тема. Тема 3 Нормативные методики диагностики признаков банкротства. Тема Нормативные методики диагностики признаков банкротства
 Скачать 0.5 Mb.
|
1 2 1 Тема 3. Нормативные методики диагностики признаков банкротства План лекции: 1. Механизм возникновения кризисов и банкротств субъектов хозяйствования. 2. Анализ неформальных признаков банкротства. 3. Система критериев неплатежеспособности, регламентированная законодатель- ством. 4. Методика ФСФО России, ее особенности и преимущества. Ранжирование орга- низаций по степени платежеспособности. 5. Методика выявления признаков фиктивного или преднамеренного банкротства организации-должника. 1. Механизм возникновения кризисов и банкротств субъектов хозяйство- вания На протяжении всей истории человеческое общество, преодолевая различ- ные кризисы, поднималось на новую ступень развития. Можно выделить 4 группы определений понятия «кризис»: 1) кризис как определенная фаза экономического цикла или процесс в жиз- недеятельности системы; 2) кризис как нарушение равновесия системы, например, смена формы экономического развития; 3) кризис как значимая ситуация с возможными негативными последстви- ями; 4) кризис как несостоятельность предприятия и его банкротство. Все известные в истории экономические кризисы характеризуются глубоки- ми спадами производства, неплатежеспособностью, массовыми банкротствами. Предприятие может быть несостоятельным с позиций менеджмента, финан- сов или исполнения норм закона. Несостоятельность управления превращается в финансовую несостоятельность, когда бизнес хронически несет убытки и стано- вится неплатежеспособным по большей части обязательств. Затем она признается законом. Кризис предприятия обусловлен прежде всего нехваткой собственного капитала, растущими долговыми обязательствами; некомпетентностью руковод- ства предприятия, не умеющего своевременно распознать и устранить причины кри- зиса; внешними причинами, например, неустойчивостью рынков. Общий показатель кризиса на предприятии – его неплатежеспособность. Для эффективного антикризисного управления следует раскрыть основные объективные и субъективные причины, оказавшие влияние на кризисную ситуа- цию, выяснить направленность факторов, измерить силу их влияния. Своеобразие кризисов состоит не только в масштабе, глубине и сложности конфликтов, но и в совмещениях разного характера; в переплетении экономических, социальных и по- литических факторов, истинных и субъективных (сфабрикованных) причин при 2 банкротстве. Негативные факторы часто действуют одновременно, многократно усиливая друг друга. Поскольку кризисная ситуация имеет как объективную, так и субъективную ос- нову, то несостоятельность организации всегда является результатом взаимодействия целого ряда факторов и причин. Их совокупность образует механизм «запуска» кризи- са. При этом различают: причины – общие предпосылки возникновения кризисов, т.е .явления или события, вследствие которых появляются факторы кризиса (например, изменение налогового законодательства); факторы – непосредственные причины (инициаторы) кризисов (предпо- ложим, отмена налоговых льгот определенного вида); симптомы – признаки наступления кризисной ситуации (например, резкое ухудшение показателей финансово-экономического состояния, спад объ- емов производства). Этот механизм начинает «работать» из-за причин, нарушающих первона- чальное относительное равновесие. Под воздействием кризисных факторов изме- няется исходное состояние организации, образуется цепочка факторов, усиливаю- щих негативные, разрушительные тенденции. При отсутствии своевременных мер цепочка завершается кризисным состоянием. В общем виде процесс возникновения кризисных ситуаций представлен на рис. 1, в реальной жизни этот механизм более сложный и противоречивый. В оценке причин несостоятельности организации следует учитывать фактор цикличности. Нужно оценить, насколько экономика организации устойчива в срав- нении с экономикой отдельных родственных предприятий, всего региона, отрасли в целом, на какой стадии жизненного цикла она находится. Высокий уровень спроса (отраслей и отдельных рынков) сменяется периодами депрессии. Для организаций в стадии старения характерны убыточность деятельности, замедление темпов экономического роста или же их падение, сокращение доли на рын- ке, неэффективная система управления и контроля, утрата конкурентных преимуществ. Но и они могут иметь потенциал, достаточный для выхода из депрессии. Такие резервы можно выявить на основе кривой жизненного цикла. Для этого следует построить линию жизненного цикла в виде кривой изменения объемов продаж, прибыли или убытков во времени (например, за 2–3 года по кварталам) и использовать ее как практический инструмент антикризисного управления. График поможет устано- вить этап развития предприятия и зафиксировать первые признаки кризиса. По оценкам зарубежных исследователей, на 2/3 банкротство вызвано внеш- ними факторами, то есть теми процессами (прямого и косвенного действия), на ко- торые предприятие не может оказать влияние, и на 1/3 – внутренними. Это соот- ношение часто подвергается критике как не вполне соответствующее российской действительности, так как кризисные состояния предприятий всех форм собствен- ности по такой логике провоцируются в основном внешними причинами. 