Банкротство предприятия (творческая работа). Тема 31. Банкротство компании
 Скачать 4.31 Mb.
|
|
Тема 31. Банкротство компании Институт банкротства неотделим от рыночной экономики, вследствие того, что является составляющей системы конкретизации и защиты прав собственности в условиях рыночной экономики. Полное и конкретизированное определение права собственности является основой конкурентной экономики, что формирует цель института банкротства по предотвращению распыления собственности в процессе формального или реального изменения собственника. Опыт развитых стран свидетельствует о том, что одним из необходимых механизмов, способствующих переводу капиталов и ресурсов от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным, является банкротство. Вопросы, связанные с исследованием и формированием института банкротства, процедурой и диагностикой банкротства компании в научных, учебных и нормативных источниках разработаны в полной мере и достаточно много изданий посвящено этому. Д.В. Старкова [10] рассматривает вопрос реформирования правового обеспечения и регулирования банкротства, совершенствование выполнения процедуры банкротства. Г.В. Федорова [11] раскрывает основные вопросы учета и анализа банкротства. К.В. Балдин [3], А.А. Беляев [10] и Э.М. Короткова [2] в своих работах подробно рассматривают процедуру банкротства. А.П. Жарковская [5] раскрывает вопросы антикризисного управления компании. Банкротство компании (по Федорову Г.В.) – это результат одновременного действия внешних и внутренних отрицательных факторов [11, c. 16]. Банкротство (по Жарковской А.П.) - это результат неэффективного учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятельности компании, обусловленных, прежде всего, неквалифицированными решениями и действиями руководства организации, т.е. рисками руководителей и собственников (так как собственники выбирают руководителей) организации. [5, с. 25]. Исследование научной и учебной литературы показало, что определение «банкротства» представлено в трактовке федерального закона. Согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ, утвержденный Президентом РФ 26 октября 2002 г. «несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» [1]. О.В., Медведева и Е.В. Шпилевская также ссылаются на определение банкротства, установленное законодательством [8, c. 90]. Проанализировав все определения банкротства различных авторов, можно составить следующее определение. Банкротство – это завершение предпринимательской деятельности компании вследствие отсутствия у нее возможности восстановить платежеспособность в соответствии с порядком установленным законодательством. Государственные органы власти призваны обеспечить работу механизмов правового, организационного и социального обеспечения процедур банкротства. Согласно мнению А.А. Беляева, целью института банкротства является «оздоровление системы социально-экономических отношений между субъектами рыночной экономики, снижение издержек последствий банкротства, как для должников, так и для их кредиторов, осуществление всех процедур в цивилизованной форме» [4, c. 92]. По мнению Д.В. Старкова на современном этапе правового регулирования банкротства российскому законодательству «удалось в относительно короткий срок создать довольно совершенную и соответствующую международным стандартам российскую систему регулирования процедуры банкротства» [10, c. 272]. Таким образом, правовому регулированию банкротства компании в нашей стране уделяется повышенное внимание, и законодательство относительно данного вопроса постоянно совершенствуется. К.В. Балдин выделяет основные цели законодательств о банкротстве: 1) С помощью правовых механизмов помочь компании сохранить ее жизнеспособность и предотвратить окончательное банкротство 2) гарантировать защиту потребностей кредиторов, удовлетворить их требования к компании-должнику [3, c. 48]. Рассмотрим на основе, каких критериев компания приобретает статус банкрота (рис. 1).  Рис. 1. Основные критерии банкротства [7, c. 449] Необходимо отметить, что наличие только одного критерия, такого как неплатежеспособность, позволяет признать юридическое лицо (компания-должник) банкротом. Причины банкротства разнообразны Н. С. Жминько в своей работе отмечает, что их можно систематизировать в зависимости от вида несостоятельности, которые выделяет О.В. Медведева и Е.В. Шпилевская (рис.2).  Рис. 2. Формы банкротства [6] Многие ученые приходят к одному мнению, что необходимо подразделить компании в зависимости от доминирования причин возникновения несостоятельности компании: - компания работает в сбалансированной экономике, но по разным внешним причинам не может выполнить свои обязательства; - компания работает в экономике массового банкротства и соответственно кризисная ситуация, в которой она оказалась в больше степени зависит от современной структуры внешних факторов (кризис в политике и экономике страны или мира, военное положение, налоговая политика и др.) [6]. Основные проблемы неплатежеспособных предприятий возникают в связи со снижением или недостаточным ростом выручки и опережающим ростом обязательств. Экономисты выделяют две основные проблемы платежеспособности: 1) несоответствие запросам потребителей или рынка (ошибочный ассортимент, низкое качество, недоступная цена и т.д.), что показывает «болезнь» бизнеса; 2) неэффективное финансовое управление компанией, которое отягощается избыточными обязательствами, соответственно можно говорить о неэффектном финансовом менеджменте. А.