток) собственных средств; излишек (недостаток) заемных средств; излишек (недостаток) общей величины средств предприятия из всех источников финансирования. Эти показатели характеризуют потери в результате рисков. Аналогично рисковым зонам, финансовое состояние предприятия можно разделить на следующие области:
2. Зона критического состояния соответствует зоне критического риска.В данном случае на предприятии имеются избыточные запасы, что приводит к затовариванию. 3. Зона катастрофического состояния соответствует зоне катастрофического риска. На предприятии имеются сверхизбыточные запасы, затраты превышают нормативный уровень, т.е. предприятие находится на грани банкротства. Кроме того, можно выделить аналогично безрисковой зоне - область абсолютно устойчивого состояния предприятия. Этой области соответствуют минимальная величина запасов и затрат. Грабовым П.Г. и Хрусталевыи Б.Б. рассматривается экономический смысл финансовых ситуаций в зависимости от основных зон риска. На рисунке 1.3 показана зависимость между кривой риска и кривой финансового состояния предприятия. Участок О"А" соответствует зоне неустойчивого состояния. Он характеризуется потерями в размере собственных средств предприятия. Участок А"В" соответствует зоне критического состояния. Он характеризуется потерями заемных средств предприятия. Участок В"С" соответствует зоне катастрофического состояния. Он характеризуется потерями общей величины средств из всех источников финансирования. 1.0 Вероятность 2’’ 2 2 3’’ 3 3 4’’ 4 C’’ B’’ A’’ 0 A B C Рисунок 1.3- Кривая риска и кривая финансового состояния предприятия После того, как определен уровень приемлемости риска и он принят как вероятный, необходимо разработать стратегию по предотвращению риска. Существует три основные группы стратегий: по изменению вероятности риска, по изменению последствий риска, по изменению величины риска. Для каждой из этих стратегических групп применены особые вида стратегий по предотвращению риска: снижение, защита, перенесение и финансовая 1. Снижение риска. Иногда эту стратегию называют стратегией смягчения риска. Объектами данной стратегии являются вероятность возникновения риска и/или величина риска. Направление, на которое делается акцент, зависит от того, - прямой риск или косвенный. Так, первым условием в применении стратегии снижения риска является установление, как можно большего перечня возможных рисков, а также перенесение прогнозируемых рисков в прямые известные риски. Это упростит в дальнейшем процесс регулирования рисковой ситуации. Время является важным элементом данной стратегии. Прогнозируемые и непредсказуемые риски не рассматриваются как прямые, так как их определённость “привязана к будущему”. Другими словами, они являются долгосрочными рисками, которые могут проявиться, а могут и не произойти совсем. 2.Следующая стратегия - защита от риска. При этом подходе акцент делается на снижение вероятности возникновения риска, что будет воздействовать на процесс в целом. Защита осуществляется по двум направлениям: а) реорганизация структуры системы для увеличения числа альтернатив; б) увеличение надёжности отдельных элементов системы. Для того, чтобы максимизировать степень надёжности защиты, необходимо подробно рассматривать систему во всей её сложности, начиная с самого нижнего уровня.
Подробнее способы разрешения рисковых проблем будут рассмотрены в четвертой главе. Задачами реализации проекта, связанного с риском экономического, экологического или социального характера, являются следующие:
Подводя итог, можно сказать, что риск - это действие, которое предпринимается в расчёте на удачу, но с неясным исходом с точки зрения неопределённости. Оценка риска и управление риском являются важнейшей составной частью системы планирования деятельности предприятия. Если не придавать значения этой динамичной проблеме, то о точном, системном и полном планировании не может быть и речи. ЛЕКЦИЯ 2 СИСТЕМА РИСКОВ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (4 ЧАСА) |