3 Ф акторы В неш ние М акроуровень М езоуровень М еж государст- венны е Г осударственны е Региональны е О траслевы е В нутренние Ф инансово-эконом ические К орпоративны е П равовы е О рганизационно-управленческие С оциальны е И нф орм ационны е И нновационны е Риска и безопасности Рис.1. Классификация факторов кризиса организации 4 Но не так все просто. Многие внешние факторы действуют не автомати- чески, они частично контролируемы за счет компетентного и дальновидного управления. Даже если руководство организации не может оказывать влия- ние на внешнюю среду, то во многих случаях способно предвидеть возмож- ные изменения и учитывать их в своей деятельности. Поэтому администра- ция американского малого бизнеса считает, что 9 из 10 банкротств происхо- дят из-за плохого руководства, ошибок в управлении, организаторской несо- стоятельности. Очевидно, что по мере стабилизации экономики преоблада- ющее влияние в механизме банкротства возымеют внутренние причины и, прежде всего, уровень управления. 2. Анализ неформальных признаков банкротства. К регламентированным (официальным) методикам анализа относятся правила и требования к аналитической работе, закрепленные в законодатель- стве и нормативных актах по банкротству. Существующие в мировой практике подходы при выборе методики ди- агностики несостоятельности и ее предупреждения включают использование: − системы критериев банкротства и показателей правового характе- ра; − неформальных признаков несостоятельности; − ключевых характеристик или интегрального показателя; − экономико-математических моделей. В арбитражной практике для выявления несостоятельности широко применяют юридические критерии. В России первоначально был выбран этот подход и закреплен в Законе о банкротстве предприятий 1992 г. Регламентированные методики решают следующие аналитические за- дачи: − анализ признаков банкротства; − анализ обоснованности требований кредиторов; − оценка достаточности конкурсной массы для удовлетворения требований кредиторов; − анализ соблюдения сроков, установленных для осуществления конкретных процессуальных действий; − выявление признаков фиктивного и преднамеренного банкротства; − анализ степени неплатежеспособности в целях обоснования соответствующей процедуры, возможностей восстановления платежеспособности и финансового оздоровления и т.д. Наиболее важной задачей является анализ и мониторинг признаков банкротства. Под критерием несостоятельности (банкротства) обычно понимается принятый законодательством общий подход к неплатежеспособным должни- кам, под признаками – конкретные параметры, присутствие которых необхо- димо для принятия заявления о банкротстве, а также для признания должни- 5 ка банкротом. В мировой практике известно только два критерия несостоятельности – неоплатность и неплатежеспособность. При этом многие ученые отмечают, что иногда грань между ними провести крайне сложно, хотя и отождествлять указанные критерии тоже нельзя. Под неоплатностью понимается ситуация, когда для решения вопроса о банкротстве должника необходимо доказать, что его пассивы превышают активы, т.е. имущества у должника меньше, чем обязательств. При принятии этого критерия, с одной стороны, невозможно случайное банкротство (т.е. признание несостоятельным должника, испытывающего временные финансо- вые трудности), с другой – возможны ситуации, когда недобросовестные долж- ники не используют обязательства ввиду того, что их активы превышают пас- сивы. Критерий неплатежеспособности предполагает, что для применения к должнику процедур банкротства достаточно факта неисполнения им обяза- тельств; при этом не имеет принципиального значения размер активов, пас- сивов и их соотношение. В основу определения признаков банкротства юридических лиц поло- жен критерий неплатежеспособности. Суть его состоит в следующем: если должник длительное время (свыше трех месяцев) не расплачивается с креди- торами по обязательствам и не вносит обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, то предполагается, что он не в состоянии это сделать, так как является неплатежеспособным. Основным недостатком критерия неплатежеспособности является сравнительная легкость возбуждения производства по делу о банкротстве, даже в отношении финансово стабильных должников; основным достоин- ством – то, что недобросовестные должники теряют возможность не испол- нять обязательства, прикрываясь положительным балансом. Соответственно, принятие законодательством того или иного критерия обусловлено целями правового регулирования. Например, если требуется усложнить инициирование банкротства, то принимается критерий неоплат- ности, если необходимо оказать стимулирующее воздействие на должников – критерий неплатежеспособности. Большое значение имеют признаки несостоятельности, поскольку они во многом определяют легкость или сложность обращения к конкурсному производству. Аналитикам следует различать юридические и экономические призна- ки банкротства. Юридические признаки обусловлены действующим законо- дательством о несостоятельности. Они немногочисленны и однозначны в правовом смысле, выступают основным аргументом при возбуждении дела о банкротстве в арбитражном суде. Специалисты (В.