П. Жарковская, отмечает, что большинство арбитражных управляющих выделяет некоторые наиболее частые проблемы неплатежеспособных компаний. 1. Получение краткосрочных и долгосрочных кредитов от банка, ошибки в кредитной политике и высокие процентные ставки не позволяют даже высокому объему продаж погасить задолженности. 2. Проведение неэффективной маркетинговой политики (необоснованное увеличение запасов материальных ресурсов, которое не сопровождается ростом объемов производства и продаж, отсутствие анализа рынка, изучения новых рынков сбыта и поставщиков, что приводит к убыткам). 3. Проведение неэффективной политики предоставления товарного (коммерческого) кредита. 4. Применение устаревших технологий повышает рост издержек, что снижает конкурентоспособность продукции по ценам и объемов продаж, росту себестоимости товаров и в результате снижается возможность расплачиваться по долгам. 5. Неудовлетворительное руководство деятельностью компании, которое создает неэффективную организационную структуру, плохо управляет финансами. Низкая квалификация менеджеров компании, способствующая неэффективным управленческим решениям, приводящим к потерям основного капитала компании. 6. Различные формы хищений и воровства в компаниях на разных уровнях управления организацией, которые приводят к прямым убыткам и банкротству компании и др. [5, c. 67] Банкротство компании приводит к издержкам национальной экономики и граждан страны. Данные издержки можно разделить на прямые и косвенные. Прямые издержки – это затраты на процедуру банкротства, выплаты третьим сторонам в период ведения дела по банкротству (комиссионные выплаты арбитражному менеджеру, бухгалтеру, доверенному лицу, судебным органам). Данные издержки являются невозвратными потерями для собственников компании. Косвенные издержки – снижение стоимости компании, так как она работала неэффективно в период, предшествующий перед банкротством. В такое ситуации стоимость активов падает, стоимость готовой продукции снижается и продает ее можно только за 30%-70% от фактической цены. Низкая стоимость активов – это существенные потери для собственников компании, то есть акционеров. Из определения банкротства в трактовке законодательства следует, что статус банкрота компания получает только на основании вступившим в законную силу решением суда [2, c. 196]. С целью предупреждения банкротства и до момента подачи в суд заявления о банкротстве, должник может принять меры на восстановление платежеспособности своего предприятия. В данном случае, чтобы предупредить банкротство компании может быть оказана финансовая помощь в достаточном размере для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника, т.е. проведена досудебная санация [11, c. 35]. Досудебная санация может проводиться собственниками самой компании, более успешными в финансовом отношении компаниями-кредиторами, компаниями-покупателями, заинтересованными сторонами в деятельности компании, банком, а также органами федеральной и муниципальной власти [5, c. 250]. При рассмотрении дела о банкротстве компании-должника, как отмечает Круглова Н.Ю. «применяется ряд действий процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение» [7, c. 380]. Этапы арбитражного управления неплатежеспособным предприятием можно представить в виде схемы (рис. 3).  Рис. 3. Банкротство юридического лица [7, c. 380] Рассмотрим содержание этапов по арбитражному управлению: 1. Наблюдение в компанию-должника вводится на основе рассмотрения арбитражным судом обоснованности заявлений должника, либо кредитора, либо уполномоченных органов о признании организации-должника банкротом. 2. Внешнее управление в компанию-должника вводится арбитражным судом, обусловленное решением комитета кредиторов. Кандидатура внешнего управляющего утверждается судом, он призван выполнить внешнее управление, чтобы восстановить платежеспособности компании-банкрота и выполнить все требований кредиторов. 3. Санация (от лат. sanatio — лечение, оздоровление) – это система мероприятий, которые необходимо провести, чтобы улучшить финансово-экономического положение компании. Данные мероприятия реализуются с помощью сторонних компаний и физических лиц для того, чтобы предотвратить банкротство компании-должника и обеспечить рост ее конкурентоспособности на рынке товаров и услуг. 4. Конкурсное производство открывается арбитражным судом с целью продажи активов компании-банкрота и выполнение требований ее кредиторов. При данном производстве в компанию назначается конкурсный управляющий. 