В. Витрянский) часто называют их внешними признаками банкротства. Их наличие указывает на кризисное финансовое состояние организации. 6 Появление юридических признаков банкротства является следствием и внешним проявлением экономических признаков, таких как дефицит ликвид- ности, падение финансовой устойчивости, убыточность деятельности. Закон о банкротстве 2002 г. сохранил критерий неплатежеспособности и значительно усложнил систему признаков. В качестве таковых, помимо размера задолженности (100 тыс. р.) и срока ее неисполнения (3 месяца), ука- зана необходимость установленности требования (подтверждения по реше- нию суда, вступившего в законную силу) и истечения 30-дневного срока по- сле направления этого решения в службу судебных приставов и должнику. Из сказанного следует вывод: и критерии, и признаки несостоятельно- сти (банкротства) имеют регулирующее значение. Они существенно влияют на систему банкротства; путем изменения критерия либо корректировки при- знаков осуществляется воздействие на количество и легкость возбуждения дел о банкротстве. При проверке признаков, достаточных для возбуждения дела о банкрот- стве, следует руководствоваться нормами ст. 2, 3 и 6 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 г., а также ст. 33, в которой подчер- кивается наличие обязательной совокупности признаков как по сумме требо- вания, так и по срокам неисполненного обязательства: «…заявление о при- знании должника банкротом принимается арбитражным судом, если требо- вания к должнику-юридическому лицу в совокупности составляют не менее чем сто тысяч рублей и указанные требования не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Следует учитывать, что в соответствии со ст. 48 Закона о банкротстве арбитражный суд может принять решение об отказе в признании должника банкротом, если отсутствует обязательная совокупность признаков как по сумме требования, так и по срокам неисполненного обязательства или на да- ту заседания арбитражного суда требование заявителя удовлетворено. Кроме того, следует различать общие правила определения признаков банкротства и специальные признаки, предусмотренные ст. 190 и 197 для таких категорий должников, как стратегические организа- ции и субъекты естественных монополий. Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. не содержал указания на особые катего- рии должников. В результате ко всем субъектам применялись одинаковые требования. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ уже выделял особых субъектов и особые применяе- мые к ним правила. Регламентации их статуса посвящалась специальная восьмая глава, которая называлась «Особенности банкротства отдельных ка- тегорий должников-юридических лиц». Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ сохранил общий подход к правовой регламен- тации статуса должников: специальная девятая глава определяет, к каким должникам предъявляются особые требования и в чем их суть. В Законе 2002 г. выделяются следующие особые категории должников: градообразующие, 7 сельскохозяйственные, финансовые организации, стратегические предприя- тия и организации, субъекты естественных монополий. При определении признаков банкротства не учитываются подлежа- щие за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства: − неустойки (штрафы, пени); − проценты за просрочку платежа; − убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства; − иные имущественные и (или) финансовые санкции. В размер денежных обязательств не включаются: − обязательства перед гражданами, в отношении которых должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, − обязательства по оплате труда, − обязательства перед учредителями, участниками должника. Рассчитанный с учетом этого размер денежных обязательств сравнива- ется с признаками банкротства должника, установленными действующим за- конодательством. На основе уточненной величины обязательств можно рассчитывать и отслеживать коэффициент тяжести просроченных обязательств К то : К то = О п О з , где О п – просроченные свыше трех месяцев обязательства должника; О з – величина стоимостного признака несостоятельности по ФЗ 2002 г. (в настоящее время не менее 100 тыс. р.). Коэффициент тяжести просроченных обязательств показывает, сло- жилась ли в организации предбанкротная ситуация, может ли быть возбуж- дено дело о банкротстве. В его числителе – фактическая величина основной задолженности неплатежеспособной организации, в знаменателе – преду- смотренная законом минимальная величина просроченных обязательств, при которой возможно возбуждение дела о банкротстве. Важной аналитической задачей является предварительная оценка воз- можной величины конкурсной массы, которую можно реально сформировать в ходе конкурсного производства, и степени удовлетворения требований кредиторов, так как в соответствии со ст. 2 Закона о банкротстве целью этой процедуры банкротства является соразмерное удовлетворение требований кредиторов. Такие расчеты могут быть необходимы как должнику (в защитных це- лях), так и кредитору (для обоснования целесообразности возбуждения дела о банкротстве). Они способны доказать рядовому кредитору, что для него невы- годным будет инициация банкротства или конкурсное производство, а предпо- чтительным – мировое соглашение. Следует учитывать, что к принципиально новым моментам правового регулирования банкротства относится изменение очередности удовлетворения 8 требований кредиторов, начиная с третьей очереди, по сравнению с ранее су- ществовавшей и предусмотренной ст. 64 ГК РФ. Вне очереди покрываются: − судебные расходы; − расходы на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, реестродержателю; − текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника; − требования кредиторов, возникшие в ходе наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления и до открытия конкурсного производ- ства; − требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие в ходе конкурсного производства; − задолженность по заработной плате, возникшая после принятия ар- битражным судом заявления о признании должника банкротом и др. Наряду с рассмотренными методиками анализа признаков банкротства и распределения конкурсной массы в Законе о банкротстве 2002 г. указывается и на другие направления анализа: − анализ достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляю- щим при процедуре наблюдения (ст. 70); − определение возможности или невозможности восстановления платеже- способности должника в установленные законом сроки (ст. 70); − выявление обоснованности или необоснованности требований креди- торов (ст. 57); − оценка финансового состояния должника в ходе проведения процедур банкротства (ст. 17) и т.д. В настоящее время постановлением Правительства РФ № 367 от 25 июля 2003 г. в соответствии со ст. 29 ФЗ «О несостоятельности (банкрот- стве)» утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финан- сового анализа [15]. В Правилах учтено все лучшее, что было накоплено в предыдущих ме- тодиках, используемых в арбитражном управлении, а также прогрессивные подходы зарубежных и отечественных специалистов в области финансового и управленческого анализа. Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анали- за определяются следующие основные положения: − цели и задачи анализа; − принципы и условия анализа; − порядок представления результатов анализа; − исходную информацию для анализа; − систему показателей и алгоритмы их расчета; − методические подходы к оценке и интерпретации показателей анализа. Как указывается в правилах, финансовый анализ проводится арбитраж- ным управляющим в целях: 9 а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстанов- ления платежеспособности должника и обоснования целесообразности вве- дения в отношении его соответствующей процедуры банкротства; б) определения возможности покрытия за счет имущества должника су- дебных расходов; в) подготовки плана внешнего управления; г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о пре- кращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству; д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о пре- кращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. Для реализации всего перечисленного управляющий должен анализиро- вать не только финансовое состояние должника, но и его финансовую, хозяй- ственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа включают следующие разделы: 1. Общие положения и требования. 2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника (платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности) и показатели, используемые для их расчета. 3. Требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках. 4. Требования к анализу активов и пассивов должника. 5. Требования к анализу возможности безубыточной деятельности должника. Арбитражный управляющий должен документально оформить и заве- рить результаты анализа для представления их в следующие инстанции: − собранию (комитету) кредиторов; − в арбитражный суд, в производстве которого находится дело о несостоятельности, в установленном законом порядке; − саморегулируемой организации арбитражных управляющих, членом которой он является, при проведении проверки его деятельности. При проведении финансового анализа арбитражный управляющий руко- водствуется принципами полноты и достоверности, в соответствии с кото- рыми: − в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности; − в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные; − все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа предусматривают использование более широкого круга информации и дета- лизированных данных, а именно: 10 − статистической, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков (при их наличии); − учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций; − положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур; − отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений; − материалов налоговых проверок и судебных процессов; − нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника. Инвентаризационные описи имеют особое значение на всех этапах ар- битражного управления как источник объективной информации. На стадии наблюдения используются результаты ежегодной инвентаризации, проводи- мой должником; на стадии финансового оздоровления – результаты соответ- ствующей инвентаризации, независимо от того, принимал ли администра- тивный управляющий в ней участие; при процедурах внешнего управления (конкурсного производства) – результаты инвентаризации, которую осуще- ствил внешний (конкурсный) управляющий. Предложенная в правилах методика проведения финансового анализа имеет следующие особенности: 1. Данная методика применяется в ходе процедур банкротства, поэтому увязана с законодательством о несостоятельности и служит для его реализации. 