5. После конкурсного производства выполняется ликвидация юридического лица, на основании отчета конкурсного управляющего и решения арбитражного суда. 6. Мировое соглашение - это соглашение между должником и его кредиторами, которое предполагает согласованное решение проблемы погашения краткосрочных обязательств. Для предотвращения банкротства необходимо проводить своевременную диагностику банкротства. Задачей такое диагностики является своевременное определение потенциальной угрозы банкротства и поиск способов ее устранения. Предпосылками к такой процедуре является отрицательная динамика показателей платежеспособности и несоответствие их нормативам. Данную проблему необходимо устранять задолго до того, как она достигнет критического уровня. Процедура диагностики вероятности банкротства состоит из следующих последовательных действий: - анализ и оценка финансового состояния компании; - обнаружение признаков возможного банкротства; - выявление главных причин неплатежеспособности; - поиск и разработка мероприятий по устранению проблемы. Выполнение данной последовательности позволит высшему руководству избежать несостоятельности и ликвидацию компании. Финансовое состояние компании характеризуется системой показателей, которая показывает наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, платежеспособность компании, способность выполнять свои обязательства перед партнерами и государством [5, c. 53]. Диагностика проводится с помощью различных методов, которые подразделяются на: аналитические, экспертные, линейное и динамическое программирование, математическое моделирование и другие. Очень часто при диагностике кризиса используют многофакторные математические модели. В российской и международной практике разработано множеством методик количественной оценки вероятности банкротства. Данные методики базируются на математической обработке статистических данных по компаниям-банкротам, действующих на рынке. Для оценки риска кризиса и платежеспособности компаний применяются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные на основе базы многомерного дискриминантного анализа [12, 8]. Разработана официальная процедура диагностики компаний-банкротов, которая включает расчет четырех коэффициентов (рис. 4). При проведении диагностики необходимо своевременно установить, обеспечить и провести такие управленческие решения, которые помогут снизить влияния негативных процессов на кризисное состояние компании.  Рис. 4 Коэффициенты официальной процедуры диагностики [11, c. 83] С. В. Овсянников отмечает, что «с целью предупреждения последствий несостоятельности, компании вынуждены принимать антикризисные» [9]. При этом если диагностика банкротства выявила, что компания рискует стать банкротом, то появляется потребность во внешней финансовой поддержке. По мнению С. В. Овсянников в этом случае «целесообразно использовать такой инструмент как бизнес-план. Особенностью бизнес-плана финансового оздоровления является значительная роль маркетингового анализа и возможностей компании по выходу из кризиса. Данный бизнес-план должен подчеркивать новаторский характер антикризисных мер и их направленность на предотвращение банкротства» [9]. Для этого разрабатывается антикризисная программа, которая способна отрегулировать систему антикризисных мер по содержанию, ресурсам и срокам, исполнителям работ. Для ее успешной реализации менеджеры должны скоординировать свои действия, контролировать ход выполнения мероприятий и корректировать антикризисную программу при необходимости. Составленная антикризисная программа позволяет детализировать количественные ориентиры, выработать бюджет и график антикризисных мер. Изучив, теоретические и правовые основы формирования института банкротства, процедуру банкротства, можно сделать следующие выводы. В современной России механизм государственного регулирования банкротства постоянно совершенствуется. Данный правовой механизм позволяет компании, находящейся в кризисном состоянии сохранить ее платежеспособность и предотвратить окончательное банкротство и одновременно обеспечить защиту интересов кредиторов. Он представляет собой процедуру, регламентирующую последовательность действий по выходу компании из кризиса, или по ее ликвидации. Для предотвращения банкротства проводят диагностику финансового состояния компании по различным методикам российских и зарубежных экономистов. При выявлении неплатежеспособности компании необходимо разрабатывать антикризисные программы. Также антикризисное управление рекомендуется проводить постоянно, чтобы не доводить ситуация до судебного урегулирования. Список литературы 1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) 2. Антикризисное управление: Учебник. / Э.М. Короткова - М.: ИНФРА-М, 2012. – 620 с. 3. Балдин К. В.Антикризисное управление. Макро- и микроуровень. - М.: Дашков и К, 2012. – 267 с. 4. Беляев А. А.Антикризисное управление: учебник для вузов / А.А. Беляев, Э.М. Коротков. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 319 с. 5. Жарковская Е. П.Антикризисное управление: учебник для вузов / Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. — М.: Издательство «Омега-Л», 2013. — 467 с. 6. Жминько Н. С.Несостоятельность и банкротство как независимые экономические категории // Научный журнал КубГАУ, № 92 (08), 2013. – С. 10 7. Круглова, Н.Ю.Антикризисное управление: учеб. пос. для вузов / Н.Ю. Круглова. – М.: КноРус, 2013. - 400 с. 8. Медведева О.В., Шпилевская Е.В., Немова А.В.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности Учебное пособие. - М.: Высшее образование, 2010. - 154 с. 9. Овсянников С.В.Антикризисная планомерность как основа использования механизма предупреждения банкротства промышленных предприятий // Российское предпринимательство. — 2012. — № 09 (207). — С. 48-53. 10. Старкова Д. В.Теория и практика процедуры банкротства / Д. В. Старкова // Молодой ученый. – 2013. – №1. – 437 c. 11. Федорова, Г.В.Учет и анализ банкротств: учебник для вузов / Г.В. Федорова. – М.: ОМЕГА-Л, 2013. – 295 с. 12. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: учеб. пособие / Н.А. Казакова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 240 с |