2. Основывается на глубоком исследовании динамики деятельности должника (поквартально) – не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению дела о банкротстве, а также за период проведения процедур банкротства. 3. Содержит уточненные алгоритмы расчета традиционных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости и ряд новых показателей, необходимых в процессе арбитражного управления. 4. Результаты анализа оформляются в 4-х приложениях в строгом соответствии с требованиями. 5. Выводы и предложения по результатам анализа должны иметь развернутый характер и содержать количественно-качественные оценки причин и факторов неплатежеспособности, сложившегося финансово- экономического состояния и выявленных тенденций. Для обоснования выводов арбитражный управляющий исчисляет разно- образные коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности, анализи- рует их динамику и оформляет в приложении 1 к настоящим правилам. Вприложении 1 наряду с традиционными показателями совокупных, ликвидных активов, наиболее ликвидных оборотных активов, коэффициен- 11 тами абсолютной, текущей ликвидности, автономии и обеспеченности соб- ственными оборотными средствами используются новые показатели и коэф- фициенты: − скорректированные внеоборотные активы – сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов; − потенциальные оборотные активы к возврату – списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств; − собственные средства – сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости акций, выкупленных у акционеров; − показатель обеспеченности обязательств должника его активами – характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. В приложении 2 отражаются результаты анализа хозяйственной, инве- стиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товар- ных и иных рынках. Для этого арбитражный управляющий проводит анализ влияния внешних (особенности государственного регулирования отрасли, сезонные факторы, исполнение государственного оборонного заказа, наличие мобилизационных мощностей и имущества ограниченного оборота, осуществление дорогосто- ящих природоохранных мер, особые налоговые, географические, финансовые и другие условия) и внутренних факторовдеятельности должника: − экономическая политика должника; − организационно-производственная структура; − направления и виды деятельности; − загрузка производственных мощностей; − учетная политика; − деятельность дочерних и зависимых хозяйственных обществ; − соответствие применяемых цен рыночным, коммерческих сделок нормам и обычаям делового оборота; − система внутреннего контроля и др. Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника, пред- ставляет собой по существу маркетинговый анализ и включает оценку дан- ных о поставщиках, потребителях (контрагентах) и конкурентах, анализ цен на сырье и материалы, собственную продукцию, а также сроков и форм рас- четов за поставки. Это позволяет сделать обоснованные выводы о целесооб- 12 разности продолжения осуществляемых должником направлений (видов) де- ятельности. Особое внимание в Правилах проведения финансового анализа уделяется анализу активов и пассивов должника (приложение 3). Задачи данного вида анализа: − оценка эффективности использования активов; − выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности; − оценка ликвидности активов и степени их участия в хозяйственном обороте; − выявление имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях; − оценка возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений. Отличием этого направления анализа является соответствие требованиям ар- битражного управления, отсюда стремление получить реальные оценки: наличия, износа, использования, целесообразности приобретений, возможно- сти их реализации, стоимости активов, максимально приближенной к рыноч- ной. Аналитик должен провести группировку нематериальных активов, ос- новных средств и незавершенного строительства по признаку использования в производственном процессе, то есть указать: − балансовую стоимость активов, используемых в производственном процессе; − возможную стоимость активов, используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях; − балансовую стоимость активов, не используемых в производственном процессе; − возможную стоимость активов, не используемых в производственном процессе, при реализации на рыночных условиях. Наиболее важным этапом анализа активов выступает оценка их доста- точности для восстановления платежеспособности должника. Для этого правилами предлагается использовать следующие три группы показателей. 1. Балансовая стоимость активов, задействованных в производственном процессе, при выбытии которых невозможна основная деятельность должника. Это активы, безусловно необходимые для продолжения деятельности проблемной организации А н 2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также активы, реализация которых затруднительна. В эту группу включены активы с наименьшей ликвидностью А нел 3. Балансовая стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также для покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему. Активы, включенные в третью группу, подлежат реализации в целях восстановления платежеспособности должника А р 13 Их величина находится путем вычитания из стоимости совокупных ак- тивов А с , определяемых по итогу баланса должника, суммы активов первой и второй группы, то есть: А р = А с – (А н + А н ). Анализ пассивов должника проводится для выявления внутрихозяй- ственных резервов, обеспечивающих восстановление его платежеспособно- сти, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, пересмотра сроков исполнения обязательств путем заключения соответству- ющего соглашения с кредиторами. Следует проанализировать обоснован- ность обязательств и правильность их деления на основной долг и санкции. В приложении 4 к настоящим Правилам отражаются результаты анализа возможности безубыточной деятельности должника, в котором сочетаются элементы финансового и управленческого анализа. Основные этапы данного анализа: 1. Анализ возможности изменения ценовой политики для обеспечения прибыльной деятельности по каждому ее виду. 2. Оценка возможности снижения затрат на производство и реализацию продукции (выявление статей расходов, которые являются необоснованными и непроизводительными, оценка структуры расходов и резервов их снижения и т.д.). 3. Анализ цен, объемов производства, производственных мощностей, расходов, рынков сырья, ресурсов, продукции для обоснования показателей безубыточной деятельности. Анализ возможности безубыточной деятельности позволяет сделать сле- дующие, важные для должника, выводы: а) если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, невозможна из-за наличия на рынке продукции других производителей с более низкими ценами или ограниченности произ- водственных мощностей и рынка сырья, то данный вид деятельности (выпуск продукции данного вида) нецелесообразен и безубыточная деятельность не- возможна. Убыточность основной (операционной) деятельности приводит к неспособности должника восстановить свою платежеспособность; б) если реализация товаров, работ, услуг по ценам, обеспечивающим безубыточную деятельность, возможна и (или) возможно увеличение объема выпуска продукции, то данный вид деятельности (выпуск продукции данного вида) целесообразен и безубыточная деятельность возможна. Прибыльность основной (операционной) деятельности позволяет должнику восстановить свою пла- тежеспособность; в) если возможно достижение такого объема производства и реализации, при котором выручка от продажи превышает сумму затрат, и сумма совокуп- ных доходов превышает величину совокупных расходов, то безубыточная деятельность возможна. Прибыльность финансово-хозяйственной деятельно- сти в целом создает наиболее благоприятные возможности для восстановления платеже- способности должника. 14 Методика, определенная Правилами проведения арбитражным управля- ющим финансового анализа, в наибольшей степени соответствуют требова- ниям полноты, комплексности и объективности информации, необходимой для арбитражного управления. Однако и ей присущи определенные недо- статки, такие как отсутствие сводного (интегрального) показателя несостоя- тельности и отсутствие нормативных значений показателей финансового со- стояния должника. Анализ финансового состояния стратегических предприятий и органи- заций проводится в особом порядке. В соответствии со ст. 190 Закона № 127-ФЗ к стратегическим предпри- ятиям и организациям относятся: 1. Федеральные государственные унитарные предприятия и открытые акционерные общества, акции которых находятся в федеральной собственности и которые осуществляют производство продукции (работ, услуг), имеющей стратегическое значение для обеспечения обороноспособности и безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан РФ. 2. Организации оборонно-промышленного комплекса – производственные, научно-производственные, научно-исследовательские, проектно-конструкторские, испытательные и другие, осуществляющие работы по обеспечению выполнения государственного оборонного заказа. Перечень стратегических предприятий и организаций утверждается Правительством РФ и подлежит обязательному опубликованию. Учет и анализ финансового состояния и платежеспособности стратеги- ческих предприятий и организаций проводится Федеральной налоговой службой в соответствии с Методикой проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций, утвержденной приказом Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 [20]. Особенность методики в том, что она сочетает юридические признаки банкротства и ос- новные финансовые показатели несостоятельности, такие как коэффициент текущей ликвидности и степень платежеспособности по текущим обязатель- ствам (К9). Кроме того, методика позволяет выделить 5 групп стратегических пред- приятий и организаций по степени угрозы банкротства: 1) платежеспособные предприятия и организации; 2) объекты учета, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности; 3) объекты учета, имеющие признаки банкротства, присущие стратегическим предприятиям и организациям; 4) объекты учета, для которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве; 15 5) стратегические предприятия и организации, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании банкротом. 1 2 |